एफटीएक्स की विफलता की व्याख्या

एफटीएक्स, जो हाल ही में दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज था, का पतन क्रिप्टो उद्योग में होने वाली सबसे ड्रामेटिक घटनाओं में से एक है। इस घटना से हुए भौतिक नुकसान और वित्तीय संक्रमण ने कई बाजार प्रतिभागियों को बर्बाद कर दिया है। लेकिन एफटीएक्स की सार्वजनिक छवि को एक अच्छे विश्वास के अभिनेता और परिपक्व बाजार खिलाड़ी के रूप में देखते हुए, विश्वास की हानि शायद और भी विनाशकारी होगी। आइए इन महत्वपूर्ण घटनाओं में गहराई से जानें।

मुख्य संस्थाएं कौन सी हैं?

इस ड्राउन के कारणों की व्याख्या करने से पहले, आइए उन मुख्य संस्थाओं की पहचान करें जिन्होंने पिछले सप्ताह में हुए घटनाओं में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। ये मुख्य बाजार खिलाड़ी हैं:

• एफटीएक्स – दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज,
• अलामेडा रिसर्च – एक निवेश फंड जिसका एफटीएक्स और इसके मुख्य बाजार निर्माता के साथ घनिष्ठ लेकिन अस्पष्ट संबंध है,
• सैम बैंकमैन फ्राइड (एसबीएफ) – उपरोक्त दोनों कंपनियों के संस्थापक और एफटीएक्स के सीईओ,
• बिनांस – दुनिया का सबसे बड़ा और सबसे लोकप्रिय क्रिप्टोक्यूरेंसी, एफटीएक्स का मुख्य प्रतिद्वंद्वी,
• चेंगपेंग झाओ (सीजेड) – बिनांस के सीईओ।

इस ड्राउन का कारण क्या था?

बाजार के पतन का तत्काल कारण दुनिया के दूसरे सबसे बड़े क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज एफटीएक्स का पतन है। पिछले सप्ताह से, एफटीएक्स को अपनी विश्वसनीयता और वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में कई आरोपों का सामना करना पड़ा है। आरोप अस्पष्ट व्यावसायिक प्रथाओं, ग्राहक फंड के दुरुपयोग और अपने मुख्य बाजार निर्माता अलामेडा रिसर्च के साथ वित्तीय लेन-देन में हितों के टकराव के बारे में थे।

विवाद दो सप्ताह पहले शुरू हुआ जब कोइनडेस्क, एक प्रमुख उद्योग समाचार आउटलेट, ने अलामेडा के बैलेंस शीट के विवरण के बारे में एक कहानी चलाई। दस्तावेज़ कथित तौर पर दिखाता है कि कंपनी की सबसे बड़ी संपत्ति एफटीएक्स द्वारा जारी किया गया एक टोकन, एफटीटी थी। इसके अलावा, अलामेडा ने एफटीटी का उपयोग $2 बिलियन से अधिक के ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में भी किया था।

इन विवरणों को समस्याग्रस्त माना जाता था क्योंकि उन्होंने सुझाव दिया कि ए) एफटीएक्स ने अलामेडा की कीमत और वित्त को कृत्रिम रूप से बढ़ाया है, और बी) एफटीएक्स ने अपने ग्राहकों के कुछ फंड अलामेडा को उधार दिए हो सकते हैं जिन्होंने इन ऋणों के लिए एफटीटी का उपयोग संपार्श्विक के रूप में किया था। इस परिस्थिति के काम करने का पूरा विवरण इस संचार के दायरे से बाहर है। सरल शब्दों में, स्थिति को एक बैंक की तुलना में किया जा सकता है जो अपने स्टॉक के खिलाफ बड़ी मात्रा में पैसा उधार देता है। यदि आप विस्तार से जानना चाहते हैं कि यह कैसे काम कर सकता है, तो इस लेख में अधिक विस्तृत विश्लेषण प्रदान किया गया है।

किसी भी मामले में, खुलासे ने बिनांस के सीईओ चेंगपेंग झाओ को अपनी कंपनी के एफटीटी टोकन बेचने की घोषणा करने के लिए प्रेरित किया “हाल के खुलासे के कारण”। (बिनांस एफटीएक्स का एक प्रारंभिक निवेशक था, लेकिन पिछले साल, श्री झाओ ने अपनी हिस्सेदारी एफटीएक्स के सीईओ सैम बैंकमैन-फ्राइड को वापस बेच दी, जिन्होंने इसका भुगतान आंशिक रूप से एफटीटी टोकन के साथ किया था।)

इसके जवाब में, एफटीटी की कीमत गिर गई और उपयोगकर्ता एफटीएक्स से बाहर निकलने के लिए भागे, डर है कि यह एक और गिरे हुए क्रिप्टो कंपनी होगी। चूंकि एफटीएक्स – अलामेडा के सहयोग से – एक पारंपरिक एक्सचेंज की तुलना में एक निवेश बैंक या प्रतिभूति ब्रोकर-डीलर की तरह काम करता था, इसलिए बड़ी संख्या में निकासी (तीन दिनों में अनुमानित $6 बिलियन) ने वास्तव में एक बैंक रन पैदा किया।

पैसे से बाहर निकलने के बाद, एफटीएक्स ने बस निकासी अनुरोधों को संसाधित करना बंद कर दिया, लेकिन कंपनी को अभी भी एक गंभीर तरलता संकट का सामना करना पड़ा, जिसने इसे दिवालियापन के कगार पर ला दिया। बाजारों को शांत करने और इस परिदृश्य से बचने के लिए, सैम बैंकमैन-फ्राइड ने श्री झाओ को फोन किया और बिनांस से एफटीएक्स को बाहर निकालने के लिए कहा।

बिनांस ने पहले सहमति व्यक्त की और दोनों कंपनियों ने एक आशय पत्र पर हस्ताक्षर किए – जिसके कारण आप सोमवार को बाजारों में एक अस्थायी रैली देख सकते हैं। हालांकि, इस बीच, मीडिया ने रिपोर्ट करना शुरू कर दिया कि एफटीएक्स की जांच अमेरिकी वित्तीय नियामक (एसईसी, सीएफटीसी और न्याय विभाग सहित) द्वारा ग्राहक फंड के दुरुपयोग के आरोपों पर की जा रही थी।

बिनांस ने एफटीएक्स के वित्त की देय दिलचस्पी पर, सौदे से बाहर निकल लिया और बाजारों में गिरावट आई। बिटकॉइन अपने वर्तमान बाजार चक्र के निचले स्तर $17.6K से नीचे गिर गया और $15.7K के लिए व्यापार किया। कुछ प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी जैसे सोलाना ने कुछ दिनों में 50% की गिरावट देखी। कुल मिलाकर, बिटकॉइन 22% गिर गया, जो जून में लूना के पतन के बाद से इसका सबसे खराब 7 दिवसीय अवधि था। जबकि बिटकॉइन की कीमत $16.5-$16.7 रेंज में स्थिर हो गई है, हम आने वाले दिनों में और अधिक बिकवाली दबाव देख सकते हैं क्योंकि बाजारों और क्रिप्टो उद्योग को हुए नुकसान का पूरा विवरण सामने आता है।

क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों के लिए आगे क्या है?

फियर, अनिश्चितता और संदेह, या फड़ ने फिर से हर बाजार प्रतिभागी के दिमाग पर कब्जा कर लिया है, पूरे उद्योग में घबराहट पैदा कर दी है। निवेशक अपनी स्थिति बेचने और बाजार से बाहर निकलने के लिए भाग रहे हैं, जो लंबी अवधि के लिए महान अवसर पैदा कर रहे हैं। ऐतिहासिक रूप से, ऐसे परिस्थितियों ने आमतौर पर नीचे की ओर इशारा किया है। हालांकि, चूंकि एफटीएक्स उद्योग में सबसे बड़े, सबसे सफल और सबसे विश्वसनीय एक्सचेंजों में से एक था, घबराहट थोड़ी लंबी चल सकती है।

जबकि एफटीएक्स एक महत्वपूर्ण बाजार खिलाड़ी था, यह डिजिटल संपत्तियों के विकास, प्रसार और अपनाने के लिए लंबी अवधि में आवश्यक नहीं था। न ही यह क्रिप्टोक्यूरेंसी स्थान के साथ जुड़े मूल आदर्शों में से किसी के लिए केंद्रीय था। वास्तव में, इसका आचरण दिखाया कि यह इन आदर्शों का विरोध कर रहा था, जिनमें पारदर्शिता और जवाबदेही शामिल हैं।

हम उन सभी लोगों के लिए दुखी हैं जो एफटीएक्स के दिवालियापन से प्रभावित हुए हैं। फिर भी, हमें विश्वास है कि उद्योग के रूप में हम इस अनुभव से सीखेंगे और बढ़ेंगे और एक अधिक कुशल, पारदर्शी और न्यायसंगत वित्तीय प्रणाली बनाने के अपने मार्ग पर आगे बढ़ेंगे।

बिटकॉइन

सारांश: देखने के लिए मुख्य स्तर

बिटकॉइन पिछले सप्ताह में एफटीएक्स के पतन के बाद $15,500 तक गिर गया और सप्ताह को $16,000 से अधिक के स्तर पर बंद किया, जो 2017 के चक्र में बनाई गई मांग का क्षेत्र है। 2022 में पहली बार, बिटकॉइन ने अन्य जोखिम वाली संपत्तियों (नास्डैक, एसएंडपी 500, आदि) के साथ एक असंबद्ध संबंध अपनाया और यूएसडी के साथ सहसंबद्ध हो गया। कारण एफटीएक्स घोटाला है, जैसा कि ऊपर बताया गया है। अन्यथा, बिटकॉइन पिछले दिनों में सूचकांकों के साथ बढ़ता।

दैनिक चार्ट पर, बिटकॉइन एक डबल बॉटम बनाता हुआ प्रतीत होता है, जो एक तेजी की प्रवृत्ति है। हालांकि, ऊपर जाने के रास्ते में कई प्रतिरोध हैं और हम $17,500 – $18,500 तक एक धक्का देखेंगे, इसके बाद एक और ड्रॉप। यदि $18,500 एक समर्थन के रूप में रखता है, तो $19,500 – $20,000 अगले प्रतिरोध हैं जिन्हें परीक्षण किया जाना है।

नास्डैक

सारांश: प्रतिरोध पर कारोबार

नास्डैक ने साल का सबसे हरा सप्ताह देखा, जो एक सप्ताह में लगभग 10% की वृद्धि है। यह 10,800 से 11,800 तक एक सप्ताह में चला गया और अब 12,000 से अधिक और 21 दैनिक ईएमए पर कारोबार कर रहा है। नास्डैक की भविष्य की траजेक्टरी यूएस डॉलर पर बहुत अधिक निर्भर करती है। जैसा कि यूएसडी समर्थन की ओर बढ़ रहा है और नास्डैक प्रतिरोध स्तर पर कारोबार कर रहा है, तालिकाएं फिर से बदलने के लिए तैयार दिखती हैं।

यूएस डॉलर

सारांश: कुंजी समर्थन स्तर पर

यूएस डॉलर पिछले सप्ताह में 109 से नीचे गिर गया और 106 तक तेजी से गिरावट देखी। इससे जोखिम वाली सभी संपत्तियों (क्रिप्टोकरेंसी को छोड़कर) को कुछ अच्छे रिटर्न पोस्ट करने में मदद मिली, लेकिन पार्टी लगता है कि यह समाप्त हो गई है क्योंकि यूएसडी ने आज अपने समर्थन क्षेत्र को छुआ और इसे पकड़ने की संभावना है। यदि 105 का समर्थन रहता है, तो जोखिम वाली संपत्तियां फिर से मार खाएंगी। दूसरी ओर, यदि यह 105 खो देता है, तो जोखिम वाली संपत्तियों के लिए और अधिक हरे सप्ताह आने वाले हैं और एफटीएक्स मुद्दे धीरे-धीरे फीका पड़ने के साथ, क्रिप्टोकरेंसी भी इसका लाभ उठाएंगी।

D ने आज अपने समर्थन क्षेत्र को छुआ और इसे पकड़ने की संभावना है। यदि 105 का समर्थन रहता है, तो जोखिम वाली संपत्तियां फिर से मार खाएंगी। दूसरी ओर, यदि यह 105 खो देता है, तो जोखिम वाली संपत्तियों के लिए और अधिक हरे सप्ताह आने वाले हैं और एफटीएक्स मुद्दे धीरे-धीरे फीका पड़ने के साथ, क्रिप्टोकरेंसी भी इसका लाभ उठाएंगी।