Ebolusyon ng Bitcoin: Mula sa Digital na Ginto hanggang sa Pandaigdigang Panlikod na Pinansyal

Sa mahabang panahon, ang ginto ay naging pinaka-kilalang imbakan ng halaga, isang asset na maaaring mapanatili ang kapangyarihan sa pagbili nito sa paglipas ng panahon at madaling mapalitan ng iba pang bagay. Sa paglipas ng mga taon, naglista ang mga eksperto ng maraming katangian na dapat taglayin ng isang ‘imbakan ng halaga’, kabilang ang tibay, portabilidad, pagiging fungible, dibisibilidad, kakulangan, at mapapatunayan.

Kapag hinusgahan batay sa mga pamantayang ito, maraming asset ang maaaring lumitaw bilang mga imbakan ng halaga, kabilang ang fiat currency, mahahalagang metal, real estate, at ari-arian. Gayunpaman, ang ginto ang pinaka-matagumpay at matagal nang naroroon sa kanila. 

Ngunit tayo ay nabubuhay na ngayon sa isang digital na panahon. Habang ang ginto bilang pisikal na kalakal ay nananatiling matatag bilang pangmatagalang imbakan ng halaga, mabilis na lumitaw bilang ‘Digital Gold’, na angkop sa panahon ngayon. Bilang isang digital na asset, ito ay kasing tibay hangga’t maaari. Mas portable ito kaysa anumang pisikal na kalakal. 

Maaaring ilipat ang Bitcoin nang digital at ipadala ito mula sa isang lugar patungo sa iba sa pinakamabilis na oras na posible. At dahil ang isang Bitcoin ay maaaring ipagpalit sa alinman, ang pagiging fungible nito ay napatunayan nang walang duda. Ito rin ay lubos na dibisible at maaaring bilangin o hatiin hanggang sa 100 milyong bahagi ng isang yunit, na kilala bilang satoshi. Higit pa rito, ang mga transaksyon ay mapapatunayan at hindi madaling supilin. 

Ang pag-angat ng Bitcoin bilang imbakan ng halaga ay kamangha-mangha kung titingnan natin ang mga numero. Sa huling quarter ng 2017, ang presyo ng Bitcoin ay lumampas na sa US$1,000. Nagsayang wala pang walong taon para maabot ng Bitcoin ang presyo na humigit-kumulang 100K, isang paglago ng 100 beses. 

Ayon sa mga numero na ibinigay ng Bitbo, isang real-time na dashboard ng Bitcoin, halos 106 milyong may-ari ng Bitcoin, habang ang bilang ng pang-araw-araw na gumagamit ng Bitcoin ay 400,000. Ang bilang ng mga Bitcoin wallet ay mas mataas pa – 200 milyong, habang humigit-kumulang 53 milyong ang nakikipagkalakalan sa Bitcoin. 

Kung magpasya ang sinuman na suriin at alamin kung ano ang nagiging matatag at matibay na asset ang Bitcoin, kinakailangan talagang siyasatin ang patakaran sa pera nito. 

Patakaran sa Pera ng Bitcoin

Ang Bitcoin ay may nakatakdang o limitadong suplay. At ang katotohanang ito ay may nakatakdang bilang ng mga yunit na magagamit sa buong buhay nito ay nagpapahalaga sa pagmamay-ari nito. Mula pa noong unang araw nito, bilang bahagi ng pundamental na DNA, ang pinakamataas na suplay ng Bitcoin ay permanenteng nakatakda sa 21 milyong barya.

Ayon sa pampublikong datos, humigit-kumulang 20 milyong bitcoin ang nasa sirkulasyon noong 2024. Kapag naabot ang bilang na ito ang limitasyon na 21 milyong suplay, hindi na maglalabas ng bagong Bitcoin ang protocol. Gayunpaman, ang pag-abot sa huling marka ng suplay ay hindi magaganap hanggang 2140, dahil sa isa pang nakaugat na mekanismo ng asset, na kilala bilang halving. Tatalakayin natin ang halving mamaya. Sa ngayon, dapat nating malaman na, kahit sa estadistika, ang Bitcoin ay lubos na ninanais na asset, kung saan 73% ng mga US crypto holder ay nagbabalak magpatuloy na mag-invest sa cryptocurrency sa 2025. 

Ang dahilan kung bakit napakalaki ng demand para sa Bitcoin ay dahil ito ay estratehikong pinananatili ang kakulangan nito. At dito pumapasok ang papel ng mga halving cycle. 

Ang huling Bitcoin halving ay naganap noong Abril 20, 2024. Noon, ang gantimpala para sa pagmina ng isang block ay bumaba sa 3.125 mula sa 6.25. 

Ngunit ano nga ba ang Bitcoin halving? Ito ay isang predesigned na pangyayari kung saan ang gantimpala para sa pagmina ng BTC ay hinahati. Ang mekanismong ito ay nagpapanatiling kakaunti ang suplay ng BTC. Ang mga halving na ito ay nangyayari tuwing 210,000 na block, o tuwing apat na taon. Dahil ang huling Bitcoin halving ay noong Abril 2024, ang susunod na halving ay nakatakda sa paligid ng Abril 2028, kung kailan ang gantimpala ay bababa sa 1.5625 mula sa 3.125. 

Tinutulungan din ng Bitcoin ang paglaban sa implasyon. Ang lahat ng tradisyonal na fiat currency ay madaling maapektuhan ng implasyon dahil ang mga Central Bank ay may kalayaang mag-imprenta ng pera kailan man nila nais. Ang pag-imprenta ng mas maraming pera ay nagreresulta sa pagbaba ng kapangyarihan sa pagbili. Ang limitasyon ng suplay ng Bitcoin ay tumutulong na mapigil ang panganib ng implasyon sa pamamagitan ng pagpapanatiling kakaunti o limitado ang availability nito. Ayon sa ulat ng ARK na Big Ideas 2025, ang rate ng implasyon ng Bitcoin ay bumaba sa ibaba ng pangmatagalang paglago ng suplay ng Ginto matapos ang ika-apat na halving, . 

Ang ganitong maayos na patakaran sa pera ay ginagawang asset na tiyak na nais ng mga institusyon na aminin. 

Pag-aampon ng Institusyon sa Bitcoin

Ang matibay na patakaran sa pera ay nagbigay inspirasyon sa maraming kumpanya na maghawak ng Bitcoin sa kanilang balance sheet. May ilang NASDAQ-listed na kumpanya na nagtataglay ng Bitcoin sa kanilang balance sheet. Titingnan natin nang detalyado ang mga kumpanyang ito sa mga susunod naming segment. Ang pinakamahalagang nagmamay-ari ng Bitcoin sa mga kumpanyang ito ay ang MicroStrategy Inc., habang ang iba ay kinabibilangan ng Marathon Digital Holdings (MARA )  (MSTR ), Tesla (TSLA ), Coinbase Global (COIN ), Hut 8 Mining Corp (HUT.TO ) (HUT ), at marami pang iba. 

Ang presensya ng Bitcoin sa mga pandaigdigang corporate balance sheet ay lagpas pa sa hype na nilikha nito para sa sarili. Sa panahon kung saan ang cash ay malaki ang nawalang kapangyarihan sa pagbili dahil sa mga panahon ng implasyon – karamihan dahil sa phenomenon ng monetary debasement – nag-alok ang Bitcoin ng alternatibo bilang isang asset na may takdang suplay, pandaigdigang liquidity, at asymmetric na upside. 

Ang mga regulasyon sa paligid ng Bitcoin ay nagbigay din ng inspirasyon sa mga kumpanya na maghawak ng Bitcoin. Ang mga binagong regulasyon, tulad ng pagbalik ng SAB21, ay nagbigay-daan sa mga institusyong pinansyal na magbigay ng custody services, na nagbibigay kapangyarihan sa mga korporasyon na magamit ang kanilang mga bitcoin nang mas epektibo sa pamamagitan ng mga itinatag na ugnayan sa bangko. 

Higit pa rito, ang FASB ay nagpakilala ng ilang pagbabago sa accounting. Ang mga pagbabagong ito ay tumutulong na mas tumpak na maipakita ang epekto ng ekonomiks ng Bitcoin sa mga corporate financial statements. Lalo na, ang mga kumpanyang nag-iipon ng Bitcoin ay maaari nang kilalanin ang pagtaas ng halaga nito sa kanilang earnings statements, na nag-aalok ng malinaw na mekanismo para sa paglikha ng halaga sa pamamagitan ng estratehikong pagkuha ng Bitcoins. Ang Bitcoin Act 2024 ay tumulong pang bawasan ang systemic risks para sa corporate adoption sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas malawak na kalinawan sa regulasyon.

Ang lahat ng mga salik na ito ay nagtulungan upang gawing asset ang Bitcoin na ngayon ay hawak ng higit sa 70 na pampublikong kumpanya. 

Maraming regulasyong positibong senyales ang nag-udyok sa pag-aampon, kung saan ang pinakamahalaga ay ang pag-apruba ng mga Bitcoin ETF. At sa mga susunod na segment, titingnan natin ang mga senyales na ito. 

Kalagayang Regulasyon

Ang unang mahalagang milestone sa kalagayang regulasyon ng Bitcoin ay naabot nang nakuha ng pag-apruba ang mga Bitcoin ETF. Ang Security and Exchange Commission nag-apruba ng unang labing-isang Bitcoin ETF noong Enero 2024. Ang Bitcoin spot ETF ay naaprubahan din noong Oktubre 18, 2024. Sa parehong buwan, inaprubahan ng SEC ang Cboe exchange upang payagan ang mga mangangalakal na mag-trade ng spot Bitcoin ETF options sa Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) at ARK 21 Shares Bitcoin ETF (ARKB). Dagdag pa, inaprubahan ng SEC ang New York Stock Exchange upang payagan ang mga options para sa pag-trade sa Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), at Bitwise Bitcoin ETF (BITB).

Ang industriya ng Bitcoin ETF ay ngayon nag-aalok ng iba’t ibang produkto, kabilang ang Spot Bitcoin ETFs at Derivatives-Based Bitcoin ETFs. Ang dalawang kategoryang ito ay may magkaibang uri ng produkto na may iba’t ibang benepisyo at pasilidad. Halimbawa, ang Spot Bitcoin ETFs ay may Bitcoin bilang kanilang underlying asset, habang ang Derivatives-Based Bitcoin ETFs ay may Bitcoin futures contracts. Bilang resulta, ang Spot ETFs ay direktang sumusubaybay sa presyo ng Bitcoin, at ang Derivatives-Based Bitcoin ETFs ay sumusubaybay nang hindi direkta. Nakakakuha ang mga mamumuhunan ng spektrum ng exposure mula direkta hanggang hindi direkta dahil sa mga instrumentong ito.

Sa United States, ang ika-47 na administrasyon ng pangulo sa ilalim ng pamumuno ni Pangulong Donald Trump ay iniulat na handa na sa maraming crypto-friendly na pederal na inisyatibo. Hindi lamang si Pangulong Donald Trump ang masigasig sa mga posibilidad ng crypto, na palagiang nagdudulot ng optimismo sa pinaka-representatibong asset ng crypto world: ang Bitcoin. Ayon sa datos na inilathala ng nonprofit industry group na ‘Stand With Crypto,’ ang eleksyon ng 2024 ay nagpakita ng 250 na ‘pro-crypto’ na miyembro ng Kongreso na nahalal kasama ang 16 na ‘pro-crypto’ na senador.

Isa sa pinaka-ambisyoso at promising na ideya ay ang iminungkahing pagtatatag ng isang Bitcoin National Reserve, na mag-iimbak ng lahat ng kasalukuyang hawak ng gobyerno na bitcoin at mag-iipon pa ng higit pa upang palakasin ang crypto assets ng bansa. Ito ay inaasahang na maglagay sa US bilang isa sa pinakamalaking sovereign holder ng Bitcoin, na magpapalakas ng tiwala ng buong mundo sa pamumuno nito sa crypto market.

Ripple CEO Brad Garlinghouse sumulat sa kanyang X handle sa unang linggo ng Enero 2025:

“Nag-sign kami ng mas maraming US na deal sa huling anim na linggo ng 2024 (mula nang eleksyon) kaysa sa nakaraang anim na BUWAN. …Sabihin mo man kung ano, pero ang ‘Trump effect’ ay ginagawa nang muli ang crypto na kamangha-mangha — sa pamamagitan ng kanyang kampanya at sa Day 1 priority ng administrasyon.”

Ang Europa ay pinasimple rin nang malaki ang mga patakaran nito sa crypto sa pamamagitan ng pagiging unang malaking ekonomiya na nagpasa ng crypto licensing framework, na tinatawag na MiCA o Markets in Crypto Assets. 

Sa kabuuan, sa buong mundo, nagbabago ang pananaw tungkol sa crypto. Noong 2024, inilathala ng World Economic Forum ang isang buod kung paano nagbabago ang mga regulasyon sa crypto sa buong mundo. Ipinakita nito ang ilang pagbabago. Halimbawa, maraming bansa ang nagsimula ng lisensya at rehistro para sa mga pangunahing crypto-asset intermediaries, marami ang nagtalakay ng regulasyon sa fiat-backed stablecoin, habang ilang bansa ang nag-isip tungkol sa pagbuo ng gabay at/o approval regimes para sa marketing at promosyon ng crypto assets.

Isang malaking bahagi ng kasabikan na nakikita sa pag-usbong ng crypto assets ay nagmumula sa Bitcoin at sa interes ng malalaking korporasyon na hawakan ito bilang imbakan ng halaga. Microstrategy (MSTR ) ay isa sa pinakamagagandang halimbawa sa aspetong ito. 

1. Microstrategy (MSTR )

Noong Enero 27, 2025, May-ari ang MicroStrategy ng 471,107 na bitcoin. Ang MicroStrategy ay nagsabi na ang average na presyo ng pagbili ay USD 62,473.01 bawat bitcoin, na may kabuuang gastos na USD 27.954 bilyon. Kamakailan, noong unang bahagi ng Nobyembre 2024, bumili ang Microstrategy ng Bitcoin na nagkakahalaga ng US$4.6 bilyon.

Sa pagpopondo ng mga alokasyon ng Bitcoin na ito, nagbenta ang MicroStrategy ng humigit-kumulang 13.6 milyong shares ng kumpanya. Ang pamamaraang ito ay nakaayon sa ’21/21 plan’ ng kumpanya, isang ambisyosong estratehiya sa pangangalap ng pondo upang makalikom ng $42 bilyon sa pamamagitan ng equity at fixed-income securities sa susunod na tatlong taon.

Habang nagsasalita tungkol sa kanilang Bitcoin strategy, ang Executive Chairman ng Microstrategy na si Michael Saylor ay may sinabi na:

“Kami ay isang Bitcoin treasury company. Apat na taon na ang nakalipas, kami ay isang $500 milyong software company, ngunit sa puntong ito, ang software ay responsable para sa halos $75 milyong cash flow o kita bawat taon. Ang treasury operation ay nagkakahalaga ng $5 hanggang $10 bilyon bawat taon sa earnings equivalents. Mayroon kaming mula $35 hanggang $38 bilyon na Bitcoin. Iyon ang permanenteng kapital ng kumpanya.”

Ang dami ng Bitcoin holdings ng Microstrategy ay maihahambing lamang sa iShares Bitcoin Trust ng BlackRock o IBIT, na siyang pinakamalaking Bitcoin ETF. Bagaman ang ibang kumpanya ay hindi kasing pokus sa paghawak ng Bitcoin tulad ng Microstrategy, may mga malalaking kumpanya na nagtataglay ng makabuluhang bahagi ng Bitcoin. Isa sa mga kumpanyang ito ay ang Tesla. 

2. Tesla (TSLA )

Ayon sa mga numerong inilathala ng Bitbo, nagmamay-ari ang Tesla ng 9,720 na Bitcoin noong Setyembre 12, 2024. Gayunpaman, dati itong may 42,902 na bitcoin, ngunit noong Hulyo 2022, inanunsyo na ibinenta nila ang 75% ng kanilang hawak, na nagbaba ng kabuuan ng kumpanya sa 10,725. Bumaba ang presyo ng Bitcoin ng halos 1.7% dahil sa balita. Subalit, mula noon hanggang ngayon, ang pananaw patungkol sa Bitcoin ay nagbago nang malaki.

Ayon sa pinakabagong magagamit na impormasyon – impormasyon na nakuha mula sa pinakabagong filing ng Tesla, ang digital assets ng Tesla, na may halagang US$184 milyon sa balance sheet ng kumpanya mula katapusan ng 2022, tumaas sa US$1.08 bilyon.

“Mahalagang ituro na ang net income sa Q4 ay naapektuhan ng $600 milyong mark-to-market benefit mula sa Bitcoin dahil sa pag-aampon ng bagong accounting standard para sa digital assets.”

– Tesla CFO Vaibhav Tanejasinabi sa mga analyst sa earnings call ng kumpanya

Mga third-party na tagapag-ulat ng industriya nagpatupad ng mas malalim na pagsusuri upang maunawaan kung ano ang nangyayari sa Bitcoin strategy ng Tesla. Natuklasan na kung susukatin sa patas na market value, ang crypto holdings ng Tesla ay itatala bilang nagkakahalaga ng $487 milyon sa simula ng 2024, hindi ang “cost-less-impairment” na halagang $184 milyon. Ang napakalaking pagtaas ng Bitcoin ay nagbigay ng unrealized gains na $589 milyon para sa taon, na nagdagdag sa $1.076 bilyon na numero para sa digital assets sa balance sheet.

Isa pang kumpanya na lubos na aktibo sa larangan ng pag-iipon ng kayamanan sa Bitcoin ay ang Block, dating Square. 

3. Block (XYZ )

Ayon sa mga ulat, ang Block, isang kumpanya ng financial services at digital payments, ay maaaring maging unang kumpanya na may isang “explicit“ Bitcoin strategy na mailista sa S&P 500. Dahil dito, naglaan ang Block ng 10% ng kanilang buwanang Bitcoin gross profit para sa pamumuhunan sa Bitcoin.

Ang head ng digital assets research sa VanEck, si Matthew Sigel, ay inilalarawan ito bilang isang pamumuhunan “on a predetermined and recurring cadence.” Ayon kay Sigel, nagmamay-ari ang Tesla ng Bitcoin ngunit hindi ito maituturing na holder dahil wala silang explicit na estratehiya tulad ng Block.

Sa lahat ng malalaking institusyonal at korporatibong pamumuhunan na nangyayari sa Bitcoin, maaari lamang asahan ang mas malaking partisipasyon ng Bitcoin sa ating hinaharap na mga sistemang pinansyal. 

Sa usapin ng kita, kumita ang Block Inc. ng $21.92 bilyon na revenue para sa 2023, kung saan ang Cash App at Square ay may malaking papel. Ang kanilang gross profit ay umabot sa $7.50 bilyon, isang solidong 25% na pagtaas mula sa nakaraang taon.

Gayunpaman, matapos isaalang-alang ang mga gastusin, nag-ulat pa rin sila ng operating loss na $278.8 milyon. Subalit, ang Adjusted Operating Income ay tumaas sa $351.4 milyon, na nagmamarka ng malaking 342% na pagtaas taon-taon.

Sa huli, bumalik ang Block sa positibong net income, na nag-post ng $9.77 milyon, isang malaking pag-ikot mula sa kanilang $540.75 milyong pagkawala noong 2022. Sa wakas, ang Adjusted EBITDA ay umabot sa $1.79 bilyon, tumaas ng 81% mula noong nakaraang taon.

Ang Hinaharap ng Bitcoin sa Pandaigdigang Sistema ng Pananalapi

Ang Bitcoin, sa lahat ng posibilidad, ay naging ginto ng ika-21 siglo. Sa isang panayam na inilathala sa website ng Deutsche Bank (DB ), si Marion Laboure, Analyst sa Deutsche Bank research, ay nagsabi ng sumusunod: 

“Laging hinahanap ng mga tao ang mga asset na hindi kontrolado ng mga pamahalaan. Ang ginto ay gumanap ng papel na ito sa loob ng maraming siglo. At oo, maaari kong makita na ang Bitcoin ay magiging digital gold ng ika-21 siglo. Huwag kalimutan na ang ginto ay historically volatile din.”

Ngunit, bukod sa pagiging kredibleng imbakan ng halaga, ang Bitcoin ay mabilis na lumilitaw bilang isang asset na maaaring i-trade sa palitan, isang diversifier ng portfolio, at iba pa. Ang mga nagmamay-ari ng Bitcoin ay pumapasok sa mundo ng decentralized finance, gamit ang wrapped tokens at mga DeFi project na itinayo sa blockchain ng Bitcoin. 

Ang Wrapped Bitcoin ay pangunahing 1:1 na representasyon ng Bitcoin na maaaring gamitin sa ibang blockchain. Ito ang unang ERC20 token na backed 1:1 sa Bitcoin. Sa mga unang araw nito, maraming mag-iisip tungkol sa pangangailangan ng pagkakaroon ng Wrapped Bitcoin. Ang Ethereum ay naitatag na bilang batayan ng Decentralized Finance. Ngunit paano maaaring mahuli ang pinaka-kilalang at pinaka-representatibong asset ng crypto world?

Noong Mayo 2022, halos US$9 bilyon na halaga ng Bitcoin ay naka-lock sa Wrapped Bitcoin, malaking pagtaas mula sa market cap na bahagyang higit sa US$4 milyong dolyar noong simula ng 2020. Ang bilang na iyon ay ngayon lumampas na sa US$12 bilyon. 

Sa pangkalahatan, sa lahat ng mga tagumpay na ito, ang Bitcoin ay maaaring tawaging pandaigdigang panlikod na pinansyal, isang bagay na mabilis at matatag na lumalago!

I-click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pag-iinvest sa Bitcoin.