Paolo Ardoino, CTO for Bitfinex & Tether – Interviewserie

Redaktørens note: Dette interview afspejler perspektiver og markedsforhold på tidspunktet for udgivelsen. Siden da har stablecoin-sektoren, guldunderstøttede tokens, Lightning Network-integrationer og Bitfinex/Tether-produktstrategier udviklet sig væsentligt. Læserne bør betragte udtalelser om markedsstørrelse, tidslinjer og integrationer som historisk kontekst snarere end aktuelle retningslinjer.

Paolo Ardoino er CTO for Bitfinex & Tether.

Bitfinex er en handelsplatform for digitale aktiver, der tilbyder avancerede tjenester til digitale valutahandlere og globale likviditetsudbydere.

Tether er den mest udbredte stablecoin i verden. De lancerede for nylig Tether Gold.

Du er i øjeblikket CTO for to af de mest succesfulde blockchain-virksomheder i kryptovalutaområdet, Bitfinex og Tether. Hvordan endte du i en så beundringsværdig position?

Jeg startede i Bitcoin-crypto‑området mellem 2012‑2013, hverken for tidligt eller for sent. Jeg fik lov til at opleve flere bølger i feltet. På det tidspunkt arbejdede jeg i den traditionelle finanssektor i London. Jeg havde min egen startup, og min ekspertise lå i at bygge meget skalerbare applikationer inden for computing og distribuerede systemer. Finans og skalerbare applikationer er naturligvis et perfekt match for Bitcoin. Så så snart jeg begyndte at læse om Bitcoin, forelskede jeg mig.

Jeg eksperimenterede og blev mere og mere begejstret for Bitcoin. Så i slutningen af 2014 fik jeg muligheden for at slutte mig til Bitfinex. De havde et problem med matchningsmotoren. Givet min ekspertise tilbød jeg min hjælp til at bygge en mere skalerbar matchningsmotor, så vi kunne opnå 1.000 gange så mange transaktioner per sekund som før.

Derefter begyndte jeg at blive lidt træt af min virksomhed i London, som var fanget i traditionel finans. De gamle, forældede protokoller var ikke længere interessante, og jeg ønskede at gøre noget, der var relateret til Bitcoin og crypto‑området. Jeg så dette som en enorm mulighed for at gøre noget, der ville have betydning på lang sigt – at hjælpe med at ændre det finansielle system og udnytte de banebrydende teknologier baseret på blockchain.

I midten af 2016 blev jeg CTO for Bitfinex og arbejdede hårdt for at bringe platformen til det, den er i dag. Det smukke interface, omhyggeligt designet og virkelig robust, matchningsmotoren og API’erne var alle prioriteret, ligesom at gøre alt meget skalerbart. Dette er i bund og grund stadig min rolle i dag. Ud over at lede mit team fortsætter jeg med at arbejde på platformens kerne. I 2017 blev jeg CTO for Tether. Tether er den største stablecoin målt på markedsværdi. Det er virkelig en af de mest fantastiske idéer i denne sektor. Alle taler i dag om Tether, men den blev faktisk skabt af en gruppe visionære og Bitcoin‑elskere i 2014. De havde den store idé at løse arbitrage‑problemet, især effektiv arbitrage på tværs af crypto‑børser. Arbitrage‑mulighederne var enorme, men problemet var, at for at udnytte dem, skulle man flytte midler mellem forskellige børser. Det var meget smertefuldt og langsomt – det kunne tage dage! Tether var løsningen på det, og det fungerede smukt.

Tether Gold er en token (XAU₮), der er pegged til fysisk guld. Hvor er dette fysiske guld placeret, og hvad er indløsningsprocessen, hvis en investor vælger at indløse deres tokens?

Det fysiske guld er placeret i Schweiz, og af sikkerhedsmæssige årsager kan jeg ikke give den præcise placering. For at indløse Tether Gold skal en indehaver have nok tokens til en hel guldbjælke. For at starte indløsningsprocessen beder vi normalt kunden om at have mindst 430 Tether Gold‑tokens. Vi gør det, fordi 400‑ounce guldbjælker faktisk ikke er 400 fine troy‑ounces – de varierer i størrelse fra så små som 385 fine troy‑ounces til så store som 430 fine troy‑ounces.

Når en indehaver ønsker at indløse, kører vi en algoritme, der “konsoliderer” deres Tether Gold‑tokens på én eller flere fulde guldbjælker. Disse bjælker stilles derefter til rådighed for token‑indehaveren til afhentning på et sted i Schweiz efter eget valg. Derfra kan de bringe guldet hvor de vil, i overensstemmelse med rejse‑ og transportregler samt de forskellige regler i Schweiz og deres jurisdiktion. Alternativt kan token‑indehaveren bede os om at forsøge at sælge deres guldbjælke til en køber i Schweiz. Hvis vi kan sælge den, får token‑indehaveren provenuet fra salget, minus vores gebyrer, i stedet for den fysiske guldbjælke.

Hvorfor mener du, at guld‑stablecoins er nødvendige for investorer?

Vi ser en periode med usikkerhed på markedet. Derfor udgør guld et interessant alternativ til fiat‑kontanter. Når der er stor usikkerhed i de finansielle markeder, går hedgefonde typisk til kontanter, så de sælger deres aktiver og forsøger at minimere volatiliteten. De bruger normalt kontanter til det, men guld repræsenterer en slags mellemting mellem at holde investeringen fuldt – lad os sige aktier, værdipapirer, kryptovaluta eller hvad der helst – som er meget volatile, og noget der føles mere volatil end kontanter, selvfølgelig mere nyt. Guld er denne mellemting, og er også et af de aktiver, vi ser blive mere aktive, når der er geopolitisk usikkerhed.

Tether Gold steg for nylig til en markedsværdi på 21 millioner dollars. Tror du, at dette skyldes coronavirus‑frygt? Hvad driver ellers denne stigning i interessen?

Den nåede 21 millioner dollars, men for mig er det kun begyndelsen. Jeg tror, at vi i de kommende måneder vil se yderligere vækst. Som jeg sagde, er guld ikke kun en meget nyttig sikringsmekanisme for handlere. Guld er en god måde at sikre en del af risikoen på, når du har dine aktiver under forvaltning. Tether Gold er en god måde at holde guld på, fordi du ikke pålægges årlige gebyrer baseret på dine Tether Gold‑beholdninger. Jeg mener, at de 21 millioner dollars i Tether Gold stadig er en lille sum. Vores vision er, at Tether Gold vil blive den foretrukne måde at holde guld på. Da guld bruges som sikringsmekanisme for store fonde, forventer vi, at Tether Gold vil fortsætte med at vokse i popularitet. Der vil som følge heraf være behov for meget mere Tether Gold. Så vi bør se flere og flere brugere erhverve Tether Gold.

Kan du dele de aktuelle planer for at integrere Tether (USDT) på Lightning Network?

Bitfinex og Tether finansierer et projekt kaldet RGB Spectrum, som skal udvikle en protokol til at udstede digitale aktiver på toppen af Lightning‑netværket. Jeg tror, at så snart protokollen er live, stabil og grundigt testet, vil Tether være en af de første til at bruge denne nye protokol. Det skyldes, at Bitfinex og Tether mener, at Bitcoin og Lightning‑netværket er virkelig vigtige teknologier, og at netværket er meget skalerbart, rent peer‑to‑peer. Det er så decentraliseret som en protokol for mikrobetalinger bør være. RGB‑protokollen vil være klar til at lancere Tether ovenpå, fordi det vil fuldende vores vision om at lade Tether muliggøre peer‑to‑peer mikrobetalinger.

I løbet af det sidste år har vi set mange nye USD‑stablecoins. Hvorfor skal investorer fortsætte med at bruge Tether frem for nogle af disse nye muligheder?

Jeg mener, at årsagen er, at Tether har en first‑mover‑fordel. Den startede i 2014, og den første store konkurrent startede i 2018. Tether havde fire år med teknologisk udvikling og forretningsfordel. En af de vigtigste egenskaber ved en stablecoin bør være tvær‑kæde interoperabilitet. Vores største konkurrenter arbejder primært på Ethereum, mens det for os er vigtigt at prøve at betjene så mange fællesskaber som muligt. Ethereum har et stort fællesskab, EOS har et stort fællesskab. Andre blockchains, som vi understøtter, såsom Algorand, Liquid og Tron, har store fællesskaber, så indse, at for at en stablecoin skal være komplet og virkelig brugbar, skal den være fælles grundlag for forskellige blockchains. Det er en enorm fordel, som vi mener, at vores konkurrence endnu ikke har indset.

Bitfinex har for nylig erstattet IEO’er med Bitfinex Token Sales, som er en udbydelses‑ og lanceringsløsning for digitale aktiver til højkvalitets‑cryptoprojekter. Kan du fortælle os præcis, hvad denne platform er, og hvorfor iværksættere bør bruge den i stedet for at lancere en IEO på Binance, KuCoin eller andre konkurrenter?

Først og fremmest kan du se, at Bitfinex ikke lancerede mange IEO’er. De lancerede ikke mange projekter, fordi vi ved, at de fleste af de lancerede projekter havde meget dårlig performance. Vi ønsker ikke at gentage de fejl, som andre platforme har begået. Vi er mere omhyggelige og har foretaget en enorm mængde due diligence, før vi besluttede at lancere et projekt gennem vores Bitfinex Token Sales‑platform. Jeg mener, at vores tilgang er mere professionel og grundig. Projekter, som vi lancerer, vil være en del af en virkelig eksklusiv platform og vil blive betragtet som højkvalitetsprojekter netop fordi vi har gennemført en grundig evalueringsproces. Vi vil sikre, at alt, hvad vi lister, er et kvalitetsprojekt, der respekterer en retfærdig værdiansættelse og har høj nytte, så Bitfinex‑kunderne, der er interesserede i at deltage i udbuddet, er beskyttet. For at opnå dette har vi allerede udført en masse due diligence for dem.

Hvilken type projekter vil blive fremhævet på denne platform?

Der er en bred vifte af projekter. Der er projekter relateret til kunstig intelligens. Der er spil. Der er tokens, der har til formål at bringe banktjenester til de ubankede i en fattig region. Der er nye blockchains, der ønsker at opnå adoption og bevise sig selv gennem processen. Det er virkelig en enorm variation af projekter.

Er der nye spændende projekter i pipeline hos enten Bitfinex eller Tether, som vi bør være opmærksomme på?

Hos Bitfinex arbejder vi på mange nye funktioner, som er meget vigtige for vores kunder. Vi fokuserer på optioner i forbindelse med vores derivatplatform. Vi lancerer nye integrationer med tredjepartsudbydere i den nærmeste fremtid inden for udlån. Og vi vil skabe en avanceret version af vores anerkendte peer‑to‑peer margin‑låneplatform, som har drevet vores margin‑handelsplatform siden 2013. Så der er mange projekter, vi arbejder på, samt lancering af yderligere pilotprojekter bygget på Lightning‑netværket for at hjælpe market‑makers med at afprøve, hvordan de kan forbedre deres handelsstrategier ved at udnytte hurtige live‑netværksbetalingsafregninger.

Er der noget andet, du gerne vil dele om enten Bitfinex eller Tether?

Som en generel betragtning er Bitfinex en af de vigtigste virksomheder i crypto‑området, som i mange år har kæmpet og gjort det muligt for den industri, vi alle er en del af, at vokse på en stabil måde. Bitfinex har afskærmet mange af problemerne for crypto‑industrien, især ved at være en indgang til fiat og hjælpe med at rejse kapital. Bitfinex har bygget mange interessante projekter, en virkelig solid handelsplatform, som er hjemsted for mange tradere. Experiment var den første til at understøtte Lightning‑netværket, så grundlæggende viser Bitfinex meget kærlighed til Bitcoin. Vi mener, at Bitfinex arbejder for Bitcoin i stedet for at bruge Bitcoin blot til at skabe profit.