Hvad er Sikkerhedstokens? En Guide til Digitale Aktiver

Sikkerhedstokens fungerer som investeringskontrakter, hvor køberen forventer fremtidige gevinster fra dividender, omsætningsandel eller markedsværdi. Sikkerhedstokens adskiller sig fra utility-tokens på flere måder. Den primære forskel mellem disse tokens er, at sikkerhedstokens følger strenge retningslinjer for, hvem der kan købe dem og hvordan de overføres.

Sikkerhed vs. Utility Token

Der findes i øjeblikket to typer tokens i blockchain-rummet: sikkerhedstokens og utility-tokens. Det er vigtigt at lære om forskellene mellem disse to typer digitale aktiver. Du skal også forstå, at nogle tokens starter som sikkerhedstokens under deres første udbud, men senere udvikler sig til utility-tokens efter udviklingen af platformen.
Mange investorer foretrækker sikkerhedstokens, fordi aktiverne overholder SEC’s lovmæssige begrænsninger. Sikkerhedstokens er en direkte følge af en ønske fra investorer og virksomheder om at anvende et blockchain-baseret crowdfunding-system, der overholder nuværende IPO-krav. Disse reguleringer inkluderer implementeringen af Know Your Customer (KYC)-protokoller. KYC-lovene kræver, at alle investorer afslører deres identiteter, før de kan deltage i crowdfunding-arrangementet.

Sikkerhedstokens Fordele

Sikkerhedstokens giver deltagere en mere gennemsigtig investeringsoplevelse. Startups, der tilbyder sikkerhedstokens, skal give investorer en mængde af lovmæssigt krævede oplysninger, såsom virksomhedens placering, finansielle rapporter, forretningsformål og ledelse. Disse er alle værdifulde stykker af data til at verificere, før du foretager nogen investering. Selvom utility-token-investeringer kan give denne information, er det ikke i øjeblikket lovmæssigt krævet.
Derudover er der nogle eksempler på rammer for utility-token-udbydere, der forfalskede den leverede information. Disse love tilbyder værdifuld beskyttelse til alle parter involveret, og mange i branchen mener, at de er kritiske for at begrænse svindel og fremme bred anerkendelse af kryptovaluta.
På grund af den uregulerede natur af den tidlige krypto-marked, var der en betydelig mængde svindlere i rummet. Disse personer udnytter nye investorer til at udnytte deres tvivl og bekymringer for at tjene en profit. En studie satte antallet af svindel-ICOs i 2017 til otti procent. Givet mængden af svindelaktivitet på markedet, er det ingen overraskelse, at investorer søger en mere sikker alternativ til status quo.

Større Investorer

Sikkerhedstokens tiltrækker mere store investeringer, fordi de er underlagt lovgivning, der beskytter investorer, såsom Securities Act of 1933 og artikel 3 i Securities Exchange Act of 1934. Disse beskyttelser er nødvendige for at forhindre svindelaktivitet i markedet. Denne tilføjede sikkerhed giver en sikrere transaktion for både investorer og virksomheder, der søger at anvende blockchain-finansieringsstrategier.

Mere Sikkerhed for Din Virksomhed

Brugere er ikke de eneste, der fordel af sikkerhedstokens. En virksomhed, der vælger at tilbyde sikkerhedstokens, får tillid til, at den ikke vil være underlagt senere lovmæssige eller finansielle rammer som følge af dets tilbud. Dets tokens er i overensstemmelse med SEC-reglerne, og virksomheden kan derfor operere med større tillid.

Utility-Tokens

Utility-tokens tjener et bestemt formål inden for en platform. Desuden betaler de ikke investorer nogen dividender eller omsætningsandel for at holde mønten. Et perfekt eksempel på en velkendt utility-mønt er Ethereum (ETH )-netværket. I juli 2018 fastslog SEC , at Ethereum ikke var en sikkerhed. En senior SEC-talsperson udtalte, at selvom Ethereum måske var en sikkerhed under sin første coin-tilbud, fungerer det i sin nuværende status som en utility-token.

Howey-Testen

Det er ikke altid let at bestemme, om en mønt er en sikkerhed eller en utility-token. Det er også vigtigt at huske, at SEC kunne ændre sin sprog og betragte selv utility-tokens som underlagt sikkerhedslove i fremtiden. Trods usikkerheden på markedet kan du anvende Howey-testen til at selv-verificere en tokens stilling i de fleste scenarier.

• Investere du Penge?
• Forventer du Gevinster i Retur for din Investering?
• Investere du i et Fælles Foretagende?
• Kommer dine Gevinster fra en Promoters eller Tredjepartsindsats?

Tokenen, du forsker, er sandsynligvis en sikkerhedstoken, hvis du svarede ja på disse spørgsmål. Desuden, hvis profiten modtaget fra investeringen er helt uden for din kontrol, er sandsynligheden god, at tokenen i spørgsmålet falder under sikkerhedslove. Howey-testen stammer fra Højesterets sagen SEC v. W.J. Howey Co. SEC påstod, at Howey-selskabet i Florida overtrådte sikkerhedslove, da det ikke registrerede en jord-investeringsoverenskomst med SEC. Aftalen indebar, at en investor købte halvdelen af selskabets ubenyttede jord, så det kunne udvikle resten af jorden til mere citrus-frugt.
Højesteret fastslog, at da investorerne ikke havde “kundskab, færdighed og udstyr nødvendigt for pleje og dyrkning af citrusfrugt”, fungerede de som spekulanter. Med andre ord investerede de i jorden med håbet om at tjene en profit fra en anden persons indsats.
SEC fastslog, at investeringerne ikke var for jorden, men i stedet for muligheden for at dele i fremtidige gevinster fra det store citrus-frugt-foretagende. Howey-testen fungerer, når den anvendes på kryptovalutaer, men på grund af tokens skiftende natur kan ikke alle mønter nøjagtigt defineres ved hjælp af denne teknik.

Ulemper ved Sikkerhedstokens

Der er også nogle ulemper ved sikkerhedstokens. Det primære hindring for denne type token er reduceret likviditet. Du kan ikke sende en sikkerhedstoken til bare hvem som helst uden at overholde KYC-protokoller. Disse begrænsninger tilføjer en ekstra niveau af kompleksitet til fundraising-krav.
Virksomheder har brug for fuld gennemsigtighed for at afholde en Security Token Offering (STO). SEC kræver en skat af informationer fra virksomheder, der søger at afholde STO’er, herunder komplette finansielle rapporter. Organisationen godkender kun virksomheder, der opfylder disse strenge retningslinjer til hundred procent.

En Mere Sikker Mulighed

Sikkerhedstokens udfylder et meget nødvendigt hul i markedet. Den tilføjede gennemsigtighed, som disse tokens giver, skal hjælpe med at fremme øget investering. Selvom mange elsker anonymiteten, som mange platforme i den decentraliserede økonomi giver, søger store investorer stabiliteten, der kræves af de nuværende finansielle systemer på plads. Sikkerhedstokens opfylder denne opgave perfekt.