Ti projekter med digitale værdipapirer: oversigt fra august 2022

Denne oversigt blev skrevet i juli 2022 med henblik på august samme år. Digitale værdipapirer repræsenterer rettigheder, eksempelvis aktier eller fondsandele, i digital form. Rettigheder og risici varierer mellem produkterne. Et udbud kan være registreret eller benytte en lovlig undtagelse fra registrering; manglende registrering gør det derfor ikke automatisk ulovligt.

Registrering og oplysningspligt garanterer hverken kapitalen eller afkastet. SEC godkender ikke en investerings økonomiske værdi eller sikkerhed. Bitcoin og andre kryptoaktiver er også underlagt regler afhængigt af jurisdiktion og aktivitet og er ikke fuldstændig uregulerede.

De følgende ti eksempler viser markedets mangfoldighed dengang. Dette er en historisk oversigt, ikke en aktuel købsanbefaling eller en liste over udbud, der stadig er tilgængelige. Investorernes adgang og betingelserne for overdragelse afhænger af dokumenterne for den enkelte udstedelse.

1. Blockchain Capital

Blockchain Capital er en venturekapitalforvalter med speciale i blockchain, grundlagt i 2013. Ifølge den daværende præsentation havde virksomheden investeret i mere end 125 projekter og protokoller i forskellige lande og udviklingsfaser.

Virksomheden støtter porteføljen med kapital, driftsmæssig hjælp, kontakter og fællesskabsaktiviteter. I 2017 rejste en tokeniseret fond med BCAP 10 millioner dollar; den daværende meddelelse beskrev, at målet blev nået på omkring seks timer. BCAP er ikke en almindelig betalingsvaluta, men en indirekte økonomisk fondsinteresse uden stemmeret.

Læs mere i vores guide: Investering i Blockchain Capital.

2. INX Limited

INX Limited udviklede infrastruktur til handel med kryptoaktiver og digitale værdipapirer og udstedte INX-tokenet. Det offentlige udbud, der var registreret hos SEC, begyndte i august 2020 og sluttede i april 2021.

Virksomheden ønskede at understøtte handel med både kryptoaktiver og digitale værdipapirer og tiltrække institutionelle investorer. Dette indebærer ikke en generel godkendelse fra alle verdens tilsynsmyndigheder. INX Securities er en registreret amerikansk mægler, medlem af FINRA og operatør af et alternativt handelssystem; andre tjenester afhænger af egne tilladelser. INX-tokenet omfatter blandt andet en betinget ret til forholdsmæssig udlodning af 40 procent af den justerede pengestrøm fra driften og svarer ikke til en almindelig aktie.

Læs mere i vores guide: Investering i INX Limited.

3. Exodus

Exodus tilbyder en software-wallet til Bitcoin og mange andre kryptoaktiver. Dengang blev den præsenteret som kompatibel med over 200 aktiver med vægt på enkel håndtering af flere valutaer. EXIT er ikke walletens egen betalingsvaluta, men en digital repræsentation af virksomhedens almindelige klasse A-aktier.

Walleten gør det muligt at sende, modtage og veksle understøttede aktiver. Separat gennemførte Exodus et aktieudbud efter Regulation A og anvendte ét digitalt token for hver klasse A-aktie. Investorens rettigheder følger af aktien; tokenet giver ikke selvstændige rettigheder og garanterer ikke fri omsættelighed. Valutaveksling i walleten er forskellig fra at købe aktier i virksomheden.

Læs mere i vores guide: Investering i Exodus.

4. SPICE VC

SPiCE VC er en venturekapitalfond, der investerer i virksomheder inden for blockchain og tokenisering. SPICE-tokenet giver eksponering mod fonden. Porteføljen omfatter Securitize, som leverer infrastruktur til udstedelse af værdipapirer og tokenisering af aktiver.

Virksomheden fremhævede teamets investeringserfaring samt teknologiske og forretningsmæssige analyser. Blandt porteføljevirksomhederne var ROX, Bakkt og Lottery.com (SEGG ). Dette var fondens investeringer, ikke en liste over investorer, den havde tiltrukket.

Læs mere i vores guide: Investering i SPICE VC.

5. Protos

Protos giver adgang til en professionelt forvaltet kryptoportefølje gennem Protos Cryptocurrency Funds PRTS-token. Kryptovalutaer og DeFi er volatile, og koncentration og spredning skal vurderes. Risikospredning fjerner ikke risikoen for tab.

En forvaltet portefølje kan mindske arbejdet med at udvælge og følge individuelle aktiver. PRTS-tokenets indre værdi afhænger af fondens aktiver og resultater. Professionel forvaltning garanterer hverken valg af de mest rentable investeringer eller overskud.

Læs mere i vores guide: Investering i Protos.

6. Science

Science Blockchain er et investeringsselskab for blockchainvirksomheder med tilknytning til Science-gruppen. Det skal adskilles fra inkubatoren og gruppens øvrige aktiviteter inden for mobilområdet, digitale markedspladser og e-handel, herunder Liquid Death og PlayVS.

Science kombinerer kapital, talenter og forretningsmæssig støtte for at udvikle virksomheder og dele viden på tværs af porteføljen. Tal for finansierede virksomheder og realiserede investeringer i hele gruppen kan ikke uden videre tilskrives blockchainvirksomheden eller beskrives som dens egne opkøb. Science Blockchains officielle præsentation nævner blandt andet WePower, Aventus, VideoCoin og RealBlocks som investeringer.

Læs mere i vores guide: Investering i Science.

7. Millennium Sapphire

Millennium Sapphire drejer sig om en stor safir med udskårne figurer og bedrifter fra omkring 5.000 års menneskelig historie. Udstederens dokument fra 2021 beskriver den som verdens største naturlige, udskårne safir på omkring 61.500 karat. Dette betyder ikke den største safir i enhver kategori.

Dokumentet beskriver 134 udskårne figurer. MS Token blev præsenteret som en forholdsmæssig andel i virksomheden MS Token LLC, ikke som direkte ejerskab til en fysisk del af ædelstenen. Ifølge dokumentet omfattede det økonomiske interesser i safiren, tilknyttede lapis lazuli-udskæringer, immaterielle rettigheder og planlagte NFT-indtægter. De faktiske rettigheder afhænger af udstedelsesdokumenterne og den juridiske struktur.

8. Dignity Gold

Dignity Gold præsenterede en forretning, der skulle knytte ædelmetaller og mineralværdier til værdipapirtokens. Udstederen af DIGau var Dignity Corp. Materialet fra dengang beskrev aftaler om sikkerhedsstillelse i forbindelse med guld og mineraler samt minedrift. En aftale skaber ikke automatisk en iboende værdi i tokenet eller sikkerhed for investeringen.

Virksomhedens sammendrag fra maj 2022 beskrev overskudsudlodninger og mulige fordele knyttet til andre mineraltokens. Det var planer og betingede rettigheder, ikke direkte ejerskab til guldbarrer eller garanti for stabile afkast. Minedrift, realisering af sikkerheder og overdragelsesbegrænsninger påvirker resultaterne.

9. AspenCoin

AspenCoin er et værdipapirtoken udstedt af Aspen Digital i Elevated Returns-gruppen for økonomisk eksponering mod St. Regis Aspen Resort. Formålet var at forbedre adgang og transaktionseffektivitet ved ejendomsinvesteringer.

Tokenet blev distribueret gennem et privat udbud efter Regulation D 506(c). Dette er ikke et registreret offentligt udbud til alle investorer og indebærer ingen sikkerhedsgaranti. Investeringen giver eksponering mod den juridiske enhed og hotelvirksomheden med adgangskrav og begrænsninger på videresalg.

10. Tinaga Island Resort

Tinaga Resorts Corporation præsenterede TIRC som et værdipapirtoken til finansiering af et luksuriøst strandresort på Filippinerne. Det offentliggjorte finansieringsmål var 10,6 millioner dollar. Dette var et mål, ikke et bekræftet faktisk rejst beløb.

Virksomhedens meddelelse fra 2020 beskrev planlagte udlodninger fra villasalg og resortdrift med forventet åbning omkring december 2024. Datoen var en daværende prognose, ikke en bekræftelse på åbning. Betalinger afhænger af resultater og aftaler; der er ikke grundlag for at hævde, at alt gik efter planen, eller at hele overskuddet ubetinget udloddes.

Konklusion

Digitale værdipapirer kan repræsentere fondsandele, aktier, ejendomsinteresser eller rettigheder til kunstværker. Registrering alene gør dem ikke sikrere end andre kryptoaktiver, og der findes også lovlige registreringsundtagelser. Rettigheder, oplysninger, handelsbegrænsninger og udstederens økonomiske situation skal vurderes for hvert produkt.

Denne liste er en historisk oversigt over projekter præsenteret i 2022. Et lavere antal digitale værdipapirer øger ikke automatisk sandsynligheden for succes. Virksomhedskonkurs, lav likviditet og kapitaltab er fortsat mulige; den aktuelle situation skal undersøges i de nyeste udstedelses- og forvaltningsdokumenter.