Vooruitkijken: wat staat er deze week voor de cryptomarkt te gebeuren

Het is de laatste week van augustus, en cryptoprijzen blijven in het rood, zonder zichtbare verlichting. In feite, op basis van de historische prestaties van Bitcoin in september, kunnen de prijzen een negatieve wending nemen. 

Voor nu wordt Bitcoin verhandeld tegen $25,940, terwijl Ether wordt verhandeld tegen $1,636 op het moment van schrijven. Ondertussen bedraagt de totale cryptomarktcapitalisatie $1.086 biljoen. 

Naarmate de prijzen blijven verzwakken, is de Bitcoin‑mijnbouwopbrengst — het aantal dollars verdiend per TH/s per dag — gedaald tot niveaus die niet meer zijn gezien sinds de BTC‑prijs zakte naar $16,500 door de ineenstorting van FTX in november 2022. Volgens HashPriceIndex bedraagt de opbrengst momenteel slechts $0.060 per terahash per seconde per dag, en is deze sinds begin mei gehalveerd toen de Bitcoin Ordinals‑inschrijvingsfrenzy een grote vraag naar blokruimte veroorzaakte. 

Tegelijkertijd heeft de hash‑rate nieuwe hoogtepunten bereikt van 414 exahashes per seconde (EH/s), een stijging van 54 % sinds het begin van 2023 en 80 % over de afgelopen 12 maanden, volgens Blockchain.com. Dit betekent dat er steeds efficiëntere nieuwe rigs zullen worden geproduceerd. 

Tot nu toe hebben Bitcoin‑miners geld uit aandelenverkopen in het laatste kwartaal nodig gehad om het hoofd boven water te houden tijdens de bearmarkt. Volgens een recent Bloomberg‑rapport hebben 12 grote beursgenoteerde miners ongeveer $440 miljoen opgehaald via aandelenverkopen in Q2. 

Om winstgevend te blijven, moeten cryptoprijzen herstellen. Dit lijkt echter geen mogelijkheid op korte termijn. Maar het nieuwste onderzoek van JPMorgan suggereert dat de recente neerwaartse trend van de cryptomarkt mogelijk toch ten einde loopt, aangezien de meeste liquidaties van longposities zijn voltooid. 

Analisten van de bankgigant schatten dat de liquidaties “grotendeels achter ons” liggen, gebaseerd op de open interest in Bitcoin‑futurecontracten op de Chicago Mercantile Exchange (CME), die afneemt, wat aangeeft dat de verkooptrend binnenkort kan vertragen en daardoor “zien we beperkte neerwaartse druk voor de cryptomarkten op korte termijn.” 

De aanhoudende neerwaartse trend begon de afgelopen weken door afnemend optimisme over regelgevende ontwikkelingen in de VS, terwijl handelaren wachten op beslissingen over een spot‑Bitcoin‑ETF en de beroepsprocedure van de SEC tegen Ripple nieuwe onzekerheid brengt, zo werd opgemerkt. Deze scenario’s dragen bij aan een “nieuwe ronde van juridische onzekerheid” voor de cryptomarkten, volgens de analisten van JPMorgan, die stellen dat dit cryptoprijzen gevoelig maakt voor toekomstige ontwikkelingen. Externe marktomstandigheden, waaronder de stijgende reële rendementen in de VS en zorgen over de economische groei van China, speelden ook een rol in de daling van de cryptomarkt. 

Over rentetarieven gesproken, heeft de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, vorige week in zijn openingstoespraak op het Jackson Hole Economic Symposium op vrijdag de mogelijkheid benadrukt dat de rentetarieven langer hoger kunnen blijven. Powell zei dat hoewel de Amerikaanse economie veerkrachtiger is geworden, de inflatie nog steeds “te hoog” blijft. Hierdoor kan de centrale bank de rentetarieven nog steeds verhogen indien nodig. De Fed zal echter “voorzichtig te werk gaan” voordat er een beslissing wordt genomen, voegde hij toe. 

De rentetarieven liggen momenteel tussen 5.25% en 5.50%, het hoogste niveau in 22 jaar. De CME FedWatch Tool voorspelt een kans van 19.5% op een renteverhoging van 0.25% bij de volgende bijeenkomst van de Fed in september. 

Te midden van dit alles blijft de Cryptocurrency Fear and Greed Index sinds vorige week in het “Fear”‑gebied, momenteel met een score van 39 van de 100. Dit geeft aan dat de markt nog ver van oververkocht is en nog niet aantrekkelijk voor kopers. Tegen deze achtergrond, laten we zien wat de cryptomarkt voor zich heeft.

Elon Musk’s Superapp & Crypto‑verbinding

Tesla‑ en SpaceX‑CEO Elon Musk, die ook eigenaar is van X (voorheen Twitter), staat bekend om zijn interesse in crypto; hij heeft Bitcoin op de balans van zijn autofabrikant, promoot zijn “favoriete” meme‑coin Dogecoin, en staat betalingen in BTC en DOGE toe.

In de afgelopen jaren heeft Musk wilde schommelingen veroorzaakt in de prijs van Bitcoin, Dogecoin en andere grote cryptocurrencies. Nu, volgens de laatste berichten, zou Musk kunnen plannen om X om te vormen tot een “bijgewerkte versie van PayPal”, die onlangs haar eigen stablecoin PYUSD lanceerde en de laatste bull‑run in gang zette na de aankondiging van crypto‑ondersteuning eind 2020.

De miljardair “blijft gesprekken voeren (met) top‑Wall‑Street‑executives over de toekomst van X,” merkte Fox Business News‑correspondent Charles Gasparino op X. “Het lijkt erop dat ze zich, zo vertelt hij me, vestigen op een nieuw, hip betaalsysteem, een bijgewerkte versie van PayPal. Het zal lage transactiekosten bieden (in tegenstelling tot creditcards) en gebruikersinformatie monetariseren.”

Musk is vrij uitgesproken geweest over het omvormen van X tot een ‘everything‑app’. Volgens een Wall Street Journal‑rapport is het plan niet alleen om X tot een ‘super‑app’ te maken, maar tot een reusachtige financiële instelling. Het beste voorbeeld van een super‑app is Tencent’s WeChat, dat meer dan 1 miljard maandelijks actieve gebruikers heeft. De Chinese app, die Musk “geweldig” noemt, wordt gebruikt voor berichten, uitzendingen, videoconferenties, gaming, locatie‑bepaling en digitale betalingen. 

Begin deze maand ontkende Musk mediaberichten die suggereerden dat X een handelsplatform binnen de app zou kunnen toevoegen als onderdeel van een plan om het te transformeren tot een financiële datagigant, terwijl hij verklaarde dat X nooit een eigen cryptocurrency zal lanceren, wat betekent dat het platform mogelijk bestaande cryptocurrencies zal integreren.

“Elon Musk en 핏 hebben nooit een crypto‑token gelanceerd,” schreef een X‑Dogecoin‑fanaccount, waarop Musk antwoordde: “En dat zullen we nooit doen.”

Eerder dit jaar liet Musk ook doorschemeren dat Dogecoin‑betalingen naar X zouden kunnen komen toen hij suggereerde dat DOGE een betaaloptie zou kunnen zijn voor de premiumservice van het platform. Tesla accepteert al Dogecoin‑betalingen in haar online winkel. Enkele maanden later voegde Musk kort het Dogecoin‑symbool Ð toe aan zijn X‑account.

Token‑unlock om DYDX lager te maken?

In de momenteel dalende markt, gekenmerkt door lage liquiditeit, kunnen token‑unlocks een aanzienlijke invloed hebben op de prijs van een crypto‑asset. Deze week zal DYDX, de native token van de gedecentraliseerde beurs, de vrijgave zien van 6.52 miljoen tokens ter waarde van ongeveer $14 miljoen op 29 augustus. Deze unlock bestaat uit community‑schatkist (2.49 mln), beloningen voor liquiditeitsverschaffers (1.15 mln) en handelsbeloningen (2.88 mln). Tokens die voor deze categorieën worden ontgrendeld, worden verdeeld over een periode van 28 dagen.

De vorige unlock van een gelijk bedrag vond plaats op 1 augustus, waarbij de prijs van DYDX aanvankelijk met ongeveer 6.5 % steeg en vervolgens meer dan 11 % daalde gedurende de daaropvolgende drie dagen.

Volgens onderzoek van analytics‑bedrijf The Tie dalen cryptoprijzen gemiddeld voorafgaand aan het evenement, maar in gevallen waarin de vrijgekomen liquiditeit meer dan 100 % van het gemiddelde dagelijkse volume bedroeg, herstellen token‑prijzen snel maar dalen vervolgens opnieuw gedurende een periode van twee weken.

Naast DYDX zullen deze week ook SWEAT, PENDLE, OP, EUL, SUI, NYM, 1Inch, HBAR, GMT, ACA en JOE token‑unlocks ondergaan, volgens TokenUnlocks.

Interessant genoeg is slechts 25% van de DYDX‑voorraad in omloop op de markt, waarbij de grootste unlock voor deze token plaatsvindt in december 2023, wanneer $503 miljoen aan DYDX op de markt wordt vrijgegeven. Deze tokens zijn toegewezen aan toekomstige werknemers en consultants, huidige werknemers en investeerders.

Begin dit jaar zouden 150 miljoen tokens worden ontgrendeld, wat leidde tot een daling van de DYDX‑prijs. Het team heeft aangekondigd dat de tokens niet tot december vergrendeld zouden blijven. Als gevolg hiervan zullen we over drie maanden een totaal van 425.65 miljoen tokens in omloop zien, een stijging ten opzichte van de huidige 173.46 miljoen. Vervolgens zal dit aantal tegen 31 december 2024 stijgen tot meer dan 766 miljoen.

Antonio Juliano, de oprichter van de dYdX DEX, merkte ondertussen op dat de huidige regelgevende omgeving vraagt dat crypto‑ontwikkelaars zich voorlopig richten op markten buiten de VS en zich concentreren op “het vinden van een 10x sterkere product‑markt‑fit.”

Juliano betoogde dat crypto‑projecten in een vroeg stadium sneller kunnen opschalen in “veel grote overzeese markten”, aangezien lobbyen voor vriendelijkere crypto‑regelgeving tijd kost, en dat crypto momenteel niet de “wereldwijde gebruiks‑/product‑markt‑fit” heeft. Het proces zou kunnen worden versneld als we producten bouwen met massaal gebruik, voegde hij toe.

“Crypto is in lijn met Amerikaanse waarden. Wat kan meer Amerikaans & kapitalistisch zijn dan een financieel systeem van het volk, door het volk, en voor het volk? Dat is letterlijk wat we hier bouwen. Amerika zal dat uiteindelijk inzien,” zei Juliano.

Als reactie hierop zei Brian Armstrong, de CEO van Coinbase, die verschillende inspanningen levert om crypto‑beleid in de VS te stimuleren, “het zal veel sneller beter worden. Waarschijnlijk tegen volgend jaar, als ik moet gokken,” en voegde toe dat het land “altijd het juiste doet, nadat het elke andere optie heeft uitgeput.”

Klik hier om alles te leren over investeren in DYDX.

Alle ogen gericht op Grayscale vs. SEC‑uitspraak

De voortdurende SEC‑Grayscale‑saga gaat door terwijl het Amerikaanse Hof van Beroep opnieuw een uitspraak heeft uitgesteld over de poging van de digitale vermogensbeheerder om haar populaire Bitcoin Trust van $16.19 bln om te vormen tot een standaard spot‑Bitcoin‑ETF.

Grayscale’s chief legal officer Craig Salm ging naar X om te delen dat de verwachte juridische procedures rondom het bedrijf nog in behandeling zijn, en er geen uitspraken zijn gedaan in enige zaken, inclusief die die niet gerelateerd zijn aan Grayscale. Hierdoor blijft er onzekerheid bestaan over de toekomst van de spot‑Bitcoin‑ETF.

Van de DC Circuit Court of Appeals werd verwacht op 22 augustus een uitspraak te doen in de Spot‑Bitcoin‑ETF‑zaak van Grayscale tegen de United States Securities and Exchange Commission (SEC), nadat dit op 18 augustus en daarvoor op 15 augustus niet was gelukt. Aangezien de rechtbank opnieuw geen beslissing heeft genomen, moet de cryptogemeenschap nu afwachten of dit deze week eindelijk gebeurt.

Op 17 augustus zei Grayscale dat haar ETF‑team uitbreidt, tweetend: “Ons ETF‑team is op zoek naar nieuw talent.” Posities voor een product‑specialist en senior associate om het ETF‑team te ondersteunen zijn op LinkedIn geplaatst.

Grayscale sued de SEC vorig jaar toen het bedrijf naar verluidt de Commissie probeerde te overtuigen om GBTC om te zetten naar een Spot‑Bitcoin‑ETF, wat de SEC afwees. In de rechtszaak betoogde Grayscale dat de regelgever willekeurig had gehandeld door haar verzoek niet dezelfde behandeling te geven als die voor soortgelijke beleggingsfondsen.

Volgens het crypto‑bedrijf zouden Spot‑Bitcoin‑ETF’s moeten worden goedgekeurd zoals Bitcoin‑futures‑ETF’s. In haar laatste mondelinge betoog in maart betoogde Grayscale dat de SEC, door een Spot‑Bitcoin‑ETF te weigeren terwijl een Bitcoin‑futures‑ETF werd goedgekeurd, inconsistent is geweest, en dat de afwijzingsorder tegen het bedrijf tegenstrijdig was.

Het bedrijf betoogde verder dat zowel futures‑ als spot‑bitcoinmarkten hetzelfde risico op fraude en manipulatie met zich meebrengen, en dat de prijsstelling van beide beleggingsinstrumenten “99.9% gecorreleerd” is. Daarom, aangezien de SEC het surveillancesamenwerkingsovereenkomst van de CME voldoende acht om de risico’s op de futuresmarkt te mitigeren, zou ze dit ook voldoende moeten vinden om Spot‑Bitcoin‑ETF’s goed te keuren.

Grayscale is een van verschillende financiële instellingen, waaronder BlackRock, ARK en Fidelity, die bij de SEC hebben aangevraagd om een Spot‑Bitcoin‑ETF aan te bieden. Tot nu toe heeft de SEC echter geen enkele aanvraag goedgekeurd. De eerste ETF‑aanvraag werd al in 2013 ingediend door de Winklevoss Bitcoin Trust.

Een uitspraak in het voordeel van Grayscale zou de toezichthouder mogelijk dwingen eindelijk een Spot‑Bitcoin‑ETF goed te keuren, wat een grote impuls zou zijn voor de crypto‑industrie omdat het institutionele beleggers directe toegang tot de grootste cryptocurrency zou geven. Een groen licht van de SEC, volgens Grayscale en ARK‑CEO Cathie Wood, zou er waarschijnlijk toe leiden dat de Commissie meerdere aanvragen gelijktijdig goedkeurt.