Kraken का नया ब्लॉकचेन Ink: Base की सफलता से आगे की संभावनाओं का आकलन

दैनिक कारोबार की मात्रा के आधार पर लेख में उद्धृत सूची का छठा सबसे बड़ा क्रिप्टो एक्सचेंज Kraken अपना ब्लॉकचेन बनाने की घोषणा करके Coinbase (COIN ) और Binance (BNB) जैसे प्रमुख मंचों की राह पर चला है। यह रैंकिंग समय और मापदंड के साथ बदलती है।

Coinbase का लेयर-2 नेटवर्क Base, Optimism की तकनीक पर आधारित है। इसी तरह Kraken ने Ethereum के ऊपर Ink नामक L2 बनाने के लिए Optimism की तकनीक चुनी।

Ink को OP Stack से बनाया गया है। यह डेवलपर्स को Optimism की तकनीक पर अपने ब्लॉकचेन बनाने के लिए अनुकूलन योग्य उपकरण देता है।

अक्टूबर 2024 की घोषणा के समय Ink का टेस्टनेट नवंबर में और मेननेट 2025 की पहली तिमाही में शुरू करने की योजना थी। मेननेट को व्यक्तिगत और संस्थागत उपयोगकर्ताओं के लिए खोलना था। ये उस समय के लक्ष्य थे, पूरे हो चुके चरण नहीं।

घोषणा के समय डेवलपर्स सीमित संस्करण का स्मारक NFT मिंट कर सकते थे और बैंकॉक में DevCon7 के दौरान Ink DevJam के लिए पंजीकरण कर सकते थे। आयोजन में सीखने, संपर्क बनाने और Ink की प्रचार सामग्री पाने के अवसर थे।

सबसे पुराने प्रमुख केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंजों में शामिल Kraken की यह आधिकारिक घोषणा 24 अक्टूबर 2024 को हुई। यह अपने L2 पर विचार करने की खबरों के लगभग एक वर्ष बाद और अगस्त 2023 में Coinbase के Base के सार्वजनिक लॉन्च के बाद आई।

Kraken के नेटवर्क पर विकेंद्रीकृत अनुप्रयोग (dApps) उपलब्ध कराने की योजना थी, ताकि उपयोगकर्ता टोकन का कारोबार, उधार देना और उधार लेना जैसी सेवाओं तक पहुँच सकें। इन सेवाओं में पारंपरिक मध्यस्थ कम हो सकते हैं, लेकिन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट, ब्रिज और संचालक संबंधी जोखिम बने रहते हैं। Ink का लक्ष्य पेशेवर व्यापारियों और नए उपयोगकर्ताओं दोनों के लिए ऑन-चेन वित्तीय साधन उपलब्ध कराना था।

Ink ने लॉन्च से SuperchainERC20 समर्थन की योजना बताई थी, जिसका उद्देश्य Superchain में टोकन की पारस्परिक संगतता बढ़ाना था। इससे हर चेन और हर परिसंपत्ति के बीच तत्काल, जोखिमरहित आवाजाही स्वतः सुनिश्चित नहीं होती।

Ink के जरिए Kraken DeFi की माँग को संबोधित करना चाहता था। लॉन्च के आसपास एक दर्जन से अधिक अनुप्रयोगों और आगे चलकर उन्नत ऋण सेवाओं तथा वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों का समर्थन करने की योजना थी। Kraken Wallet को इस अनुभव का प्रवेशद्वार बनाया जाना था।

Bloomberg से बातचीत में Ink के संस्थापक Andrew Koller ने उपयोगकर्ता अनुभव को Apple जैसा सरल बनाने का लक्ष्य बताया। यह प्रस्तावित अनुभव का वर्णन था, स्वतंत्र रूप से सत्यापित परिणाम नहीं।

Ink से Kraken के लिए आय का एक नया स्रोत भी बन सकता था। शुरुआती योजना में Kraken अकेला सीक्वेंसर बनकर लेनदेन का क्रम तय करता और संबंधित शुल्क कमाता। समय के साथ इस भूमिका को विकेंद्रीकृत करने का इरादा था।

Base से Coinbase को सीक्वेंसर शुल्क मिलता है। हालांकि, उसकी 2024 की दूसरी तिमाही में लगभग 5.3 करोड़ डॉलर की अन्य लेनदेन आय को पूरा का पूरा Base की आय नहीं माना जाना चाहिए; इस श्रेणी में भुगतान संबंधी आय भी शामिल थी। BNB Chain का ढाँचा Ethereum L2 सीक्वेंसर मॉडल के समान नहीं है।

Ink को Binance की BNB Chain और Coinbase के Base के मुकाबले Kraken की ऑन-चेन पहल के रूप में देखा गया। इसका मुख्य उद्देश्य DeFi को अधिक सुलभ, कम खर्चीला और आसान बनाना था, क्योंकि आम उपयोगकर्ता के लिए इन अनुप्रयोगों का इस्तेमाल जटिल हो सकता है।

OP स्टैक का उपयोग करना: Ink की तकनीकी रीढ़

अपने नेटवर्क बनाने के लिए तकनीकी ढाँचा देना अब आम होता जा रहा था। Optimism के अलावा Arbitrum, Starknet, Polygon और zkSync के पारिस्थितिकी तंत्र भी अलग-अलग प्रकार के स्टैक या उपकरण उपलब्ध करा रहे थे। सभी की वास्तुकला और सुरक्षा व्यवस्था समान नहीं है।

लेख के समय L2Beat के आँकड़ों में Arbitrum पर लगभग 13.44 अरब डॉलर का सुरक्षित परिसंपत्ति-मूल्य और OP Mainnet पर लगभग 5.89 अरब डॉलर दिखाए गए थे। L2Beat का सुरक्षित कुल मूल्य (TVS) और DeFi प्रोटोकॉल में जमा TVL अलग माप हैं; इन्हें बिना भेद के नहीं मिलाना चाहिए।

लेख में उद्धृत DeFiLlama के ऐतिहासिक आँकड़ों के अनुसार Arbitrum की मासिक आय जून 2024 में लगभग 40.1 लाख डॉलर और सितंबर में 4.4 लाख डॉलर से कम थी। OP Mainnet के लिए मार्च में लगभग 23.4 लाख डॉलर बताया गया। अलग डैशबोर्ड शुल्क, लागत और आय की अलग परिभाषाएँ इस्तेमाल कर सकते हैं, इसलिए अधूरे फरवरी के आँकड़े से विश्वसनीय तुलना नहीं की जा सकती।

लेख के समय OP Stack के लिए 50 से अधिक और Arbitrum की तकनीक के लिए लगभग 30 परियोजनाएँ उद्धृत की गई थीं, जिनके संयुक्त मूल्यों का अनुमान क्रमशः 18 अरब और 14 अरब डॉलर था। परियोजनाओं की संख्या, वर्गीकरण और मूल्य की परिभाषा बदलती रहती है; यह स्थायी रैंकिंग नहीं है।

Kraken का Ink, Optimism के लिए एक और प्रमुख भागीदारी थी। क्रिप्टो कंपनियों के अलावा अन्य क्षेत्रों की कंपनियाँ भी OP Stack का उपयोग करके नेटवर्क विकसित कर रही थीं।

इनमें अमेरिका का प्रमुख एक्सचेंज Coinbase और Zora शामिल थे। Sam Altman से जुड़ी World (पूर्व नाम Worldcoin) की World Chain, Sony की Soneium पहल और विकेंद्रीकृत एक्सचेंज Uniswap की Unichain पहल भी इसी तकनीकी पारिस्थितिकी तंत्र का हिस्सा थीं।

Uniswap Labs ने 10 अक्टूबर 2024 को Unichain की घोषणा की। शुरुआती एक-सेकंड ब्लॉकों के साथ आगे 200–250 मिलीसेकंड के उप-ब्लॉक या प्रभावी पुष्टि-अंतराल की योजना थी। इसे सभी लेनदेन की अंतिम Ethereum निपटान-अवधि नहीं समझना चाहिए। विकास में Flashbots और OP Labs का सहयोग था।

MIT लाइसेंस वाला OP Stack, Superchain का साझा तकनीकी आधार है। Superchain का लक्ष्य समान मानकों, सुरक्षा और अंतःसंचार वाले L2 नेटवर्क बनाना है। केवल कोड इस्तेमाल करने से हर चेन की सुरक्षा या पारस्परिक संचार की स्थिति समान नहीं हो जाती।

Superchain का उद्देश्य नेटवर्कों के बीच विखंडन घटाना और उपयोगकर्ताओं तथा तरलता की आवाजाही आसान बनाना है। ये साझा विकास के लक्ष्य हैं; सभी अंतर-चेन सुविधाएँ घोषणा के समय पूरी तरह चालू नहीं थीं।

Superchain में भागीदारी से Ink को ऐसा परस्पर संगत ऑन-चेन पारिस्थितिकी तंत्र बनाने में मदद मिलने की उम्मीद थी, जो डेवलपर्स और नए DeFi अनुप्रयोगों को आकर्षित करे। — Koller के बयान का सार।

— Andrew Koller

OP Stack पर बने Ethereum L2 के रूप में Ink का उद्देश्य Ethereum पर डेटा और निपटान का उपयोग करना था। वास्तविक सुरक्षा सीक्वेंसर, अपग्रेड नियंत्रण, प्रमाण प्रणाली और ब्रिज जैसी व्यवस्थाओं पर भी निर्भर करती है। Optimism Collective ने उस समय Superchain में प्रतिदिन 70 लाख से अधिक लेनदेन और Ethereum L2 गतिविधि का लगभग आधा हिस्सा होने का दावा किया था; यह उस समय और उसके मापदंडों का आँकड़ा है।

Superchain में शामिल होकर Ink अन्य सहभागी नेटवर्कों के साथ मानक और विकास संसाधन साझा कर सकता था। बेहतर अंतःसंचार से संभावित उपयोगकर्ता आधार बढ़ सकता है, लेकिन ऐसा विस्तार निश्चित नहीं है।

भागीदारी की व्यवस्था के तहत Ink को Optimism Collective के साथ आय का हिस्सा साझा करना और उसके शासन में योगदान देना था।

Optimism Unlimited के मुख्य विकास अधिकारी Ryan Wyatt ने Ink का स्वागत करते हुए कहा कि यह Ethereum की क्षमता बढ़ाने में भूमिका निभाएगा।

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Coinbase के Base की शुरुआती बढ़त: Kraken के लिए तुलना का आधार

Kraken की L2 पहल से पहले Base ने अगस्त 2023 के सार्वजनिक लॉन्च के बाद तेजी से स्थान बनाया। यह Ethereum के प्रमुख L2 नेटवर्कों और विकेंद्रीकृत वित्त के महत्वपूर्ण पारिस्थितिकी तंत्रों में शामिल हो गया।

Base का उद्देश्य Ethereum अनुप्रयोगों को कम शुल्क और अधिक क्षमता वाला वातावरण देना था। EVM-संगत नेटवर्क DeFi, NFT, गेमिंग, SocialFi, मीम टोकन और अन्य अनुप्रयोगों का समर्थन करता है।

सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध Coinbase का समर्थन Base को पहचान, संसाधन और उपयोगकर्ताओं तक पहुँच देता था। फिर भी एक्सचेंज का समर्थन नेटवर्क या उस पर चलने वाले अनुप्रयोगों के जोखिम समाप्त नहीं करता।

लेख में उद्धृत L2Beat के तत्कालीन आँकड़ों में Base का सुरक्षित कुल मूल्य लगभग 7.73 अरब डॉलर था, जिससे वह उस सूची में दूसरे स्थान पर था। DeFiLlama के मासिक आय आँकड़ों में मार्च के लिए लगभग 2.223 करोड़ डॉलर और सितंबर के लिए लगभग 17.4 लाख डॉलर बताया गया। अक्टूबर की अधूरी अवधि की तुलना पूरे महीनों से सीधे नहीं करनी चाहिए। पूरे महीने और समान लेखांकन माप की पुष्टि के बिना अक्टूबर की अंतिम आय नहीं निकाली जा सकती।

अक्टूबर 2024 में Base पर स्थिरकॉइन हस्तांतरण और DeFi गतिविधि में बढ़ोतरी की खबरें थीं। लगभग 2.4 अरब डॉलर की DeFi जमा राशि के आधार पर उसे प्रमुख L2 बताया गया। यह L2Beat के सुरक्षित मूल्य से अलग माप है। The Block के सात-दिन के दैनिक लेनदेन औसत में Base जून से optimistic rollup नेटवर्कों में आगे था।

Coinbase के अनुसार Base पर लेनदेन की संख्या 2024 की दूसरी तिमाही में पिछली तिमाही से लगभग 300% बढ़ी। यह लेनदेन की गिनती है, डॉलर में कारोबार की मात्रा नहीं। मीम टोकन और नए अनुप्रयोगों ने गतिविधि में योगदान दिया।

CoinGecko की 2024 की तीसरी तिमाही की क्रिप्टो रिपोर्ट के अनुसार प्रमुख Ethereum L2 नेटवर्कों पर कुल लेनदेन बढ़े। सितंबर के अंत तक संयुक्त दैनिक संख्या लगभग एक करोड़ के करीब थी, जबकि Ethereum मेननेट पर लगभग दस लाख दैनिक लेनदेन थे। नेटवर्कों की लेनदेन गिनती उनके आर्थिक मूल्य या सुरक्षा को सीधे नहीं मापती।

रिपोर्ट में शामिल शीर्ष दस Ethereum L2 नेटवर्कों के तीसरी तिमाही के लेनदेन में Base की हिस्सेदारी 42.5% थी। Arbitrum की हिस्सेदारी 18.9% और Blast की 8.1% थी। ये सभी ब्लॉकचेन के लेनदेन का हिस्सा नहीं हैं।

CoinGecko के अनुसार सितंबर 2024 में Base के DEX कारोबार की मात्रा अगस्त से 31.4% बढ़कर लगभग 12.3 अरब डॉलर हुई और उसकी बाजार हिस्सेदारी लगभग 13% रही। उसी महीने Solana की हिस्सेदारी लगभग 22% थी। ये डॉलर में DEX कारोबार के आँकड़े हैं, लेनदेन संख्या नहीं।

इससे पहले CoinGecko की 2024 की दूसरी तिमाही की रिपोर्ट में Solana और Base को मिलाकर उसकी मापी गई पारिस्थितिकी-तंत्र रुचि का 22.9% हिस्सा मिला था। यह बाजार का कारोबार या निवेशित पूँजी नहीं, उपयोगकर्ताओं की रुचि का माप था।

Coinbase के उत्पादों और व्यापक उपयोगकर्ता आधार से जुड़ाव Base के डेवलपर्स को वितरण का अवसर देता है। यह उपयोगकर्ता अपनाने की गारंटी नहीं है।

Unchained से बातचीत में Solana के सह-संस्थापक Anatoly Yakovenko ने नेटवर्क गतिविधि के संदर्भ में Base को निकटतम प्रतिद्वंद्वी बताया। उनका तर्क था:

उत्पाद और बाजार के मेल में कीमत, सुविधाएँ और सामग्री महत्वपूर्ण हैं। Solana ने कम शुल्क का लाभ उठाया, जबकि Ethereum की ताकत वहाँ जारी परिसंपत्तियाँ थीं; उनके अनुसार कुछ गतिविधि Solana की ओर बढ़ रही थी। — Yakovenko के बयान का सार।

अक्टूबर 2024 में Coinbase से जुड़ी Based Agent पहल ने Base पर वॉलेट वाले AI एजेंट बनाने के लिए एक प्रारंभिक ढाँचा उपलब्ध कराया। इससे प्रयोग आसान हो सकते थे, लेकिन एजेंट की विश्वसनीयता, अनुमति और निधि-सुरक्षा की जाँच आवश्यक रहती है।

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Ethereum पर लेयर-2 विस्तार का प्रभाव

लेयर 2 नेटवर्क Ethereum की क्षमता बढ़ाने का एक तरीका हैं। व्यस्त समय में L1 पर शुल्क और भीड़भाड़ बढ़ सकते हैं; L2 बहुत-सा निष्पादन अलग करके इन दबावों को घटाने का प्रयास करते हैं।

L2 कम शुल्क और तेज़ उपयोगकर्ता अनुभव दे सकते हैं। गतिविधि का स्थानांतरण L1 की शुल्क आय को प्रभावित कर सकता है, लेकिन इससे ETH की कीमत निश्चित रूप से घटती है, ऐसा कारण-परिणाम निष्कर्ष नहीं निकाला जा सकता।

अक्टूबर 2024 में ETH के प्रदर्शन पर सोशल मीडिया की आलोचना हो रही थी। अमेरिकी स्पॉट Ethereum ETF शुरू होने के बावजूद वह उस समय 2021 के लगभग 4,878 डॉलर के शिखर से करीब 48.2% नीचे था। उस समय ETH/BTC अनुपात लगभग 0.03676 उद्धृत था। ये ऐतिहासिक भाव हैं, वर्तमान बाजार मूल्य नहीं।

कम शुल्क आय और L2 के बढ़ते उपयोग को उस समय की नकारात्मक बाजार धारणा के संभावित कारणों में गिना गया था। कीमत पर अनेक अन्य कारक भी असर डालते हैं।

Base, OP Mainnet, Arbitrum और Polygon जैसे पारिस्थितिकी तंत्रों में गतिविधि बढ़ने से Ethereum पर मूल्य कैसे जमा होगा, इस पर बहस हुई। Polygon के सभी नेटवर्कों को समान प्रकार का Ethereum rollup नहीं माना जाना चाहिए।

लेख में उद्धृत Binance की रिपोर्ट ने सितंबर 2024 के लिए लगभग 0.74% वार्षिकीकृत ETH आपूर्ति-वृद्धि का अनुमान बताया था। यह नए जारी ETH और जलाए गए ETH के बीच शुद्ध अंतर से संबंधित है, केवल सकल निर्गमन दर नहीं।

Ethereum ने मूल शुल्क जलाने की व्यवस्था अगस्त 2021 के London अपग्रेड में EIP-1559 से लागू की थी, सितंबर 2022 के Merge में नहीं। Merge ने प्रूफ-ऑफ-स्टेक अपनाकर निर्गमन घटाया। जब जलाए गए ETH की मात्रा नए निर्गमन से अधिक होती है, कुल आपूर्ति घट सकती है।

मार्च 2024 के Dencun अपग्रेड ने rollup डेटा के लिए सस्ते blobs दिए। इससे L2 की लागत और L1 पर चुकाए जाने वाले शुल्क बदल गए। मूल पाठ की 15% गिरावट के लिए स्पष्ट अवधि और गतिविधि की परिभाषा के बिना इसे समग्र Ethereum उपयोग का निश्चित माप नहीं मानना चाहिए।

L2 Ethereum की क्षमता बढ़ाने और उपयोगकर्ता लागत घटाने की रणनीति का महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। दीर्घकाल में बढ़ता उपयोग L1 की कम प्रति-लेनदेन आय की भरपाई करेगा या नहीं, यह खुला प्रश्न है।

अभी यह तय करना जल्दी होगा कि L2 के जरिए Ethereum को बढ़ाने की रणनीति उसके आर्थिक मूल्य को कम करेगी या कुल वृद्धि लाएगी। — Katalin Tischhauser के बयान का सार।

— Katalin Tischhauser, शोध प्रमुख, Sygnum Bank

Tischhauser के अनुसार आय का कुछ हिस्सा L2 की ओर जाना अपेक्षित था। अधिक क्षमता ऐसे उपयोग भी संभव बना सकती है जो पहले आर्थिक रूप से व्यावहारिक नहीं थे। उनका तर्क था:

L2 को अपनी अंतिम स्थिति L1 पर निपटानी होती है। इसलिए यदि L2 का उपयोग पर्याप्त बढ़े, तो उसका शुद्ध प्रभाव Ethereum के लिए वृद्धि हो सकता है। — Tischhauser के बयान का सार।

लेख के समय Crypto Fees के आँकड़ों में Ethereum के दैनिक शुल्क लगभग 10 लाख से 50 लाख डॉलर के बीच बताए गए थे, जो 2021–2022 के कुछ लगभग 3 करोड़ डॉलर वाले ऊँचे दिनों से कम थे। यह शुल्क की तुलना है, पूरी श्रृंखला का लाभ नहीं।

Unichain की घोषणा से इन आर्थिक सवालों पर ध्यान बढ़ा। Uniswap की गतिविधि का बड़ा हिस्सा L2 पर जाने की काल्पनिक स्थिति में Ethereum सत्यापनकर्ताओं की वार्षिक आय 40–50 करोड़ डॉलर घटने का अनुमान उद्धृत किया गया था। यह पूरा हो चुका नुकसान या सभी Uniswap उपयोग के स्थानांतरण की घोषणा नहीं थी।

VanEck के डिजिटल परिसंपत्ति शोध प्रमुख Matthew Sigel ने कहा था कि यदि मूल्य का बड़ा हिस्सा L2 पर बना रहे, तो इससे ETH की संभावित मूल्य-वृद्धि का आकलन प्रभावित हो सकता है।

2024 में VanEck का प्रकाशित 2030 आधार-परिदृश्य लगभग 22,000 डॉलर था। अक्टूबर में लगभग 7,300 डॉलर का आँकड़ा बदली हुई आय-वितरण धारणाओं के अंतर्गत एक सशर्त मॉडल परिणाम के रूप में चर्चा में आया। इसे बिना शर्त आधिकारिक लक्ष्य-कटौती या निश्चित भविष्यवाणी नहीं समझना चाहिए।

यह संवेदनशीलता Ethereum और L2 के बीच आय के वितरण से जुड़ी थी। हाल के महीनों के लिए उद्धृत 10:90 अनुपात किसी स्थायी नियम का प्रमाण नहीं है; मॉडल का परिणाम भविष्य की धारणाओं पर निर्भर करता है।

ऑन-चेन भविष्य की ओर कदम

अक्टूबर 2024 की घोषणा के समय Ink के लिए अलग नेटवर्क टोकन की घोषणा नहीं की गई थी। तुलना में USDC का जारीकर्ता Circle है, Coinbase अकेला नहीं; BNB Binance से जुड़ा अलग टोकन है। उस समय की योजना को Ink के लिए कभी टोकन न आने की स्थायी गारंटी नहीं माना जा सकता।

लेख के समय Ink के लिए लगभग 40 लोगों की टीम और डेवलपर कार्यक्रमों की योजना बताई गई थी। इन कार्यक्रमों का उद्देश्य नवंबर के प्रस्तावित टेस्टनेट से पहले डेवलपर्स को तकनीक से परिचित कराना था।

Ink से पहले Kraken ने 17 अक्टूबर 2024 को kBTC पेश किया था। यह Ethereum और OP Mainnet जैसे नेटवर्कों पर इस्तेमाल के लिए हिरासत में रखे Bitcoin का टोकन-रूप है, Bitcoin की मूल चेन पर नया BTC नहीं।

Kraken के अनुसार ERC-20 टोकन kBTC की प्रत्येक इकाई के पीछे 1:1 Bitcoin आरक्षित रहता है, जिसकी हिरासत Wyoming में चार्टर प्राप्त SPDI Kraken Financial के पास है। ParaSwap, Yearn, deBridge, Definitive और Gauntlet को शुरुआती पारिस्थितिकी भागीदारों के रूप में बताया गया था। आरक्षित संपत्ति, हिरासत और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट से जुड़े जोखिम फिर भी रहते हैं।

Kraken ने ऑन-चेन भविष्य और उसमें DeFi की महत्वपूर्ण भूमिका में विश्वास जताया। — कंपनी के बयान का सार।

— Mark Greenberg, Kraken के वैश्विक परिसंपत्ति वृद्धि और प्रबंधन प्रमुख, घोषणा के समय

Kraken ने ब्रिटिश फुटबॉल क्लब Tottenham Hotspur के साथ क्रिप्टो और Web3 भागीदारी की थी। जुलाई 2024 में उसने ब्रिटेन और ऑस्ट्रेलिया के संस्थागत ग्राहकों के लिए हिरासत सेवाएँ बढ़ाने और आगे यूरोपीय संघ में विस्तार करने की योजना बताई थी।

लेख के समय Kraken संभावित प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) पर विचार कर रहा था। वह कथित संघीय प्रतिभूति-कानून उल्लंघनों को लेकर अमेरिकी प्रतिभूति एवं विनिमय आयोग (SEC) के मुकदमे का भी सामना कर रहा था। आरोप और कंपनी का बचाव उस समय विवादित थे।

Kraken का तर्क था कि विवादित क्रिप्टो लेनदेन लागू प्रतिभूति-कानूनों के दायरे में नहीं आते, इसलिए बताए गए पंजीकरण दायित्व लागू नहीं होते। इसका अर्थ यह नहीं कि सभी क्रिप्टो परिसंपत्तियाँ कानून से बाहर हैं। Kraken, Binance और Coinbase के मामले अलग मुकदमे थे, एक संयुक्त सुनवाई नहीं।

Ink के जरिए Kraken अपनी DeFi रणनीति और Ethereum की क्षमता-वृद्धि में भागीदारी आगे बढ़ाना चाहता था। Base की सफलता एक तुलना थी, उसी तरह की वृद्धि या उपयोगकर्ताओं के लिए लाभ की गारंटी नहीं।