Hvad er sikkerhedstokens? En guide til digitale aktiver

Sikkerhedstokens fungerer som investeringskontrakter, hvor køberen forventer fremtidig fortjeneste fra udbytte, omsætningsandel eller markedsstigning. Sikkerhedstokens adskiller sig fra utility tokens på et par måder. Hovedforskellen mellem disse tokens er, at sikkerhedstokens følger strenge retningslinjer for, hvem der kan købe dem, og hvordan de overføres.

Sikkerhed vs. Utility Token

Der findes i øjeblikket to typer tokens i blockchain-området: sikkerhedsmønstre og utility tokens. Det er vigtigt at lære forskellene mellem disse to typer digitale aktiver. Du bør også forstå, at nogle tokens starter som sikkerhedstokens under deres oprindelige udbud, men senere udvikler sig til utility tokens efter platformens udvikling.

Mange investorer foretrækker sikkerhedstokens, fordi aktiverne overholder SEC's juridiske restriktioner. Sikkerhedstokens er det direkte resultat af et ønske fra investorer og virksomheder om at anvende et blockchain-baseret crowdfunding-system, der overholder gældende IPO-krav. Disse regler omfatter implementeringen af ​​Know Your Customer (KYC)-protokoller. KYC-lovgivning kræver, at alle investorer afslører deres identiteter, før de kan deltage i crowdfunding-begivenheden.

Fordele med sikkerhedstokens

Sikkerhedstokens giver deltagerne en mere gennemsigtig investeringsoplevelse. Startups, der tilbyder sikkerhedstokens, skal give investorer en overflod af lovpligtige oplysninger, såsom virksomhedens placering, regnskaber, forretningsformål og ledelse. Disse er alle værdifulde data, der skal verificeres, før der foretages nogen investering. Selvom investeringer i forsyningstokens kan give disse oplysninger, er det i øjeblikket ikke lovpligtigt.

Derudover er der et par eksempler på konsekvenser for udbydere af forsyningstokener, der har forfalsket de givne oplysninger. Disse love tilbyder værdifuld beskyttelse til alle involverede parter, og mange i branchen mener, at de er afgørende for at begrænse svindel og fremme udbredt kryptoadoption.

På grund af den uregulerede karakter af det tidlige kryptomarked var der et betydeligt antal svindlere i branchen. Disse personer udnytter nye investorers tvivl og betænkeligheder for at tjene penge. studere anslår antallet af svigagtige ICO'er i 2017 til firs procent. I betragtning af mængden af ​​svigagtig aktivitet på markedet er det ikke overraskende, at investorer søger et mere sikkert alternativ til status quo.

Storskala investorer

Sikkerhedstokens tiltrækker flere store investeringer, fordi de er underlagt lovgivning, der beskytter investorer, såsom Værdipapirloven af ​​1933 og afsnit 3 i Securities Exchange Act af 1934. Disse beskyttelser er nødvendige for at forhindre, at svigagtig aktivitet opstår på markedet. Denne ekstra sikkerhed giver en sikrere transaktion for både investorer og virksomheder, der ønsker at bruge blockchain-fundraising-strategier.

Mere sikkerhed for din virksomhed

Brugerne er ikke de eneste, der drager fordel af sikkerhedstokens. En virksomhed, der vælger at tilbyde sikkerhedstokens, får tillid til, at den ikke vil blive udsat for senere juridiske eller økonomiske konsekvenser som følge af sit tilbud. Dens tokens er i overensstemmelse med SEC-reglerne, og derfor kan virksomheden operere med større tillid.

Utility Tokens

Utility-tokens tjener et specifikt formål inden for en platform. Derudover betaler de ikke investorer udbytte eller andel af indtægterne for at holde mønten. Et perfekt eksempel på en velkendt utility-mønt er Ethereum. (ETH ) netværk. I juli 2018, SEC regerede at Ethereum ikke var et værdipapir. En højtstående embedsmand i SEC udtalte, at selvom Ethereum muligvis var et værdipapir under dets initial coin offering (ICO), fungerer det i sin nuværende status som et utility token.

Howey-testen

Det er ikke altid let at afgøre, om en mønt er et værdipapir eller et utility-token. Det er også vigtigt at huske, at SEC kan ændre sin formulering og endda betragte utility-tokens som værende underlagt sikkerhedslovgivningen i fremtiden. Trods markedets usikkerhed kan du bruge Howey-testen til at verificere en tokens status i de fleste scenarier.

• Investerer du penge?
• Forventer du overskud til gengæld for din investering?
• Investerer du i en fælles virksomhed?
• Kommer dit overskud fra en arrangørs eller tredjeparts indsats?

Den token, du undersøger, er sandsynligvis en sikkerhedstoken, hvis du har svaret ja til disse spørgsmål. Derudover, hvis profitten fra investeringen er helt uden for din kontrol, er der gode chancer for, at den pågældende token falder ind under sikkerhedslovgivningen. Howey-testen opstod under en sag ved Højesteret. SEC mod WJ Howey Co. SEC hævdede, at Howey Company of Florida overtrådte værdipapirlovgivningen, da det undlod at registrere en aftale om jordinvestering hos SEC. Aftalen involverede en investor, der købte halvdelen af ​​virksomhedens ubrugte jord, så det kunne udvikle resten af ​​jorden til flere citrusmarker.

Højesteret fastslog, at fordi investorerne ikke havde "den viden, de færdigheder og det udstyr, der var nødvendigt for pleje og dyrkning af citrustræer", handlede de som spekulanter. Med andre ord investerede de i jorden i håb om at tjene penge på andres indsats.

SEC fastslog, at de foretagne investeringer ikke var for jorden, men i stedet for muligheden for at dele den fremtidige fortjeneste fra den store citrusfrugtvirksomhed. Howey-testen fungerer, når den anvendes på kryptovalutaer, men i betragtning af tokens' skiftende karakter kan ikke alle mønter defineres præcist ved hjælp af denne teknik.

Ulemper ved sikkerhedstokens

Der er også nogle ulemper ved sikkerhedstokens. Den største hindring for denne type token er reduceret likviditet. Du kan ikke sende en sikkerhedstoken til hvem som helst uden at overholde KYC-protokoller. Disse restriktioner tilføjer yderligere kompleksitet til fundraisingkravene.

Virksomheder har brug for fuld gennemsigtighed for at være vært for et Security Token Offering (STO). SEC kræver en guldgrube af information fra virksomheder, der ønsker at være vært for STO'er, herunder komplette regnskaber. Organisationen godkender kun virksomheder, der opfylder disse strenge retningslinjer hundrede procent.

En mere sikker mulighed

Sikkerhedstokens udfylder en tiltrængt niche på markedet. Den øgede gennemsigtighed, som disse tokens giver, burde bidrage til øgede investeringer. Mens mange elsker den anonymitet, som mange platforme i den decentraliserede økonomi tilbyder, søger store investorer den stabilitet, der kræves af de nuværende finansielle systemer. Sikkerhedstokens udfører denne opgave perfekt.