डिजिटल संपत्तियाँ
पाकिस्तान ने 7 वर्षों के बाद क्रिप्टो बैंकिंग प्रतिबंध को हटा दिया
पाकिस्तान के सेंट्रल बैंक ने अब स्थानीय वित्तीय संस्थानों को पंजीकृत वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स (VASPs) और उनके ग्राहकों के लिए खाते खोलने की अनुमति दी है, जैसा कि वर्चुअल एसेट नियामक के बयान में कहा गया है। इस कदम के साथ, सेंट्रल बैंक ने क्रिप्टोकरेंसी संचालन पर सात साल के प्रतिबंध को हटा दिया है।
2018 में, देश ने सभी बैंकों को क्रिप्टोकरेंसी व्यवसायों को अपनी सेवाएं प्रदान करने से प्रतिबंधित कर दिया था। लेकिन अब वह प्रतिबंध निरस्त कर दिया गया है, और संस्थानों को देश में पंजीकृत VASPs को बैंकिंग सेवाएं प्रदान करने की अनुमति है।
इस परिवर्तन के साथ, दुनिया के पाँचवें सबसे अधिक जनसंख्या वाले देश का लक्ष्य डिजिटल एसेट्स को अपने नियमनित पारंपरिक वित्तीय प्रणाली में एकीकृत करना और उनकी व्यापक अपनाने को सुविधाजनक बनाना है।
यह बड़ा कदम वर्चुअल एसेट्स एक्ट के पारित होने के एक महीने बाद आया है, जो एक नियामक ढांचा है जिसने पाकिस्तान के क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र को आधिकारिक रूप से औपचारिक बनाया है, पाकिस्तान वर्चुअल एसेट रेगुलेटरी अथॉरिटी (PVARA) की स्थापना करके।
बैंकों को अब नई स्थापित प्राधिकरण द्वारा जारी लाइसेंसों की पुष्टि करनी होगी, जो क्रिप्टो व्यवसायों को नियंत्रित करता है, फर्मों को ऑनबोर्ड करने से पहले।
इसके अलावा, उन्हें क्रिप्टो ग्राहकों के फंड को सामान्य ग्राहक खातों के साथ मिलाना नहीं चाहिए; इसके बजाय, सेंट्रल बैंक ने कहा कि बैंकों को इन फंडों को अलग रखकर पाकिस्तानी रुपये में रखना होगा।
ड्यू डिलिजेंस की जिम्मेदारी अब भी बैंकों पर ही रहेगी, साथ ही जोखिम प्रोफ़ाइलिंग और संदिग्ध लेनदेन को पाकिस्तान के फाइनेंशियल इंटेलिजेंस यूनिट को रिपोर्ट करना। इसलिए, वे अपने नए क्रिप्टो ग्राहकों की पूरी जांच करेंगे, उन्हें मॉनिटर करेंगे, और सुनिश्चित करेंगे कि वे एंटी मनी लॉन्ड्रिंग (AML) और आतंकवाद वित्तपोषण नियमों का पालन करें।
इसके अलावा, उधारदाताओं की भूमिका केवल संबंधित सेवाएं प्रदान करने तक सीमित है, और उन्हें अपने स्वयं के फंड या ग्राहक जमा का उपयोग करके वर्चुअल एसेट्स में ट्रेड, निवेश या धारण करने की अनुमति नहीं है, जैसा कि State Bank of Pakistan ने कहा।
“यह पाकिस्तान के औपचारिक वित्तीय प्रणाली में वर्चुअल एसेट्स लाने का एक बुनियादी कदम है।”
– बिलाल बिन साक़िब, PVARA के चेयरमैन, ने बुधवार को बयान में कहा
बिन साक़िब, जो पहले Pakistan Crypto Council (PCC) के CEO थे और ब्लॉकचेन और क्रिप्टो पर प्रधानमंत्री के विशेष सहायक के रूप में कार्यरत थे, पाकिस्तान को एक क्रिप्टो हब बनाने के प्रयासों के पीछे मुख्य शक्ति रहे हैं।
नीति परिवर्तन के लिए आधार तैयार करना
State Bank of Pakistan ने 2018 के मंदी के दौरान प्रभावी रूप से क्रिप्टो के द्वार बंद कर दिए थे, और दो बुल साइकिलों के बाद, यह नियम अंततः निरस्त कर दिया गया है।
| मुख्य क्षेत्र | वर्तमान स्थिति | नीति परिवर्तन | यह क्यों महत्वपूर्ण है |
|---|---|---|---|
| बैंकिंग पहुंच | क्रिप्टो कंपनियों को सात साल के प्रतिबंध के तहत बैंकिंग सेवाओं से कट दिया गया था। | बैंक अब लाइसेंस प्राप्त VASPs को ऑनबोर्ड कर सकते हैं और नियमनित वित्तीय सेवाएं प्रदान कर सकते हैं। | क्रिप्टो गतिविधि को औपचारिक वित्तीय प्रणाली में लाता है |
| नियामक ढांचा | क्रिप्टो कानूनी ग्रे ज़ोन में चेतावनियों और प्रवर्तन कार्यों के साथ संचालित होता था। | Virtual Assets Act PVARA को लाइसेंसिंग और निगरानी प्राधिकरण के रूप में स्थापित करता है। | स्पष्टता बनाता है, जोखिम कम करता है, और संस्थागत भागीदारी को सक्षम बनाता है |
| अनुपालन नियंत्रण | AML और अवैध प्रवाहों के बारे में चिंताओं ने क्रिप्टो कंपनियों के साथ सहभागिता को सीमित किया। | बैंकों को लाइसेंसों की पुष्टि करनी होगी, गतिविधि की निगरानी करनी होगी, और संदिग्ध लेनदेन की रिपोर्ट करनी होगी। | क्रिप्टो को वैश्विक वित्तीय अखंडता मानकों के साथ संरेखित करता है |
| बाजार अपनाना | नियामक अनिश्चितता के बावजूद लाखों लोग अनौपचारिक चैनलों के माध्यम से क्रिप्टो का उपयोग करते रहे। | औपचारिक प्रणाली एकीकरण सुरक्षित और स्केलेबल भागीदारी का समर्थन करता है। | विश्व के सबसे बड़े रिटेल क्रिप्टो बाजारों में से एक में वृद्धि को अनलॉक करता है |
| वैश्विक स्थिति | पाकिस्तान संस्थागत क्रिप्टो विकास के किनारे पर बना रहा। | साझेदारियों और नीति सुधारों का लक्ष्य वैश्विक क्रिप्टो कंपनियों को आकर्षित करना है। | देश को उभरते डिजिटल एसेट हब के रूप में स्थापित करता है |
| वित्तीय बुनियादी ढांचा | पारंपरिक प्रणालियों में डिजिटल एसेट्स और टोकनाइज्ड फाइनेंस के साथ एकीकरण की कमी थी। | नियमनित ढांचे के भीतर स्थिरकॉइन, CBDC और टोकनाइज्ड एसेट्स की खोज। | अगली पीढ़ी के वित्तीय प्रणालियों के लिए बुनियाद बनाता है |
वास्तव में यह बदलाव एक और मंदी के दौरान आया है, हालांकि देश कुछ समय से नीति चर्चाओं में लगा हुआ था। इसलिए, जबकि राज्य व्यावहारिक रूप से क्रिप्टो को हतोत्साहित कर रहा था, जिसने उपयोग को पूरी तरह समाप्त नहीं किया बल्कि गतिविधि को अनौपचारिक पीयर-टू-पीयर बाजारों की ओर धकेल दिया, वह सिद्धांत में इसे खोज रहा था।
2021 से 2024 के बीच, प्राधिकरण ने चेतावनियां जारी करना जारी रखा और यहां तक कि प्रवर्तन कार्रवाई भी की। इस अवधि के एक बिंदु पर, सभी क्रिप्टोकरेंसी पर प्रतिबंध लगाने की भी चर्चा हुई।
इसलिए, कोई स्पष्ट कानूनी ढांचा नहीं था, और क्रिप्टो ग्रे ज़ोन में मौजूद था। अनिश्चितता और चुनौतियों के बावजूद, जिसमें कमजोर बुनियादी ढांचा, उच्च ऊर्जा कीमतें, और बिजली की कमी शामिल हैं, अपनाना बढ़ता रहा।
इस वर्ष की शुरुआत में, पाकिस्तान की VARA ने Reuters को बताया कि उसका बड़ा क्रिप्टो बाजार अनुमानित 40 मिलियन उपयोगकर्ताओं से बना है। इस बीच, बिल साक़िब ने एक साक्षात्कार में कहा कि “लगभग 15 से 20 मिलियन पाकिस्तानियों के पास आज क्रिप्टो है” जबकि “बिलियन डॉलर की क्रिप्टो लेनदेन प्रक्रिया” कर रहे हैं।
देश, जिसकी 250 मिलियन जनसंख्या में से 60% की आयु 30 से कम है, Chainalysis के 2025 ग्लोबल क्रिप्टो एडॉप्शन इंडेक्स में तीसरे स्थान पर है।
पाकिस्तान वास्तव में छह स्थान ऊपर चढ़कर तीसरा स्थान प्राप्त किया, केवल भारत और यूएस के पीछे। अपनाना मुख्य रूप से रिटेल उपयोगकर्ताओं और पाकिस्तान की मजबूत रेमिटेंस संस्कृति द्वारा संचालित है। देश को विदेशों में काम करने वाले श्रमिकों से सालाना $36 बिलियन की भारी राशि मिलती है।
इस अपनाने के बीच, सेंट्रल बैंक ने फिर से स्पष्ट किया कि वर्चुअल एसेट्स कानूनी नहीं हैं और वित्तीय संस्थानों को सलाह दी कि वे तब तक उनसे जुड़ें नहीं जब तक एक औपचारिक लाइसेंसिंग ढांचा स्थापित नहीं हो जाता।
लेकिन साल समाप्त होने से पहले, State Bank of Pakistan ने डिजिटल एसेट्स को वैध बनाने के लिए नीति प्रस्तावों का एक पैकेज घोषित किया।
इन प्रयासों का समर्थन करने के लिए, बिन साक़िब ने एल साल्वाडोर के राष्ट्रपति नायब बुकले से मुलाकात की, जिन्होंने बिटकॉइन को कानूनी मुद्रा बनाया, और एक वर्चुअल चर्चा की माइकल सायलर के साथ, जिसकी कंपनी, Strategy (MSTR ), बिटकॉइन के सबसे बड़े सार्वजनिक धारक में से एक है।
यह सब नहीं है। चेयरमैन ने ब्रैंडन लुटनिक, Cantor Fitzgerald के चेयरमैन और CEO, रॉबर्ट “बो” हाइन्स, US Council on Digital Assets के कार्यकारी निदेशक, और पूर्व न्यूयॉर्क सिटी मेयर एरिक एडम्स से भी मुलाकात की।
इस समय के आसपास, साक़िब ने यह भी खुलासा किया कि पाकिस्तान एक रणनीतिक बिटकॉइन रिज़र्व स्थापित करने की तलाश कर रहा है। उन्होंने उस समय कहा:
“हमारे रणनीतिक बिटकॉइन रिज़र्व को लॉन्च करने से लेकर क्रिप्टो माइनिंग और एआई डेटा ज़ोन के लिए राष्ट्रीय बुनियादी ढांचे को खोलने तक, पाकिस्तान डिजिटल एसेट अपनाने और आर्थिक आधुनिकीकरण के लिए एक वास्तविक ढांचा बना रहा है।”
और भी महत्वपूर्ण बात यह है कि देश ने प्रॉ-क्रिप्टो माहौल की ओर एक वास्तविक बदलाव किया क्योंकि सरकार ने इस सेक्टर को औपचारिक बनाने की दिशा में कदम बढ़ाया।
मई में, पाकिस्तान के वित्त मंत्रालय ने क्रिप्टो को नियमन करने और उद्योग का “नेतृत्व” करने के लिए एक समर्पित निकाय की स्थापना का समर्थन किया।
उसके कुछ महीने बाद, सरकार ने स्थानीय क्रिप्टो बाजार की निगरानी के लिए PVARA लॉन्च किया। यह वैधानिक निकाय लाइसेंस जारी करने, AML नियम निर्धारित करने और अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए जिम्मेदार है। अब, केवल वैध PVARA लाइसेंस वाली कंपनियां नई नियमों के तहत बैंकिंग सेवाओं तक पहुंच सकती हैं।
इस भविष्य-तैयार ढांचे के साथ, जिसकी स्वीकृति को देश के वित्त मंत्रालय ने “एक महत्वपूर्ण मोड़” कहा, पाकिस्तान को “वित्तीय नवाचार के अग्रभाग में” रखा गया।
पाकिस्तान ने फिर प्रमुख वैश्विक क्रिप्टो कंपनियों को देश की उभरती डिजिटल अर्थव्यवस्था में भाग लेने के लिए आमंत्रित करना शुरू किया।
PVARA ने प्रमुख क्रिप्टो कंपनियों से एक्सप्रेशन ऑफ इंटरेस्ट (EoIs) जमा करने का अनुरोध किया, जिसे बिन साक़िब, क्रिप्टो और ब्लॉकचेन के राज्य मंत्री ने कहा कि यह “पाकिस्तान के लिए एक पारदर्शी और समावेशी डिजिटल वित्तीय भविष्य” बनाने में मदद करेगा।
पाकिस्तान को क्रिप्टो निवेश हब के रूप में स्थापित करना
एक ओर, पाकिस्तान सरकार ने एक व्यापक कानूनी ढांचे के माध्यम से नियामक स्पष्टता प्रदान की, और दूसरी ओर, उसने डिजिटल एसेट उद्योग के कुछ सबसे शक्तिशाली खिलाड़ियों के साथ रास्ते बनाना शुरू किया।
पिछले साल अप्रैल में, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प-समर्थित World Liberty Financial ने PCC के साथ एक इंटेंट लेटर पर हस्ताक्षर किए ताकि उद्योग के सबसे तेज़ी से बढ़ते बाजारों में से एक में क्रिप्टो अपनाने को तेज किया जा सके, काउंसिल को नियामक सैंडबॉक्स लॉन्च करने, स्थिरकॉइन अनुप्रयोगों का विस्तार करने, वास्तविक एसेट टोकनाइजेशन की खोज करने, और DeFi बाजार को बढ़ाने में मदद करके।
“पाकिस्तान की युवा पीढ़ी और प्रौद्योगिकी क्षेत्र हमारे सबसे बड़े संपत्ति हैं। इस तरह की साझेदारियों के माध्यम से, हम निवेश, नवाचार, और ब्लॉकचेन अर्थव्यवस्था में वैश्विक नेतृत्व के लिए नए द्वार खोल रहे हैं।”
– वित्त मंत्री मुहम्मद औरंगज़ेब
इस साल की शुरुआत में, देश ने World Liberty Financial की सहायक कंपनी SC Financial Technologies के साथ एक समझौता ज्ञापन (MOU) पर हस्ताक्षर किए, ताकि डिजिटल वित्त नवाचार की खोज की जा सके। इस समझौते का फोकस USD1 जैसे स्थिरकॉइन, जो ट्रम्प परिवार का डॉलर-सम्बद्ध स्थिरकॉइन है, का उपयोग करके सीमा पार भुगतान को सुविधाजनक बनाना है।
यह समझौता “डिजिटल एसेट्स के प्रमुख बाजार के रूप में पाकिस्तान में बढ़ती वैश्विक रुचि” को दर्शाता है, क्योंकि राष्ट्र अपने भुगतान प्रणाली को आधुनिक बना रहा है।
जुलाई में, गवर्नर जमील अहमद ने साझा किया था कि देश का सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्रा के लिए एक पायलट लॉन्च करने की तैयारी कर रहा है। इस बीच, Pakistan Banks Association (PBA) के अध्यक्ष ज़फ़र मसूद ने पिछले साल के अंत में बताया कि राष्ट्र “गंभीरता से रूपी-समर्थित स्थिरकॉइन पर विचार कर रहा है।”
उस पृष्ठभूमि में, साझेदारी का उद्देश्य देश को “उभरती डिजिटल भुगतान संरचनाओं के आसपास संवाद और तकनीकी समझ” सक्षम करने में मदद करना है, जैसा कि PVARA ने एक बयान में कहा।
MOU के अनुसार, USD1 को एक नियमनित भुगतान ढांचे में एकीकृत किया जाएगा, और यह देश के आगामी डिजिटल मुद्रा बुनियादी ढांचे के साथ साथ कार्य करेगा।
“हमारा फोकस विश्वसनीय वैश्विक खिलाड़ियों के साथ जुड़कर, नए वित्तीय मॉडलों को समझकर, और यह सुनिश्चित करके कि नवाचार, जहाँ खोजा गया है, नियमन, स्थिरता, और राष्ट्रीय हितों के साथ संरेखित है, आगे रहना है।”
– औरंगज़ेब
MOU Zach Witkoff की पाकिस्तान यात्रा के बाद आया, जिसके तुरंत बाद PVARA चेयरमैन बिन साक़िब World Liberty Financial के सलाहकार बन गए, लेकिन रिपोर्टों के अनुसार तब से “अस्थायी रूप से पद से हट गए” हैं। Witkoff SC Financial Technologies के CEO और World Liberty Financial के सह-संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी हैं।
समझौता, World Liberty Financial के प्रवक्ता डेविड वाच्समैन ने Reuters को बताया, “यह सुनिश्चित करने में मदद कर सकता है कि अमेरिकी डॉलर विश्व की रिज़र्व मुद्रा बना रहे। पाकिस्तान यह जांचेगा कि एक भरोसेमंद, अनुपालनयुक्त अमेरिकी डॉलर-सम्बद्ध स्थिरकॉइन को डिजिटल भुगतान और अंतर्राष्ट्रीय रेमिटेंस के लिए कैसे उपयोग किया जा सकता है।”
स्थिरकॉइन USD1 का पहले ही Abu Dhabi समर्थित निवेशक MGX द्वारा Binance में $2 बिलियन के इक्विटी खरीद में उपयोग किया जा चुका है।
पाकिस्तान ने स्वयं दिसंबर 2025 में प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज Binance के साथ एक MOU पर हस्ताक्षर किए हैं, जिसका ट्रम्प परिवार से भी संबंध है, ताकि $2 बिलियन तक के ट्रेजरी बिल, सार्वभौमिक बांड, और वस्तु रिज़र्व जैसे तेल, गैस, और धातुओं को टोकनाइज़ करने की खोज की जा सके, जो सरकार के स्वामित्व में हैं।
उससे कुछ महीने पहले, पूर्व Binance CEO चांगपेंग झाओ (CZ) ने पाकिस्तान क्रिप्टो काउंसिल में सलाहकार के रूप में शामिल हुए।
“हम दुनिया को एक स्पष्ट संदेश भेज रहे हैं: पाकिस्तान नवाचार के लिए खुला है,” औरंगज़ेब ने उस समय कहा। ज़ाओ की नियुक्ति को “एक महत्वपूर्ण क्षण” कहते हुए, वित्त मंत्री ने कहा कि CZ देश को अपनी दृष्टि को तेज करने में मदद करेंगे ताकि देश “Web3, डिजिटल फाइनेंस, और ब्लॉकचेन-चालित विकास के लिए एक क्षेत्रीय शक्ति केंद्र” बन सके।
ज़ाओ सरकार को बुनियादी ढांचा, नियमन, और अपनाने पर मार्गदर्शन प्रदान कर रहे हैं, और एक “प्रतिस्पर्धी क्रिप्टो इकोसिस्टम” विकसित करने में मदद की है।
PCC के बिन साक़िब के साथ एक साक्षात्कार में, CZ ने कहा कि 240 मिलियन जनसंख्या वाले देश को “स्पष्ट दृष्टि” के साथ नियमन के साथ “तेज़ी से आगे बढ़ने” की क्षमता है, जिससे पाकिस्तान 2030 तक क्रिप्टो में विश्व नेता बन सकता है।
वही महीने जब Binance के साथ MOU पर हस्ताक्षर हुए, एक्सचेंज ने देश में संचालन के लिए कोई आपत्ति नहीं प्रमाणपत्र (NOC) प्राप्त किया। HTX को भी लाइसेंसिंग के लिए प्रारंभिक मंजूरी मिली जब अधिकारियों ने नियमनित एक्सचेंजों को आकर्षित करने के प्रयास शुरू किए।
जैसे ही पाकिस्तान ने खुद को एक क्रिप्टो‑मित्रवत अर्थव्यवस्था स्थापित करने के प्रयास तेज किए, सरकार ने बिटकॉइन माइनिंग और एआई डेटा सेंटरों के लिए 2 GW अतिरिक्त बिजली आवंटित करने की योजना की घोषणा की।
यह विशेष पहल PCC द्वारा विदेशी निवेश को आकर्षित करने के उद्देश्य से चलायी गई, जो फरवरी 2025 में पिछले वर्ष की तुलना में 45% गिर गई थी, साथ ही राजस्व उत्पन्न करने और हाई‑टेक नौकरियां बनाने के लिए। यह केवल पहला चरण है, जिसके बाद माइनिंग संचालन के लिए नवीकरणीय ऊर्जा तक पहुंच प्रदान की जाएगी।
फिर, पिछले महीने, Virtual Assets Act पारित हुआ, जिसने पाकिस्तान में पहली बार क्रिप्टो के लिए एक औपचारिक कानूनी संरचना बनाई।
यह अधिनियम PVARA की भूमिका को देश के डिजिटल एसेट नियामक के रूप में स्थापित किया, “वैश्विक AML और वित्तीय अखंडता मानकों के साथ संरेखित एक व्यापक लाइसेंसिंग ढांचे की ओर बढ़ते हुए।”
नवाचार को वित्तीय स्थिरता के साथ संतुलित करने के लिए वैश्विक धक्का
पहले Virtual Assets Act के साथ और अब बैंकों को क्रिप्टो फर्मों को सेवा देने की अनुमति देकर, पाकिस्तान ने विकसित हो रहे वैश्विक नियामक परिदृश्य के अनुरूप महत्वपूर्ण प्रगति की है।
जबकि धन शोधन और आतंकवाद वित्तपोषण में क्रिप्टो के उपयोग को लेकर चिंताओं ने लंबे समय तक नियामक स्पष्टता को सीमित किया था, पिछले कुछ वर्षों में नीति निर्माताओं ने समझा कि क्रिप्टो को पूरी तरह से प्रतिबंधित करना न केवल अव्यावहारिक है बल्कि आर्थिक रूप से भी सीमित है, इसलिए क्रिप्टो के प्रति रुख नरम होने लगा।
इससे सरकारों ने नियामक ढांचे बनाना शुरू किया, जिसमें AML अनुपालन, एक्सचेंज लाइसेंसिंग, और यह समझना शामिल था कि मौजूदा वित्तीय कानून कैसे लागू हो सकते हैं। और जैसे ही क्रिप्टो नियमन एक अधिक परिपक्व चरण में प्रवेश किया, नियामकों ने जांचना शुरू किया कि यह पारंपरिक प्रणालियों के साथ कैसे सह-अस्तित्व रख सकता है।
इससे स्पॉट बिटकॉइन ETFs, स्थिरकॉइन नियमन, और वास्तविक दुनिया के एसेट्स को टोकनाइज़ करने पर गंभीर चर्चाओं जैसी विकास हुई। अब, सरकारें और वित्तीय संस्थान सक्रिय रूप से क्रिप्टो के आसपास बुनियादी ढांचा बना रहे हैं। इस वर्ष अब तक, विश्व स्तर पर क्रिप्टो नियमन ने बहुत प्रगति की है।
इसमें US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) द्वारा उजागर किया गया एक नया टास्क फोर्स शामिल है, जो क्रिप्टो, प्रेडिक्शन मार्केट्स, AI, और स्वायत्त प्रणालियों में निर्माण करने वालों के लिए अमेरिकी डेरिवेटिव्स बाजारों में स्पष्ट नियम बनाने में मदद करेगा।
“वित्त के नए फ्रंटियर पर निर्माण करने वाले नवप्रवर्तकों के लिए एक स्पष्ट नियामक ढांचा स्थापित करके, हम घर में जिम्मेदार नवाचार को बढ़ावा दे सकते हैं और सुनिश्चित कर सकते हैं कि अमेरिकी बाजार प्रतिभागी किनारे पर न रहें।”
– CFTC चेयरमैन माइकल सेलीग ने एक बयान में कहा
फिर, इस महीने की शुरुआत में, FDIC ने प्रस्तावित नियम साझा किए ताकि GENIUS Act को लागू किया जा सके। ये नियम एक ढांचा बनाते हैं, जिसमें पूंजी आवश्यकताएं, रिडेम्प्शन प्रक्रिया, रिज़र्व एसेट्स के लिए दिशानिर्देश, और पर्यवेक्षित स्थिरकॉइन जारीकर्ताओं के लिए जोखिम प्रबंधन शामिल है।
हालांकि, स्थिरकॉइन को पारंपरिक बैंक खातों जैसी ही सुरक्षा नहीं मिलेगी, जैसा कि एक प्रमुख प्रावधान से स्पष्ट है जो स्थिरकॉइन को जमा बीमा सुरक्षा से बाहर रखता है।
प्रस्ताव के अनुसार, जारीकर्ताओं को दो कार्य दिवसों के भीतर टोकन रिडीम करना होगा, और वे यह दावा नहीं कर सकते कि उनके टोकन तीसरे पक्ष के माध्यम से भी रिटर्न उत्पन्न करते हैं।
जबकि US स्थिरकॉइन को पारंपरिक बैंकिंग सिस्टम में एकीकृत करने को बढ़ावा दे रहा है, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) ने चेतावनी दी कि जैसे-जैसे वे स्केल करेंगे, स्थिरकॉइन विश्वास‑आधारित रन का सामना कर सकते हैं।
एजेंसी के अनुसार टोकनाइज़ेशन “वित्तीय प्रणाली के भीतर विश्वास का एक संरचनात्मक पुनः आवंटन” बनाता है। पेपर यह दर्शाता है कि पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों को समस्याओं के फैलने से पहले हस्तक्षेप करने की देरी को समाप्त करके, टोकनाइज़ेशन तुरंत तरलता संकट के तत्काल रूप में प्रकट होने की समस्या को जन्म दे रहा है।
रिपोर्ट में, टॉबियास एड्रियन, IMF के वित्तीय सलाहकार और मौद्रिक एवं पूंजी बाजार विभाग के निदेशक, ने एक पाँच‑स्तंभीय नीति रोडमैप का रूपरेखा प्रस्तुत की और सरकारों से कहा कि टोकनाइज़्ड सेटलमेंट को सुरक्षित एसेट्स में स्थापित करें, सुसंगत नियमन लागू करें, और स्वचालित वातावरण में संचालन के लिए अपनी तरलता उपकरणों को अनुकूलित करें। कानूनी आदेश वित्तीय स्थिरता को अनिवार्य करता है; रिपोर्ट में कहा गया है कि “स्वचालित निष्पादन पर अंततः यह प्रमुख होना चाहिए।”
इसी बीच, यूके में, Financial Conduct Authority (FCA) प्रस्तावों पर काम कर रही है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि क्रिप्टो फर्में मानकों और नियामक निगरानी को कैसे संचालित करती हैं, एजेंसी की व्यापक क्रिप्टो रोडमैप के हिस्से के रूप में, जिसका लक्ष्य क्रिप्टो को पूरी तरह नियामक सीमा में लाना और उसके उपचार को पारंपरिक वित्तीय सेवाओं के साथ अधिक निकटता से संरेखित करना है।
“ये प्रस्ताव एक खुले, स्थायी, और प्रतिस्पर्धी क्रिप्टो बाजार की दिशा में हमारी प्रगति को जारी रखते हैं, जिस पर लोग भरोसा कर सकें,” नियामक ने कहा, और जोड़ते हुए, “हम एक ऐसा बाजार चाहते हैं जहाँ नवाचार फल-फूल सके, लेकिन जहाँ लोग जोखिमों को समझें।”
ऑस्ट्रेलिया के वित्तीय सेवाओं नियामक ने भी इस वर्ष के लिए लाइसेंसिंग आवश्यकताओं और सीमा निगरानी पर स्पष्टता प्रदान करने को अपनी मुख्य प्राथमिकताओं में से एक बना लिया है। वह वर्तमान में नियामक अंतराल को दूर करने के लिए एक व्यापक लाइसेंसिंग विधेयक पर काम कर रहा है।
एशिया के अन्य हिस्सों में, थाईलैंड अब नियमनित डेरिवेटिव उत्पादों के लिए आधारभूत साधन के रूप में क्रिप्टो का उपयोग अनुमति दे रहा है। SEC ने भी कहा कि फॉलो‑अप नियम तैयार किए जाएंगे ताकि डेरिवेटिव लाइसेंस को बदलकर क्रिप्टो ऑपरेटरों को क्रिप्टो‑लिंक्ड कॉन्ट्रैक्ट्स की पेशकश की जा सके।
इस नवीनतम विकास के साथ, नियामक का लक्ष्य “अधिक समावेशी बाजार विकास को बढ़ावा देना, विविधीकरण और अधिक प्रभावी जोखिम प्रबंधन को सुविधाजनक बनाना, और व्यापक निवेशकों के लिए निवेश अवसरों का विस्तार करना” है।
निष्कर्ष
सात वर्षों के बाद अपने क्रिप्टो बैंकिंग प्रतिबंध को हटाकर, पाकिस्तान ने एक प्रमुख नीति परिवर्तन किया है जो वित्तीय नवाचार को अपनाने की रणनीतिक दिशा को दर्शाता है, जबकि नियामक नियंत्रण बनाए रखता है।
वर्षों की अनिश्चितता के बाद, देश तेज़ी से बढ़ते सेक्टर को औपचारिक बनाने के लिए निर्णायक कदम उठा रहा है। लाइसेंसिंग ढांचों, कड़े अनुपालन आवश्यकताओं, और वैश्विक साझेदारियों को मिलाकर, पाकिस्तान अवसर और जोखिम के बीच संतुलन बनाने का प्रयास कर रहा है।
इस कदम के साथ, यह दक्षिण एशियाई देश अंततः डिजिटल एसेट्स को पारंपरिक वित्तीय प्रणाली में एकीकृत कर रहा है, लेकिन सफलता कार्यान्वयन, बुनियादी ढांचे की चुनौतियों, नियामक प्रवर्तन, और बाजार अस्थिरता पर निर्भर करेगी, जो प्रमुख बाधाएं बनकर बनी हुई हैं। लेकिन यदि इसे प्रभावी ढंग से प्रबंधित किया गया, तो पाकिस्तान का दृष्टिकोण अन्य उभरते बाजारों के लिए एक ब्लूप्रिंट बन सकता है, जो क्रिप्टो संदेह से संरचित अपनाने की ओर संक्रमण कर रहे हैं।
