TELUS rapporterer et tab på C$660 millioner og sigter mod besparelser på C$900 millioner

TELUS Corporation rapporterede et nettotab på C$660 millioner i tredje kvartal i sin regnskabsmeddelelse den 6. november 2026, efter en ikke-kontant nedskrivning af goodwill på C$800 millioner før skat i TELUS Health. Selskabet lancerede også et flerårigt effektiviseringsprogram med et mål om årlige kontante besparelser på cirka C$900 millioner ved udgangen af 2028 og oplyste, at provenuet fra prioriterede frasalg af aktiver skulle bruges til at nedbringe gælden. Alle beløb er i canadiske dollars.

Tabet skal ses i forhold til et nettooverskud på C$431 millioner året før; det grundlæggende tab pr. aktie var C$0,42 mod en indtjening på C$0,32. Health-enhedens genindvindingsværdi var pr. 30. september 2026 faldet til under den bogførte værdi. TELUS tilskrev nedskrivningen opdaterede forventninger til væksten, de bredere markedsforhold og en opdatering af værdiansættelsen i sundhedsporteføljen som følge af den igangværende frasalgsproces.

Justeret nettoresultat, et mål defineret af selskabet, som udelukker nedskrivningen, omstruktureringer og andre specificerede poster, faldt 32 % til C$251 millioner. Finansieringsomkostningerne steg fra C$154 millioner til C$376 millioner. Ledelsens drøftelse og analyse viser, at renteudgifterne steg med C$151 millioner fra året før, mens finansieringsomkostningerne året før omfattede en gevinst på C$222 millioner ved tilbagekøb af langfristet gæld.

Fremgang i telekommunikationen opvejer ikke digital tilbagegang

Den konsoliderede serviceomsætning faldt 1 % til C$4,48 milliarder. Justeret EBITDA, som udelukker omstruktureringsomkostninger og andre omkostninger fra indtjeningen før renter, skat, af- og nedskrivninger, faldt 5 % til C$1,76 milliarder; ledelsens justering for ejendomsgevinster fra året før og andre engangsposter viste et fald på 2 %.

Omsætningen fra kundekontrakter inden for TELUS’ teknologiløsninger (TTech) var stort set uændret på C$3,85 milliarder. Omsætningen fra mobilnetværket steg 1 %, og omsætningen fra fast datatrafik steg 2 %. TELUS rapporterede en nettotilgang på 84.000 mobilabonnementer, en uændret gennemsnitlig månedlig omsætning pr. abonnent på C$57,22 og en forbedring af kundeafgangen på 10 basispoint til 1,01 %.

TELUS Digitals omsætning fra kundekontrakter faldt 11 % til C$637 millioner, og den justerede EBITDA faldt 9 % til C$62 millioner efter nedskaleringer hos kunder inden for tillid og sikkerhed samt AI- og dataløsninger. TELUS oplyste, at automatiseringen af ældre tjenester leveret til visse hyperskalakunder gik hurtigere end forventet, og at væksten i AI-understøttende tjenester ikke forventes at opveje den deraf følgende nedskalering af efterspørgslen og den mere markante kundeafgang.

Omsætningen fra sundhedsydelser steg med C$11 millioner til C$527 millioner, selvom den justerede EBITDA i Health faldt 5 % til C$92 millioner, primært som følge af lavere øvrige indtægter.

Investeringer og gæld lægger pres på pengestrømmen

Pengestrømmen fra driftsaktiviteter faldt svagt med 1 % til C$1,49 milliarder. Den frie pengestrøm, som TELUS bruger som mål for de kontanter, driften genererer, og som er til rådighed efter investeringer i anlægsaktiver, faldt 35 % fra C$611 millioner til C$396 millioner. Målet udelukker visse ændringer i arbejdskapital, provenu fra frasalg samt andre pengestrømme ind og ud. Faldet skyldtes hovedsageligt lavere EBITDA og øgede investeringer. Investeringsudgifterne steg 8 % til C$701 millioner. Udgifterne til støtte for TTech-driften steg med C$85 millioner til C$619 millioner, hovedsageligt til nye faciliteter og udvidet netværksinfrastruktur.

Nettogælden var C$26,0 milliarder pr. 30. september, en stigning på C$318 millioner fra året før. Forholdet mellem nettogæld og EBITDA, eksklusive omstruktureringsomkostninger og andre omkostninger, var 3,6 gange mod 3,5 gange året før og over TELUS’ langsigtede målsætning på 2,5 til 3,0 gange. Nøgletallet lå fortsat under kreditfacilitetens lånevilkår på højst 4,25 til 1,00, og den disponible likviditet var C$3,037 milliarder.

Besparelser og frasalg danner grundlag for planen om gældsreduktion

Programmets besparelsesmål gælder den årlige besparelsestakt ved udgangen af 2028 og er ikke et udtryk for besparelser, der allerede er realiseret. TELUS forventer, at cirka 80 % kommer fra kerneforretningen inden for telekommunikation og resten fra Global Platform Businesses. De identificerede indsatsområder omfatter kundeservice, omsætning pr. produkt, fysiske og digitale kanaler, indkøb samt effektivisering af netværk og feltpersonale.

De nærmeste prioriteter for frasalg er TELUS Health og TELUS Agriculture & Consumer Goods, og provenuet skal bruges til at nedbringe gælden. Der er fortsat tale om igangværende vurderings- og frasalgsprocesser, ikke gennemførte frasalg. TELUS hævede også sit skøn over kontante omstrukturerings- og øvrige udbetalinger i 2026 fra C$450 millioner til cirka C$650 millioner som følge af udvidede programmer for operationel effektivisering.

Ledelsen sigter mod at nedbringe nettogælden i forhold til justeret EBITDA til 3,0 gange eller lavere ved udgangen af 2028 og samtidig bevare kreditvurderinger i investeringskategorien. TELUS fastholdt sine forventninger for hele 2026, som selskabet opdaterede den 31. juli 2026. Forventningerne lyder på en udvikling i den konsoliderede serviceomsætning fra uændret til et fald på 2 % og en vækst i justeret EBITDA på minus 2 % til minus 4 % samt investeringer i anlægsaktiver på cirka C$2,6 milliarder og en fri pengestrøm på cirka C$1,8 milliarder.

Investeringsprioriteterne omfatter at udbygge PureFibre på markeder, som selskabet beskriver som markeder med højt afkast og utilstrækkelig dækning, levere konnektivitet til specialbyggede datacentre, der ikke ejes af TELUS, og opbygge suveræne AI-kompetencer for canadiske virksomheder og myndigheder. TELUS undersøger særskilt mulighederne for råhuse til datacentre, hvor strømforsyningen allerede er sikret, et initiativ, som selskabet forventer at forfølge gennem partnerskaber.

Likviditetsbehovet er umiddelbart, selv om nedskrivningen ikke påvirker likviditeten: Det frie cashflow faldt, kapitaludgifterne steg, og de forventede udbetalinger til omstrukturering blev større. Det åbne spørgsmål ved de kommende regnskabsresultater er, om pengestrømmen fra driften og provenuet fra de planlagte realiseringer kan reducere gældsgraden, samtidig med at TELUS fortsat finansierer fiber- og AI-infrastruktur forud for den målsatte årlige besparelsestakt ved udgangen af 2028.