Securitize: Fra partnernetværk til vertikal gigant (BlackRock, BUIDL, SPAC)

Fra “Securitize Ready” til vertikal dominans

I 2019 lancerede Securitize programmet “Securitize Ready” med en vision om at skabe et samarbejdende netværk af eksterne partnere til at håndtere depot, handel og juridiske tjenester. Mens denne initiativ lagde det vigtige grundlag for branchen, har virksomhedens strategi siden udviklet sig dramatisk. I stedet for at stole på en løs federation af partnere, har Securitize skiftet til en model med vertikal integration, hvor de systematisk erhverver den infrastruktur, der er nødvendig for at blive den første ægte one‑stop‑shop for digitale værdipapirer.

Gennem en række strategiske opkøb har Securitize transformeret sig fra en softwareleverandør til en fuldt reguleret finansiel kraftcenter, der bygger bro mellem traditionel Wall Street‑overholdelse og blockchain‑innovation.

Strategi for vertikal integration

Virksomheden indså, at for at betjene institutionelle kunder, måtte den kontrollere hele livscyklussen for værdipapiret. Dette førte til en bølge af kritiske opkøb:

• Transfer Agent: Ved at erhverve Pacific Stock Transfer blev Securitize en Top‑10 reguleret overførselsagent i USA. Dette skridt gjorde det muligt for dem at administrere kapitaliseringstabeller og selskabsaktioner for over 1,2 millioner aktionærer, en skala der tidligere var uset i kryptosektoren.
• Trading (ATS): Virksomheden erhvervede Distributed Technology Markets (DTM) for at lancere Securitize Markets, deres eget SEC‑registrerede Alternative Trading System (ATS). Denne platform muliggør lovlig sekundærhandel med tokeniserede aktiver og løser likviditetsproblemet, der plagede de tidlige STO’er.
• Wealth Management: I 2023 erhvervede den Onramp Invest, en teknologiplatform der forbinder registrerede investeringsrådgivere (RIAs) med alternative aktiver. Dette åbnede effektivt en distributionskanal til over $40 milliarder i rådgivne aktiver, så finansielle rådgivere nemt kan placere krypto‑ og tokeniserede fonde i kundernes porteføljer.

BlackRock‑partnerskabet: BUIDL‑fonden

Kulminationen på dette infrastrukturbyggeri er det historiske partnerskab med BlackRock (BLK ), verdens største kapitalforvalter. I 2024 blev Securitize udvalgt som overførselsagent og tokeniseringsplatform for BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL).

Denne fond er en milepæl for branchen. Udstedt på Ethereum‑blockchainen giver BUIDL institutionelle investorer mulighed for at opnå afkast på amerikanske statsobligationer, mens de holder en digital token, der bevarer en stabil værdi på $1. I modsætning til traditionelle fonde tilbyder BUIDL:

• Øjeblikkelig afregning: Investorer kan abonnere og indløse 24/7/365.
• Gennemsigtighed: Ejerskab registreres på den offentlige blockchain.
• Nytta: Tokenen kan bruges som sikkerhed i det bredere krypto‑økosystem (f.eks. hos prime‑brokere som FalconX).

Fonden var en umiddelbar succes og oversteg $500 millioner i forvaltede aktiver (AUM) inden for få måneder efter lanceringen, hvilket gjorde den til den største tokeniserede statsobligationsfond i verden.

Gå offentligt: Cantor Fitzgerald SPAC

Securitize’s hurtige vækst og institutionelle adoption har placeret virksomheden på de offentlige markeder. I slutningen af 2024 bekræftede rapporter, at selskabet indgik en bindende aftale om at gå offentligt via en fusion med Cantor Equity Partners II , en Special Purpose Acquisition Company (SPAC) sponsoreret af finansservicefirmaet Cantor Fitzgerald.

Handlen værdisætter Securitize til cirka $1,25 milliard. Denne værdiansættelse markerer et enormt spring fra den $12,75 millioner Series A‑finansieringsrunde, der blev nævnt i den tidlige dækning, og afspejler virksomhedens udvikling fra en startup til en kritisk søjle i markedsinfrastrukturen.

Ecosystemudvikling

Mens de oprindelige “Securitize Ready”-partnere som OpenFinance Network er trukket tilbage (opkøbt af INX i 2021), indeholder Securitize’s nuværende økosystem de store spillere inden for global finans. Deres platform integrerer nu med førende depotbanker som Anchorage Digital, Copper og BitGo (BTGO ), og understøtter udstedelse på tværs af flere blockchains, herunder Ethereum, Polygon, Avalanche og Aptos.