Hur riskkapital kan identifiera och utvärdera lovande Web3-projekt år 2023

av Eloisa Marchesoni, från Tokenomics.Agency, LTD.

Web3-landskapet kan vara utmanande på grund av den snabba innovationstakten och den ständigt föränderliga naturen i blockkedjeekosystemet. Det är viktigt för investerare och entreprenörer att hålla sig informerade, ha ett starkt nätverk av branschkontakter och noggrant utvärdera riskerna och belöningarna i olika projekt. Columbus resor fungerar som ett historiskt exempel på att övervinna svårigheter och ta tillvara på möjligheter genom uthållighet, mod och vision, men de hade inte kommit så långt på egen hand: till hans räddning kom Isabella av Aragon.

Kostnaden för att bygga de tre karavellerna för Columbus resor kan ha varit omkring 60 000 guldducater, vilket motsvarar ungefär 14 miljoner dollar med dagens växelkurser. Värdet av varor som “importerades” från de spanska kolonierna i Amerika under 1500-talet var omkring 10 miljoner guldducater per år (2,5 miljarder dollar idag).

Nyckeltal

Det var andra tider: nuförtiden innebär bra riskkapital att investera i ett företag med ett starkt ledningsteam, en klar och genomförbar affärsplan samt en produkt som adresserar ett betydande marknadsbehov. Det är också viktigt att företaget har en konkurrensfördel och en skalbar affärsmodell.

Några andra faktorer att beakta i en bra affär är storleken på marknadsmöjligheten, potentialen för betydande avkastning på investeringen och den risknivå som är involverad. Dessutom kan det vara klokt att investera i ett företag som har en diversifierad kundbas och en stark finansiell historik.

I riskkapitalvärlden är det avgörande att kunna identifiera och investera i lovande projekt för att öka chanserna till framgång. För att göra detta är det viktigt att fastställa parametrar för att avgöra framgångs- och misslyckandefall.

Det finns många typer av nyckeltal som organisationer inom Web3-området kan använda för att mäta sin prestation och följa framsteg mot specifika mål.

• Användaradoption och retention
• Transaktionsvolym
• Nätverksaktivitet
• Intäkter

Andra nyckeltal kan inkludera mått relaterade till säkerhet och kostnadseffektivitet. Låt oss nu fokusera på detta första aspekt:

Tokeniserade revisioner

Jag avslutade en av mina senaste essäer med en cliffhanger om en improviserad idé jag hade kommit på. Som riskkapitalfirma är det viktigt att finansierade projekt granskas innan investering, för att säkerställa att allt är på rätt plats, men ibland händer det att trots till synes felfria revisioner går något fel. Om en revision utförs och betalas för, kanske av en VC, skulle det inte vara lämpligt att lägga ett visst ansvar på dem också? Låt oss tokenisera dem!

En möjlig lösning är ett smart kontrakt med betalningslås‑bestämmelser: revisionsföretaget skulle kunna få 50 % av sin betalning vid slutförandet, och de återstående 50 % låses upp under en period av två år. Om allt går bra med projektet får revisionsföretaget den återstående betalningen enligt plan: om något går fel och det upptäcks att revisionen inte var grundlig eller korrekt, blir företaget kvar med endast halva betalningen, vilket i vissa avseenden fortfarande kan vara för mycket.

Ett annat viktigt aspekt av tokeniseringen av revisioner är att de inte längre kan försvinna eller ändras, vilket vi redan har sett så många gånger under det problematiska 2022. Ett sådant tillvägagångssätt skulle ge en extra trygghetsnivå för riskkapitalföretag, eftersom det skulle motivera revisionsföretaget att noggrant och korrekt bedöma projektet för att få hela sin betalning. Det skulle också fungera som ett avskräckningsmedel för revisionsföretag att ta genvägar eller förbise potentiella problem för att få sin betalning snabbare.

10 viktiga punkter

Ur en investerares perspektiv är det viktigt att beakta följande tio punkter när man utvärderar ett Web3-projekt:

1. Buggar i källkoden kan tyda på bristande uppmärksamhet på detaljer och potentiellt signalera framtida problem.
2. Även om partnerskap och samarbeten kan vara fördelaktiga, bör man vara försiktig med att investera i projekt som starkt förlitar sig på nepotism eller vänskapsband snarare än solida affärsverksamheter.
3. En obegränsad maximal tokenutbud kan vara avskräckande, eftersom det antyder en brist på knapphet som potentiellt kan devalvera tokenen.
4. Kändisrekommendationer kan ofta slå tillbaka och locka negativ uppmärksamhet.
5. Avsaknad av reserver kan vara en stor risk för investerare, som kan tvingas till oväntade utbetalningar.
6. Ett anonymt (eller maskerat) team är en varningssignal, eftersom det väcker frågor om projektets ansvarsskyldighet och transparens.
7. En dåligt utformad webbplats och brist på närvaro i sociala medier indikerar att projektet inte är korrekt hanterat och marknadsfört.
8. Avsaknad av evenemang kan indikera brist på engagemang i att bygga en stark gemenskap.
9. Rättstvister, oavsett om de är mot eller involverar projektet, medför alltid problem.
10. En tydlig färdplan som beskriver projektets riktning och mål är viktig för att förstå den långsiktiga visionen och tillväxtpotentialen.

Ingen glädje för oförskämda riskkapitalister

För många år sedan åt jag lunch med någon. Inne på restaurangen var min dejt mycket oförskämd och elak mot servitrisen. Jag kände mig obekväm med sådant beteende och ingrep genom att säga till honom att jag ansåg det olämpligt. Min dejt svarade att vi betalade för måltiden, så servitrisen var vår “slav” och vi hade rätt att behandla henne som vi ville.

Denna upplevelse fick mig att inse att det finns människor som tror att pengar ger dem makt och rätt att behandla andra illa.

Det är alltid bättre att vara vänlig och respektfull i affärsförhandlingar än att agera som om allt är vår rätt.

Denna typ av attityd är inte bra under några omständigheter och kan till och med slå tillbaka.

Riskkapitalisternas landskap

År 2021 investerade riskkapitalister mer än 33 miljarder dollar i kryptovaluta- och blockkedjestartups, vilket är mer än alla tidigare år sammantagna: två tredjedelar gick till finansieringsrundor med avtal över 100 miljoner dollar.

Samma år blev trenden med yrkesverksamma och talanger som flyttar från web2 till web3 tydlig, då stora teknikföretag började säga upp anställda i förväntan på en ekonomisk nedgång.

Företag som erbjuder handel, investering, utbyte och utlåningstjänster till investerare i digitala tillgångar ledde med mer än 41 % av kapitalandelen, men startups som bygger inom NFT-, Web3-, DAO- och Metaverse‑undersektorerna kom på andra plats med 17 % av kapitalallokeringen.

År 2022 har 40 miljarder dollar pumpats in i olika startups och projekt, inklusive decentraliserad finans (DeFi), Web3 och icke-fungibla tokens (NFTs). Några av de företag som samlade in betydande summor genom finansieringsrundor:

• Haun Ventures, som samlade in 1,5 miljarder dollar för två Web3‑inriktade investeringsfonder
• HTX, som lanserade en fond på 1 miljard dollar inriktad på DeFi‑ och Web3‑projekt
• Dapper Labs, skaparen av NBA Top Shot, lanserade en fond på 725 miljoner dollar för att stödja utvecklingen av deras “Flow”-blockkedja.
• Dragonfly Capital samlade in 650 miljoner dollar för DeFi-, metaverse- och blockchain‑spels‑startups. Fireblocks, en plattform för förvaring av digitala tillgångar, samlade in 550 miljoner dollar i en Series‑E‑finansieringsrunda.

Framtiden

Kryptovalutamarknaden kommer fortsätta locka investeringar från riskkapitalföretag år 2023 trots senaste oro och volatilitet. Kvaliteten på kommande projekt och potentialen för tillväxt i en björnmarknad gör branschen värd risken. Även om VCs jämfört med affärsänglar är mer vinstdrivna, bör det fortfarande vara viktigt att fokusera på projekt med verklig påverkan och ett positivt bidrag till samhällsförändring.

• DeFi‑sektorn förväntas fortsätta växa och mogna, med framväxten av nya projekt fokuserade på interoperabilitet och cross‑chain‑kommunikation, och vi kommer att se nya former av decentraliserade kapitalmarknader, investeringsfonder och kreditvärderingsbyråer.
• Den oundvikliga ökningen av centralbankernas digitala valutor och den ökande antagandet av stablecoins kommer att forma marknaden.
• Ethereum förväntas fortsätta vara den mest allmänt antagna och kapitaltunga layer‑1‑blockkedjan.
• Rykte förväntas också bli en utbredd och avgörande aspekt av Web3, med decentraliserade identiteter som kan växla mellan plattformar, samt projekt som “Intuition”.
• Decentraliserad vetenskap, eller DeSci, kommer att bli ett stort användningsområde för Web3 när IP‑NFTs (Intellectual Property NFTs) används för att omvandla vetenskaplig forskning till en Web3‑inhemsk tillgångsklass.
• Det kommer att bli ett större fokus på reglering av kryptovalutor, men detta bör ses som goda nyheter för VCs, eftersom det minskar möjligheten för startup‑bedrägare att verka i den så kallade “grå zonen”.
• Filecoin är det största decentraliserade lagringsnätverket på jorden, med över 4 000 lagringsleverantörer som bidrar med cirka 16 exabyte lagringskapacitet, och kommer att släppa smarta kontrakt via “Filecoin Virtual Machine”, vilket gör det till ett fullfjädrat layer‑1‑protokoll och möjliggör utvecklingen av nya användningsfall i Web3‑området.
• ZK‑Rollups: Zero‑knowledge‑bevis har blivit populära de senaste åren, och ZK‑Rollups har blivit ett dominerande verktyg för skalning av Ethereum. År 2023 kommer ett bredare spektrum av användningsfall att låsas upp genom antagandet av mjukvaruutvecklingskit som möjliggör att ZK‑smarta kontrakt kan programmeras in i applikationer, köras off‑chain och verifieras samt slutföras on‑chain.
• BioDAOs och IP‑NFTs: Decentraliserad vetenskap (DeSci) har potential att bli ett stort användningsområde för Web3, och organisationer som Molecule för in IP från ledande universitet på kedjan, finansierade och stödda av decentraliserade biotek‑organisationer som VitaDAO.