बाजार की अस्थिरता नई अवसर प्रस्तुत करती है: इस सप्ताह के बाजार गिरावट के बाद देखे जाने वाले तीन स्टॉक्स

सोमवार, 5 अगस्त 2024 को, शेयरों ने तेज़ और महत्वपूर्ण गिरावट देखी, जो चल रहे गिरावट प्रवाह में एक उल्लेखनीय बिंदु था।

इस गिरावट को दर्शाते हुए, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, जो 30 बड़े सार्वजनिक कंपनियों का व्यापक रूप से अनुसरण किया जाने वाला सूचकांक है, लगभग 1,034 अंक, यानी 2.6% गिरकर 38,703.27 पर पहुंच गया।

नास्डैक कॉम्पोजिट्स ने 3.43% की गिरावट दर्ज की और 16,200.08 पर बंद हुआ, जबकि the S&P 500 ने 3% की गिरावट के साथ 5,186.33 पर समाप्त हुआ। अधिक चिंताजनक बात यह है कि ब्लू-चिप डॉव और S&P 500 ने सितंबर 2022 के बाद से अपनी सबसे बड़ी दैनिक हानि दर्ज की।

अस्थिरता ने सभी बाजारों को प्रभावित किया। दूर पूर्व में, जापान के शेयर बाजार ने 1987 के वॉल स्ट्रीट के ब्लैक मंडे के बाद से अपनी सबसे बड़ी गिरावट देखी। अन्य परिसंपत्ति वर्गों ने भी नुकसान झेला, क्योंकि बिटकॉइन सोमवार को US$54,000 तक गिर गया, जबकि शुक्रवार को यह US$62,000 था।

यूरोप में STOXX 600 सूचकांक, जो DAX के साथ मिलकर 17,000 से अधिक सख्त नियम-आधारित और पारदर्शी सूचकांकों का वैश्विक और व्यापक परिवार बनाते हैं, 2.2% गिरावट दिखा।

CBOE अस्थिरता सूचकांक 65 तक पहुंच गया, जो COVID-19 के शुरुआती दिनों के बाद से इसका सबसे उच्च स्तर है। अमेरिकी ट्रेजरी बांड्स ने गिरावट देखी क्योंकि निवेशकों ने वैश्विक सुरक्षित आश्रय की ओर रुख किया।

इस अस्थिरता के कई कारण थे। अमेरिका में, निवेशकों को मंदी का डर था और उन्होंने फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें घटाकर वैश्विक मंदी को प्रोत्साहित करने के दबाव को महसूस किया, जबकि केंद्रीय बैंकों ने दरों को यथासंभव उच्च रखने का लक्ष्य रखा।

एशिया सहित बाजार ने 2 अगस्त को जारी हुए प्रतिकूल जुलाई रोजगार रिपोर्ट पर भी प्रतिक्रिया दी, जिसमें दिखाया गया कि जुलाई में गैर-फ़ार्म पेरोल केवल 114,000 बढ़े—जो जून में घटाए गए 179,000 और डॉव जोन्स के 185,000 अनुमान से कम है। बेरोजगारी दर 4.3% तक बढ़कर अक्टूबर 2021 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।

इन सभी कारकों के संयोजन से निवेशकों ने मेगा-कैप टेक स्टॉक्स, एआई स्टॉक्स और अन्य को बेच दिया।

एक इस निवेशकों के बहाव के बीच, कई लोग उन स्टॉक्स की तलाश जारी रखे जो दीर्घकाल में टिक सकें और फल-फूल सकें। इस संदर्भ में, हम देखते हैं कि बाजार की अस्थिरता नई अवसर कैसे प्रस्तुत कर सकती है और इस सप्ताह के बाजार गिरावट के बाद देखे जाने वाले तीन प्रमुख स्टॉक्स को उजागर करते हैं।

#1. Netflix

सोमवार को, Netflix (NFLX ) ने भी गिरावट देखी। सोमवार के बंद होने पर, स्ट्रीमिंग कंपनी के शेयर जुलाई 5 को स्थापित $690.65 की बंद कीमत से 9.2% गिर चुके थे। स्टॉक ने अपनी मूल्यांकन में कई गिरावटें भी देखी। सटीक रूप से, यह अगले 12 महीनों की आय के 29 गुना पर गिर गया, जबकि 5 जुलाई को यह 34 गुना था और यह पाँच साल के औसत 41 गुना से भी नीचे था। फिर भी, स्टॉक विश्लेषकों की अच्छी नजर में था।

उदाहरण के तौर पर, Oppenheimer के विश्लेषक जेसन हेल्फस्टीन ने स्टॉक पर खरीद रेटिंग बनाए रखीस्टॉक पर खरीद रेटिंग लक्ष्य मूल्य US$725 के साथ। Netflix की सफलता दर 50% थी, जो विश्लेषक की सफल रेटिंग्स की संख्या को पिछले वर्ष की कुल रेटिंग्स से विभाजित करके प्राप्त होती है। जबकि वह स्टॉक की संभावनाओं में अपना विश्वास व्यक्त कर रहे थे, हेल्फस्टीन ने कहा:

“कंपनी को हमारी कवरेज में सबसे अच्छी दीर्घकालिक दृष्टि प्राप्त है और हमारे विचार में इसे प्रीमियम मूल्यांकन पर ट्रेड करना चाहिए।”

स्टॉक के प्रति आशावाद को समझाते हुए, हेल्फस्टीन ने कहा:

“2026 तक NFLX की राजस्व ड्राइवर बहुत स्पष्ट हैं: 2024 की दूसरी छमाही निरंतर सब्सक्राइबर टेलविंड्स से प्रेरित है; वित्तीय वर्ष 2025 कीमत बढ़ोतरी से लाभान्वित होगा और वित्तीय वर्ष 2026 बड़े पैमाने पर विज्ञापन मोनेटाइजेशन से।”

Netflix की राजस्व पैटर्न लगातार रही है। 2019 से 2023 के बीच, राजस्व US$20.15 बिलियन से बढ़कर US$33.72 बिलियन हो गया, जो पिछले वर्ष से 6.7% की वृद्धि है।

Netflix की राजस्व और आय रणनीति की मजबूती के बारे में बात करते हुए, विश्लेषकों ने आशावाद और भरोसा दिखाया। Netflix की नवीनतम रिपोर्ट 18 जुलाई को आई, जिसमें EPS $4.88 था, जो विश्लेषक अनुमान $4.74 से $0.14 अधिक है। कंपनी ने राजस्व क्षेत्र में भी बेहतर प्रदर्शन किया, तिमाही में US$9.56 बिलियन कमाए, जबकि सर्वसम्मति अनुमान US$9.53 बिलियन था।

Netflix के लिए संभावित रणनीतिक कारकों की ओर इशारा करते हुए, Investing.com के वरिष्ठ विश्लेषक थॉमस मोंटेइरो ने कहा:

“EPS वृद्धि और राजस्व में अपेक्षा से बेहतर आंकड़े दर्शाते हैं कि उपयोगकर्ताओं को विज्ञापन-टियर व्यवसाय में धकेलने की रणनीति अभी शुरू ही हुई है और इसका बहुत बड़ा अनछुआ संभावित लाभ अभी भी है।”

जो भी रणनीति हो, Netflix का मूल व्यवसाय मॉडल समय के साथ आकर्षित किए गए सब्सक्राइबर्स की मात्रा पर निर्भर करता है। इस संदर्भ में, Netflix का प्रदर्शन अत्यधिक संतोषजनक रहा है। 2019 से 2023 के बीच, प्लेटफ़ॉर्म ने लगातार वृद्धि की, सब्सक्राइबर्स 167 मिलियन से थोड़ा अधिक से बढ़कर 2023 में 260 मिलियन हो गए।

ऑनलाइन स्ट्रीमिंग कंपनियों में, Netflix—कई प्रतिस्पर्धियों से मुकाबला करने के बावजूद—2023 की शुरुआत में 44.21% बाजार हिस्सेदारी के साथ काफी आगे बना हुआ है।

Netflix के मजबूत और स्थायी भविष्य का एक और महत्वपूर्ण संकेतक इसकी युवा लोगों के साथ सफल सहभागिता है। Ampere के अनुसंधान के अनुसार, 18 से 34 वर्ष की आयु के लगभग 80% अमेरिकियों के पास या तो Netflix की सदस्यता है या वे परिवार या साझा पासवर्ड के माध्यम से इसे एक्सेस करते हैं।

Netflix की सामग्री भी अत्यधिक प्रशंसित है। महामारी के पहले वर्ष में, Netflix ने 43 पुरस्कार जीते, और अगले वर्ष इसमें 44 पुरस्कार प्राप्त हुए, जिससे एक ही वर्ष में सबसे अधिक जीत का रिकॉर्ड स्थापित हुआ, जो CBS के 1974 के रिकॉर्ड से आगे है।

समग्र रूप से, Netflix ऐसा स्टॉक प्रतीत होता है जो क्षणिक बाजार अस्थिरताओं के बावजूद विजयी हो सकता है, क्योंकि इसकी वृद्धि उच्च गुणवत्ता वाली सामग्री द्वारा संचालित है जो युवा वर्ग को आकर्षित करती है—ऐसे सब्सक्राइबर्स जो दीर्घकाल में लाभदायक होंगे—और यह एक मजबूत और कुशल राजस्व एवं आय रणनीति द्वारा समर्थित है।

Netflix के बाद, एक और टेक कंपनी जो स्थिर और दीर्घकाल के लिए तैयार दिखती है वह है NVIDIA (NVDA ) ।

#2. NVIDIA

अगस्त के पहले सप्ताह की अस्थिरता ने NVIDIA को भी प्रभावित किया। यह 6.4% गिर गया, जिससे 52-सप्ताह के उच्च स्तर से लगभग 29% तक गिरावट आई। फिर भी, स्टॉक दीर्घकाल के लिए तैयार प्रतीत होता है, क्योंकि इसकी बुनियादी बातें मजबूत हैं।

NVIDIA की राजस्व में 2023 और 2024 (अब तक) के बीच उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई। 2019 से 2023 के बीच, NVIDIA की राजस्व US$11.716 बिलियन से बढ़कर US$26.974 बिलियन हो गई। हालांकि, 2023 से 2024 के बीच, यह लगभग US$27 बिलियन से बढ़कर लगभग US$61 बिलियन हो गई। और यहाँ रुकावट नहीं है, क्योंकि अनुमान बताते हैं कि यह वर्ष के अंत में लगभग US$111 बिलियन पर बंद हो सकता है।

कई विश्लेषकों से पूछा गया कि क्या NVIDIA अपनी गति बनाए रख सकता है। प्रतिक्रियाएँ मुख्यतः सकारात्मक थीं, यह उम्मीद करते हुए कि मांग मजबूत रहेगी और लाभप्रदता पर्याप्त रहेगी क्योंकि GPUs डेटा सेंटर में CPUs को प्रतिस्थापित कर रहे हैं और AI मॉडल अधिक जटिल कार्यों को संभालने के लिए विकसित हो रहे हैं, जिसमें छवियां, वीडियो और 3D शामिल हैं।

हालांकि इस वर्ष, राजस्व का अधिकांश भाग इसके डेटा सेंटर विभाग से आया, NVIDIA कई खंडों को सेवा देता है, जिसमें गेमिंग, ऑटोमोटिव, प्रोफेशनल विज़ुअलाइज़ेशन, OEM और अन्य शामिल हैं। यह NVIDIA की बाजार में स्थिति को विविध और दीर्घकालिक वृद्धि के लिए शक्तिशाली बनाता है।

Netflix के लिए संभावित रणनीतिक कारकों की ओर इशारा करते हुए, Investing.com के वरिष्ठ विश्लेषक थॉमस मोंटेइरो ने कहा:

“बढ़ती प्रतिस्पर्धा और बड़े टेक के लिए चिप स्पेस में आत्मनिर्भरता की भविष्यवाणी के पृष्ठभूमि में, लाभप्रदता और मार्गदर्शन दोनों संकेत देते हैं कि सभी क्षेत्रों में बढ़ती मांग साल के बाकी हिस्सों में चुनौतियों की भरपाई पर्याप्त रूप से करेगी।”

भौगोलिक रूप से, NVIDIA का व्यवसाय अच्छी तरह विविधित है, जिसमें चीन, यूरोप, एशिया पैसिफिक, ताइवान और संयुक्त राज्य सहित सभी प्रमुख आर्थिक क्षेत्रों से महत्वपूर्ण राजस्व प्राप्त होता है।

कई प्रतिस्पर्धियों के बावजूद, NVIDIA का अपने मुख्य बाजार में प्रवेश मजबूत बना हुआ है। Q4 2023 में, कंपनी ने GPU बाजार में 80% हिस्सेदारी रखी। आज, 90% से अधिक न्यूरल नेटवर्क प्रशिक्षण NVIDIA GPUs पर चलता है।

NVIDIA कई अन्य उपलब्धियों का धनी है, जो संभव नहीं होती यदि इसकी बुनियादी बातें इतनी मजबूत न होतीं। उदाहरण के लिए, यह पहला चिपमेकर था जिसने $1 ट्रिलियन का बाजार पूंजीकरण हासिल किया।

समग्र रूप से, NVIDIA सबसे सुसज्जित और भविष्य-तैयार कंपनियों में से एक प्रतीत होती है, जो जल्द ही अधिक PCs, रिमोट वर्क उपकरण, हाई-एंड वीडियो गेमिंग डिवाइस और बड़े डेटा सेंटर वाले विश्व की सेवा करेगी।

यदि भविष्य के लिए तैयारी ही वह कारक है जो स्टॉक को दीर्घकाल के लिए उपयुक्त बनाता है, तो Coinbase निश्चित रूप से हमारी सूची में तीसरा स्टॉक होना चाहिए, क्योंकि यह भविष्य की संपत्ति को किसी और की तरह नहीं बल्कि अनोखे तरीके से सेवा देता है!

#3. Coinbase

5 अगस्त को बाजार की गिरावट ने Coinbase को भी नहीं बचाया, क्योंकि इसका मूल्य लगभग US$166 तक गिर गया। हालांकि, लेखन के समय इसका स्टॉक मूल्य पुनः उछाल रहा है और वर्तमान में US$194 के आसपास है।

Coinbase की पहली तिमाही 2024 की आय मजबूत रही, जो पिछले साल से दो गुना होकर $1.6 बिलियन हो गई। यह बिटकॉइन ETFs के US में अनुमोदन और SEC के नियामक सीमाओं के भीतर परिचय के बाद उपभोक्ता रुचि में पुनः वृद्धि से गति प्राप्त कर रहा है। Morningstar के इक्विटी विश्लेषक माइकल मिलर के अनुसार, Coinbase की उच्च फीस अपने समकक्षों की तुलना में यह दर्शाती है कि इसे कोई महत्वपूर्ण दबाव नहीं है। विश्लेषण कंपनी के मजबूत बाजार हिस्सेदारी का भी संकेत देता है।

कई बुनियादी कारक Coinbase के दीर्घकाल में विजेता बनने के पक्ष में काम करते हैं। उदाहरण के तौर पर, यह संभवतः संयुक्त राज्य में एकमात्र प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज है जिसने विश्वसनीय और अनुपालनयुक्त स्थान के रूप में अपनी प्रतिष्ठा बनाई है, जहाँ अक्सर असुरक्षित सुरक्षा प्रथाओं और अनियमित नियामक इकोसिस्टम से जुड़ी समस्याएँ होती हैं।

Coinbase की बुनियादी वित्तीय संरचना मजबूत है। दिसंबर 2023 तक, इसके पास $5.1 बिलियन से अधिक नकद और $1 बिलियन से अधिक क्रिप्टोकरेंसी थी, जिसमें $550 मिलियन से अधिक USDC शामिल है। ऋण $3 बिलियन से कम है। मजबूत नकदी भंडार Coinbase को अधिक लचीला बनाते हैं।

ऑपरेशनल रूप से, कंपनी के भविष्य के दृष्टिकोण मजबूत हैं, क्योंकि भागीदारी बढ़ रही है, जिससे कुल वॉल्यूम बढ़ रहा है। नवीनतम तिमाही में, Coinbase की रिटेल ट्रेडिंग आय पिछले तिमाही की तुलना में 99% और पिछले वर्ष की तुलना में 184% बढ़कर $935.2 मिलियन हो गई।

Oppenheimer विश्लेषक फर्म ने भी Coinbase के मूल्यांकन और जिस क्षेत्र में यह कार्य करता है, के बारे में आशावादी रुख अपनाया। इस वर्ष अप्रैल में, फर्म ने इस तथ्य को उजागर किया कि जनवरी से स्टॉक ने 100% से अधिक वृद्धि दर्ज की है, जो S&P 500 सूचकांक की केवल 6% वृद्धि से काफी अधिक है।

विश्लेषकों ने कहा:

“इस ट्रेडिंग स्तर पर, हम निकट-कालिक अस्थिरता के बारे में सतर्क हैं, लेकिन ब्लॉकचेन तकनीक के दीर्घकालिक अपनाने के प्रति सकारात्मक बने हुए हैं।”

Concluding Thoughts

बाजार चक्रीय होते हैं, जिसमें बार-बार उतार-चढ़ाव उनका एक प्रमुख विशेषता है। जबकि अस्थिर बाजार अल्पकाल में निवेशकों को अस्थिर लग सकता है, यह उन स्टॉक्स की पहचान करने का अवसर भी प्रदान करता है जिनकी लचीलापन और मजबूत बुनियादी बातें हैं।

यदि कोई व्यवसाय अपने मूल्य प्रस्ताव सही रखता है और उन मूल्यों को सुलभ तरीके से प्रदान करता है, तो निवेशकों को दीर्घकाल में पुरस्कृत होने के सभी कारण हैं। हालांकि, कंपनी की राजस्व और आय रणनीति, उसके वित्तीय प्रबंधन, और उसकी प्रतिबद्धताओं का समर्थन करने वाली लॉजिस्टिक्स की दक्षता के प्रति सतर्क और सावधान रहना आवश्यक है।