Simon hæver forventningerne til ejendoms-FFO for 2026 og det kvartalsvise udbytte

Simon Property (SPG ) Koncernen offentliggjorde resultaterne for tredje kvartal den 5. november 2026 og hævede forventningerne til ejendoms-FFO (Funds From Operations) for hele 2026 til $13,30-$13,40 pr. udvandet aktie fra $13,20-$13,30. For kvartalet, der sluttede den 30. september 2026, stod stærkere driftsresultater for ejendommene i kontrast til lavere GAAP-indtjening. Simon erklærede også et ordinært udbytte på $2,30 pr. aktie for fjerde kvartal, en stigning på 4,5 % fra året før.

Ejendoms-FFO for tredje kvartal var $1,277 mia. eller $3,37 pr. udvandet aktie mod $1,215 mia. eller $3,22 året før, en stigning på 4,7 % pr. aktie. Nettoresultatet henført til ordinære aktionærer udviklede sig modsat og faldt til $499,0 mio. eller $1,54 pr. udvandet aktie fra $606,2 mio. eller $1,86.

Det aktuelle kvartal omfattede ikke-kontante tab efter skat på $99,6 mio. eller $0,27 pr. udvandet aktie som følge af urealiserede markedsværdireguleringer knyttet til Klépierre-ombyttelige obligationer og omvurderingen af et aktieværdipapir, der blev børsnoteret i løbet af kvartalet. Værdipapiret ejes af en ikke-konsolideret investering i en anden platform. FFO, som omfattede disse tab, var $1,172 mia. eller $3,09 pr. udvandet aktie mod $1,228 mia. eller $3,25.

Simon definerer sit ikke-GAAP-baserede mål for ejendoms-FFO som FFO fra driftsselskabet eksklusive andre platforminvesteringer, nærmere angivne gevinster og tab ved afhændelse, ombytning eller omvurdering af aktieinteresser samt urealiserede ændringer i dagsværdien af børsnoterede aktieinstrumenter og et afledt instrument efter de nærmere angivne skattemæssige justeringer. Disse udeladelser er med til at forklare, hvorfor det ejendomsfokuserede mål steg, mens både GAAP-nettoresultatet og FFO faldt.

Den årlige prognose viser en lignende kontrast. Simon anslår nu nettoresultatet henført til ordinære aktionærer for hele året til $6,32-$6,42 pr. udvandet aktie, ned fra det tidligere interval på $6,47-$6,57, samtidig med at selskabet hæver prognosen for ejendoms-FFO.

Stigninger i husleje og salg styrker ejendomsresultaterne

Ejendommenes nettoresultat af driften (NOI) i USA steg 6,6 %, mens porteføljens NOI steg 6,7 % i forhold til samme periode året før. I Simons amerikanske indkøbscentre og Premium Outlets steg den faste minimumshusleje med 6,1 % til $62,75 pr. kvadratfod fra $59,14. Belægningsgraden var næsten uændret på 96,5 % mod 96,4 % året før.

Detailhandlernes rapporterede salg i de 12 måneder frem til den 30. september 2026 steg 14,8 % til $852 pr. kvadratfod fra $742. Den langt mindre ændring i belægningsgraden betyder, at stigningerne i husleje og detailhandlersalg var de mest markante ændringer i kvartalets driftsnøgletal.

Administrerende direktør Eli Simon knyttede resultaterne til aktiviteten på tværs af porteføljen: »Udlejningsmomentummet fortsatte, huslejer og belægningsgrad steg, og væksten i kundetrafikken tog til for tredje kvartal i træk. Det drev en solid vækst i detailhandlernes salg på tværs af vores portefølje.«

De konsoliderede regnskaber viser også de omkostninger, der fulgte med væksten. Den samlede omsætning steg til $1,815 mia. fra $1,602 mia., men de samlede driftsomkostninger steg til $1,010 mia. fra $788,7 mio. Driftsresultatet før andre poster faldt derfor en smule til $804,5 mio. fra $812,9 mio. Af- og nedskrivninger steg til $510,8 mio. fra $338,6 mio., mens renteomkostningerne, der er opført under driftsresultatet, steg til $287,6 mio. fra $242,8 mio.

Kapitalafkast og ny finansiering

Det ordinære udbytte for fjerde kvartal udbetales den 31. december 2026 til aktionærer, der er registreret pr. 10. december 2026. Simon tilbagekøbte også 1.137.182 ordinære aktier i tredje kvartal til en gennemsnitskurs på $207,98 og investerede dermed $236,5 mio.

Simon gennemførte i kvartalet en udstedelse af seniorobligationer på $800 mio. fordelt på to trancher. Obligationerne havde en samlet vægtet gennemsnitlig løbetid på 7,7 år og en vægtet gennemsnitlig kuponrente på 5,45 %. Syv transaktioner med sikrede lån løb samlet op i cirka $970 mio. opgjort i amerikanske dollarækvivalenter og havde en vægtet gennemsnitlig rente på 6,33 %.

Pr. 30. september 2026 var likviditeten cirka $9,0 mia. Den bestod af $1,3 mia. i kontanter, inklusive Simons andel af joint venture-selskabernes kontanter, og $7,7 mia. i uudnyttet revolverende kreditkapacitet efter fradrag af udestående commercial paper under kreditfaciliteter på i alt $8,5 mia.

De modsatrettede ændringer i prognoserne viser begrænsningen ved kun at vurdere kvartalet ud fra det ene eller det andet indtjeningsmål: Ejendomsdriften forbedres, mens GAAP-prognosen sænkes efter et kvartal præget af værditab og højere omkostninger.