DeFi में छिपे जोखिमों को लक्षित करने वाला एक नया फ्रेमवर्क

विकेंद्रीकृत वित्त, या DeFi, एक खुला वित्तीय प्रणाली है जो सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर निर्मित है और पारंपरिक वित्तीय संस्थानों जैसे बैंकों और ब्रोकरों के बजाय स्व-निष्पादित कोड का उपयोग करता है। यह पारंपरिक वित्तीय प्रणाली से दक्षता और स्वतंत्रता में बड़े सुधार ला सकता है, लेकिन साथ ही नए जोखिम भी उत्पन्न करता है।

पहला प्रकार का जोखिम तथाकथित “स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स” से जुड़ा है, जो DeFi की रीढ़ बनाते हैं। यदि खराब लिखा गया हो या स्पष्ट रूप से दुष्ट हो, तो एक बुरा स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट वित्तीय नुकसान पहुंचा सकता है। और DeFi उपयोगकर्ताओं की सुरक्षा करने वाले संस्थानों या नियामकों की कमी के कारण, खोए या चोरी हुए फंडों की वसूली कठिन हो सकती है।

सौभाग्य से, जैसे-जैसे DeFi परिपक्व हुआ, सुरक्षित स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट डिज़ाइन के मानक उभरे और इन जोखिमों से सुरक्षा में काफी सुधार हुआ।

हालांकि, जैसे-जैसे DeFi अधिक जटिल होता जा रहा है, विभिन्न स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग विभिन्न DeFi प्रोटोकॉल बनाने के लिए किया जाता है। इससे एक नया जोखिम उत्पन्न होता है, जहाँ नए तैनात कॉन्ट्रैक्ट्स और मौजूदा ब्लॉकचेन के बीच की अंतःक्रिया का उपयोग आर्थिक नुकसान पहुंचाने के लिए किया जाता है।

इटली के शोधकर्ताओं द्वारा University of Cagliari और University of Trento में किए गए एक नए पेपर में ऐसे जोखिमों को संबोधित करने के लिए एक नया फ्रेमवर्क प्रस्तावित किया गया है। उनका पेपर, जो Journal of Logical and Algebraic Methods in Programming में प्रकाशन के लिए स्वीकृत है, का शीर्षक “DeFi संयोजनों की आर्थिक सुरक्षा के लिए एक औपचारिक फ्रेमवर्क” है।

DeFi & अधिकतम निकाले जाने योग्य मूल्य (MEV)

MEV की व्याख्या

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और DeFi की स्थिति को समझने के लिए, निवेशकों को अधिकतम निकाले जाने योग्य मूल्य (MEV) की अवधारणा को समझना आवश्यक है।

MEV वह अधिकतम मूल्य है जिसे एक प्रतिद्वंद्वी ब्लॉकचेन सिस्टम के साथ रणनीतिक रूप से अंतःक्रिया करके निकाल सकता है। यह आमतौर पर वैलिडेटर्स, माइनर्स और सीक्वेंसरों द्वारा लेनदेन को पुनः क्रमित या चुनने से जुड़ा होता है, लेकिन यह तब भी उत्पन्न हो सकता है जब सामान्य उपयोगकर्ता स्मार्ट‑कॉन्ट्रैक्ट लॉजिक, प्रोटोकॉल निर्भरताओं, मूल्य अंतर या अस्थायी पूंजी पहुंच का शोषण करते हैं।

“जबकि MEV ऐसी गतिशीलताएँ प्रस्तुत करता है जो उपयोगकर्ताओं को नुकसान पहुँचा सकती हैं और प्रोत्साहनों को विकृत कर सकती हैं, यह सार्वजनिक ब्लॉकचेन बुनियादी ढाँचे में अंतर्निहित एक पारदर्शी और देखी जा सकने वाली घटना भी है।”

Pranav Garimidi and Joseph Bonneau

नए कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ MEV में परिवर्तन

MEV वह नया जोखिम वेक्टर है जो नए स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स को पुराने कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ एकीकृत करने से उत्पन्न होता है।

“प्रतिद्वंद्वी प्रोटोकॉल के बीच अनपेक्षित अंतःक्रियाओं का शोषण करके ईमानदार उपयोगकर्ताओं को नुकसान पहुंचाते हुए आर्थिक लाभ प्राप्त कर सकते हैं।

यह एक बढ़ती समस्या है, क्योंकि DeFi का विस्तार हो रहा है और नए समाधान नए जोखिम उत्पन्न कर रहे हैं।

“ये जोखिम उभरते प्लेटफ़ॉर्म द्वारा और अधिक बढ़ाए जाते हैं जो उपयोगकर्ताओं को DeFi प्रोटोकॉल के मनमाने संयोजन सहजता से बनाने की अनुमति देते हैं।”

इससे DeFi के लिए एक मौलिक प्रश्न उठता है जिसका ठोस उत्तर आवश्यक है: किन परिस्थितियों में एक DeFi संयोजन सुरक्षित होता है?

इसी कारण, इस अध्ययन के लेखकों ने DeFi संयोजकता के लिए एक नया अवधारणा प्रस्तावित की है, जिसे “MEV non-interference” कहा जाता है, जो यह आवश्यक बनाता है कि मौजूदा ब्लॉकचेन स्थिति के साथ अंतःक्रियाएँ नई तैनात कॉन्ट्रैक्ट्स के सेट से प्राप्त अधिकतम निकाले जाने योग्य मूल्य (MEV) को न बढ़ाएँ।

उन्होंने फिर इस फ्रेमवर्क को प्रतिनिधि DeFi संयोजनों (एक्सचेंज, स्वचालित मार्केट मेकर, विकल्प, ऋण पूल, राउटर, और आर्बिट्राज कॉन्ट्रैक्ट्स) पर लागू किया, और दिखाया कि यह सुरक्षित संयोजनों को असुरक्षित संयोजनों से अलग करता है।

ब्लॉकचेन से कॉन्ट्रैक्ट‑स्तर विश्लेषण

MEV non-interference निर्धारित करने के लिए केवल ब्लॉकचेन स्तर पर MEV को देखना पर्याप्त नहीं है। इसके बजाय, मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ non-interference सिद्धांतों की जाँच आवश्यक है।

इसी कारण शोधकर्ताओं ने local MEV. यह एक नया आर्थिक हमले का माप प्रस्तुत किया है जो किसी निर्दिष्ट पीड़ित कॉन्ट्रैक्ट्स के सेट पर प्रतिद्वंद्वी द्वारा किए जा सकने वाले अधिकतम नुकसान को मापता है।

“क्लासिकल MEV, जो पूरे ब्लॉकचेन स्थिति के लिए परिभाषित है, के विपरीत, local MEV उन कॉन्ट्रैक्ट्स पर केंद्रित है जिनकी सुरक्षा का विश्लेषण किया जा रहा है। वैश्विक से स्थानीय दृष्टिकोण में यह परिवर्तन हमारे दृष्टिकोण का मुख्य तत्व है।”

इस फ्रेमवर्क ने उन्हें प्रतिनिधि DeFi संयोजनों का विश्लेषण करने में मदद की, क्योंकि उन्होंने एक्सचेंज, AMMs, बाइनरी विकल्प, ऋण पूल, स्वैप राउटर, और आर्बिट्राज प्रोटोकॉल सहित प्रतिनिधि DeFi संयोजनों का एक संग्रह उपयोग किया।

आर्थिक अंतःक्रियाओं के ऑडिट की दिशा में

अध्ययन के लेखकों ने कई विस्तृत उदाहरण प्रदान किए हैं कि यह विश्लेषण फ्रेमवर्क नई कॉन्ट्रैक्ट्स से उत्पन्न कमजोरियों और जोखिमों का पता लगाने के लिए कैसे उपयोग किया जा सकता है, जैसे ऑरेकल में हेरफेर, फ़्लैश-लोन हमले, या पूर्व में छिपी निर्भरताएँ।

इसमें एक अधिक मजबूत प्रतिद्वंद्वी मॉडल (धनी प्रतिद्वंद्वी) शामिल था, जिसमें यह माना जाता है कि प्रतिद्वंद्वी हमेशा पर्याप्त टोकन रखता है ताकि वह पीड़ित कॉन्ट्रैक्ट्स पर अधिकतम संभावित नुकसान पहुंचा सके।

कुल मिलाकर, यह डेवलपर्स को यह परीक्षण करने के लिए अधिक व्यावहारिक आधार प्रदान करता है कि नई एकीकरण उपयोगकर्ता पूंजी को अप्रत्यक्ष हमलों के प्रति उजागर करती हैं या नहीं, जो मौजूदा स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स पर प्रभाव डालते हैं।

हालांकि यह उल्लेख करना चाहिए कि यह फ्रेमवर्क उत्पादन‑तैयार सुरक्षा प्रणाली नहीं है, बल्कि केवल एक औपचारिक आधार है। यह मेमपूल गतिविधि, गैस लागत, टोकन‑फ्रीज़िंग हमले, गतिशील मूल्य निर्धारण, और कुछ एथेरियम व्यवहारों जैसे रीएंट्रेंसी और चक्रीय निर्भरताओं को भी बाहर रखता है। (ETH ) रीएंट्रेंसी और चक्रीय निर्भरताओं जैसे व्यवहार।

इसलिए, DeFi में अक्सर जैसा देखा जाता है, सुरक्षा में सुधार केवल परिपूर्ण एल्गोरिदम और गणितीय रूप से सुरक्षित संयोजन से नहीं, बल्कि वास्तविक दुनिया के एथेरियम परिनियोजन के अनुकूलन से भी आता है।

विकेंद्रीकृत वित्त में निवेश

Chainlink

Chainlink (LINK ) Chainlink एक विकेंद्रीकृत नेटवर्क है जो ब्लॉकचेन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स को वास्तविक दुनिया के डेटा, बाहरी API और पारंपरिक भुगतान प्रणालियों से जोड़ता है। Chainlink प्रमुख बाजार बुनियादी ढांचों, वित्तीय संस्थानों और DeFi प्रोटोकॉल द्वारा उन्नत उपयोग मामलों को साकार करने के लिए व्यापक रूप से अपनाया गया है, जिसमें Swift, Euroclear, MasterCard, Fidelity International, UBS, ANZ, Aave, GMX, Lido और कई अन्य शामिल हैं।

स्रोत: Chainlink

Chainlink ब्लॉकचेन DeFi प्रोटोकॉल की एक मूलभूत समस्या का समाधान करता है: ब्लॉकचेन अलग‑थलग वातावरण होते हैं; डिफ़ॉल्ट रूप से, वे बाहरी जानकारी तक पहुँच नहीं सकते।

यह उन्हें “मूल्य ऑरेकल में हेरफेर” के प्रति संवेदनशील बनाता है, जहाँ स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स गलत डेटा के आधार पर निष्पादित होते हैं, उदाहरण के लिए, किसी सुरक्षा की गलत कीमत। Chainlink के साथ, ऐसे स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स को सत्यापित वास्तविक‑विश्व घटनाओं के आधार पर स्वचालित रूप से निष्पादित होना पड़ता है।

इसलिए, Chainlink सीधे इस प्रकार के संयोज्य जोखिम को संबोधित करता है। यह Chainlink को कई उपयोग मामलों के लिए उपयोगी बनाता है:

• क्रिप्टोकरेंसी, वस्तुओं और स्टॉक्स के लिए अत्यधिक सटीक, छेड़छाड़‑रहित बाजार कीमतें प्रदान करना।
• ब्लॉकचेन गेमिंग और NFT वितरण के लिए ऑन‑चेन सीधे क्रिप्टोग्राफ़िक रूप से सुरक्षित रैंडम नंबर प्रदान करना।
• ब्लॉकचेन नेटवर्कों या SWIFT जैसी पारंपरिक बैंकिंग बुनियादी ढांचा के बीच संचार के लिए क्रॉस‑चेन इंटरऑपरेबिलिटी प्रोटोकॉल (CCIP)।

LINK टोकन में निवेश करने वाले निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि डेवलपर्स LINK टोकन का उपयोग Chainlink नोड ऑपरेटरों को डेटा प्राप्त करने, सत्यापित करने और प्रदान करने के लिए भुगतान करने में करते हैं।

उन्हें यह भी पता होना चाहिए कि LINK सीधे इक्विटी स्वामित्व प्रदान नहीं करता, बल्कि संबंधित बुनियादी ढांचे में भागीदारी देता है।

नवीनतम Chainlink (LINK) स्टॉक समाचार और विकास

संदर्भित अध्ययन

^{1. Massimo Bartoletti, Riccardo Marchesin, and Roberto Zunino. A formal framework for the economic security of DeFi compositions. Journal of Logical and Algebraic Methods in Programming. 23 सितंबर 2026। लेख: 101171। 10.1016/j.jlamp.2026.101171}