नई सबूत सामने आया: क्या टेरा का पतन इंजीनियर्ड था

क्रिप्टोकरेंसी बाजार को हाल ही में टेरा (LUNA ) के हंगामे की याद दिलाई गई जब एक रियल-वर्ल्ड एसेट (आरडब्ल्यूए) प्रोजेक्ट, मंत्र के ओएम टोकन (OM ) की कीमत कुछ घंटों के भीतर 90% गिर गई, किसी भी उत्प्रेरक के बिना।

मंत्र के मामले में, बाजार परियोजना टीम पर एक रग पुल स्कैम का आरोप लगा रहा है, जिस पर इसके सह-संस्थापक ने कहा है, “हम यहां हैं और कहीं नहीं जा रहे हैं।” उन्होंने क्रैश को “केंद्रीकृत एक्सचेंजों द्वारा शुरू किए गए लापरवाह बल प्रतिबंधों” के लिए जिम्मेदार ठहराया।

जबकि ये टिप्पणियां लगती हैं कि समुदाय की चिंताओं को कम करने में सफल रही हैं, कम से कम अब के लिए, जैसा कि ओएम की कीमत में 200% की वृद्धि में देखा जा सकता है, यह लूना के साथ जो हुआ था उसके समान है उसके 99% क्रैश के बाद मई 2022 में।

क्रैश के बाद, लूना ने एक संक्षिप्त पुनरुद्धार देखा, लेकिन अपने प्रमुख मूल्य स्तरों को पुनः प्राप्त नहीं कर सका, जिसने एक और अधिक तीव्र और लंबे समय तक के डाउनट्रेंड को ट्रिगर किया।

यह लगभग तीन साल हो गए हैं कि यूएसटी डिपेग हुआ और लूना गिर गया, लेकिन बाजार ने अभी तक उस हंगामे और पतन को भूला नहीं है जो उसके बाद के दिनों, महीनों और thậm्प वर्षों में हुआ था।

दिलचस्प बात यह है कि एक नए अध्ययन में टेरा सागा के बारे में कुछ नया पता चला है। लेकिन इससे पहले कि हम उसमें गहराई से जाएं, आइए एक संक्षिप्त नज़र डालते हैं इतिहास पर!

टेरा (लूना) का उदय और पतन

जबकि यह मई 2022 में केवल कुछ दिनों में लिया गया था टेरा नेटवर्क को कुछ भी नहीं में गिरने के लिए, परियोजना की कहानी वास्तव में कई साल पहले शुरू हुई थी। यह वास्तव में हाल के एक से पहले भालू बाजार के दौरान शुरू हुआ था, जो कि टेरा खुद के कारण हुआ था।

जनवरी 2018 में, डो क्वोन ने टेरा नेटवर्क की सह-स्थापना की और एक ई-कॉमर्स भुगतान एप्लिकेशन चाई और एक स्थिर क्रिप्टोकरेंसी विकसित करने की योजना बनाई। इस वर्ष के दौरान, टेराफॉर्म लैब्स को सिंगापुर में शामिल किया गया था। फर्म टेरा ब्लॉकचेन के विकास के लिए जिम्मेदार थी।

2018 में, फर्म ने लूना के लिए एक प्रारंभिक सिक्का पेशकश (आईसीओ) आयोजित की। यह $0.80 प्रति टोकन पर बेचा गया था और $62 मिलियन जुटाए थे।

टेरा वास्तव में कई फंडिंग राउंड थे, जिसमें एक प्री-सीड राउंड, एक सीड राउंड, एक निजी बिक्री और एक वेंचर राउंड शामिल था। इसके निवेशकों में बिनांस लैब्स, जंप क्रिप्टो, गैलेक्सी, हैश्ड, पैनटेरा कैपिटल, पॉलीचेन कैपिटल, अरिंगटन एक्सआरपी कैपिटल, कॉइनबेस वेंचर्स, हुओबी वेंचर्स, ओकेएक्स वेंचर्स, हैश्ड और अन्य शामिल थे, आईसीओ ड्रॉप्स के अनुसार।

2020 में, निकोलस प्लैट, टेरा में शोध के प्रमुख, ने एंकर पेश किया, जो टेरा पर निवेशकों को अपनी जमा राशि पर उच्च उपज अर्जित करने और अपनी क्रिप्टो होल्डिंग्स के खिलाफ उधार लेने के लिए एक विकेंद्रीकृत मंच था।

सितंबर 2020 में, एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन यूएसटी (USDT ) की सार्वजनिक घोषणा की गई थी। बुल मार्केट के दौरान, लूना की कीमत डिसंबर 2021 में $90 को पार करने के लिए आगे बढ़ी।

फिर 2022 आया, जिसमें पहले दो महीनों में, डो क्वोन ने लूना फाउंडेशन गार्ड (एलएफजी) लॉन्च किया, जो “$UST पेग” का समर्थन करने और पारिस्थितिकी तंत्र के विकास के लिए अनुदान के माध्यम से संसाधनों को आवंटित करने के लिए अधिकृत” था। संगठन ने जंप क्रिप्टो और थ्री एरो कैपिटल सहित अन्य लोगों को लूना टोकन बेचकर $1 बिलियन जुटाया।

वित्तपोषण यूएसटी के आरक्षित प्रणाली के लिए बिटकॉइन (BTC ) खरीदने के लिए था, और जब फर्म ने बीटीसी खरीदा, तो लूना की कीमत बढ़ गई और मार्च के अंत में $106 से ऊपर चली गई।

इसी महीने के दौरान, क्रिप्टो ट्रेडर जाइगैंटिकरिबर्थ (जीसीआर) ने $10 मिलियन की शर्त लगाई कि लूना की कीमत अगले साल मार्च तक $88 से नीचे होगी।

जैसा कि एलएफजी बीटीसी खरीदता रहा, लूना बढ़ता रहा और अप्रैल की शुरुआत में $119 तक पहुंच गया। महीने के अंत से पहले, यूएसटी तीसरा सबसे बड़ा स्टेबलकॉइन बन गया, और लूना की परिसंचरण आपूर्ति अपने निम्न स्तर पर पहुंच गई जब लूना टोकन को यूएसटी की बढ़ती मांग को बनाए रखने के लिए जला दिया गया था।

फिर मई आया, और उसके साथ, शुरुआती संकेत दिखाई देने लगे पैनिक के। जैसा कि बाजार ने यूएसटी से पूंजी को बाहर निकलते हुए देखा, लोग एंकर और कर्व पर अपने यूएसटी को डंप करते हैं, यह पेग खो दिया और मूल्य $0.985 तक गिर गया।

जैसा कि जमा में गिरावट जारी रही, यूएसटी $1 पर वापस आने के लिए संघर्ष किया। 9 मई को, यूएसटी का मूल्य $0.35 तक गिर गया, और डो क्वोन ने अपना प्रसिद्ध ट्वीट किया: “अधिक पूंजी तैनात करना – स्टेडी लेड्स।” यूएसटी के पेग को बचाने के प्रयास एलएफजी के बीटीसी आरक्षित को लगभग 80,000 बीटीसी से 313 बीटीसी तक ले गए।

एक बिंदु पर, टेरा ब्लॉकचेन को रोक दिया गया था। डो क्वोन ने एक “पुनरुद्धार योजना” साझा की जिसमें 1 बिलियन नए टोकन जारी करने और बाद में यूएसटी के बिना टेरा को फोर्क करने का प्रस्ताव दिया गया। मई के अंत में, टेरा 2.0 लॉन्च किया गया था।

परिणामस्वरूप, बाजार से दसियों अरब डॉलर मिटा दिए गए। इसमें न केवल टेराफॉर्म और एंकर शामिल थे, बल्कि सेल्सियस और वॉयजर जैसी कंपनियों में क्रिप्टो बाजार व्यापी दिवालियापन भी शामिल था, जिससे स्टेबलकॉइन और व्यापक क्रिप्टो स्पेस पर वैश्विक नियामक जांच तेज हो गई।

टेराफॉर्म लैब्स और सह-संस्थापक डो क्वोन पर दक्षिण कोरिया और संयुक्त राज्य अमेरिका में धोखाधड़ी और वित्तीय अपराधों के आरोपों में वांछित थे।

फरवरी 2023 में, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने टेराफॉर्म और क्वोन पर धोखाधड़ी का आरोप लगाया। एजेंसी ने आरोप लगाया कि अप्रैल 2018 और मई 2022 के बीच, उन्होंने “एक जुड़े हुए सूट क्रिप्टो एसेट सिक्योरिटीज़” की पेशकश और बिक्री करके निवेशकों से अरबों डॉलर जुटाए।

एसईसी अध्यक्ष गैरी जेन्सलर के अनुसार:

“हम आरोप लगाते हैं कि टेराफॉर्म और डो क्वोन ने लूना और टेरा यूएसडी सहित एक होस्ट क्रिप्टो एसेट सिक्योरिटीज़ के लिए आवश्यक के रूप में सार्वजनिक को पूर्ण, निष्पक्ष और सत्यनिष्ठ प्रकटीकरण प्रदान करने में विफल रहे। हम यह भी आरोप लगाते हैं कि उन्होंने निवेशकों के लिए विश्वास बनाने से पहले झूठे और भ्रामक बयान दोहराकर धोखाधड़ी की। “

क्वोन को मार्च 2023 में मोंटेनेग्रो में पकड़ा गया था जब वह एक जाली पासपोर्ट का उपयोग करके दुबई के लिए प्रस्थान करने की कोशिश कर रहा था, लेकिन उसने अपनी बेगुनाही का दावा जारी रखा। उनके प्रत्यर्पण को दिसंबर 2024 में संयुक्त राज्य अमेरिका में अनुमोदित किया गया था।

जनवरी 2024 में, टेराफॉर्म लैब्स ने कुछ मूल्य को संरक्षित करने की कोशिश करने के लिए अध्याय 11 दिवालियापन संरक्षण के लिए दायर किया। सीईओ क्रिस अमानी ने इसे “रणनीतिक” निर्णय कहा।

शैक्षणिक विश्लेषण टेरा-लूना के पतन को अलग करता है

टेरा-लूना के पतन के बारे में पिछले कुछ वर्षों में बहुत कुछ लिखा गया है। कई शोध परियोजनाओं ने इस मामले की जांच करने की कोशिश की है ताकि यह समझा जा सके कि क्या हुआ और कैसे।

परियोजना के पूर्ण विघटन के एक साल बाद, हार्वर्ड लॉ स्कूल फोरम ऑन कॉर्पोरेट गवर्नेंस पर ” एक रन का शारीरिक रचना: टेरा लूना क्रैश ” शीर्षक से एक शोध पत्र पोस्ट किया गया था। इसमें विकेंद्रीकृत नियामक पर्यवेक्षण की अनुपस्थिति में रन के गतिविधियों और डीफाई आर्किटेक्चर में दोषों के बारे में अंतर्दृष्टि प्रदान करने के लिए एक विस्तृत विश्लेषण प्रदान किया गया था।

“हमारा विश्लेषण सुझाव देता है कि यह एक एकल इकाई द्वारा लक्षित बाजार मैनिपुलेशन का परिणाम नहीं था, बल्कि प्रणाली की स्थिरता के बारे में बढ़ती चिंताओं से उत्पन्न हुआ था,” शोध में कहा गया है, जिसने टेरा ब्लॉकचेन और सीएक्स से व्यापारिक डेटा का उपयोग करके दिखाया कि टेरा पर रन हुआ। कई श्रृंखलाओं और संपत्तियों में हुआ।

अध्ययन में यह भी कहा गया है कि ब्लॉकचेन तक मुफ्त पहुंच होने से निवेशकों के लिए खेल का मैदान समान नहीं हो जाता है अगर उनके पास जानकारी को संसाधित और व्याख्या करने में महत्वपूर्ण अंतर हैं।

शोध ने अलामेडा रिसर्च की भूमिका को रेखांकित किया, जो अब दिवालिया हो चुकी सीएक्स एक्सचेंज एफटीएक्स की बहन कंपनी है, जिसके सीईओ सैम बैंकमैन-फ्राइड को धोखाधड़ी और संबंधित अपराधों के लिए 25 साल की जेल की सजा सुनाई गई है।

अलामेडा, अध्ययन के अनुसार, एंकर जमाकर्ताओं के बीच यूएसटी-लूना स्वैप करने वाला सबसे बड़ा था। जबकि स्वैप शुल्क और निष्पादन मूल्य के बारे में अनिश्चितता ने अन्य जमाकर्ताओं को स्वदेशी स्वैप का उपयोग करने से रोक दिया, अलामेडा को एफटीएक्स पर विशेष पहुंच ने दूसरों पर एक प्रतिस्पर्धी लाभ दिया।

इसके अलावा, जटिल प्रणालियों के मामले में, पारदर्शिता में एक सीमा है, क्योंकि यह नहीं माना जा सकता है कि खुदरा निवेशक वास्तव में यह नहीं समझते हैं कि वे क्या देख रहे हैं। इसके अलावा, जोखिमों को कम करके आंकने से, अंदरूनी लोग शायद प्रणाली की सुरक्षा के बारे में झूठी मान्यता में योगदान करते हैं। यह कहता है:

“अंततः, डीफाई पारिस्थितिकी तंत्र की स्थिरता निवेशकों की क्षमता पर निर्भर करेगी कि वे सूचित निर्णय लें और परियोजनाओं और उनके प्रवर्तकों को उनके कार्यों के लिए जवाबदेह ठहराएं। “

कुछ महीने पहले, लंदन विश्वविद्यालय के कंप्यूटर विज्ञान विभाग के शोधकर्ताओं ने ” एक स्टेबलकॉइन की विफलता का शारीरिक रचना: टेरा-लूना मामला ” अध्ययन प्रकाशित किया था।

इस विशेष शोध में नेटवर्क विज्ञान, जो जटिल नेटवर्क के लिए है, और हेर्डिंग दृष्टिकोणों का उपयोग किया गया था ताकि यह पहचानने के लिए निर्भरता संरचनाओं को मान्यता दी जा सके और टेरा की “दुर्भाग्यपूर्ण” निर्भरता की रिपोर्ट की गई एंकर प्रोटोकॉल।

कागज़ के अनुसार, एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन दो मुख्य कारणों से विफल होने के लिए अतिसंवेदनशील हैं। पहला, ये स्टेबलकॉइन, जो स्थिर मूल्य बनाए रखने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं, एक बहुत ही संदिग्ध आधार पर बने होते हैं जो अनिश्चित ऐतिहासिक परिवर्तनीयों पर निर्भर करते हैं। इसका मतलब है कि एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन को बेसलाइन मांग, इच्छुक मध्यस्थों की भागीदारी और सूचना दक्षता के वातावरण का समर्थन करने की आवश्यकता है, और इनमें से कोई भी कारक निश्चित नहीं है और वे वास्तव में चरम अस्थिरता की अवधि में बहुत ही नाजुक साबित हुए हैं।

दूसरा कारण यह है कि एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन को एक दुर्घटना से बचने के लिए आंतरिक मूल्य होना चाहिए। इसका अर्थ है “वास्तविक आर्थिक लेनदेन,” जो टेरा के मामले में नहीं था, जिसका स्टेबलकॉइन मुख्य रूप से एंकर के माध्यम से उच्च ब्याज अर्जित करने के लिए उपयोग किया जाता था। इसके विपरीत, फ़िएट मुद्राएं, एक विनिमय के साधन या मूल्य के भंडार के रूप में होने के नाते, एक समान हमलों का सामना करने में सक्षम हैं क्योंकि उनमें आंतरिक मूल्य है।

सियोल नेशनल यूनिवर्सिटी के इंडस्ट्रियल इंजीनियरिंग विभाग से एक शोध पत्र कुछ महीने बाद आया। शीर्षक ” टेरा-लूना क्रैश का विश्लेषण: स्पिलओवर प्रभाव और जानकारी प्रवाह से साक्ष्य “,

इस शोध में, शोधकर्ताओं ने ट्रांसफर एंट्रोपी और स्पिलओवर सूचकांक का उपयोग करके अप्रैल 2022 से मई 2022 तक की घंटेवार कीमतों, गूगल ट्रेंड्स और स्टॉकट्विट्स का उपयोग करके क्रैश का अध्ययन किया। उन्होंने तब पुष्टि की कि टेरा क्रैश ने बाजार की जुड़ाव, निवेशक ध्यान, बाजार भावना और समग्र क्रिप्टो स्पेस पर एक बड़ा प्रभाव डाला।

गणितज्ञ अब छिपे हुए पैटर्न का पता लगाते हैं

अब भी, इतने समय के बाद, विशेषज्ञ गहराई से जांच करना जारी रखते हैं और पता लगाते हैं कि वास्तव में क्या गलत हुआ। यह देखते हुए कि डो क्वोन की प्रिय परियोजना का पतन पूरे क्रिप्टो बाजार को एक सर्पिल में भेज दिया, स्थिति को समझने की आवश्यकता समझ में आती है।

लंदन के क्वीन मैरी यूनिवर्सिटी के गणितज्ञों ने वास्तव में इस में कुछ छिपे हुए पैटर्न पाए हैं। जांच के निष्कर्ष 3 अप्रैल, 2025 को एसीएम के वैज्ञानिक पत्रिका में प्रकाशित हुए थे।

जैसा कि पत्र में उल्लेख किया गया है, जबकि मौजूदा शोध क्रिप्टो क्षेत्र में क्रैश इवेंट का विश्लेषण करता है, क्रिप्टो प्रणालियों में विश्लेषण के लिए अनुकूल समय स्केल, अल्पकालिक और दीर्घकालिक रुझानों के बीच अंतर, और शॉक इवेंट की पहचान और चरित्रीकरण के बारे में मूलभूत प्रश्न बने हुए हैं।

इन मुद्दों को संबोधित करने के लिए, पत्र एथेरियम ब्लॉकचेन पर कारोबार किए जाने वाले क्रिप्टो संपत्तियों की जांच करता है, विशेष रूप से एल्गोरिदमिक स्टेबलकॉइन टेरासयूडी (यूएसटी) और सिस्टर टोकन लूना के पतन पर ध्यान केंद्रित करता है जो इसे स्थिर करने के लिए डिज़ाइन किया गया था।

शोध ने मूल्यांकन के लिए एक मल्टी-लेयर टेम्पोरल ग्राफ का उपयोग किया, जिसने परतों के बीच संबंधों का अध्ययन करने की अनुमति दी, जो मुद्राओं और प्रणाली के विकास का प्रतिनिधित्व करती थीं विभिन्न समय स्केल पर।

टूल एक लचीला और शक्तिशाली फ्रेमवर्क प्रदान करता है जो जटिल प्रणालियों में संबंधों और पैटर्न की गतिशील प्रकृति को पकड़ने के लिए समय संबंधी विकास और बहुस्तरीय दृष्टिकोणों पर विचार करके कैप्चर करने में मदद करता है।

शोधकर्ताओं के अनुसार, क्रिप्टो पतन की जांच के लिए समयिक, क्रॉस-चेन ग्राफ विश्लेषण का उपयोग करना एक अनोखा दृष्टिकोण है। न केवल यह समयिक विश्लेषण के लिए वेब-व्युत्पन्न डेटा के अध्ययन पर जोर देता है, बल्कि यह भी दिखाता है कि एक ग्राफ-आधारित विश्लेषण पारंपरिक अर्थशास्त्रीय परिणामों को कैसे बढ़ा सकता है।

मल्टी-लेयर टेम्पोरल ग्राफ विश्लेषण का उपयोग करके, अध्ययन क्रैश से पहले स्टेबलकॉइन के बीच मजबूत अंतर्संबंधों और क्रैश के बाद होने वाले तीव्र परिवर्तनों पर प्रकाश डालता है। शोधकर्ताओं ने लिखा है:

“हम क्रैश से पहले, उसके दौरान और बाद में असामान्य संकेतों की पहचान करते हैं, जो ग्राफ संरचना मीट्रिक और उपयोगकर्ता आंदोलन पर उनके प्रभाव को रेखांकित करते हैं। “

टेरा-लूना के पतन के मामले में, टीम ने एक व्यापक मात्रा में संदिग्ध ट्रेडिंग गतिविधि का पता लगाया जो प्रणाली को कमजोर करने के लिए एक समन्वित प्रयास का सुझाव देता है।

डॉ रिचर्ड क्लेग के नेतृत्व में, अध्ययन में पाया गया कि प्रणाली को कमजोर करने के प्रयास में एक समन्वित हमले के हिस्से के रूप में निष्पादित एक श्रृंखला की गणना की गई। यह अभ्यास “शॉर्टिंग” के रूप में जाना जाता है, जहां एक व्यापारी तब लाभ कमाता है जब किसी संपत्ति का बाजार मूल्य गिर जाता है, इसके विपरीत “लॉन्गिंग” जहां एक व्यापारी यह दांव लगाता है कि संपत्ति की कीमत बढ़ जाएगी।

“हमने जो पाया वह असाधारण था। क्रैश से पहले के दिनों में, हमने अत्यधिक अस्वाभाविक ट्रेडिंग पैटर्न देखे। सामान्य लेनदेन के वितरण के बजाय सैकड़ों व्यापारियों में, हमने पाया कि कुछ व्यक्ति लगभग पूरे बाजार को नियंत्रित कर रहे थे। ये पैटर्न एक जानबूझकर प्रणाली को अस्थिर करने के प्रयास के लिए धूम्रपान बंदूक के सबूत हैं। “

– डॉ क्लेग

शोधकर्ताओं के विश्लेषण के अनुसार, प्रमुख तिथियों पर, केवल पांच या छह व्यापारी लगभग सभी ट्रेडिंग गतिविधि के लिए जिम्मेदार थे।

प्रत्येक व्यापारी लगभग समान बाजार हिस्सेदारी को नियंत्रित करता है, जो संदेह पैदा करता है। एक सामान्य ट्रेडिंग वातावरण में, ऐसा उच्च स्तर का समन्वय लगभग असंभव है; ऐसा सुझाव देता है कि ये व्यापारी एक साथ मिलकर पतन को इंजीनियर करने के लिए काम कर सकते हैं।

इसके लिए, टीम ने पोमेट्री के साथ मिलकर एक नया टूल विकसित किया, जो क्वीन मैरी यूनिवर्सिटी से एक कंपनी स्पिन-आउट है जो ग्राफ एनालिटिक्स को सरल बनाने के लिए डेटा सिलोस को समाप्त करने पर काम कर रहा है। यह नया टूल क्रिप्टो बाजारों का विश्लेषण करने के लिए ग्राफ नेटवर्क विश्लेषण का उपयोग करता है ताकि पहले जटिल ट्रेडिंग डेटा को दृश्यमान बनाया जा सके और फिर इसकी व्याख्या की जा सके।

टीम का मानना ​​है कि टूल शोधकर्ताओं और निवेशकों के लिए अमूल्य हो सकता है जो जोखिमों को समझने और जंगली और अस्थिर क्रिप्टोकरेंसी दुनिया में उन्हें कम करने की कोशिश कर रहे हैं। डॉ क्लेग के अनुसार:

“क्रिप्टोकरेंसी अक्सर वित्त के वाइल्ड वेस्ट के रूप में देखी जाती हैं, जिसमें बहुत कम पर्यवेक्षण और जवाबदेही होती है। हमारा काम दिखाता है कि कठोर गणितीय तकनीकों को लागू करके, हम उन पैटर्न और व्यवहारों को उजागर कर सकते हैं जो इन बाजारों को चलाते हैं। यह केवल अतीत में क्या गलत हुआ, इसके बारे में नहीं है – यह भविष्य के लिए एक सुरक्षित, अधिक पारदर्शी वित्तीय प्रणाली बनाने के बारे में है। “

शोधकर्ताओं का कहना है कि अध्ययन के निहितार्थ क्रिप्टो क्षेत्र से बहुत आगे तक हैं। विधि का उपयोग न केवल वित्तीय बाजारों में बल्कि सामाजिक नेटवर्क और अन्य जटिल प्रणालियों में भी किया जा सकता है। यहां तक ​​कि नियामक एजेंसियां भी इसे अपने विश्लेषण टूल्स के सूट के हिस्से के रूप में उपयोग कर सकती हैं ताकि उपयोगकर्ताओं को सिस्टम जोखिमों से बचाया जा सके और व्यापक अर्थव्यवस्था की रक्षा की जा सके।

परिणाम: टेरा-लूना मामले में नवीनतम प्रगति

जबकि अध्ययन जांच जारी रखते हैं, टेरा-लूना मामले के आसपास की कानूनी कार्यवाही भी प्रगति कर रही है।

2025 की शुरुआत डो क्वोन द्वारा अमेरिकी आपराधिक धोखाधड़ी के आरोपों से इनकार करने के साथ हुई। दक्षिण कोरियाई क्रिप्टो बिल्डर पर प्रतिभूति धोखाधड़ी, कमोडिटी धोखाधड़ी, तार धोखाधड़ी और मनी लॉन्ड्रिंग साजिश का आरोप लगाया गया है और यदि दोषी ठहराया जाता है तो उन्हें 130 साल तक की जेल हो सकती है।

यह तब आता है जब क्वोन ने पिछले जून में यूएस एसईसी के साथ $4.55 बिलियन के समझौते के हिस्से के रूप में एक नागरिक जुर्माना का भुगतान करने और क्रिप्टो लेनदेन से प्रतिबंधित होने पर सहमति व्यक्त की थी।

कुछ हफ्ते पहले, न्यूयॉर्क अटॉर्नी जनरल के कार्यालय ने गैलेक्सी डिजिटल और इसकी संबंधित कंपनियों के साथ $200 मिलियन के समझौते के लिए दायर किया, जो पिछले साल जंप क्रिप्टो की एक सहायक कंपनी के साथ एक समान समझौता किया गया था।

गैलेक्सी पर लूना को बढ़ावा देने का आरोप लगाया गया था जिसमें उसने अपनी रुचि का खुलासा नहीं किया था। शिकायत में उल्लेख किया गया था कि गैलेक्सी डिजिटल के सीईओ माइकल नोवोग्राट्ज ने एक्स पर वादा किया था कि यदि लूना $100 तक पहुंच जाती है तो वह एक टैटू प्राप्त करेंगे और फिर सार्वजनिक रूप से अपने टैटू की तस्वीरें साझा कीं और अपनी लूना की तेजी को व्यक्त की, जबकि कंपनी ने अपनी प्रारंभिक लागत के कई गुना पर लाखों टोकन बेचे बिना यह खुलासा किए कि यह बेच रही थी।

इस बीच, टेराफॉर्म लैब्स ने हाल ही में यूएसटी के पतन से प्रभावित निवेशकों को मुआवजे का दावा करने के लिए एक क्रिप्टो नुकसान दावा पोर्टल लॉन्च करने की घोषणा की। पोर्टल को क्रोल रीस्ट्रक्चरिंग एडमिनिस्ट्रेशन एलएलसी द्वारा प्रबंधित किया जाता है।

तो जैसा कि हमने देखा, टेरा-लूना की कहानी अभी भी तीन साल बाद भी अनरोल कर रही है जब यह पहली बार दिवालिया हो गई और पूरे क्रिप्टो बाजार को अपने साथ नीचे ले गई। इसके व्यापक और गहरे प्रभाव को देखते हुए, यह एक नाकाम प्रौद्योगिकी और लापरवाह शासन में एक निर्णायक मामले का अध्ययन बन गया है। साथ ही, यह नए टूल को जन्म दे रहा है जो वित्तीय प्रणालियों के छिपे हुए तंत्र को उजागर करने में मदद कर सकते हैं।

कुल मिलाकर, टेरा-लूना हमें यह याद दिलाता है कि क्रिप्टो के खुले, अनुमतिहीन और विकेंद्रीकृत स्थान में पारदर्शिता, देखभाल और जवाबदेही कितनी महत्वपूर्ण हैं!

संदर्भित अध्ययन:

1. ​ली, एस., ली, जे, और ली, वाई. (2023)। टेरा-लूना क्रैश का विश्लेषण: स्पिलओवर प्रभाव और जानकारी प्रवाह से साक्ष्य। वित्त अनुसंधान पत्र, 53, 103590. https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103590

2. बा, सीटी, स्टीर, बी, जिगनानी, एम, और क्लेग, आर. (2025)। एथेरियम स्टेबलकॉइन पारिस्थितिकी तंत्र के मंदी समय ग्राफ संरचना के माध्यम से लूना-टेरा के पतन की जांच। एसीएम ट्रांजेक्शन ऑन द वेब, स्वीकृत पांडुलिपि ऑनलाइन 3 अप्रैल, 2025। https://doi.org/10.1145/3726869