रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन: भविष्य की प्रॉपर्टी को मालिक बनने की दौड़ शुरू

दुबई ने अपनी ट्रिलियन-डॉलर रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन योजना की ओर एक बड़ा कदम उठाया है।

पिछले हफ्ते, दुबई लैंड डिपार्टमेंट (DLD) और टोकनाइज़ेशन इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदाता Ctrl Alt ने टोकनाइज़्ड रियल एस्टेट एसेट्स के लिए सेकेंडरी मार्केट ट्रेडिंग क्षमताओं को परिचित कराया, जिससे दुबई के Real Estate Tokenization Project पायलट के चरण दो की शुरुआत हुई।

इस प्रॉपर्टी-समर्थित टोकन के सेकेंडरी मार्केट के साथ, DLD और Ctrl Alt $5 मिलियन से अधिक मूल्य के रियल एस्टेट टोकन की पुनर्विक्रय को सक्षम कर रहे हैं, जिससे अंशीय प्रॉपर्टी स्वामित्व संभव हो रहा है।

यह चरण सफल पायलट चरण पर आधारित है, जिसमें दस दुबई प्रॉपर्टीज़ को टोकनाइज़ किया गया, जो रियल एस्टेट मूल्य में AED 18.5 मिलियन के बराबर है।

उस चरण में लगभग 8 मिलियन टोकन जारी किए गए, जो अब नियंत्रित वातावरण में पुनर्विक्रय के लिए योग्य हैं। यह कदम दुबई के रियल्टी सेक्टर में निवेशकों की पहुँच को विस्तारित करेगा, जो बूम का अनुभव कर रहा है, और 2025 में कुल प्रॉपर्टी लेनदेन में रिकॉर्ड Dh916 बिलियन ( $249 बिलियन USD से अधिक) तक पहुंच गया।

लेनदेन परियोजना के वितरण प्लेटफ़ॉर्म पर एक नियामक ढाँचे के भीतर होगा ताकि लेनदेन की अखंडता सुनिश्चित की जा सके।

इस प्रोजेक्ट के लिए, Ctrl Alt ने XRP लेज़र ब्लॉकचेन को चुना है, जिसने हाल ही में एक नया अपग्रेड सक्रिय किया जो नियामक संस्थाओं को गेटेड डीसेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज (DEX) संचालित करने में सक्षम बनाता है। सभी लेनदेन XRP लेज़र पर निष्पादित और रिकॉर्ड किए जाएंगे, और सभी फंड Ripple Custody द्वारा सुरक्षित रहेंगे।

“हम दुबई लैंड डिपार्टमेंट और VARA के साथ प्रोजेक्ट के चरण दो पर काम करने पर गर्व महसूस करते हैं, यह दर्शाते हुए कि जब सरकारें और संस्थागत-स्तर की नवाचार एक साथ मिलकर मार्केट-लीडिंग डिजिटल रेल्स बनाते हैं तो क्या संभव है,” कहा Robert Farquhar, CEO, MENA, Ctrl Alt ने। “नेटिव टोकनाइज़ेशन तभी अपनी पूरी क्षमता तक पहुंचता है जब एसेट्स जारी होने के बाद कुशलता से स्थानांतरित हो सकें, और सेकेंडरी मार्केट ट्रेडिंग इस परिणाम के लिए आवश्यक है।”

इस प्रयास के साथ, दुबई रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन के लिए एक वैश्विक हब बनने का लक्ष्य रखता है, जो भौतिक प्रॉपर्टी के स्वामित्व अधिकारों को डिजिटल टोकन में बदलने की प्रक्रिया है, जिन्हें ब्लॉकचेन प्लेटफ़ॉर्म पर खरीदा, बेचा और ट्रेड किया जा सकता है। प्रॉपर्टी में अंशीय हिस्सेदारी को दर्शाकर, प्रत्येक टोकन प्रवेश बाधा को काफी हद तक कम करता है।

परम्परागत रियल एस्टेट निवेशों की तुलना में यहाँ न्यूनतम निवेश काफी कम है, जिससे बाजार अधिक विस्तृत निवेशकों के लिए खुलता है और इसके परिणामस्वरूप लिक्विडिटी बढ़ती है, जिससे निवेश में प्रवेश और निकास आसान हो जाता है, चाहे दिन का कोई भी समय या सप्ताह का कोई भी दिन हो।

वहीं, विकेंद्रीकृत, अपरिवर्तनीय और सीमाहीन ब्लॉकचेन तकनीक स्वामित्व और लेनदेन को रिकॉर्ड करने का पारदर्शी और सुरक्षित तरीका प्रदान करती है, जिससे रिकॉर्ड और निपटान को सरल बनाया जाता है। मध्यस्थों को हटाकर, यह तकनीक तेज़ और अधिक किफायती लेनदेन को सक्षम बनाती है।

इन लाभों ने पारम्परिक वित्तीय संस्थानों का ध्यान आकर्षित किया है; हालांकि, नियामक स्पष्टता की कमी और असंगत अधिकार क्षेत्रीय दृष्टिकोण टोकनाइज़ेशन प्रवृत्ति में बाधा बनते हैं। पतला सेकेंडरी ट्रेडिंग, जो लिक्विडिटी को सीमित करता है, विकास में एक और बाधा है।

ब्लॉकचेन स्वयं विशिष्ट जोखिम, जैसे फ़िशिंग स्कैम और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बग्स प्रस्तुत करता है, जिसके लिए मजबूत साइबर सुरक्षा उपाय आवश्यक हैं। इन चुनौतियों के बावजूद, वास्तविक दुनिया के एसेट्स का टोकनाइज़ेशन गति पकड़ रहा है।

दुबई की टोकनाइज़्ड प्रॉपर्टी पहल

रियल एस्टेट एक विशाल बाजार है, और अनुमान है कि 2026 तक यह $673 ट्रिलियन तक पहुंच जाएगा, जबकि बाजार का आकार 2029 तक $727 ट्रिलियन तक बढ़ने की उम्मीद है, Statista के अनुसार।

तेज़ी से बढ़ते बाजारों में, पुर्तगाल, दक्षिण कोरिया, सऊदी अरब और दुबई महत्वपूर्ण बूम का अनुभव कर रहे हैं।

रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन की नई निवेश पैरेडाइम को खोलने की क्षमता और दुबई के डिजिटलाइज़ेशन पर बढ़ते फोकस को देखते हुए, यूएई का सबसे बड़ा और सबसे अधिक जनसंख्या वाला महानगर सक्रिय रूप से टोकनाइज़ेशन को अपने नियामक ढाँचे और सार्वजनिक रियल एस्टेट बुनियादी ढाँचे में सम्मिलित कर रहा है।

पिछले साल, DLD, दुबई में रियल एस्टेट निवेशों के पंजीकरण, संगठन और प्रचार के लिए जिम्मेदार सरकारी एजेंसी, ने 2033 तक शहर के रियल एस्टेट बाजार के 7% को टोकनाइज़ करने की रूपरेखा तैयार की, जिसकी कीमत लगभग $16 बिलियन है।

उस रोडमैप के अनुरूप, एजेंसी ने पहले Prypco Mint नामक प्लेटफ़ॉर्म विकसित किया, जो Ctrl Alt और रियल एस्टेट फिनटेक फर्म Prypco के साझेदारी में था, ताकि प्रॉपर्टी डीड्स को XRP लेज़र पर टोकनाइज़ किया जा सके, और Zand Bank को बैंकिंग पार्टनर के रूप में रखा गया।

यह प्लेटफ़ॉर्म निवेशकों को स्थानीय मुद्रा का उपयोग करके स्थानीय प्रॉपर्टीज़ में अंशीय स्वामित्व खरीदने की अनुमति देता है, जो केवल 2,000 दिरहाम (लगभग $544) से शुरू होता है। प्रारंभ में यह केवल UAE आईडी कार्डधारकों के लिए उपलब्ध था और केवल दिरहाम लेनदेन का समर्थन करता था, लेकिन DLD का योजना है कि इसे वैश्विक स्तर पर विस्तारित किया जाए और बाद में अधिक प्लेटफ़ॉर्म को एकीकृत किया जाए।

मई में, एजेंसी ने सफलतापूर्वक अपना पहला टोकनाइज़्ड प्रॉपर्टी लॉन्च किया, जिसे 24 घंटे में पूरी तरह से सब्सक्राइब किया गया। फिर, एक महीने बाद, DLD ने Prypco Mint के माध्यम से अपना दूसरा टोकनाइज़्ड रियल एस्टेट प्रोजेक्ट 2 मिनट से कम समय में पूरी तरह बेच दिया। इसने 10,700 से अधिक संभावित खरीदारों की प्रतीक्षा सूची उत्पन्न की।

इस मजबूत निवेशक प्रतिक्रिया को Prypco की संस्थापक और CEO अमीरा सजवानी ने इस संकेत के रूप में वर्णित किया कि “निवेशक रियल एस्टेट में निवेश करने के लिए एक स्मार्ट, अधिक सुलभ तरीका तैयार हैं।”

सेकेंडरी मार्केट ट्रेडिंग अब शुरू होने के साथ, सरकार ने पायलट के दूसरे चरण की शुरुआत की है, जिसका लक्ष्य बाजार दक्षता, संचालन तत्परता, और वर्तमान प्रॉपर्टी कानूनों के साथ संरेखण का मूल्यांकन करना है, साथ ही पारदर्शिता और निवेशक सुरक्षा को मजबूत करना है।

प्रोजेक्ट के इन्फ्रास्ट्रक्चर पार्टनर Ctrl Alt, जिसने चरण एक के दौरान डीड स्वामित्व को दर्शाने वाले टोकन मिंट किए थे, अब चरण दो के लिए सेकेंडरी मार्केट कार्यक्षमता को लागू करने में भी मदद कर रहा है।

यह प्लेटफ़ॉर्म DLD सिस्टम के साथ सीधे एकीकृत किया गया है, जिससे टाइटल डीड टोकन को ऑन‑चेन जारी, प्रबंधित और ट्रांसफ़र किया जा सकता है। यह यह भी सुनिश्चित करता है कि ब्लॉकचेन रिकॉर्ड्स सरकार के रियल एस्टेट रजिस्ट्री के साथ समन्वय में हों।

“हमारा लक्ष्य एक ऐसा सेकेंडरी मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर बनाना था जो पूरे इकोसिस्टम के लिए कुशल हो, साथ ही DLD और VARA द्वारा आवश्यक नियंत्रण और गवर्नेंस को बनाए रखे,” कहा Matt Acheson, CPO, Ctrl Alt के, जो एक लाइसेंस प्राप्त वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर (VASP) है, जिसने रियल एस्टेट के साथ-साथ निजी क्रेडिट, फंड, कमोडिटीज़ और अधिक में $850 मिलियन से अधिक एसेट्स को टोकनाइज़ किया है।

वर्तमान चरण दो में, टोकन को एसेट‑रेफ़रेंस्ड वर्चुअल एसेट्स (ARVAs) टोकन के साथ भी जोड़ा गया है ताकि सेकेंडरी मार्केट में नियामक ट्रांसफ़र सक्षम हो सके। यह दूसरा लेयर यह निर्धारित करता है कि कौन टोकन ट्रेड कर सकता है और किन शर्तों पर, जिससे सभी ट्रेड अनुपालन में रहें।

“इसे हासिल करने के लिए, Ctrl Alt ने एक परिष्कृत तकनीकी फ्रेमवर्क तैयार किया है जो ARVA प्रबंधन टोकन और स्वामित्व टोकन के द्वैध संचालन को ऑन‑चेन सहजता से सक्षम करता है।”

– Acheson

इसलिए, Ctrl Alt टोकनाइज़ेशन तकनीक की अंतर्निहित जटिलता को संभालता है, जबकि PRYPCO जैसे वितरण प्लेटफ़ॉर्म केवल अंतिम उपयोगकर्ताओं को सहज, अंशीय रियल एस्टेट अनुभव प्रदान करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

टोकनाइज़ेशन ग्लोबली जाता है

दुबई में, रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन तेज़ी से पायलट प्रोग्रामों से एक नियामक, उच्च-वृद्धि बाजार में विकसित हो रहा है। लेकिन यह प्रवृत्ति केवल यूएई तक सीमित नहीं है; मध्य पूर्व, एशिया, यूरोप और उत्तर अमेरिका में सरकारें, वित्तीय संस्थान और निजी डेवलपर ब्लॉकचेन-आधारित प्रॉपर्टी स्वामित्व मॉडलों की खोज बढ़ा रहे हैं।

हाल ही में, सऊदी अरब ने सफलतापूर्वक एक प्रॉपर्टी टाइटल डीड का टोकनाइज़्ड ट्रांसफ़र किया। इस माइलस्टोन के साथ, इस संप्रभु अरब इस्लामिक राज्य ने सऊदी विज़न 2030 में उल्लिखित अपने डिजिटल ट्रांसफ़ॉर्मेशन लक्ष्यों की ओर एक ठोस कदम उठाया है।

यह लेनदेन रियल एस्टेट डेवलपमेंट फंड (REDF) और सरकार द्वारा समर्थित किफायती आवास समाधान डेवलपर, नेशनल हाउसिंग कंपनी (NHC) के बीच किया गया।

इस लेनदेन के लिए, उन्होंने droppRWA की संप्रभु-ग्रेड इन्फ्रास्ट्रक्चर का उपयोग किया, जिसने टोकन मानक, अनुपालन लॉजिक, जारी करने का फ्रेमवर्क से लेकर एक स्थिर डिलीवरी‑वर्सेज‑पेमेंट मैकेनिज़्म तक सब कुछ प्रदान किया।

“हमने राज्य की पहली एंड‑टू‑एंड ब्लॉकचेन सत्यापित रियल एस्टेट लेनदेन को सफलतापूर्वक निष्पादित किया है, रियल एस्टेट स्वामित्व को टोकनाइज़ करने के लिए पहली सरकारी-लेखित मानकों का उपयोग करते हुए। लेनदेन को शुरू से ही आधिकारिक रिकॉर्ड्स से सीधे जोड़कर, यह भागीदारी को बढ़ाएगा, FDI विश्वास को मजबूत करेगा, लिक्विडिटी में सुधार करेगा, विकास वित्तपोषण को तेज करेगा, और नई PropTech नवाचार को सक्षम करेगा।”

– Majed bin Abdullah Al-Hogail, Minister of Municipal Rural Affairs and Housing

यहाँ तक कि कज़ाखस्तान के सेंट्रल बैंक ने भी रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन के लिए एक पायलट लॉन्च किया है।

परियोजना के अनुसार, वाणिज्यिक प्रॉपर्टी‑समर्थित टोकन जारी किए जाएंगे, प्रत्येक प्रॉपर्टी के 1 वर्ग मीटर का प्रतिनिधित्व करेंगे। वर्तमान में, पायलट को एक नियामक सैंडबॉक्स के भीतर सावधानीपूर्वक निगरानी के तहत चलाया जा रहा है, ताकि भागीदारी के लिए एक स्पष्ट तंत्र बनाया जा सके और व्यापक अपनाने की नींव रखी जा सके।

टोकनाइज़ेशन प्रवृत्ति ने Bed Bath & Beyond (BBBY ) को योजना की घोषणा करने के लिए प्रेरित किया है कि वह एसेट टोकनाइज़ेशन के लिए एक प्लेटफ़ॉर्म लॉन्च करेगा। यह रियल एस्टेट से शुरू होगा, जहाँ लोग अपने स्वामित्व की मूल्य को देख सकेंगे और एक ही जगह पर फाइनेंसिंग तक पहुँच सकेंगे।

“घर मालिकों और वास्तविक एसेट धारकों के लिए जिम्मेदार, अनुपालनयुक्त लिक्विडिटी पाथवे प्रदान करना हमारी रणनीति और दीर्घकालिक दृष्टि है,” कहा CEO Marcus Lemonis ने। ई‑कॉमर्स रिटेलर भी ब्लॉकचेन तकनीकी कंपनी Tokens.com को अधिग्रहित करने में रुचि रखता है, जिससे उसका पोर्टफ़ोलियो विस्तारित होगा, जिसमें पहले से ही tZERO और GrainChain शामिल हैं।

इसी बीच, दक्षिण एशिया में, World Liberty Financial (WLFI), एक क्रिप्टो कंपनी जो अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के परिवार द्वारा आंशिक रूप से स्वामित्व रखती है, और लक्ज़री रियल एस्टेट डेवलपर DarGlobal ने मालदीव में एक ट्रम्प‑ब्रांडेड रिसॉर्ट को टोकनाइज़ करने की योजना की घोषणा की।

DarGlobal के CEO ज़ियाद एल चा’र के अनुसार, टोकनाइज़ेशन रियल एस्टेट निवेश को उन कई निवेशकों के लिए सुलभ बना देगा जो आज इसे नहीं कर सकते।

“यह रियल एस्टेट निवेश के लिए एक बड़ी उपलब्धि है,” कहा चा’र ने। “हम मिलकर यह पुनः विचार कर रहे हैं कि योग्य निवेशक कैसे उच्च‑गुणवत्ता वाले रियल एस्टेट में ऋण राजस्व हितों तक पहुँच, ट्रेड और अंततः लिक्विडिटी प्राप्त कर सकते हैं, जबकि यह विकसित हो रहा है।”

यह सौदा World Liberty Financial फोरम में Mar-a-Lago में घोषित किया गया, जिसमें पारम्परिक वित्त (TradFi) के खिलाड़ी जैसे Franklin Templeton के CEO Jenny Johnson और Goldman Sachs (GS ) के CEO David Solomon शामिल थे; क्रिप्टो उद्योग के प्रतिनिधियों में Coinbase (COIN ) के CEO Brian Armstrong, और Binance के संस्थापक Changpeng Zhao, साथ ही Senators Ashley Moody और Bernie Moreno, होटल अरबपति Barry Sternlicht, FIFA के अध्यक्ष Gianni Infantino, और रैपर Nicki Minaj शामिल थे।

योजना है कि ट्रम्प इंटरनेशनल होटल & रिसॉर्ट, मालदीव में ऋण राजस्व हितों को टोकनाइज़ किया जाए, जो लगभग 100 अल्ट्रा‑लक्ज़री समुद्र तटों और ओवरवॉटर विला वाले एक लक्ज़री हॉस्पिटैलिटी प्रॉपर्टी है। इसे 2030 में पूरा होने की योजना है।

टोकन ऑफ़रिंग योग्य निवेशकों को स्थिर यील्ड और प्रॉपर्टी से ऋण राजस्व धारा दोनों प्रदान करेगी।

विशेष रूप से, इन्हें निजी प्लेसमेंट में पेश किया जाएगा और केवल सत्यापित मान्यता प्राप्त निवेशकों को बेचा जाएगा। प्रारंभिक ऑफ़रिंग तक पहुंच चयनित वॉलेट्स और थर्ड‑पार्टी पार्टनर्स के माध्यम से सक्षम होगी। टोकन अतिरिक्त ऑन‑चेन उपयोगिताएँ भी रख सकते हैं, जैसे WLFI Markets के माध्यम से होल्डिंग्स को ऋण कोलेटरल के रूप में उपयोग करने की क्षमता।

“हमने World Liberty Financial को दुनिया के लिए विकेंद्रीकृत वित्त खोलने के लिए बनाया,” और इस घोषणा के साथ, “हम अब उस पहुँच को टोकनाइज़्ड रियल एस्टेट तक विस्तारित कर रहे हैं,” कहा World Liberty Financial के सह‑संस्थापक Eric Trump ने। “पहली बार, योग्य प्रतिभागी एक प्रतिष्ठित प्रॉपर्टी का हिस्सा बन सकते हैं।”

वर्तमान में विकास में चल रहे रिसॉर्ट का टोकनाइज़ेशन Securitize के साथ साझेदारी में किया जाएगा, जो एक टोकनाइज़ेशन फर्म है और पारम्परिक एसेट्स को ऑन‑चेन टोकन में बदलने के लिए इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदान करती है।

यह प्लेटफ़ॉर्म BlackRock द्वारा अपने ऑन‑चेन यूएस डॉलर मनी‑मार्केट फंड, BUIDL के लिए उपयोग किया जाता है, जिसमें कुल मूल्य $2.46 बिलियन है।

“रियल एस्टेट सबसे कठिन एसेट क्लासेज़ में से एक रहा है जिसे प्रभावी रूप से टोकनाइज़ किया जा सके,” कहा Carlos Domingo, Securitize के सह‑संस्थापक और CEO ने। “हम मानते हैं कि अनुपालन, गवर्नेंस और मार्केट स्ट्रक्चर को ध्यान में रखकर जारी किए गए स्केलेबल ऑन‑चेन रियल एस्टेट प्रोडक्ट्स को वैश्विक स्तर पर मांग होगी।”

वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनी ने हाल ही में 2025 के पहले नौ महीनों में राजस्व में 841% की वृद्धि की रिपोर्ट की, जो $55.6 मिलियन तक पहुंच गई।

यह कंपनी की SEC फ़ाइलिंग के हिस्से के रूप में साझा किया गया, जिससे वह Nasdaq पर टिकर SECZ के तहत सार्वजनिक होने जा रही है, Cantor Equity Partners II (CEPT) के साथ विलय के माध्यम से, जो Cantor Fitzgerald‑समर्थित ब्लैंक‑चेक कंपनी है, जिसे अभी शेयरधारकों और नियामकों द्वारा मंजूरी नहीं मिली है।

ट्रिगर बिंदु

यह काफी स्पष्ट है कि वास्तविक‑विश्व एसेट (RWA) टोकनाइज़ेशन प्रवृत्ति धीरे‑धीरे हर जगह फैल रही है।

टोकनाइज़ेशन एक दशक से विकास में रहा है, लेकिन पिछले कुछ वर्षों में यह पारम्परिक वित्त में गति पकड़ने लगा। वैश्विक बैंकों जैसे JPMorgan (JPM ) से लेकर बड़े एसेट मैनेजर्स जैसे BlackRock (BLK ) तक, TradFi दिग्गज अपनी पेशकशों में टोकनाइज़्ड एसेट्स को बढ़ती हुई शामिल कर रहे हैं।

यह अपनाना ब्लॉकचेन‑आधारित सेटलमेंट इन्फ्रास्ट्रक्चर की बढ़ती मांग, पुरानी वित्तीय प्रणाली को आधुनिक बनाने की आवश्यकता, और यह भविष्यवाणी के साथ आता है कि टोकनाइज़्ड एसेट्स अगले दशक में कई ट्रिलियन‑डॉलर बाजार में विकसित हो सकते हैं।

Boston Consulting Group (BCG) और Ripple की एक रिपोर्ट अनुमान लगाती है कि टोकनाइज़्ड एसेट्स, जिसमें स्थिरकॉइन्स भी शामिल हैं, का बाजार 2033 तक $19 ट्रिलियन तक पहुंच जाएगा क्योंकि तकनीक की वृद्धि “टिपिंग पॉइंट” के करीब है।

यह वृद्धि रिपोर्ट के मध्यम $12 ट्रिलियन पूर्वानुमान और अगले सात वर्षों में अधिक आशावादी $23.4 ट्रिलियन प्रोजेक्शन के बीच स्थित है।

जबकि टोकनाइज़्ड यू.एस. ट्रेज़रीज़ ने पहले ही शुरुआती सफलता हासिल की है, जिससे कॉरपोरेट ट्रेज़रर्स अपने निष्क्रिय नकदी को टोकनाइज़्ड अल्पकालिक सरकारी बॉन्ड्स में बिना किसी मध्यस्थ के स्थानांतरित कर सकते हैं, रिपोर्ट ने निजी क्रेडिट और कार्बन उत्सर्जन के टोकनाइज़ेशन को उपयोग मामलों के रूप में भी उजागर किया है, जहाँ ब्लॉकचेन पारदर्शिता, ट्रेसबिलिटी और अंशीय स्वामित्व प्रदान कर सकता है, जो पारम्परिक रूप से अस्पष्ट और अलिक्विड बाजारों में है।

पहले ही, RWA टोकनाइज़ेशन ने $25 बिलियन के मूल्य को पार कर लिया है, जिसमें यू.एस. ट्रेज़री डेब्ट, कमोडिटीज़, निजी क्रेडिट, कॉरपोरेट बॉन्ड्स, सार्वजनिक और निजी इक्विटी, संस्थागत वैकल्पिक फंड्स, और रियल एस्टेट शामिल हैं, जैसा कि rwa.xyz के डेटा से पता चलता है। यह मूल्य पिछले 2 वर्षों में लगभग 10 गुना बढ़ा है।

सभी एसेट्स में, रियल एस्टेट ऑन‑चेन जाने में सबसे धीमी में से एक है। अब तक, केवल 64 प्रॉपर्टीज़, जिनका संयुक्त मूल्य $372 मिलियन, है, को वैश्विक स्तर पर टोकनाइज़ किया गया है, हालांकि यह आंकड़ा पिछले साल की शुरुआत में $27 मिलियन से 13 गुना से अधिक बढ़ गया है।

रियल एस्टेट का टोकनाइज़ेशन वैश्विक प्रॉपर्टी बाजार के एक छोटे हिस्से को ही दर्शाता है। लेकिन Deloitte के प्रोजेक्शन के अनुसार, 2035 तक $4 ट्रिलियन रियल एस्टेट टोकनाइज़ होने की उम्मीद है।

“टोकनाइज़्ड रियल एस्टेट न केवल नए बाजारों और उत्पादों के लिए मार्ग प्रशस्त कर सकता है, बल्कि रियल एस्टेट संगठनों को संचालन अक्षमता, निवेशकों पर उच्च प्रशासनिक लागत, और सीमित रिटेल भागीदारी जैसी चुनौतियों को पार करने का अवसर भी दे सकता है,” Deloitte ने पिछले साल अपनी रिपोर्ट में कहा।

परामर्श दिग्गज द्वारा वैश्विक पूर्वानुमानित टोकनाइज़्ड रियल एस्टेट इकोसिस्टम में अनुमानित वृद्धि तीन मुख्य घटकों में अपेक्षित है।

रिपोर्ट के अनुसार, ऋण और सेक्यूरिटाइज़ेशन की टोकनाइज़्ड स्वामित्व टोकनाइज़्ड रियल एस्टेट का सबसे बड़ा हिस्सा बनेगा, जो 2035 तक $2.39 ट्रिलियन तक पहुंचेगा, कुल बाजार पैठ दर 0.55% के साथ।

2008 के वैश्विक वित्तीय संकट में उनकी भूमिका और उसके बाद की नियामक निगरानी के कारण ये टोकनाइज़ेशन के संभावित उम्मीदवार नहीं हो सकते, लेकिन रिपोर्ट नोट करती है कि ब्लॉकचेन एसेट‑बैक्ड सिक्योरिटीज़ महत्वपूर्ण निवेशक रुचि आकर्षित कर रही हैं।

हालांकि, निजी रियल एस्टेट फंड्स में सबसे अधिक संभावनाएँ हैं, जिनकी बाजार पैठ दर 8.5% है और वे 9 वर्षों में $1 ट्रिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है।

इन फंड्स को, जो या तो ऑन‑चेन नए फंड जारी करके या ऑफ‑चेन फंड को टोकनाइज़ करके टोकनाइज़ किया जा सकता है, Deloitte ने नोट किया, रियल एस्टेट एसेट्स को टोकनाइज़ करने के लिए एक उपयुक्त उपयोग केस हो सकता है, जिससे मध्यस्थों की भूमिका कम हो और एक अधिक कुशल फंड बनाया जा सके। यहाँ, एकल और आपस में जुड़े प्लेटफ़ॉर्म इक्विटी हितों के जारी करने, एसेट सर्विसिंग और ट्रेडिंग को सहजता से संभालने का तरीका प्रदान कर सकते हैं, रिपोर्ट ने कहा।

इसी बीच, निर्माणाधीन या अविकसित भूमि के प्रोजेक्ट्स की टोकनाइज़्ड स्वामित्व इस अवधि में $50 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है, बाजार पैठ दर 0.80% के साथ।

डेटा सेंटर और बुनियादी ढाँचे के प्रोजेक्ट्स में पुनः रुचि बढ़ने के साथ, टोकनाइज़ेशन के माध्यम से अंशीय स्वामित्व निवेशकों को पूंजी‑गहन विकास प्रोजेक्ट्स में आकर्षक रिटर्न के साथ स्वामित्व प्रदान कर सकता है।

Deloitte के अनुसार, रियल एस्टेट एसेट टोकनाइज़ेशन “संस्थागत निवेशकों को टोकन के साथ कस्टम पोर्टफ़ोलियो बनाने की अनुमति दे सकता है जो उनकी निवेश थीसिस से मेल खाते हैं। जबकि पारम्परिक वित्तीय उपकरणों में हाइपर‑पर्सनलाइज़ेशन की कमी थी, टोकनाइज़ेशन इसे संभव बना सकता है।”

EY की एक रिपोर्ट के अनुसार, निवेशकों की टोकनाइज़्ड एसेट्स में पोर्टफ़ोलियो आवंटन 2027 तक 2% बढ़ने की उम्मीद है। दिलचस्प बात यह है कि रियल एस्टेट पोर्टफ़ोलियो में टोकनाइज़्ड एसेट्स का आवंटन अधिक तेज़ी से बढ़ेगा, 4.7% से 2027 और उसके बाद 6% तक।

रिपोर्ट ने यह भी उजागर किया कि रियल एस्टेट 49% HNWIs और 56% संस्थागत निवेशकों में टोकनाइज़्ड वैकल्पिक विकल्पों में या तो शीर्ष या दूसरा सबसे पसंदीदा रहा।

इन सभी निष्कर्षों से ब्लॉकचेन की रियल एस्टेट बाजार को बदलने की क्षमता में बढ़ती विश्वास दर्शाता है।

Sternlicht के अनुसार, जिनका Starwood Capital $120 बिलियन से अधिक AUM प्रबंधित करता है, टोकनाइज़ेशन उद्योग में क्रांति ला सकता है। “तकनीक श्रेष्ठ है,” और “भविष्य,” Sternlicht ने कहा। उन्होंने टोकनाइज़ेशन की वर्तमान स्थिति की तुलना AI से की, यह कहते हुए, “यह भौतिक दुनिया में AI से भी पहले है।” उन्होंने जोड़ा:

“यह दुनिया के लिए एक शानदार चीज़ है, दुनिया को बस इसके साथ तालमेल बिठाना है।”

निष्कर्ष

रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन का भविष्य स्पष्ट रूप से उज्ज्वल है, जो डेवलपर्स, निवेशकों, तकनीकी प्रदाताओं और सरकारों के बीच महत्वपूर्ण गति प्राप्त कर रहा है। जैसे-जैसे तकनीक आगे बढ़ती है, इन्फ्रास्ट्रक्चर परिपक्व होता है, और नियामक स्पष्टता सुधरती है, टोकनाइज़्ड रियल एस्टेट बढ़ेगा और बेहतर मूल्य निर्धारण और निवेश रणनीतियों को जन्म देगा।