Thermo Fisher Scientific øger kapaciteten til aktietilbagekøb til 5 mia. dollars

Thermo Fisher Scientific (TMO ) meddelte den 5. november 2026, at bestyrelsen havde godkendt tilbagekøb af ordinære aktier for op til 5 mia. dollars. Den nye bemyndigelse erstatter en eksisterende bemyndigelse, hvor der var 1 mia. dollars tilbage.

Aktietilbagekøb kan ske på det åbne marked eller gennem forhandlede transaktioner. Bemyndigelsen har ingen udløbsdato, og meddelelsen indeholder ingen tidsplan for køb. Den fastlægger kapacitet til fremtidige aktietilbagekøb, men rapporterer ikke om et gennemført tilbagekøb.

Tilbagekøbskapacitet efter pause i tredje kvartal

Den nye grænse kommer efter et ujævnt år med aktietilbagekøb. I selskabets afstemning og finansielle materiale af 21. oktober 2026 var den samme resterende bemyndigelse på 1 mia. dollars opgjort pr. denne dato. Heraf fremgår det, at Thermo Fisher brugte 3 mia. dollars på at købe 4,9 millioner aktier til en gennemsnitskurs på 616,04 dollars i første kvartal 2026 og derefter 1 mia. dollars på at købe 2,1 millioner aktier til en gennemsnitskurs på 482,66 dollars i andet kvartal. Der blev ikke købt aktier i tredje kvartal.

Thermo Fishers resultater for tredje kvartal 2026 viser køb af ordinære aktier for 4 mia. dollars i de ni måneder frem til 26. september 2026. Til sammenligning udgjorde de årlige udgifter til aktietilbagekøb 3 mia. dollars i 2025, svarende til 5,8 millioner aktier til en gennemsnitskurs på 521,25 dollars, og 4 mia. dollars i 2024, svarende til 7,4 millioner aktier til en gennemsnitskurs på 539,68 dollars. Det samlede beløb for de første ni måneder af 2026 svarer dermed til udgifterne for hele 2024 og overstiger beløbet for 2025.

Pengestrømme og konkurrerende kapitalbehov

Den øgede kapacitet til aktietilbagekøb skal også ses i lyset af en stærkere pengestrømsgenerering og betydelige alternative anvendelser af kapitalen. I de ni måneder frem til 26. september var pengestrømmen fra driften 5,867 mia. dollars mod 4,361 mia. dollars året før. Den frie pengestrøm var 4,618 mia. dollars mod 3,319 mia. dollars. Thermo Fisher definerer fri pengestrøm som pengestrøm fra driften fratrukket nettoinvesteringer i anlægsaktiver. Selskabet gør opmærksom på, at dette mål ikke er likvider til rådighed for valgfrie udgifter, da forpligtelser som gældsafdrag ikke er fratrukket.

I de samme ni måneder brugte selskabet 8,877 mia. dollars på opkøb, netto efter erhvervede likvider, og udbetalte 511 mio. dollars i udbytte ved siden af aktietilbagekøbene. Tallene viser, at aktietilbagekøb indgår i et bredere program for kapitalanvendelse og ikke er den eneste post, der gør krav på likviderne.

Den 26. september havde Thermo Fisher 5,461 mia. dollars i likvider og likvide beholdninger samt 600 mio. dollars i kortfristede investeringer. Likvider og likvide beholdninger var faldet fra 9,852 mia. dollars pr. 31. december 2025. Den samlede gæld var 41,370 mia. dollars mod 39,384 mia. dollars på den tidligere dato. Det finansielle materiale opgjorde nettogælden til 35,309 mia. dollars. Selskabet definerer nettogæld som den samlede gæld fratrukket likvider, likvide beholdninger og kortfristede investeringer.

Den nye bemyndigelse genskaber en betydelig kapacitet til aktietilbagekøb efter køb i første halvår og en pause i tredje kvartal. De åbne vilkår betyder, at tempoet endnu ikke er fastlagt. Det centrale spørgsmål er, hvor hurtigt denne fleksibilitet vil blive udnyttet sideløbende med udgifter til opkøb, udbyttebetalinger og gældsforpligtelser.