क्रिप्टो उधार प्लेटफ़ॉर्मों के अवशेषों को घेरते ऋण निवेशक

दिवालिया दाखिल करने से अक्सर सस्ते सौदे उत्पन्न होते हैं जिनका हेज फंड और ऋण निवेशक तुरंत लाभ उठाते हैं। कुछ क्रिप्टो कंपनियों द्वारा हालिया चैप्टर 11 दिवालिया दाखिल करने ने सस्ते क्रिप्टो दावे की उपलब्धता को जन्म दिया है। BlockFi, Celsius Network, और Voyager Digital उधार प्लेटफ़ॉर्मों पर दावे रखने वाले निवेशक – ये तीन कंपनियां 2022 में दिवालिया हुईं – अपने दावों को बेच रहे हैं।

रिपोर्टें दर्शाती हैं कि इन दिवालिया क्रिप्टो कंपनियों के ऋणदाताओं की संख्या बढ़ती जा रही है जिन्होंने अपना ऋण बिक्री के लिए रखा है। WSJ के साथ एक साक्षात्कार में, मैट सेडिगह, दिवालिया दावे ट्रेडिंग मार्केटप्लेस Xclaim के संस्थापक ने कहा कि कंपनी को इन दिवालिया क्रिप्टो कंपनियों के ऋणदाताओं से, दुनिया के विभिन्न हिस्सों से, कई फोन कॉल प्राप्त हुए हैं।

हेज फंड और ऋण निवेशक इन ऋण प्रस्तावों को तेजी से खरीद रहे हैं। कहा जाता है कि Contrarian Capital और Invictus Global इन दावों की अधिग्रहण में अग्रणी बन रहे हैं। अपने दावों को बेचने वाले निवेशक अग्रिम नुकसान उठा रहे हैं जबकि उन्हें प्रतीत होने वाली लंबी और अनिश्चित दिवालिया प्रक्रिया से गुजरने की आवश्यकता नहीं रहती। ऋण खरीदार (ये व्यक्ति और फर्में जो इन दावों को खरीदती हैं) इन दावों को अत्यधिक छूट वाली कीमतों पर प्राप्त कर रहे हैं जबकि उन्हें इन पर वसूली न कर पाने के जोखिम को स्वीकार करना पड़ता है।

ऋण खरीद क्या है?

ऋण खरीद का अर्थ है बकाया ऋण को ऋणदाताओं या ऋण संग्रहकर्ताओं से खरीदना ताकि उस ऋण की वसूली की जा सके। ऋण खरीद कंपनियों के लिए डिफ़ॉल्ट या बकाया ऋण की वसूली करके आय उत्पन्न करने का एक तरीका है। दावों की खरीद और बिक्री आमतौर पर चैप्टर 11 दिवालिया मामलों में अनुमति होती है।

ऋण खरीद के कुछ तरीके इस प्रकार हैं:

• जब ऋणदाता स्वयं ऋण वसूल नहीं कर पाते हैं, तो वे अपना बकाया ऋण ऋण खरीदारों को बेचते हैं। यह ऋणदाताओं को अपने कुछ नुकसान की भरपाई करने और ऋण वसूली के लिए (दिवालिया प्रक्रिया के सामान्य समय और खर्च) से बचने का एक तरीका हो सकता है।
• ऋण खरीदार ऋणदाताओं से ऋण खरीदते हैं और स्वयं उसकी वसूली करने का प्रयास करते हैं। यह ऋण खरीदारों को ऋण की सफल वसूली द्वारा राजस्व और लाभ उत्पन्न करने का एक तरीका है।
• ऋण खरीदार सार्वजनिक नीलामी, जैसे दिवालिया बिक्री, में बेचे गए ऋण को खरीदते हैं, जिससे ऋण की वसूली द्वारा आय उत्पन्न की जा सके।

ऋण खरीदार कौन है?

ऋण खरीदार आमतौर पर वे कंपनियां होती हैं जो डिफ़ॉल्ट या बकाया ऋण को अधिग्रहित करने और उसकी वसूली में विशेषज्ञता रखती हैं। एक ऋण खरीदार, चाहे वह कंपनी हो या व्यक्ति, ऋणदाताओं से ऋण को ऋण के मूल्य के छूट वाले मूल्य पर खरीदता है। ऋण खरीदार तब नया क्रेडिटर बन जाता है और ऋणग्राहक से ऋण की पूरी राशि वसूलने के लिए जिम्मेदार होता है।

ऋण खरीदार अक्सर उन ऋणों को खरीदते हैं जो डिफ़ॉल्ट में हैं या डिफ़ॉल्ट के करीब हैं, और वे ऋणग्राहक से ऋण की पूरी राशि वसूलने के लिए आक्रामक वसूली रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं।

ऋण क्यों खरीदें?

कंपनियां या व्यक्ति विभिन्न कारणों से ऋण खरीदते हैं, जिनमें शामिल हैं:

• लाभ कमाना: ऋण खरीदार ऋण को छूट वाली कीमत पर खरीदते हैं, आशा करते हुए कि ऋणग्राहक से ऋण की पूरी राशि वसूल कर लाभ कमाया जा सके। यदि ऋण खरीदार पूरी राशि वसूल करने में सफल होता है, तो वह खरीद पर उल्लेखनीय लाभ कमा सकता है।
• स्पेक्युलेशन (अटकलबाज़ी) करना: कुछ निवेशक भविष्य में उच्च कीमत पर बेचने की आशा से ऋण खरीदते हैं। उदाहरण के लिए, जब दिवालिया प्रक्रिया में महत्वपूर्ण प्रगति होती है, तो दिवालिया दाखिले से संबंधित ऋणों की कीमत बढ़ सकती है।
• पोर्टफ़ोलियो विविधीकरण: चूंकि ऋण आमतौर पर उनकी मूल कीमत के एक अंश में पेश किए जाते हैं, यह व्यक्तियों और फर्मों को अपने पोर्टफ़ोलियो को विविध करने की अनुमति देता है। ऐसे निवेशक जो सामान्यतः किसी संपत्ति की मूल कीमत के लिए प्रीमियम नहीं देते, उन्हें अत्यधिक छूट वाली कीमत पर ऋण के रूप में खरीदना कम जोखिमपूर्ण लग सकता है।

ऋणदाता ऋण क्यों बेचते हैं?

ऋणदाता कई कारणों से ऋण बेचने का चयन करते हैं, जिनमें शामिल हैं:

• पैसे जुटाने और जोखिम कम करने के लिए: ऋणदाता को अन्य उद्देश्यों के लिए धन जुटाने हेतु अपना ऋण बेचने की आवश्यकता हो सकती है। यदि ऋणदाता मानता है कि ऋणग्राहक डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम पर है, तो वह अपने नुकसान को कम करने के लिए बेचने का निर्णय ले सकता है।
• बाजार स्थितियों का लाभ उठाने के लिए: यदि ऋणदाता मानता है कि बाजार स्थितियां अनुकूल हैं और वह ऋण के लिए अच्छी कीमत प्राप्त कर सकता है, तो वह अपना ऋण बेच सकता है।
• पोर्टफ़ोलियो सरल बनाना: यदि ऋणदाता अपना पोर्टफ़ोलियो सरल बनाना और अपने पास मौजूद संपत्तियों की संख्या घटाना चाहता है, तो वह अपना ऋण बेचने का चयन कर सकता है।
• ऋण वसूली की संभावना बढ़ाने के लिए: ऋणदाता उन ऋणों को बेच सकते हैं जिनकी वसूली में उन्हें कठिनाई हो रही है पर, ऋण खरीदारों को, जो ऋण वसूली में बेहतर सफलता और अनुभव रखते हैं।

एक संबंधित रिपोर्ट में, Celsius, जो दिवालिया क्रिप्टो उधार फर्मों में से एक है, घोषणा करता है कि वह बार डेट (ऋणदाताओं के लिए दावे का प्रमाण दाखिल करने की अंतिम तिथि) को 3 जनवरी 2023 से लेकर शुरुआती फरवरी 2023 तक बढ़ाने के लिए एक मोशन दाखिल करने की योजना बना रहा है। Celsius का लक्ष्य “खाता धारकों को कोई भी दावे का प्रमाण दाखिल करने के लिए अतिरिक्त समय प्रदान करना” है। हालांकि, अधिकांश ऋणदाताओं ने Celsius के दावे का प्रमाण समय सीमा विस्तार की आलोचना की है, इसे एक प्रकार की विलंब रणनीति कहा है।