Mt. Gox Fallout: बिटकॉइन और अल्टकोइन बाजारों पर प्रभाव की जांच

सोमवार को, बिटकॉइन की कीमत लगभग $59,000 तक थोड़ी गिर गई। तब से, यह $61K से ऊपर वापस आ गई है और लेखन के समय, यह लगभग $61,125 पर ट्रेड हो रही है। इसके साथ, BTC की कीमत अब अपने सर्वकालिक उच्च (ATH) लगभग $73,740 से 17% से अधिक नीचे है, जो मध्य मार्च में पहुंची थी।

यह हालिया $70K से वापसी ने एक डबल-टॉप बियरिश रिवर्सल पैटर्न बनाया है। हालांकि, इस बार, केंद्रीकृत एक्सचेंजों (CEXs) पर स्पॉट और फ्यूचर्स वॉल्यूम दोनों मार्च में देखे गए रिकॉर्ड हाई से काफी कम रहे हैं, जिसे निवेशक भागीदारी में कमी माना जा सकता है।

यह बिक्री में दृढ़ता दुनिया की सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक “बेयर ट्रैप” हो सकती है, जिसकी मार्केट कैप $1.2 ट्रिलियन है, जो पिछले कुछ महीनों से संघर्ष कर रही है। BTC की गिरावट ने अल्टकोइन की कीमतों को गिरा दिया, और कुल क्रिप्टो मार्केट कैपिटलाइजेशन अब $2.36 ट्रिलियन है, जो शुरुआती जून में $2.785 ट्रिलियन और इस वर्ष मार्च में $2.89 ट्रिलियन से कम है।

हालिया कमजोर कीमत कार्रवाई ने भी क्रिप्टो फियर एंड ग्रेड इंडेक्स को ‘डर’ श्रेणी में गिरा दिया है, 1-100 के पैमाने पर 30 का रीडिंग, जो सितंबर 2023 के बाद सबसे कम स्कोर है। सिर्फ पिछले हफ्ते, बाजार ‘लालच’ का अनुभव कर रहा था, 74 का रीडिंग, और कल, इसने तटस्थ भावना दिखाई।

यह भावना परिवर्तन तब आया जब नकारात्मक कीमत कार्रवाई को पिछले 24 घंटों में लिक्विडेशन द्वारा और बढ़ा दिया गया, जो 69.74% बढ़कर $296.97 मिलियन हो गया। उस दौरान, Coinglass के अनुसार 65,805 ट्रेडर्स लिक्विडेट हुए। सबसे बड़ा एकल लिक्विडेशन ऑर्डर Binance पर BTCUSDT के लिए हुआ, जिसकी कीमत $15.36 मिलियन थी।

बाजार में कुल ओपन इंटरेस्ट (OI) भी लगभग 2% गिरकर $61.48 बिलियन हो गया। OI खुले डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की कुल संख्या है। OI में वृद्धि बाजार में अतिरिक्त धन के आने को दर्शाती है, जबकि OI में कमी धन के बाजार से बाहर निकलने को दर्शाती है।

जब बिटकॉइन OI की बात आती है, जो 533.8K BTC (मूल्य $32.46 बिलियन) है, CME अग्रणी है 153.35K BTC ($9.31 बिलियन) के साथ, जो पिछले 24 घंटों में 5.65% गिरा। इस दौरान, Binance, जो दूसरे स्थान पर है, ने अपने OI में 8% से अधिक की सबसे बड़ी गिरावट देखी, 115.90K ($7.05 बिलियन) तक।

दिलचस्प बात यह है कि शीर्ष 100 कॉइन्स में, बिटकॉइन ने पिछले 24 घंटों में लगभग 3% की सबसे बड़ी ड्रॉडाउन देखी, साथ ही 7-दिन में 7.3% की गिरावट।

यह इसलिए है क्योंकि अल्टकोइन्स कई दिनों से पहले ही गिरावट में हैं। उदाहरण के लिए, WIF की कीमत तीन महीने पहले के अपने ATH से 62% से अधिक गिर गई है, BODEN 87%, TAO 64%, BONK 52%, POPCAT 45%, RNDR 44%, और PEPE इस वर्ष अपने-अपने शिखर से 32.5% गिर गई है।

लेकिन यह सब नहीं है। नवीनतम कीमत कार्रवाई बिटकॉइन के लिए विशेष रूप से कठोर रही है क्योंकि सिक्के से संबंधित समाचार हैं। सोमवार को, Mt. Gox ने घोषणा की कि वह जुलाई के पहले सप्ताह में पुनः प्राप्त संपत्तियों का वितरण शुरू करेगा, यानी अगले सप्ताह। पुनः प्राप्त BTC और BCH को लेनदारों की लंबी प्रतीक्षा के बाद निर्दिष्ट एक्सचेंजों को भेजा जाएगा।

Mt. Gox BTC पुनर्भुगतान अंततः बाजार में आ रहे हैं

2010 में स्थापित, Mt. Gox एक समय दुनिया का प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज था, जो सभी BTC लेनदेन का 70% से अधिक संभालता था। अब बंद हो चुका बिटकॉइन एक्सचेंज 2011 से 2014 के बीच कई बार हैक हुआ, जिसमें लगभग 840,000 BTC, जो उस समय $64 मिलियन के बराबर थे, चोरी हो गए। फिर, फरवरी 2014 में, Mt. Gox ने सभी संचालन बंद कर दिए, सभी ट्रेडिंग गतिविधियों को रोक दिया और अपनी वेबसाइट को ऑफ़लाइन कर दिया।

इनमें से, 141,687 BTC पुनः प्राप्त हुए हैं, जिन्हें अब लेनदारों को वापस किया जाएगा। कई वर्षों से, ट्रस्टी एक भुगतान योजना बना रहे हैं, जिसकी समय सीमाएँ हमेशा टाल दी जाती हैं। लेकिन, एक दशक बाद, यह अंततः हो रहा है।

पिछले साल, टोक्यो कोर्ट ने अक्टूबर 2024 को अंतिम तिथि निर्धारित की। फिर, पिछले महीने, पाँच वर्षों में पहली बार, Mt. Gox ने 140,000 BTC से अधिक, जिसकी कीमत $9 बिलियन है, को कोल्ड वॉलेट्स से एक अज्ञात पते पर स्थानांतरित किया। इस सप्ताह, ट्रस्टी नोबुकी कोबायाशी ने कहा:

“भुगतान जुलाई 2024 की शुरुआत से किए जाएंगे।”

Mt. Gox वेबसाइट पर पोस्ट किए गए बयान के अनुसार, पुनर्वास योजना के तहत, भुगतान बिटकॉइन (BTC) और बिटकॉइन कैश (BCH) में किया जाएगा। ट्रस्टी कोबायाशी ने आगे कहा कि वे सुरक्षा और प्रत्येक देश के वित्तीय नियमों के साथ अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए उचित परिश्रम सहित महत्वपूर्ण प्रयास कर रहे हैं।

चूंकि भुगतान क्रिप्टो में किया जाएगा, बाजार आगामी बिक्री दबाव को लेकर चिंतित है। जबकि सभी लोग अपने सिक्के नहीं बेचेंगे, कई अंततः बेचने और लाभ हासिल करने का फैसला कर सकते हैं, क्योंकि इस साल BTC ने नया ATH हासिल किया है।

जब BTC चोरी हुआ था, उसकी कीमत लगभग $70 थी। तब से, उसका मूल्य 1,000 गुना बढ़ गया है, जिससे यह संभावना बनती है कि कुछ लेनदार कम से कम अपने हिस्से को बेचेंगे। इसलिए, कीमत आगामी बिक्री के अनुमान में गिर रही है।

“यह सभी ETF प्रवाह के आधे से अधिक को एक ही बार में नकारने जैसा है।”

– Balchunas, Bloomberg Intelligence के वरिष्ठ ETF विश्लेषक

हालांकि, सभी इस विश्वास को नहीं साझा करते। कुछ का तर्क है कि अगले महीने लेनदारों को भुगतान कीमतों को उतना नहीं बिगाड़ेगा जितना अनुमानित था।

IG Markets विश्लेषक टोनी साइकामोर के अनुसार, अनुमानित रूप से कुल BTC का आधा अगले महीने बाजार में आ सकता है। हालांकि, उन्होंने Cointelegraph को बताया कि पुनर्भुगतान के प्रभाव के बारे में कोई ठोस भविष्यवाणी करने के लिए बहुत सारे ऐतिहासिक कारक हैं। साइकामोर मानते हैं कि अनुमानित Mt. Gox बिक्री दबाव का अधिकांश हिस्सा पहले ही कीमतों में शामिल है, क्योंकि “भुगतान बहुत समय से आ रहे हैं।”

उन्होंने आगे कहा कि Mt. Gox पुनर्भुगतान वर्तमान में तकनीकी बिक्री, बिगड़ते बाजार भावना और ETF के आउटफ़्लो के पृष्ठभूमि में हो रहा है। उनके अनुसार, क्रिप्टो में अटकलों वाला “हॉट मनी” पहले ही Nvidia (NVDA ) और Apple जैसे स्टॉक्स में “हरियाली चरागाह” की ओर चला गया है।

इस वर्ष की शुरुआत में, चिप निर्माता Nvidia लगभग $48 पर ट्रेड कर रहा था, फिर पिछले छह महीनों में 191.6% तक उछाल मारते हुए 20 जून को $140 से ऊपर पहुंच गया। इसने इसे संक्षिप्त रूप से विश्व की सबसे मूल्यवान सार्वजनिक कंपनी बना दिया, क्योंकि इसकी मार्केट कैप $3.34 ट्रिलियन तक बढ़ गई, Microsoft (MSFT ) और Apple को पीछे छोड़ते हुए।

हालांकि, तब से कीमत 15.7% गिरकर अब लगभग $118 पर ट्रेड हो रही है। जनरेटिव आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की लोकप्रियता के कारण, Nvidia स्टॉक 2022 के अंत से नौ गुना से अधिक बढ़ गया है, क्योंकि कंपनी के पास डेटा सेंटर में उपयोग होने वाले AI चिप्स के 80% बाजार हिस्सेदारी है।

क्या यह वास्तव में इतना बुरा है?

लेनदारों को कई अरब डॉलर जारी करने और संभावित रूप से बाजार में आने के साथ, यह स्वाभाविक है कि बाजार बिटकॉइन कीमत के आगे क्या हो सकता है, इससे डर रहा है। हालांकि, IG Markets के साइकामोर की तरह, Galaxy Digital (GLXY ) के एलेक्स थॉर्न मानते हैं कि कुल बिटकॉइन में से केवल लगभग 65,000 वास्तव में बाजार में आएंगे, जिससे अपेक्षित बिक्री गतिविधि में काफी कमी आएगी।

थॉर्न ने बताया कि लगभग 75% लेनदारों ने ‘जल्दी भुगतान’ चुन लिया है, जिससे वे प्रक्रिया में अपनी भुगतान का 10% छोड़ रहे हैं। इससे प्रारंभ में लगभग 95,000 BTC बाजार में आ सकते हैं। अतिरिक्त रूप से, नियमित लेनदारों को केवल 65K BTC बकाया है, जबकि 20K BTC क्लेम फंड्स को और लगभग 10K BTC Bitcoinica BK को बकाया है।

थॉर्न ने कुछ क्लेम फंड्स के साथ चर्चा की, जिससे यह संकेत मिलता है कि उन फंड्स में अधिकांश साझेदार उच्च नेट-वर्थ वाले बिटकोइनर हैं जो जल्दी, लाभदायक ट्रेड नहीं चाहते बल्कि अपना स्टैक बना रहे हैं।

कम बिक्री का एक और कारण यह है कि बिटकॉइन धारक “HODLers” हैं। Mt. Gox लेनदारों को भी “डायमंड-हैंडेड” होने की उम्मीद है, थॉर्न ने कहा, यह समझाते हुए कि इन लेनदारों का अधिकांश हिस्सा “दीर्घकालिक बिटकोइनर” हैं जिन्होंने वर्षों तक USD में भुगतान के “आकर्षक और आक्रामक प्रस्तावों” का विरोध किया है, जो बिटकॉइन के प्रति प्राथमिकता दर्शाता है।

फिर पूंजीगत लाभ कर का मुद्दा है, क्योंकि कई क्लेमधारकों ने दिवालियापन प्रक्रिया के बाद 140 गुना लाभ सुरक्षित किया है। थॉर्न वास्तव में मानते हैं कि BCH पर बिक्री दबाव “बहुत बुरा” होगा क्योंकि कई निवेशकों ने इसे केवल 2017 में प्राप्त किया था, क्योंकि बिटकॉइन कैश बिटकॉइन का हार्ड फोर्क है।

Altana Digital Currency Fund के Alistair Milne भी समान दृष्टिकोण रखते हैं कि संभावित बिक्री दबाव वास्तव में अधिक बढ़ा-चढ़ा कर बताया गया है। “Mt Gox लेनदारों को फंड की जरूरत (यानी, कमजोर हाथ) को बेचने के लिए लगभग 10 साल मिल चुके हैं,” Milne ने X पर पोस्ट किया। “अब कोई संकटग्रस्त/तत्काल विक्रेता नहीं बचा है।”

Mt. Gox के कारण बिटकॉइन (BTC) क्यों नहीं गिरेगा, यह जानने के लिए यहाँ क्लिक करें।

बिक्री दबाव के और कारण

जबकि Mt. Gox नकारात्मक बाजार भावना को चलाने का प्रमुख कारण है, यह एकमात्र नहीं है। वास्तव में दो से अधिक कारण हैं।

शुरुआत के लिए, बिटकॉइन ने लगभग तीन महीने पहले अपना नया ATH हासिल किया, और एक सुधार की उम्मीद है। इसके अलावा, चौथा हॉल्विंग केवल अप्रैल के दूसरे आधे में हुआ, और ऐतिहासिक रूप से, रैली कई महीनों बाद ही शुरू होती है। जैसा कि क्रिप्टो ट्रेडर @CryptoParadyme ने X पर कहा, “आखिरी हॉल्विंग के बाद मार्कअप शुरू करने में लगभग 150 दिन लगे।”

हॉल्विंग ने बिटकॉइन माइनरों के मुनाफे को आधा कर दिया, प्रति ब्लॉक 6.25 BTC से घटकर 3.125 BTC हो गया। घटते ट्रांज़ैक्शन फीस के साथ, इसने माइनरों को अपने BTC बेचने के लिए मजबूर किया ताकि वे टिके रहें।

IntoTheBlock के अनुसार, इस महीने माइनरों ने 30,000 BTC ($2 बिलियन) से अधिक बेचे हैं। यह एक साल से अधिक में सबसे भारी बिक्री दर्शाता है, जिसे हॉल्विंग के बाद माइनरों के “कठोर मार्जिन” के अनुकूलन से जोड़ा जा सकता है।

QCP Capital ने कहा कि उनके बिटकॉइन बैलेंस ने 14 वर्षों में सबसे निचले स्तर तक गिरावट देखी है:

“हॉल्विंग के बाद उच्च ब्रेकइवन कीमतों के कारण माइनरों पर बेचने का अत्यधिक दबाव रहा है।”

इसी बीच, कुल रिज़र्व्स इस साल की शुरुआत से 50K घट गए हैं।

फिर वर्तमान मौसम को दोषी ठहराया जा सकता है। गर्मी आमतौर पर ट्रेडिंग के लिए उबाऊ होती है, जिसमें तरलता पूरी तरह सूख जाती है और कीमत रेंज में रहती है। इसलिए, एक शांत कीमत कार्रवाई की उम्मीद की जा सकती है।

हाल ही में, एक बड़ा घटना भी देखी गई: जर्मन सरकार ने बिक्री के लिए बड़ी मात्रा में BTC एक्सचेंजों को स्थानांतरित किया। इस नई आपूर्ति प्रवाह ने बाजार को डरा दिया है।

जर्मन फेडरल क्रिमिनल पुलिस ऑफिस (BKA) ने 2013 में पायरेसी साइट Movie2k.to से लगभग 50K BTC जब्त किए थे। कुछ हफ्ते पहले, उन्होंने 1,700 BTC, जो कई करोड़ों डॉलर के बराबर है, प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंजों जैसे Kraken, Coinbase, और Bitstamp को भेजे। ब्लॉकचेन एनालिटिक्स फर्म Arkham ने नोट किया है कि अधिकारियों ने कई वॉलेट्स के बीच और भी बड़ी रकम स्थानांतरित की है।

सरकार ने कथित तौर पर पहले ही 3K BTC बेच दिए हैं, लेकिन बहुत अधिक आपूर्ति बची है, जिसकी कीमत $3 बिलियन है, जो अभी भी बेची जानी है, इसलिए यह बाजार के लिए एक बड़ी चिंता बनी हुई है।

अपने BTC भंडार के साथ, जर्मनी विश्व में चौथे सबसे बड़े बिटकॉइन धारक के रूप में स्थित है, अमेरिका के बाद जिसमें 213,246 BTC (मूल्य $13.7 बिलियन से अधिक), चीन में 194,000 BTC ($12.2 बिलियन) और यूके में 61,000 BTC ($4 बिलियन) हैं।

एक और बड़ी चिंता स्पॉट बिटकॉइन ETF द्वारा इनफ़्लो की कमी रही है, जो इस वर्ष की शुरुआत में BTC के नए हाई तक पहुंचने के पीछे थे। सोमवार को, इन उत्पादों ने $174 मिलियन का आउटफ़्लो देखा, जो पिछले सप्ताह लगभग $1 बिलियन के आउटफ़्लो के बाद आया।

Coinglass के अनुसार, ETF बाजार ने सात लगातार दिनों तक शुद्ध आउटफ़्लो देखा है। US स्पॉट बिटकॉइन ETF से शुद्ध आउटफ़्लो क्रिप्टो किंग के बारे में निवेशक भावना में महत्वपूर्ण बदलाव दर्शाता है, जिसे डिजिटल एसेट मैनेजर CoinShares (CSHR ) के जेम्स बटरफ़िल ने कहा कि यह “एक वास्तविक सुधार चल रहा है” क्योंकि यह प्रवृत्ति एक सप्ताह से अधिक चल रही है।

इसी बीच, स्पॉट बिटकॉइन ETF के लॉन्च ने BTC की तरलता में सुधार किया है, हालांकि Kaiko के अनुसंधान के अनुसार सप्ताहांत और कार्यदिवस ट्रेड वॉल्यूम के बीच अंतर लगातार बढ़ रहा है। सप्ताहांत बिटकॉइन ट्रेड वॉल्यूम का हिस्सा 2024 में 16% तक गिर गया है, जो पिछले साल 20% और 2019 में 28% था, जैसा कि Kaiko ने नोट किया।

फिर भी क्या अच्छा है?

इन सभी बिक्री के बीच, कुछ संचय भी हो रहा है, माइकल सायलर की MicroStrategy ने अपने $800 मिलियन कन्वर्टिबल नोट्स की आय से अतिरिक्त 11,931 BTC खरीदे हैं। परिणामस्वरूप, MicroStrategy अब $8.33 बिलियन की लागत पर 226,331 BTC रखती है।

एक और सकारात्मक खबर Nomura से आई, जिसने अपनी डिजिटल एसेट सहायक कंपनी Laser Digital के साथ मिलकर अप्रैल में 547 जापानी निवेश प्रबंधकों का सर्वे किया। सर्वे ने पाया कि आधे से अधिक (54%) उत्तरदाता अगले तीन वर्षों में क्रिप्टो में निवेश करने की योजना बना रहे हैं।

यह आगे दिखाया कि संस्थागत निवेशकों, जिसमें फैमिली ऑफिस और सार्वजनिक सेवा कंपनियां शामिल हैं, का क्रिप्टो के प्रति सकारात्मक प्रभाव था, जहाँ 62% प्रबंधकों ने इसे विविधीकरण अवसर के रूप में देखा। हालांकि, सर्वे ने उच्च अस्थिरता, काउंटरपार्टी जोखिम, और नियामक आवश्यकताओं को प्रवेश बाधाओं के रूप में नोट किया, जो कुछ प्रबंधकों को क्रिप्टो में निवेश करने से रोकते हैं।

फिर भी, सर्वे किए गए निवेशक अपने AUM का 2% से 5% तक क्रिप्टो में आवंटित कर सकते हैं, जहाँ लगभग 80% एक वर्ष से अधिक के दौरान निवेश करने की योजना बना रहे हैं, जबकि येन की विनिमय दर अस्थिरता और जापान के ऋण बोझ के बारे में बढ़ती चिंताओं के बीच।

हाल ही में, टोक्यो-लिस्टेड Metaplanet ने इन समस्याओं के खिलाफ हेज करने के लिए BTC को रिज़र्व एसेट के रूप में अपनाया और सोमवार को कहा कि वह अतिरिक्त $6.2 मिलियन मूल्य का BTC खरीदेगा।

चल रहे नकारात्मक कीमत कार्रवाई और बाजार भावनाओं के बीच, AllianceBernstein (AB ) ने ‘हॉपियम’ की खुराक दी, क्योंकि उन्होंने कहा कि वैश्विक निवेश फर्म “विश्वास रखती है” कि बिटकॉइन 2029 तक $500,000 और देर 2033 तक प्रति टोकन $1 मिलियन तक पहुंच जाएगा। अभी के लिए, वे BTC को बुल साइकिल के शुरुआती चरण में देखते हैं, जो इसकी कीमत को मध्य 2025 तक $200K तक ले जा सकता है।

इन बड़े आंकड़ों को, Bernstein की भविष्यवाणी के अनुसार, स्पॉट बिटकॉइन ETF द्वारा पारंपरिक वित्त (TradFi) दिग्गजों, जिसमें प्रमुख वायरहाउस और बड़े निजी बैंक प्लेटफ़ॉर्म शामिल हैं, द्वारा आगे की व्यापक अपनाने की लहर के कगार पर होने से उत्पन्न होगा, जो महीनों के भीतर आ सकता है।

Bernstein विश्लेषकों Gautam Chhugani और Mahika Sapra के अनुसार:

“संस्थागत बेसिस ट्रेड अपनाने के लिए ‘ट्रोजन हॉर्स’ जैसा दिखता है, और ये निवेशक ‘नेट लॉन्ग’ पोजीशन का मूल्यांकन कर रहे हैं क्योंकि वे बेहतर हो रहे ETF लिक्विडिटी के साथ सहज हो रहे हैं।”

समग्र रूप से, बिटकॉइन की कीमत पर महत्वपूर्ण दबाव है, जो संभवतः प्रमुख एसेट को नीचे रखेगा और अल्पकालिक अस्थिरता को बढ़ाएगा। हालांकि, 200-दिन मूविंग एवरज पर मजबूत समर्थन और वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा दर कटौती कीमतों को आने वाले महीनों में गति देने में मदद कर सकती है।

बिटकॉइन में निवेश के बारे में सब कुछ जानने के लिए यहाँ क्लिक करें।