नोबेल पुरस्कार उपलब्धियों में निवेश – व्यवहारिक अर्थशास्त्र

नोबेल पुरस्कार इतिहास

नोबेल पुरस्कार वैज्ञानिक दुनिया में सबसे प्रतिष्ठित पुरस्कार है। इसे श्री अल्फ्रेड नोबेल की वसीयत के अनुसार बनाया गया था ताकि भौतिकी, रसायन विज्ञान, शारीरिक विज्ञान या चिकित्सा, साहित्य और शांति में “उन लोगों को दिया जाए जिन्होंने पिछले वर्ष में मानवता को सबसे बड़ा लाभ पहुँचाया हो”।

बाद में स्वीडिश केंद्रीय बैंक द्वारा आर्थिक विज्ञान के लिए एक छठा पुरस्कार बनाया गया, जिसे आधिकारिक तौर पर आर्थिक विज्ञान में पुरस्कार कहा जाता है, और अक्सर इसे नोबेल आर्थिक पुरस्कार के रूप में जाना जाता है।

पुरस्कार को किसे दिया जाए, इसका निर्णय कई स्वीडिश शैक्षणिक संस्थानों के पास है।

विरासत संबंधी चिंताएँ

नोबेल पुरस्कार बनाने का निर्णय अल्फ्रेड नोबेल को तब आया जब उन्होंने अपनी ही मृत्यु सूचना पढ़ी, जो एक फ्रेंच समाचारपत्र की गलती के कारण हुआ था, जिसने उनके भाई की मृत्यु की खबर को गलत समझा था। शीर्षक “The Merchant of Death Is Dead” वाले फ्रेंच लेख ने नोबेल को उनके धूम्र रहित विस्फोटकों के आविष्कार के लिए आलोचना की, जिसमें डाइनामाइट सबसे प्रसिद्ध था।

उनके आविष्कार आधुनिक युद्ध को आकार देने में बहुत प्रभावशाली थे, और नोबेल ने एक विशाल लोहे और इस्पात मिल खरीदी ताकि उसे एक प्रमुख हथियार निर्माणकर्ता में बदल सकें। चूँकि वह पहले एक रसायनज्ञ, अभियंता और आविष्कारक थे, नोबेल ने महसूस किया कि वह नहीं चाहते कि उनकी विरासत एक ऐसे व्यक्ति की हो जो युद्ध और दूसरों की मृत्यु से धन अर्जित करता रहा हो।

नोबेल पुरस्कार

आजकल, नोबेल की संपत्ति एक फंड में रखी गई है जो आय उत्पन्न करने के लिए निवेशित है, ताकि नोबेल फाउंडेशन और सोने की परत वाले हरे सोने के पदक, डिप्लोमा, और विजेताओं को प्रदान किए जाने वाले 11 मिलियन SEK (लगभग $1 मिलियन) के मौद्रिक पुरस्कार को वित्त पोषित किया जा सके।

स्रोत: Britannica

अक्सर, नोबेल पुरस्कार की धनराशि कई विजेताओं में विभाजित की जाती है, विशेष रूप से वैज्ञानिक क्षेत्रों में जहाँ दो या तीन प्रमुख व्यक्तियों का एक साथ या समानांतर में एक क्रांतिकारी खोज में योगदान देना आम है।

वर्षों के दौरान, नोबेल पुरस्कार वैज्ञानिक पुरस्कार बन गया, जो सैद्धांतिक और व्यावहारिक खोजों के बीच संतुलन स्थापित करने की कोशिश करता है। इसने उन उपलब्धियों को पुरस्कृत किया है जिन्होंने आधुनिक दुनिया की नींव रखी, जैसे रेडियोधर्मिता, एंटीबायोटिक्स, एक्स-रे, या PCR, साथ ही मूलभूत विज्ञान जैसे सूर्य की ऊर्जा स्रोत, इलेक्ट्रॉन चार्ज, परमाणु संरचना, या सुपरफ्लुइडिटी।

अक्षम और अतार्किक मनुष्य

काफी समय से – लगभग एडम स्मिथ के समय से ही – आर्थिक विज्ञान ने मैक्रोइकॉनॉमिक्स को इस मान्यता के साथ देखा है कि अर्थव्यवस्था में शामिल लोग तर्कसंगत अभिनेता होते हैं।

इन विचारों से आर्थिक विज्ञान के मुख्य अवधारणाएँ उत्पन्न हुईं, जैसे:

• लोग अपने स्वार्थ द्वारा प्रेरित होते हैं, और इन “स्वार्थी” विकल्पों का योग “बाजार की अदृश्य हाथ” बनाता है।
• कीमतें आपूर्ति और मांग के संतुलन द्वारा निर्धारित होती हैं।
• व्यापार वस्तुओं का स्वैच्छिक विनिमय है।
• वित्तीय बाजार कुशल होते हैं, और संपत्ति की कीमतें इसे दर्शाती हैं।
• आदि।

यह कुछ सेंस, क्योंकि लोग मुख्यतः अपने हितों द्वारा प्रेरित होते हैं, और अधिकांश अर्थशास्त्र (व्यापार, मुद्रा, आदि) में तर्कसंगत और तर्कसंगत निर्णय शामिल होते हैं। लेकिन साथ ही, यह इतना कठिन नहीं है कि वास्तविक जीवन के कई उदाहरण न मिलें जहाँ व्यक्ति, कंपनियाँ, या पूरे राष्ट्र लगभग सभी निर्णय अतार्किक लेते हैं। और विशेष रूप से जब बात अर्थशास्त्र और पैसे की हो।

उदाहरण के लिए, कोई व्यक्ति अपने जीवन बचत को एक कैसीनो में दांव पर लगा सकता है, भले ही वह जानता हो कि संभावनाएँ उसके विरुद्ध हैं। या किसी कंपनी का प्रबंधन जोखिम भरे दांव लगा सकता है जो एक सदी से अधिक पुरानी कंपनी को खतरे में डालता है।

यह बात लंबे समय से अर्थशास्त्रियों को परेशान करती रही है, जो गहराई से जानते थे कि अधिकांश आर्थिक मॉडलों में मान लिया गया “परिपूर्ण तर्कसंगत एजेंट” एक अत्यधिक सरलीकरण है।

इससे एक नई शाखा का विकास हुआ, जो अर्थशास्त्र के अध्ययन और मानव मनोविज्ञान के अध्ययन के बीच स्थित है, जिसे व्यवहारिक अर्थशास्त्र कहा जाता है।

इस शाखा के प्रमुख संस्थापकों में से एक रिचर्ड एच. थेलर हैं, जिन्हें 2017 में व्यवहारिक अर्थशास्त्र में उनके योगदान के लिए आर्थिक नोबेल पुरस्कार से सम्मानित किया गया।

स्रोत: Nobel Prize

तर्कसंगतता की सीमा का दस्तावेजीकरण

थेलर आर्थिक विज्ञान की सीमाओं को “तर्कसंगत एजेंट” की धारणाओं से परे धकेलने में अडिग रहे। विशेष रूप से, उन्होंने नियमित रूप से “Anomalies” श्रृंखला को जर्नल ऑफ इकोनॉमिक पर्स्पेक्टिव्स में प्रकाशित किया, साथ ही कई लेख, टिप्पणी और पुस्तकें लिखीं ताकि यह विचार आगे बढ़ाया जा सके कि मनोविज्ञान को अर्थशास्त्र में एकीकृत किया जाना चाहिए।

अपने करियर के दौरान, उन्होंने हमारी आर्थिक निर्णयों की सीमित तर्कसंगतता या कभी-कभी अतार्किकता पर विस्तृत विश्लेषण किए। इनमें तीन मुख्य अवधारणाएँ शामिल हैं:

• सीमित तर्कसंगतता: लोग कैसे मानसिक शॉर्टकट लेते हैं और प्राकृतिक पक्षपात के अधीन होते हैं, जैसे कि नुकसान के प्रति गहरी नापसंदगी बनाम लाभ के प्रति सराहना।
• सामाजिक प्राथमिकताएँ: क्यों निष्पक्षता हमारे लिए शुद्ध आर्थिक लाभों से अधिक महत्वपूर्ण है।
• स्व-नियंत्रण की कमी: अल्पकालिक पुरस्कारों की प्राथमिकता, भले ही हम दीर्घकालिक नकारात्मक परिणामों से अवगत हों।

सीमित तर्कसंगतता

सापेक्ष तुलना के साथ काम करना

थेलर की पहली अंतर्दृष्टि लोगों की प्रवृत्ति थी कि वे आर्थिक निर्णय किसी संदर्भ बिंदु के सापेक्ष लाभ और हानि के आधार पर लेते हैं। यह पारंपरिक आर्थिक सिद्धांत से भिन्न था, जो मानता था कि किसी निश्चित धनराशि या उपयोगिता (जैसे स्वास्थ्य) के लिए तर्कसंगत विकल्प होता है।

उन्होंने इसे कई अध्ययनों में भी प्रदर्शित किया जहाँ उन्होंने काल्पनिक परिदृश्यों में लोगों की प्राथमिकताओं की जांच की। उदाहरण के लिए, $100 से $200 की वृद्धि (या हानि) का उपयोगिता प्रभाव $10,100 से $10,200 की वृद्धि (या हानि) से अधिक होता है, जबकि वास्तविक लाभ/हानि समान है।

एक और उदाहरण यह है कि टैक्सी चालक उच्च मांग वाले दिनों में कम चलाते हैं और कम मांग वाले दिनों में अधिक चलाते हैं।

यह तर्कसंगत आर्थिक व्यवहार नहीं है, लेकिन यदि मानसिक लक्ष्य दिन के लिए एक निश्चित संदर्भ राजस्व तक पहुँचना है, न कि समय के साथ लाभ को अधिकतम करना, तो यह समझ में आता है।

हानि से बचाव

एक प्रमुख प्रभाव यह है कि लोग हानि से बहुत अधिक बचाव दिखाते हैं, जबकि लाभ की सराहना कम करते हैं। यह कभी-कभी हानियों के प्रति संवेदनशीलता या हानि के डर को लाभ की लालसा से कई गुना अधिक बना देता है।

उदाहरण के लिए, जब $100 खोने के जोखिम और $200 जीतने के समान अवसर का सामना करना पड़ता है, तो कई लोग जोखिम नहीं लेना पसंद करेंगे, भले ही उन्हें सांख्यिकीय रूप से पता हो कि वे जीतेंगे।

बाद में, टवर्स्की और काह्नेमैन जैसे शोधकर्ताओं ने इसे आगे विस्तारित किया, जिन्होंने दिखाया कि अधिक जोखिम-परहेजी व्यक्तियों को स्थिति के विरुद्ध अपने तर्कसंगत हितों के बावजूद स्थिति को बनाए रखने का चयन करना पसंद है।

बाद में, थेलर ने सह-आर्थिक विशेषज्ञ काह्नेमैन और कनेट्श के साथ यह सिद्ध किया कि ये प्रभाव वास्तविक पैसे के साथ व्यवहार करते समय भी बने रहते हैं। यह तब भी बना रहा जब प्रतिभागियों को बाजार के बारे में सीखने और अपनी सीमित तर्कसंगतता के बारे में जागरूक होने का समय मिला।

मानसिक लेखांकन

पैसे के संबंध में मानव व्यवहार का एक और अतार्किक पहलू है विषयों को श्रेणियों में विभाजित करने की प्रवृत्ति।

उदाहरण के लिए, कई लोगों के पास विभिन्न श्रेणियों (आवास, भोजन, कपड़े आदि) के लिए अलग-अलग निर्धारित बजट होते हैं।

इन श्रेणियों को अक्सर पूरी तरह से विनिमेय नहीं माना जाता (आर्थिक शब्दों में सीमित फंजिबिलिटी)। इसलिए किसी व्यक्ति द्वारा किसी निश्चित राशि को दिया गया मूल्य संदर्भ पर अधिक निर्भर हो सकता है, न कि स्वयं राशि पर।

यह भुगतान (अप्रिय) और वस्तु के उपभोग (प्रिय) के बीच संबंध की धारणा पर भी प्रभाव डाल सकता है।

जब भुगतान और उपभोग के बीच संबंध स्पष्ट नहीं होता, जैसे कि बहुत समय पहले भुगतान किया गया वाइन बोतल, तो मानसिक लेखांकन उस वाइन बोतल को “नि:शुल्क” मानता है।

मानसिक लेखा हानियों को टालने को भी प्रोत्साहित करता है। उदाहरण के लिए, यह एक प्रमुख प्रेरक है कि निवेशक हानि पर शेयर नहीं बेचते, बल्कि लाभ पर बेचते हैं, क्योंकि बिक्री से हानि “वास्तविक” हो जाती है, संबंधित मानसिक लेखा को बंद करके।

सामाजिक प्राथमिकताएँ

हमारे सभी व्यक्तिगत और आर्थिक निर्णय स्वार्थी नहीं होते। लोगों में निष्पक्षता को महत्व देने की अंतर्निहित प्रवृत्ति होती है, भले ही यह उनके व्यक्तिगत नुकसान में हो।

कई प्रयोगों और परीक्षणों के माध्यम से, थेलर ने कई व्यवहार दिखाए जहाँ निष्पक्षता लागू करने की प्रवृत्ति लोगों को “तर्कसंगत” आर्थिक हितों से अधिक प्रेरित करती है:

• निष्पक्षता को मूल्य दिया जाता है, यहाँ तक कि अनाम सेटिंग्स में भी जहाँ प्रतिष्ठा की चिंता नहीं होती।
• कुछ व्यक्ति संसाधन खोने को तैयार होते हैं ताकि उन व्यक्तियों को दंडित किया जा सके जिन्होंने उनके प्रति अनुचित व्यवहार किया।
• कुछ व्यक्ति संसाधन खोने को तैयार होते हैं ताकि अनुचित व्यवहार और मानदंड उल्लंघन को दंडित किया जा सके, भले ही वह व्यवहार किसी और के प्रति हो।

मनोवैज्ञानिकों ने इन प्रवृत्तियों और सहानुभूति की क्षमता को समूह के भीतर सहयोग को बढ़ावा देने के लिए एक विकासात्मक उपकरण के रूप में समझाया है।

परिणामस्वरूप, सहयोग समूह की समग्र विकासात्मक फिटनेस को अनुकूल बनाता है, जिससे निष्पक्षता प्रदर्शित करना फायदेमंद होता है, भले ही यह समूह के व्यक्तिगत सदस्यों के लिए फायदेमंद न हो।

अन्याय को दंडित करना भी स्वाभाविक रूप से दीर्घकालिक व्यक्तिगत लाभ बनाने के रूप में समझा जा सकता है। यदि आप आज एक अनुचित सौदा स्वीकार करते हैं, तो भविष्य में भी आपको ऐसा करने के लिए मजबूर किया जा सकता है।

संदर्भ फ्रेम

थेलर की एक खोज यह है कि कीमतों में परिवर्तन को उनके संदर्भ के आधार पर अलग-अलग महसूस किया जाता है। और निष्पक्षता इसका बड़ा कारण है।

उदाहरण के लिए, नई कार के लिए $200 की कीमत वृद्धि को अधिक अनुचित माना जाता है यदि इसे सूची मूल्य में वृद्धि के रूप में प्रस्तुत किया जाए, बनिस्बत कि इसे सूची मूल्य पर कम छूट के रूप में प्रस्तुत किया जाए।

कीमत में “दुर्व्यवहार” वृद्धि की धारणा भी उसी कीमत वृद्धि को कम स्वीकार्य बना सकती है। उदाहरण के लिए, उपभोक्ता कीमत वृद्धि आमतौर पर स्वीकार्य होती है यदि यह इनपुट कीमतों में वृद्धि के कारण हो, लेकिन यदि यह बाजार शक्ति में वृद्धि के कारण हो तो नहीं।

दूसरा मामला अनुचित माना जाता है, भले ही कीमत वृद्धि वस्तुनिष्ठ रूप से खरीदार की वित्तीय स्थिति पर समान प्रभाव डालती हो।

स्व-नियंत्रण की कमी

मनोवैज्ञानिक अनुभवों और प्राचीन दार्शनिक विचारों से यह ज्ञात है कि कई लोग वर्तमान उपभोग को भविष्य के पुरस्कारों से अधिक महत्व देते हैं।

थेलर ने दीर्घकालिक अच्छे निर्णयों को लगातार टालने की प्रवृत्ति का पहला प्रयोगात्मक प्रमाण प्रदान किया, जिसे अर्थशास्त्री हाइपरबोलिक डिस्काउंट कहते हैं।

उदाहरण के लिए, यह प्रवृत्ति समझाती है कि हम नियमित रूप से “जल्द ही” धूम्रपान छोड़ने या सेवानिवृत्ति के लिए बचत शुरू करने की योजना बनाते हैं, लेकिन जब नियोजित तिथि भविष्य में आती है तो ऐसा नहीं करते।

थेलर ने एक मॉडल विकसित किया जिसे उन्होंने प्लानर-डूअर कहा। इसमें, व्यक्ति के मन का डूअर भाग तत्काल संतुष्टि को अधिकतम करने की कोशिश करता है जबकि प्लानर भविष्य की जरूरतों का अनुमान लगाता है।

जबकि प्लानर डूअर को उसकी खपत को सीमित करने “जबरदस्त” कर सकता है, यह व्यक्ति के मन पर इच्छा शक्ति का प्रयास डालता है। हम प्लानर को प्रीफ्रंटल कॉर्टेक्स (“मस्तिष्क का कार्यकारी”) और डूअर को लिंबिक सिस्टम (जो अल्पकालिक भावनाओं और इच्छाओं को उत्पन्न करता है) के रूप में सोच सकते हैं।

जबकि हर व्यक्ति डूअर और प्लानर के बीच तनाव का सामना करेगा, व्यक्तिगत इच्छा शक्ति और बुद्धिमत्ता के स्तर प्लानर की नियंत्रण क्षमता को प्रभावित करेंगे।

नीति प्रभाव

चूँकि व्यक्तिगत “डूअर” की आवेगशीलता के कारण वह सबसे अच्छा निर्णय नहीं ले सकता, यह नीति निर्माताओं के लिए “प्लानर” भाग को सहायता प्रदान करने का तर्क बनाता है।

इससे थेलर ने वह सिद्धांत बढ़ावा दिया जिसे उन्होंने लिबर्टेरियन पितृसत्ता कहा।

इस दृष्टिकोण के अनुसार, व्यवहार में लाभकारी परिवर्तन न्यूनतम हस्तक्षेप वाली नीतियों द्वारा प्राप्त किए जा सकते हैं जो लोगों को अपने लिए सही निर्णय लेने के लिए प्रेरित करती हैं।

यह दृष्टिकोण विकल्प वास्तुकला के उपयोग पर ज़ोर देता है, अर्थात् वह वातावरण जहाँ विकल्प होते हैं, उसका डिज़ाइन।

यह नई प्रकार की सार्वजनिक नीतियों को उचित ठहरा सकता है, जो मन के “प्लानर” भाग से आवश्यक प्रयास को सीमित करती हैं, लोगों को लाभकारी डिफ़ॉल्ट विकल्प प्रदान करके सकारात्मक परिणाम ला सकती हैं।

उदाहरण के लिए, सेवानिवृत्ति के लिए स्वचालित बचत और इसे सक्रिय रूप से न करने के लिए बाहर निकलना। ऐसी स्वचालित नामांकन ने 401(k) बचत योजना में भागीदारी दर को 49% से 86% तक बदलते हुए दिखाया है।

व्यवहारिक अर्थशास्त्र के निवेश परिणाम

व्यवहारिक अर्थशास्त्र दर्शाता है कि पैसे के संबंध में हमारे व्यवहार शुद्ध रूप से तर्कसंगत नहीं होते। यह इस बात को प्रभावित करता है कि हम कैसे निवेश करते हैं और इसलिए बाजार समाचार और संपत्ति मूल्य उतार-चढ़ाव पर कैसे प्रतिक्रिया देते हैं।

हानि से बचाव और कीमत गिरावट

क्योंकि हम स्वाभाविक रूप से हानियों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं, निवेशक उन शेयरों को खरीदने में बहुत हिचकिचाते हैं जो हाल ही में कीमत में गिर चुके हैं।

यह थेलर द्वारा दिखाए गए “लॉज़र” शेयरों (हाल ही में मूल्य में गिरावट वाले शेयर) की “विनर” शेयरों (हाल ही में मूल्य में वृद्धि वाले शेयर) की तुलना में बेहतर रिटर्न के बावजूद है।

समय प्राथमिकता

सामान्यतः, यह दिखाया गया है कि निवेशक हाल की खबरों को अधिक महत्व देते हैं। ऐसी “हालिया पक्षपात” निवेश प्रक्रिया में गलतियों का कारण बन सकता है, जहाँ कम प्रासंगिक जानकारी को बेहतर डेटा बिंदुओं के ऊपर प्राथमिकता दी जाती है केवल इसलिए कि वह अधिक हालिया है।

यह उन शेयरों के लिए भी सत्य है जो हाल ही में गिरावट का शिकार हुए और उन शेयरों के लिए जो सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुँचे। परिणामस्वरूप, हालिया घटनाओं के प्रति मनोवैज्ञानिक पक्षपात बबल और संकट दोनों को मूलभूत तथ्यों को केवल देखे जाने पर उचित से अधिक बढ़ा सकता है।

झुंड व्यवहार

मनुष्य सामाजिक प्राणी हैं, और निष्पक्षता वह एकमात्र अंतर्निहित “अतार्किक” विशेषता नहीं है जो हम सामाजिक संपर्कों के लिए प्रदर्शित करते हैं।

निवेशक अक्सर झुंड की तरह व्यवहार करते हैं, एक ही प्रवृत्तियों का साथ में पालन करते हैं क्योंकि “हर कोई करता है”। ऐसी प्रवृत्ति तर्कसंगत नहीं भी हो सकती, लेकिन सामाजिक सहमति और स्थिरता को बनाए रखने के लिए यह समझ में आती है। हालांकि, निवेशकों के लिए यह बिना सोचे-समझे बबल का पीछा करने या सामूहिक पैनिक बिक्री की ओर ले जा सकता है।

अधिक आत्मविश्वास

हालाँकि थेलर ने इसे नहीं जांचा, व्यवहारिक अर्थशास्त्र का एक अन्य निहितार्थ यह है कि हम अपनी क्षमताओं और ज्ञान को अधिक आंके।

उदाहरण के लिए, यह प्रसिद्ध रूप से कहा जाता है कि 80% ड्राइवर मानते हैं कि वे औसत ड्राइवर से बेहतर हैं। इसका मतलब है कि कम से कम 30% ड्राइवर अपनी कौशल को अधिक आंके हुए हैं, क्योंकि गणितीय परिभाषा के अनुसार, केवल 50% ड्राइवर औसत से ऊपर हो सकते हैं।

इसी प्रकार, व्यापारी और निवेशक अक्सर सफल निवेशों में अपनी कौशल या बुद्धिमत्ता की भूमिका को अधिक आंके हैं। यह बदले में अधिक आत्मविश्वास का पैटर्न बना सकता है, और कम जोखिम वाले निवेश अभ्यासों पर टिके रहने में कठिनाई पैदा कर सकता है, जबकि उनके दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड बेहतर होते हैं।

व्यवहारिक अर्थशास्त्र से सीखना

थेलर द्वारा स्थापित क्षेत्र से एक प्रमुख सीख यह है कि लोग केवल परिपूर्ण तर्कसंगत आर्थिक एजेंट नहीं हैं, बल्कि यह तब भी बना रहता है जब बड़ी संख्या में लोग बाजारों में अंतःक्रिया करते हैं।

वास्तव में, बड़े भीड़ नए पक्षपात और मूल्य विकृति पैदा कर सकते हैं जो व्यक्तिगत निवेशक नहीं दिखाते, जैसे झुंड व्यवहार।

निवेशकों के लिए एक और निष्कर्ष यह है कि कोई भी व्यवहारिक अर्थशास्त्र द्वारा खोजे गए पक्षपात से सुरक्षित नहीं है। जबकि कुछ इन मानसिक सीमाओं के प्रभाव को सीमित करने में अधिक सक्षम हो सकते हैं, मानव होना इनसे प्रभावित होने का अर्थ है।

इसलिए, निवेशकों को सावधानीपूर्वक निवेश रणनीतियों को तैयार करना चाहिए जो स्वाभाविक रूप से इन पक्षपातों के प्रभाव को कम करें। यह कई चीज़ों में से एक हो सकता है:

• वित्तीय गुणकों (P/E, प्राइस-टू-सेल्स आदि) के बारे में सख्त नियम, जिन्हें हम निवेश योग्य मानते हैं, इस प्रकार बबल का पीछा, हालिया पक्षपात, और झुंड व्यवहार से बचते हैं।
• हमारे “कौशल क्षेत्र” से चिपके रहना, जिससे उन क्षेत्रों में अधिक आत्मविश्वास न हो जहाँ हम वास्तव में उतनी समझ नहीं रखते जितनी हमें लगता है।
• पहले से निर्धारित स्वचालित स्टॉप-लॉस आदेश, जो पहले से हुए नुकसान को मानसिक रूप से स्वीकार करने की प्रवृत्ति को सीमित करता है।
• व्यापार गतिविधि और लेनदेन की आवृत्ति को सीमित करना, ताकि संभवतः उतनी महत्वपूर्ण नहीं होने वाली नवीनतम खबरों पर प्रतिक्रिया न देना पड़े।

व्यवहारिक अर्थशास्त्र में निवेश

व्यवहारिक अर्थशास्त्र को हमारी निवेश रणनीतियों में एकीकृत करने के कई तरीके हैं, जिसमें हमने ऊपर वर्णित तरीकों को भी शामिल किया है।

समिकरण से हमारी अंतर्निहित अतार्किक व्यवहार को हटाने का एक और विकल्प पासिव निवेश रणनीतियों की ओर बढ़ना है। “बाजार” में नियमित रूप से निवेश करके, हम अपने आप से कई (खराब) निर्णय लेने की क्षमताओं को हटा लेते हैं।

आप कई ब्रोकरों के माध्यम से निवेश कर सकते हैं, और आप यहाँ, securities.io पर, USA, Canada, Australia, UK, और कई अन्य देशों में सर्वश्रेष्ठ ब्रोकरों के लिए हमारी सिफारिशें पा सकते हैं।

यदि आप स्टॉक चयन में रुचि नहीं रखते, या आप यह मानते हैं कि आप पासिव निवेश को प्राथमिकता देते हैं, तो आप पासिव निवेश के लिए डिज़ाइन किए गए ETFs को देख सकते हैं, चाहे US बाजार में हों या वैश्विक रूप से, जैसे SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), या iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (SSAC), जो समग्र अर्थव्यवस्था की वृद्धि का लाभ उठाने के लिए अधिक विविधीकृत एक्सपोज़र प्रदान करेगा।

व्यवहारिक अर्थशास्त्र कंपनियाँ

1. BlackRock

व्यवहारिक अर्थशास्त्र के शैक्षणिक क्षेत्रों में वृद्धि ने पासिव निवेश की स्वीकृति में समान वृद्धि लाई है, क्योंकि निर्णय लेने को हटाने से पक्षपात भी हट जाता है।

यह बदले में कई लोगों को स्टॉक मार्केट में निवेश के प्रति संदेहपूर्ण बनाता है, जिससे वे इस विचार के प्रति अधिक खुले होते हैं। विशेष रूप से यदि उन्हें बहुत कुछ सीखने या ऐसे जोखिम लेने की आवश्यकता नहीं होती जिसे वे योग्य नहीं मानते।

यह ETFs (एक्सचेंज्ड ट्रेडेड फंड) बनाने वाली कंपनियों को बहुत लाभ पहुंचाया है, जो पासिव या अर्ध-पासिव निवेश रणनीतियों को डिजाइन करने के लिए एक आदर्श साधन हैं।

प्रत्येक ETF आमतौर पर प्रबंधित फंडों पर बहुत छोटी फीस लेता है। हालांकि, जब अधिकांश वैश्विक निवेशक पासिव निवेश की ओर मुड़ते हैं, तो ट्रिलियनों पर 0.5% या 1% की फीस बहुत सारा पैसा कमा सकती है।

BlackRock (BLK ) ETF निर्माण और सामान्य निवेश साधनों में विश्व नेता है, जिसके पास $2.8 ट्रिलियन से अधिक ETF संपत्तियों का प्रबंधन है, और कुल $9.1 ट्रिलियन की संपत्ति है।

स्रोत: BlackRock

ये संपत्तियाँ कंपनी के 1,300+ ETFs का उपयोग करने वाले 40 मिलियन लोगों और BlackRock द्वारा प्रबंधित 35 मिलियन अमेरिकियों के सेवानिवृत्ति संपत्तियों से आती हैं।

कंपनी प्रौद्योगिकी में भी बड़े पैमाने पर निवेश कर रही है, विशेष रूप से अपने Aladdin पोर्टफोलियो प्रबंधन सॉफ़्टवेयर में, जो वैश्विक स्तर पर उद्योग में सबसे पूर्ण में से एक है।

स्रोत: BlackRock

अपनी विशाल आकार के बावजूद, कंपनी के पास अभी भी विकास के कई अवसर हैं:

• वैश्विक विस्तार, वर्तमान गतिविधि अभी भी बहुत US-केंद्रित है (प्रबंधन में वर्तमान संपत्तियों का 2/3)।
• वर्तमान सार्वजनिक बाजारों से निजी बाजार और वेंचर कैपिटल में स्थानांतरण।
• ETF उद्योग की वृद्धि $10 ट्रिलियन (2023) से अनुमानित $25 ट्रिलियन (2030) तक।
• उद्योग का समेकन, जहाँ निवेश उद्योग अभी भी बहुत बिखरा हुआ है।

स्रोत: BlackRock

समग्र रूप से, BlackRock का विशाल आकार एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है, जो बेहतर डेटा, सॉफ़्टवेयर, प्रतिष्ठा, और लगभग सभी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में व्यापक ETF पोर्टफोलियो तक पहुंच प्रदान करता है, जहाँ केवल Vanguard ही ETF संपत्तियों के प्रबंधन में करीब आता है।

2. Lemonade

बीमा एक ऐसा खंड है जो मनोवैज्ञानिक पक्षपात के प्रति प्रवण है, क्योंकि यह स्वभाव से अनिश्चित जोखिमों से निपटने वाला व्यवसाय है जो संभावित रूप से बहुत दूर भविष्य में होता है।

व्यवहारिक अर्थशास्त्र द्वारा सिखाए गए हालिया पक्षपात, हानियों के प्रति सहनशीलता, और अधिक आत्मविश्वास को देखते हुए, यह आश्चर्य नहीं है कि लोग अपनी बीमा नीतियों के संबंध में उप-उत्तम निर्णय ले सकते हैं।

इसके अलावा, कई लोगों का बीमा कंपनियों में कम भरोसा होता है, जो जटिल मूल्य निर्धारण, जटिल प्रक्रियाओं, और समग्र रूप से कठिन प्रक्रिया के कारण बढ़ जाता है, जिससे निष्पक्षता से जुड़े सभी पक्षपात सक्रिय हो जाते हैं।

एक बीमा कंपनी जिसने इस समस्या को अपनाया है वह Lemonade है। उदाहरण के लिए, जब आप उनकी वेबसाइट पर आते हैं तो उनका प्रमुख संदेश पारदर्शी मूल्य निर्धारण और “तुरंत सब कुछ” पर ज़ोर देता है, साथ ही वे खुद को “(लगभग) 5 स्टार बीमा कंपनी (4.9 स्टार)” कहते हैं और बीमा दावों के “सुपर तेज” भुगतान का दावा करते हैं।

स्रोत: Lemonade

उनकी पेशकश का एक प्रमुख हिस्सा उनका AI सहायक, Maya, है, जो नए ग्राहकों का अनुसरण करता है और उन्हें उनके बीमा अनुबंधों को वास्तव में समझने में मदद करता है।

यह व्यवहारिक मनोविज्ञान की अंतर्दृष्टि का उपयोग करके बीमा अनुबंध पर हस्ताक्षर करने के निर्णय को आसान बनाता है, जिससे मानसिक बोझ और प्रक्रिया की जटिलता कम होती है।

यह न केवल संभावित ग्राहकों की रूपांतरण दर बढ़ाता है, बल्कि यह शुरुआत से ही उनकी अपेक्षाओं को सही सेट करता है। इस उपभोक्ता-केंद्रितता के परिणामस्वरूप, उनके इन-फ़ोर्स प्रीमियम (IFP) ने Q2 2022 से 2 वर्षों में दोगुना हो गया है।

यह एक सुधारती हुई हानि अनुपात भी प्राप्त कर रहा है, जो बीमा कंपनियों के बीच एक प्रमुख मीट्रिक है, क्योंकि यह दर्शाता है कि कंपनी विकास के लिए अपने अनुबंधों को कम कीमत पर नहीं बेच रही है, जिससे भविष्य में नुकसान का जोखिम नहीं उठाना पड़ता।

स्रोत: Lemonade

व्यवहारिक अर्थशास्त्र हमें सभी सीमाओं को सिखा रहा है कि मानव मन पैसे से निपटने में कितना सीमित है।

Lemonade एक अच्छा उदाहरण है कि इसे लोगों की मदद के लिए कैसे उपयोग किया जा सकता है, जिससे दर्दनाक रूप से जटिल कार्य बहुत सरल हो जाते हैं। और निश्चित रूप से, यदि आप Lemonade उपयोगकर्ताओं से पूछें तो यह अधिक “निष्पक्ष” है।