Grayscale ने SEC के साथ लंबी लड़ाई की उम्मीद जताई, Saylor का मानना है कि ETH एक सुरक्षा है – BTC आगे कहाँ जाएगा?

While the last few days offered a slight reprieve from a months-long downward trend, Bitcoin is now struggling to maintain its recent gains, down roughly 2% on the day.  The following are a few bits of commentary, and events from recent days, which may shed light on where Bitcoin goes from here.

SEC को चुनौती देना

When Grayscale saw its most recent Bitcoin Spot-ETF application denied yet again by the SEC, it wasted no time in घोषणा that a ‘Petition for Review’ had been filed.  In it the company labeled the continued denial of such a product by the SEC as both ‘मनमाना और अनियंत्रित’.

उन निवेशकों के लिए दुर्भाग्यपूर्ण है जो इसे तेज प्रक्रिया मानते थे, तेज़ परिणाम की उम्मीद नहीं की जानी चाहिए। Grayscale की कानूनी टीम द्वारा हालिया संचार में, सार्वजनिक को अपने कदमों के बारे में सूचित रखने के प्रयास में, निम्नलिखित कहा गया है।

“हम समय के बारे में निश्चित नहीं हो सकते, लेकिन यह देखते हुए कि संघीय मुकदमे आमतौर पर कितना समय लेते हैं – जिसमें ब्रीफ़िंग, मौखिक तर्क और अंतिम न्यायालय निर्णय शामिल हैं – यह आमतौर पर बारह महीने से दो वर्ष तक ले सकता है, लेकिन इससे कम या अधिक भी हो सकता है। चाहे जितना भी समय लगे, हमें विश्वास है कि हमारे तर्कों की ताकत डी.सी. सर्किट अपील कोर्ट में हमारे पक्ष में अंतिम निर्णय लाएगी।”

वास्तव में, Grayscale संकेत करता है कि यह पहले से ही सामान्य से कम समयसीमा है, जैसा कि मामला है, “…सिधे डी.सी. सर्किट अपील कोर्ट में इसलिए क्योंकि याचिका एक संघीय एजेंसी से संबंधित है।”

चाहे कितना भी समय लगे, Grayscale ने इस विश्वास में दृढ़ता दिखाई है कि SEC का बिटकॉइन फ्यूचर्स ETF को मंजूरी देना स्पॉट ETF की मंजूरी की अनुमति देनी चाहिए क्योंकि दोनों का मूल्य निर्धारण “…एक ही मूलभूत स्पॉट बिटकॉइन बाजारों से प्राप्त होगा” – यह एक महत्वपूर्ण अंतर है जो संभावित रूप से Chicago Mercantile Exchange के नियमन के बारे में SEC के तर्क को निरर्थक बना देता है।

डिजिटल संपत्तियों की गति को देखते हुए, संभावित दो साल की लड़ाई काफी लंबा समय है। इतना लंबा कि इस दौरान बाजार इतने परिपक्व हो सकते हैं कि SEC अन्य कई कंपनियों के बिटकॉइन स्पॉट-ETF लॉन्च करने के आवेदन को मंजूरी दे दे।

सुरक्षा या वस्तु?

बिटकॉइन निस्संदेह एक वस्तु है। न केवल जनता इस बात से सहमत है, बल्कि दुनिया भर के अधिकांश नियामक निकाय भी इस पर सहमत हैं। वास्तव में, हाल ही में SEC के चेयर गैरी जेनस्लर ने सार्वजनिक रूप से कहा कि वह केवल एक ही डिजिटल संपत्ति को वस्तु कहने के लिए तैयार हैं, वह है बिटकॉइन। तो इसका मतलब आज उपलब्ध हजारों अन्य डिजिटल संपत्तियों के लिए क्या है? इसका अर्थ है कि कई को चिंता करनी चाहिए। SEC की स्मृति छोटी नहीं है, और वह लगातार कंपनियों को उनके पिछले कार्यों के लिए जिम्मेदार ठहरा रहा है, जहाँ उसने उन वितरणों को अनरजिस्टर्ड सिक्योरिटीज़ माना।

जबकि इन परियोजनाओं में से अधिकांश बड़े परिप्रेक्ष्य में केवल फुटनोट हैं, बाजार को प्रभावित करने के लिए बहुत छोटी हैं, एक विशेष ब्लॉकचेन है जो यदि सुरक्षा माना जाए तो डिजिटल संपत्तियों के हमारे दृष्टिकोण को बदल सकता है – एथेरियम (ETH)। एथेरियम नेटवर्क पर आधारित सैकड़ों टोकन को सुरक्षा के रूप में लेबल किया जाना प्रत्येक के लिए विनाशकारी होगा, साथ ही प्रूफ़-ऑफ़-स्टेक नेटवर्क के समर्थकों के लिए भी। बिटकॉइन मैक्सिमलिस्ट माइकल सेलर ने हाल ही में एक साक्षात्कार में इस विषय पर अपनी राय साझा की, कहते हुए, “मुझे लगता है एथेरियम एक सुरक्षा है – मुझे लगता है यह स्पष्ट है कि यह एक सुरक्षा है।” एक ICO द्वारा जारी किया जाना, प्रबंधन टीम होना, प्री-माइन किया जाना, और यहाँ तक कि पिछले हार्ड-फ़ोर्क्स जैसी नेटवर्क विशेषताओं को सूचीबद्ध करना, यह एक प्रभावशाली स्थिति है।

यदि ऐसा कोई घटना घटती है, तो यह बिटकॉइन के लिए एक महत्वपूर्ण लाभ हो सकता है, क्योंकि पूंजी सैकड़ों परियोजनाओं से शीर्ष डिजिटल संपत्ति की ओर स्थानांतरित हो जाएगी। अब यह प्रश्न नहीं रहेगा कि कौन सा टोकन विश्व मुद्रा और रिज़र्व एसेट बन जाएगा – जैसा कि मैक्सिमलिस्ट चाहते हैं, यह बिटकॉइन है, और हमेशा रहेगा।

ऊपर या नीचे?

तो क्या हमें उम्मीद करनी चाहिए कि बिटकॉइन आने वाले महीनों में मूल्य में बढ़ेगा या घटेगा? सबसे अधिक संभावना है कि न तो। सबसे अधिक संभावना है कि बिटकॉइन साइडवे ट्रेडिंग जारी रखेगा, क्योंकि उसने पहले ही एक सबसे बुरे परिदृश्य का सामना किया है जिसमें वह युद्ध, स्टैगफ़्लेशन, Terraform Labs/Celsius/Three Arrows के पतन और अधिक के प्रभावों को झेला है। जबकि इसका मतलब यह हो सकता है कि अब बहुत अधिक गिरावट नहीं बची है, इसका यह अर्थ नहीं है कि आकर्षक उछाल आया है।
Grayscale बनाम SEC की प्रक्रिया को लंबा होने की उम्मीद है, नियामक स्पष्टता की निरंतर कमी, या यहाँ तक कि कई बिलियन की खोई हुई BTC (उदा. Mt. Gox भुगतान) का प्रवाह – यह आश्चर्यजनक नहीं होगा कि 2024 में अगले बिटकॉइन ब्लॉक रिवॉर्ड हॉल्विंग से पहले के महीनों तक वास्तविक उछाल की कमी देखी जाए। जबकि इस घटना का प्रभाव पिछले की तुलना में कम हो सकता है क्योंकि बाजार में माइनरों का प्रभाव घट रहा है, फिर भी यह वह घटना है जिसकी खुदरा ट्रेडर्स बहुत प्रतीक्षा कर रहे हैं, जो समय आने पर हाइप ट्रेन में कूदने को तैयार हैं। अभी के लिए, संभावना है कि बिटकॉइन क्रैब वॉक करेगा और साइडवे रहेगा।