SEC ने दशकों में पहली बार ट्रांसफ़र एजेंट नियमों में व्यापक बदलाव का प्रस्ताव रखा

संयुक्त राज्य सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ने 1 सितंबर, 2026 को प्रस्तावित किया कि पंजीकृत ट्रांसफ़र एजेंटों पर लागू नियमों और फॉर्मों को अद्यतन किया जाए, जो उन फर्मों को संदर्भित करता है जो जारीकर्ताओं के आधिकारिक सुरक्षा स्वामित्व रिकॉर्ड को बनाए रखती हैं और राष्ट्रीय क्लियरेन्स और सेटलमेंट सिस्टम के भीतर ट्रांसफ़र प्रक्रिया करती हैं। आयोग के ट्रांसफ़र एजेंट नियमों को पहली बार 1970 के दशक के अंत और 1980 के शुरुआती वर्षों में अपनाए जाने के बाद से सार्थक रूप से अपडेट नहीं किया गया है। यह प्रस्ताव पंजीकरण और वार्षिक रिपोर्टिंग फॉर्मों में संशोधन करेगा, प्रोसेसिंग, रिकॉर्ड‑कीपिंग और सुरक्षा नियमों को आधुनिक बनाएगा, एक मौजूदा नियम को निरस्त करेगा, और अनुपालन कार्यक्रमों तथा प्रतिबंधात्मक लेजेंड्स को कवर करने वाले दो नए नियम पेश करेगा।

ट्रांसफ़र एजेंट सेक्शन 3(a)(25) of the Securities Exchange Act of 1934 के तहत परिभाषित वैधानिक कार्य करते हैं, जिसमें जारी होने पर सुरक्षा पर हस्ताक्षर करना, अनधिकृत जारी को रोकने के उद्देश्य से जारी की निगरानी करना, सुरक्षा के ट्रांसफ़र को पंजीकृत करना, सुरक्षा का विनिमय या रूपांतरण करना, और बही‑खाते प्रविष्टि द्वारा सुरक्षा की रिकॉर्ड स्वामित्व को स्थानांतरित करना शामिल है। किसी भी व्यक्ति को जो इन कार्यों को किसी योग्य सुरक्षा के लिए करता है, उसे सेक्शन 17A(c)(1) of the Exchange Act के तहत आयोग या किसी अन्य उपयुक्त नियामक एजेंसी के पास पंजीकरण करना आवश्यक है।

“यह प्रस्ताव आयोग के नियमों को सरल और आधुनिक बनाने का लक्ष्य रखता है ताकि ट्रांसफ़र एजेंटों की वर्तमान प्रक्रियाओं और संचालन को प्रतिबिंबित किया जा सके, जिसमें प्रतिभूतियों के ऑफ़रिंग और शेयर ट्रांसफ़र के संबंध में इलेक्ट्रॉनिक संचार और ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग शामिल है,” SEC के चेयरमैन पॉल एस. एटकिंस ने कहा।

“जैसे ही प्रौद्योगिकी बदलती है और प्रतिस्पर्धी बाजार विकसित होता है, अच्छा शासन पुरानी नियमों और विनियमों की पुनः समीक्षा की मांग करता है,” SEC के ट्रेडिंग और मार्केट्स डिवीजन के निदेशक जेमी सेलवे ने कहा। सेलवे ने इस प्रस्ताव को चेयरमैन एटकिंस के एजेंसी के नियामक ढांचे को आगे बढ़ाने के प्रयासों में एक और कदम के रूप में वर्णित किया।

प्रस्तावित रिलीज़ बताती है कि ट्रांसफ़र एजेंट टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़, कृत्रिम बुद्धिमत्ता और अन्य डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर के साथ बढ़ते हुए काम कर रहे हैं, और बाजार प्रतिभागी सक्रिय रूप से ब्लॉकचेन‑नेटिव, या “onchain,” ट्रांसफ़र एजेंटों को अमेरिकी बाजार में लाने की तलाश कर रहे हैं। रिलीज़ के अनुसार, वर्तमान ट्रांसफ़र एजेंट नियम सूचना सुरक्षा, साइबर सुरक्षा, आपदा पुनर्प्राप्ति, और परिचालन जोखिम के संबंध में मौन हैं, और कोई भी आयोग नियम सिक्योरिटीज़ पर प्रतिबंधात्मक लेजेंड्स को हटाने के संबंध में ट्रांसफ़र एजेंटों की जिम्मेदारियों को निर्दिष्ट नहीं करता।

मौजूदा नियमों और फॉर्मों में प्रस्तावित परिवर्तन

नियम 17ac2-1 में प्रस्तावित संशोधनों के तहत, ट्रांसफ़र एजेंट का पंजीकरण फ़ॉर्म TA-1 के दाखिले के 45 दिन बाद, या किसी लंबित आवेदन में संशोधन के 45 दिन बाद प्रभावी होगा, न कि मौजूदा नियम द्वारा निर्दिष्ट 30 दिन। आयोग ने कहा कि 30 दिन अक्सर यह निर्धारित करने के लिए अपर्याप्त होते हैं कि पंजीकरण आवेदन को तेज़, अस्वीकार या स्थगित किया जाए।

नियम 17ac2-2 में प्रस्तावित संशोधनों के तहत, यदि कोई ट्रांसफ़र एजेंट यह पता लगाता है कि पहले दाखिल किए गए फ़ॉर्म TA-2 में रिपोर्ट की गई जानकारी दाखिले के समय सामग्री में असटीक, भ्रामक या अधूरी थी, तो उसे खोज के 60 दिन के भीतर एक संशोधन दाखिल करके उसे सुधारना अनिवार्य होगा। मौजूदा नियम ऐसे सुधारों की अनुमति देता है, लेकिन उन्हें अनिवार्य नहीं करता और कोई समय सीमा निर्धारित नहीं करता।

फ़ॉर्म TA-1 में नई प्रश्न जोड़े जाएंगे जिनमें पंजीकरणकर्ता का वेबसाइट पता, कोई अन्य SEC पंजीकरण, कोई अन्य संघीय, राज्य या विदेशी पंजीकरण, और उनके पंजीकरण के साथ किसी भी नियंत्रण सहयोगी का खुलासा आवश्यक होगा। पंजीकरणकर्ता ट्रांसफ़र एजेंट और उसके नियंत्रण सहयोगियों के बीच संबंध दर्शाने वाला एक संगठनात्मक आरेख भी संलग्न करेंगे। इस फॉर्म में सीमित देयता कंपनियों और ट्रस्ट के लिए चेकबॉक्स जोड़े जाएंगे, सेवा कंपनी व्यवस्थाओं पर दो मौजूदा प्रश्न हटाए जाएंगे क्योंकि वे फ़ॉर्म TA-2 रिपोर्टिंग के दोहराव हैं, और नियंत्रण व्यक्तियों को परिभाषित करने वाले निर्देश अपडेट किए जाएंगे, जिसमें कॉरपोरेट पंजीकरणकर्ताओं के लिए पंजीकरणकर्ता की इक्विटी सिक्योरिटीज़ के किसी भी वर्ग में 5% या अधिक प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष लाभकारी मालिक, तथा 25% या अधिक मतदान सिक्योरिटीज़ या लाभ के साथ एक व्यक्ति को नियंत्रण व्यक्ति माना जाएगा।

आयोग की विवरण पत्रक के अनुसार, प्रस्ताव नियम 17ad-1 और 17ad-9 में परिभाषाओं को भी आधुनिक बनाएगा ताकि समकालीन इलेक्ट्रॉनिक रिकॉर्ड‑कीपिंग और संचार प्रौद्योगिकी को प्रतिबिंबित किया जा सके। नियम 17ad-2 और 17ad-3 में संशोधन किया जाएगा ताकि लिखित नीतियों और प्रक्रियाओं की आवश्यकता हो जो समय पर टर्नअराउंड और प्रोसेसिंग सुनिश्चित करने के लिए उचित रूप से डिज़ाइन की गई हों, टर्नअराउंड को वर्तमान सेटलमेंट साइकल के साथ संरेखित किया जाए, और विस्तार पर सीमाओं को लागू करने की सीमा को 75% से बढ़ाकर 95% किया जाए। नियम 17ad-6 और 17ad-7 अधिकांश ट्रांसफ़र एजेंट रिकॉर्डों के लिए एकल प्रतिधारण अवधि स्थापित करेंगे और इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम और तृतीय‑पक्ष रिकॉर्ड‑कीपिंग को नियंत्रित करने वाले प्रावधानों को आधुनिक बनाएंगे। नियम 17ad-10 की पोस्टिंग समयसीमा को तकनीकी‑न्यूट्रल शब्दों का उपयोग करके आधुनिक सेटलमेंट साइकल के साथ संरेखित किया जाएगा। नियम 17ad-12 को एक व्यापक जोखिम प्रबंधन नियम के रूप में पुनः परिभाषित किया जाएगा, जिसमें सिक्योरिटीज़ और निधियों की सुरक्षा के लिए लिखित नीतियों और प्रक्रियाओं की आवश्यकता होगी, महत्वपूर्ण जोखिमों की पहचान और शमन, जारीकर्ता, सुरक्षा‑धारक और तृतीय‑पक्ष निधियों के लिए अलग बैंक खाता बनाए रखना, और एक व्यवसाय निरंतरता योजना स्थापित करना शामिल होगा। नियम 17ad-17 को अपडेट किया जाएगा ताकि निष्क्रिय सुरक्षा‑धारकों को सूचनाएँ भेजी जा सकें और संचार एवं भुगतान भेजने के लिए इलेक्ट्रॉनिक माध्यमों के उपयोग को प्रतिबिंबित किया जा सके।

प्रस्ताव नियम 17ad-4 को निरस्त करेगा, जो कुछ सिक्योरिटीज़ और कुछ ट्रांसफ़र एजेंटों के लिए टर्नअराउंड, प्रोसेसिंग और रिकॉर्ड‑कीपिंग आवश्यकताओं से छूट प्रदान करता है। विवरण पत्रक के अनुसार, प्रौद्योगिकी उन्नतियों ने सभी प्रकार और आकार के ट्रांसफ़र एजेंटों की संचालन क्षमता को बेहतर बनाया है, और आयोग मानता है कि ये छूट अब आवश्यक नहीं रही।

नए अनुपालन और प्रतिबंधात्मक लेजेंड नियम

प्रस्तावित नियम 17ad-30 पंजीकृत ट्रांसफ़र एजेंटों को लिखित नीतियों और प्रक्रियाओं को स्थापित, बनाए रखने और लागू करने की आवश्यकता करेगा, जो फेडरल सिक्योरिटीज़ कानूनों और ट्रांसफ़र एजेंटों पर लागू नियमों के अनुपालन को प्राप्त करने के लिए उचित रूप से डिज़ाइन की गई हों। प्रस्तावित नियम 17ad-31 सिक्योरिटीज़ से प्रतिबंधात्मक लेजेंड्स की स्थापना और हटाने के लिए आवश्यकताओं को स्थापित करेगा और पंजीकृत ट्रांसफ़र एजेंटों को अनपंजीकृत सिक्योरिटीज़ लेनदेन को सुविधाजनक बनाने से रोकने की आवश्यकता होगी, जब तक कि उनके पास यह मानने का उचित आधार न हो कि कोई लेनदेन सेक्शन 5(a) of the Securities Act of 1933 का उल्लंघन नहीं करता, या ऐसा लेनदेन श्रृंखला का हिस्सा नहीं है जो उल्लंघन करेगी।

आयोग ने 16 जून 1977 को नियम 17ad-1 से 17ad-7 तक अपनाए, और 10 जून 1983 को नियम 17ad-9 से 17ad-13 तक अपनाए। नियम 17ad-17, जो खोए हुए सुरक्षा‑धारकों को नियंत्रित करता है, पहली बार 1997 में अपनाया गया और 2013 की शुरुआत में संशोधित किया गया।

प्रस्तावित रिलीज़ SEC.gov पर प्रकाशित है और फेडरल रजिस्टर में प्रकाशित की जाएगी। सार्वजनिक टिप्पणी अवधि फेडरल रजिस्टर में प्रकाशन की तिथि के 60 दिनों तक खुली रहेगी। टिप्पणियाँ आयोग के इंटरनेट टिप्पणी फ़ॉर्म के माध्यम से या [email protected] पर ईमेल द्वारा प्रस्तुत की जा सकती हैं और उन्हें फ़ाइल नंबर S7-2026-30 का उल्लेख करना चाहिए।