SPiCE VC leverer tredje investorudbetaling, og omdefinerer hvad der er muligt inden for digitale værdipapirer

SPiCE VC, et af de tidligste venturekapitalfonde til at adoptere en fuldt tokeniseret struktur, har annonceret sin tredje investorudbetaling, planlagt til at blive gennemført i slutningen af juni 2025. Denne seneste distribution bringer de samlede afkast til investorerne op på over 2.1x Distributioner til indbetalt kapital (DPI) — mere end dobbelt så meget som selv top‑decile tidlige‑stadie VC‑fonde typisk leverer inden for syv år.

Mens Blockchain Capitals BCAP-token var den første til at tokenisere fondsadgang i begyndelsen af 2017, lancerede SPiCE—senere samme år—et bredere skridt fremad ved at bringe hele fondsarkitekturen on-chain. Fra investor‑onboarding og compliance til performance‑sporing og distributioner, var SPiCE pioner med en model, der fuldt integrerede blockchain i venturekapitaloperationer.

Digitale værdipapirer: Fra koncept til markedsstyrke

Digitale værdipapirer — også kendt som security tokens — er blockchain‑baserede repræsentationer af virkelige finansielle instrumenter som aktier, gæld eller fondsandele. I modsætning til kryptovalutaer er disse tokens underlagt eksisterende værdipapirlovgivning og er knyttet til underliggende aktiver, ikke spekulation.

Ideen tog fart i 2017, da de første security tokens blev udstedt under overensstemmende rammer. Disse tokens tilbyder en overbevisende opgradering af ældre systemer ved at kombinere investorbeskyttelsen fra traditionel finans med blockchainens gennemsigtighed og effektivitet.

Hvorfor de er vigtige:

• Programmerbar compliance: Smart contracts automatiserer regelhåndhævelse for, hvem der kan købe, sælge og holde.
• Gennemsigtighed: Ejerskab og transaktionshistorik i realtid registreres on-chain.
• Likviditetspotentiale: Investorer i traditionelt illikvide aktiver (som venturefonde) kan opnå tidligere, delvise udtræk gennem sekundære markeder.

SPiCE VC adopterede ikke blot denne model — den var med til at definere den.

Hvorfor det var vigtigt at være tidlig

Som en af de første investorer i SPiCE VC så jeg dette som mere end en ny fondstruktur — det var et væddemål på, hvor kapitalmarkederne var på vej. I stedet for at jagte hype fokuserede SPiCE sin tese på infrastruktur: ved at støtte de virksomheder, der bygger den grundlæggende infrastruktur for blockchain‑ og tokeniseringsøkonomien.

Og det har betalt sig.

Fondens portefølje inkluderer:

• Securitize, branchelederen inden for overensstemmende udstedelse af digitale værdipapirer;
• Blockdaemon, driver blockchain‑infrastruktur på tværs af dusinvis af netværk;
• Ripio, en fintech, der driver kryptoadoption i hele Latinamerika.

Disse var ikke spekulative satsninger. De var grundlæggende investeringer — og de er blevet nogle af de største drivkræfter bag SPiCE VC’s fremragende performance.

Fra låst kapital til tidlig likviditet

Venturekapital er notorisk illikvid. Investorer venter typisk 8 til 12 år på et afkast — hvis det overhovedet kommer.

SPiCE VC brød denne cyklus.

Efter at have gennemført den allerførste investor‑distribution fra en tokeniseret VC‑fond i 2022, har firmaet nu fulgt op med to yderligere udbetalinger, der tilbyder reel, tidlig likviditet til over 400 globale investorer.

Det er én ting at tokenisere en fond. Det er en anden at levere værdi gennem den. SPiCE gør begge dele.

Performance, der er svær at ignorere

Med en Total Value to Paid-In Capital (TVPI) nu over 6,3x, befinder SPiCE VC sig i et sjældent område. Top‑decile venturefonde leverer typisk omkring 3,0x–4,5x. Markedets median ligger mellem 1,3x og 1,8x.

SPiCE mere end fordobler branchens bedste.

Grundlægger og Managing Partner Tal Elyashiv udtrykker det kortfattet:

“Vi byggede SPiCE med en klar vision: at lede blockchain‑investeringsfronten og levere enestående værdi til vores investorer.”

Han overdriver ikke.

Ledende ved eksempel i en transformerende industri

 Med aktiviteter i USA, Singapore og Israel, legemliggør fonden det grænseoverskridende potentiale i tokeniseret finans og den institutionelle kvalitet, som blockchain‑kapital længe har lovet.

Hvis den første bølge af tokenisering handlede om at bevise levedygtighed, viser SPiCE, hvordan succes ser ud i stor skala. Dens fuldt tokeniserede struktur — fra onboarding til exit — giver et indblik i, hvordan næste generation af venturefonde kan bygges: global, gennemsigtig, programmerbar og likvid.

Mens de fleste digitale værdipapirfonde i dag fokuserer på blockchain‑projekter, er det kun et spørgsmål om tid, før vi ser tokeniserede fonde, der retter sig mod andre industrier, herunder hvad der måske er den mest transformerende teknologi i menneskehedens historie: kunstig intelligens.

Hvorfor denne udbetaling signalerer mere end performance

Denne tredje udbetaling er ikke kun en sejr for investorer — den er et bredere signal om, at digitale værdipapirer er gået fra teori til virkelighed. SPiCE VC omfavnede ikke blot tokenisering. Den hjalp med at modne den.

Og for os, der støttede den tidligt, bekræfter det, hvad vi altid har troet: at blockchain vil transformere mere end valuta — den vil transformere selve kapitalen. På Securities.io har vi rapporteret om dette skift siden 2018, og har set tokenisering udvikle sig fra et tidligt koncept til en håndgribelig kraft i den globale finans.

“Vi investerer ikke kun i blockchain — vi bygger økosystemet,” sagde Elyashiv.

I 2025 leverer dette økosystem. Og det er kun begyndt.