Pakistan ophæver forbuddet mod kryptobankvirksomhed efter 7 år

Pakistans centralbank tillader nu lokale finansielle institutioner at åbne konti for registrerede virtuelle aktivtjenesteudbydere (VASPs) og deres kunder, ifølge en erklæring fra den virtuelle aktivregulator. Med dette skridt har centralbanken ophævet et syvårigt forbud mod kryptovalutaoperationer.

I 2018 forbød landet alle banker at levere deres tjenester til kryptovalutabedrifter. Men dette forbud er nu blevet ophævet, og institutionerne har tilladelse til at yde banktjenester til VASPs registreret i landet.

Med denne ændring sigter verdens femte mest befolkede land mod at integrere digitale aktiver i sit regulerede traditionelle finansielle system og lette deres udbredte adoption.

Dette store skridt kommer kun en måned efter vedtagelsen af Virtual Assets Act, en reguleringsramme, der officielt formaliserede Pakistans kryptovalutasektor ved at oprette Pakistan Virtual Asset Regulatory Authority (PVARA).

Banker er nu forpligtet til at verificere licenser udstedt af den nyoprettede myndighed, der regulerer kryptovirksomheder, før de onboarder virksomheder. 

Desuden må de ikke blande kryptoklienters midler med standardklientkonti; i stedet skal bankerne holde disse midler adskilt og i pakistanske rupee, sagde centralbanken.

Ansvarsområdet for due diligence vil fortsat ligge hos bankerne, sammen med risikoprofilering og rapportering af mistænkelige transaktioner til Pakistans Financial Intelligence Unit. Så de vil udføre grundige kontroller af hver af deres nye kryptoklienter, overvåge dem og sikre, at de overholder anti-hvidvask (AML) og bekæmpelse af terrorfinansiering.

Desuden er långiveres rolle begrænset til at levere relevante tjenester, og de har ikke tilladelse til at handle med, investere i eller holde virtuelle aktiver ved brug af deres egne midler eller kunders indskud, ifølge State Bank of Pakistan.

“Dette er et grundlæggende skridt i at bringe virtuelle aktiver ind i Pakistans formelle finansielle system.”

– Bilal bin Saqib, formanden for PVARA, sagde i erklæringen onsdag

Bin Saqib, som tidligere var administrerende direktør for Pakistan Crypto Council (PCC) og tjente som specialassistent for premierministeren for blockchain og crypto, har været den primære drivkraft bag bestræbelserne på at gøre Pakistan til et kryptohub.

Lægning af grundlaget for et politisk skifte

State Bank of Pakistan lukkede effektivt døren for crypto under bjørnemarkedet i 2018, og to bull-cyklusser senere er reglen endelig blevet ophævet. 

Skiftet er faktisk kommet under endnu et bjørnemarked, selvom landet har været engageret i politiske drøftelser i et stykke tid nu. Så mens staten afskrækkede krypto i praksis, hvilket ikke eliminerede brugen fuldstændigt men skubbede aktiviteten til uformelle peer-to-peer markeder, udforskede den det i teorien.

Mellem 2021 og 2024 fortsatte myndighederne med at udstede advarsler og foretog endda håndhævelsesaktioner. På et tidspunkt i denne periode var der endda drøftelser om at forbyde alle kryptovalutaer.

Så der var ingen klar lovramme, og krypto eksisterede i en grå zone. På trods af usikkerheden og udfordringerne, inklusive svag infrastruktur, høje energipriser og strømafbrydelser, fortsatte adoptionen med at vokse.

Tidligere i år fortalte Pakistans VARA Reuters, at det store kryptomarked består af anslået 40 millioner brugere. Imens sagde Bil Saqib i et interview, at “omkring 15 til 20 millioner pakistanere ejer krypto i dag”, mens de behandler “milliarder af amerikanske dollars i kryptotransaktioner.”

Landet, hvor 60 % af den 250 millioner store befolkning er under 30 år, rangerer som tredje i Chainalysis’ 2025 Global Crypto Adoption Index.

Pakistan steg faktisk seks pladser for at opnå tredjepladsen, kun bag Indien og USA. Adoptionen er i høj grad drevet af detailbrugere og Pakistans stærke overførselskultur. Landet modtager imponerende 36 milliarder dollars om året fra udlandsarbejdere.

Midt i denne adoption præciserede centralbanken igen, at virtuelle aktiver ikke var lovlige og rådede finansielle institutioner til ikke at engagere sig i dem, indtil en formel licensramme er etableret.

Men før året var omme, annoncerede State Bank of Pakistan en pakke af politiske forslag for at legalisere digitale aktiver.

For at støtte disse bestræbelser mødtes Bin Saqib med El Salvadors præsident Nayib Bukele, som gjorde Bitcoin (BTC ) til lovligt betalingsmiddel, og holdt en virtuel diskussion med Michael Saylor, hvis firma, Strategy (MSTR ), er den største offentlige indehaver af Bitcoin.

Det er ikke alt. Formanden mødtes også med Brandon Lutnick, formand og administrerende direktør for Cantor Fitzgerald, Robert “Bo” Hines, administrerende direktør for US Council on Digital Assets, og den tidligere borgmester i New York City, Eric Adams.

Omkring dette tidspunkt afslørede Saqib også, at Pakistan overvejer at oprette en strategisk Bitcoin-reserve. Han sagde på det tidspunkt:

“Fra lanceringen af vores Strategiske Bitcoin-reserve til at åbne national infrastruktur for kryptomining og AI-datazoner, bygger Pakistan en reel ramme for adoption af digitale aktiver og økonomisk modernisering.” 

Mere vigtigt, landet foretog et reelt skift mod et pro‑krypto miljø, da regeringen gik i retning af at formalisere sektoren.

I maj støttede Pakistans finansministerium oprettelsen af en dedikeret enhed til at regulere krypto og “lede” industrien. 

Et par måneder efter dette lancerede regeringen PVARA for at føre tilsyn med det lokale kryptomarked. Den lovgivende enhed er ansvarlig for at udstede licenser, fastsætte AML‑regler og sikre overholdelse. Nu kan kun virksomheder med en gyldig PVARA‑licens få adgang til banktjenester under de nye regler.

Med denne fremtidssikrede ramme, hvis godkendelse blev beskrevet af landets finansministerium som “et kritisk vendepunkt”, blev Pakistan placeret “forrest i den finansielle innovation.”

Pakistan begyndte derefter at invitere førende globale kryptovirksomheder til at deltage i landets fremspirende digitale økonomi.

PVARA opfordrede førende kryptovirksomheder til at indsende Expressions of Interest (EoIs), som Bin Saqib, minister for crypto og blockchain, sagde vil hjælpe med at bygge “en gennemsigtig og inklusiv digital finansiel fremtid for Pakistan.”

Positionering af Pakistan som et kryptoinvesteringshub

På den ene side leverede den pakistanske regering regulatorisk klarhed gennem en omfattende lovramme, og på den anden side begyndte den at gøre fremskridt med nogle af den digitale aktivsektors mest magtfulde aktører.

I april sidste år underskrev den af præsident Donald Trump støttede World Liberty Financial en Letter of Intent med PCC for at accelerere kryptoadoption i et af branchens hurtigst voksende markeder ved at hjælpe rådet med at lancere regulatoriske sandkasser, udvide stablecoin‑anvendelser, udforske tokenisering af virkelige aktiver og udvide DeFi‑markedet.

“Pakistans ungdom og teknologisektor er vores største aktiver. Gennem partnerskaber som dette åbner vi nye døre for investering, innovation og globalt lederskab i blockchain‑økonomien.”

– Finansminister Muhammad Aurangzeb

Tidligere i år underskrev landet en memorandum of understanding (MOU) med SC Financial Technologies, en affiliate af World Liberty Financial, for at udforske digital finansinnovation. Fokus for aftalen er at bruge stablecoins som USD1, Trump‑familiens dollar‑pegede stablecoin, til at lette grænseoverskridende betalinger.

Aftalen afspejler “stigende global interesse i Pakistan som et nøglemarked for digitale aktiver,” mens nationen moderniserer sit betalingssystem. 

Tilbage i juli delte guvernør Jameel Ahmad, at landets centralbank var ved at forberede lanceringen af en pilot for en digital valuta. Imens delte Pakistan Banks Association (PBA) præsident Zafar Masud senest sidste år, at nationen “seriøst overvejer en rupee‑baseret stablecoin.”

Mod denne baggrund er partnerskabet til at hjælpe landet med at muliggøre “dialog og teknisk forståelse omkring nye digitale betalingsarkitekturer,” sagde PVARA i en erklæring. 

I henhold til MOU vil USD1 blive integreret i en reguleret betalingsramme, og den vil operere side om side med landets kommende digitale valuta‑infrastruktur.

“Vores fokus er at ligge foran kurven ved at engagere os med troværdige globale aktører, forstå nye finansielle modeller og sikre, at innovation, hvor den udforskes, er tilpasset regulering, stabilitet og nationale interesser.”

– Aurangzeb

MOU’en fulgte Zach Witkoffs besøg i Pakistan, kort efter blev PVARA‑formand Bin Saqib rådgiver for World Liberty Financial, men har angiveligt “trådt tilbage” siden da. Witkoff er administrerende direktør for SC Financial Technologies og medstifter og administrerende direktør for World Liberty Financial. 

Aftalen, sagde David Wachsman, talsmand for World Liberty Financial, til Reuters, kunne også “bidrage til at sikre, at den amerikanske dollar forbliver verdens reservevaluta. Pakistan vil undersøge, hvordan en pålidelig, overholdende, dollar‑denomineret stablecoin kan bruges til digitale betalinger og internationale overførsler.”

Stablecoinen USD1 er allerede blevet brugt i et aktiekøb på 2 milliarder dollars på Binance af den Abu Dhabi‑statsstøttede investor MGX.

Pakistan har selv underskrevet en MOU med den førende kryptobørs Binance i december 2025, som også har forbindelser til Trump‑familien, for at ⁠undersøge tokenisering af op til 2 milliarder dollars i statsobligationer, suveræne obligationer og råvarebeholdninger, såsom olie, gas og metaller ejet af regeringen. 

Måneder før det sluttede den tidligere Binance‑administrerende direktør Changpeng Zhao (CZ) sig til Pakistan Crypto Council som rådgiver.

“Vi sender en klar besked til verden: Pakistan er åbent for innovation,” sagde Aurangzeb på det tidspunkt. Ved at kalde Zhaos ansættelse et “landemærke”, sagde finansministeren, at CZ vil hjælpe landet med at accelerere sin vision om at gøre landet “til en regional kraftcenter for Web3, digital finans og blockchain‑drevet vækst.”

Zhao giver regeringen vejledning om infrastruktur, regulering og adoption, og har hjulpet med at udvikle et “konkurrencedygtigt kryptosystem.”

I et interview med PCC’s Bin Saqib, sagde CZ, at et land med en befolkning på 240 millioner kunne “bevæge sig hurtigt” med regulering, selv med en “klar vision,” hvilket gør Pakistan til en verdensleder inden for krypto inden 2030.

Den samme måned som MOU’en med Binance blev underskrevet, modtog børsen en no‑objection certificate (NOC) for at operere i landet. HTX fik også de første godkendelser til licensering, da embedsmænd begyndte at tiltrække regulerede børser.

Da Pakistan intensiverede bestræbelserne på at etablere sig som en krypto‑venlig økonomi, annoncerede regeringen planer om at afsætte 2 GW overskydende elektricitet til Bitcoin‑mining og AI‑datacentre. 

Dette specifikke initiativ blev drevet af PCC med det formål at tiltrække udenlandske investeringer, som var faldet med 45 % i februar 2025 sammenlignet med året før, samt at generere indtægter og skabe højteknologiske job. Det er kun den første fase, som vil følge introduktionen af adgang til vedvarende energi til minedrift.

Derefter, sidste måned, blev Virtual Assets Act vedtaget, hvilket skabte en formel juridisk struktur for krypto i Pakistan for første gang.

Loven cementerede PVARAs rolle som landets digitale aktivregulator, “bevæger sig mod en omfattende licensramme i overensstemmelse med globale AML‑ og finansielle integritetsstandarder.”

Et globalt skub for at balancere innovation med finansiel stabilitet

Først med Virtual Assets Act og nu ved at tillade banker at betjene kryptovirksomheder har Pakistan gjort betydelige fremskridt i overensstemmelse med det udviklende globale reguleringslandskab. 

Mens bekymringer om kryptos brug i hvidvask og terrorfinansiering længe har begrænset regulatorisk klarhed, begyndte holdningen til krypto at blødgøre i de sidste år, da politikere indså, at et fuldstændigt forbud mod krypto ikke kun var upraktisk men også økonomisk begrænsende. 

Dette førte regeringer til at begynde at opbygge reguleringsrammer med fokus på AML‑overholdelse, licensering af børser og forståelse af, hvordan eksisterende finanslovgivning kan anvendes. Og efterhånden som kryptoregulationen gik ind i en mere moden fase, begyndte regulatorer at undersøge, hvordan den kan sameksistere med traditionelle systemer. 

Dette resulterede i udviklinger som spot Bitcoin ETF’er, stablecoin‑regulering og seriøse drøftelser om tokenisering af virkelige aktiver. Nu bygger regeringer og finansielle institutioner aktivt infrastruktur omkring krypto. Så langt i år har kryptoregulationen gjort store fremskridt verden over. 

Dette inkluderer en ny task force, der blev præsenteret af den amerikanske Commodity Futures Trading Commission (CFTC), som vil hjælpe med at skabe klare regler inden for amerikanske derivatmarkeder for dem, der bygger i krypto, forudsigelsesmarkeder, AI og autonome systemer.

“Ved at etablere en klar reguleringsramme for innovatører, der bygger på den nye finansfront, kan vi fremme ansvarlig innovation hjemme og sikre, at amerikanske markedsdeltagere ikke bliver sat på sidelinjen.”

– CFTC‑formand Michael Selig sagde i en erklæring

Derefter, tidligere denne måned, delte FDIC de foreslåede regler for at implementere GENIUS Act. Reglerne skaber en ramme, der dækker kapitalkrav, indløsningsprocedure, retningslinjer for reserveaktiver og risikostyring for overvågede stablecoin‑udstedere.

Stablecoins vil dog ikke få de samme beskyttelser som traditionelle bankkonti, som tydeligt fremgår af en vigtig bestemmelse, der udelukker stablecoins fra indskyderforsikringsbeskyttelse. 

Ifølge forslaget skal udstedere indløse tokens inden for to arbejdsdage, og de kan ikke påstå, at deres tokens genererer afkast, selv gennem tredjepart. 

Mens USA fremmer integration af stablecoins i traditionelle banksystemer, har Den Internationale Valutafond (IMF) advarsel om, at stablecoins i takt med deres vækst kan opleve tillidsdrevede løb.

Tokenisering, som agenturet bemærker, “udgør en strukturel omfordeling af tillid inden for det finansielle system.” Papiret påpeger, at ved at fjerne de forsinkelser, som tillader traditionelle finanssystemer at gribe ind før problemer spreder sig, fører tokenisering til problemet med øjeblikkelig materialisering af likviditetskriser. 

I rapporten skitserede Tobias Adrian, finansiel rådgiver og direktør for IMF’s afdeling for monetære og kapitalmarkeder, en fem‑pillar politikplan og opfordrede regeringer til at forankre tokeniseret afregning i sikre aktiver, anvende ensartet regulering og tilpasse deres likviditetsværktøjer til at operere i automatiserede miljøer. Juridiske krav til finansiel stabilitet; rapporten fastslår, at “de i sidste ende skal have forrang over automatiseret udførelse.”

Samtidig i Storbritannien arbejder Financial Conduct Authority (FCA) stadig på forslag for at regulere, hvordan kryptovirksomheder overholder standarder og regulatorisk tilsyn, som en del af agenturets bredere kryptoroadmap for at bringe krypto fuldstændigt inden for det regulatoriske område og tilpasse behandlingen tættere på traditionelle finansielle tjenester.

“Disse forslag fortsætter vores fremskridt mod et åbent, bæredygtigt og konkurrencedygtigt kryptomarked, som folk kan stole på,” sagde regulatoren og tilføjede, “Vi ønsker et marked, hvor innovation kan trives, men hvor folk forstår risiciene.”

Australiens regulator for finansielle tjenester har også gjort det til sin hovedprioritet for dette år at give klarhed om licenskrav og perimetertilsyn. Den arbejder i øjeblikket på en omfattende licenslovgivning for at adressere regulatoriske huller.

Andre steder i Asien tillader Thailand nu krypto at blive brugt som underliggende instrumenter for regulerede derivatprodukter. SEC sagde også, at opfølgende regler vil blive udarbejdet for at ændre derivatlicenser, så kryptoområder kan tilbyde krypto‑bundne kontrakter.

Med denne seneste udvikling sigter regulatoren mod at “fremme mere inklusiv markedsvækst, lette diversificering og mere effektiv risikostyring samt udvide investeringsmuligheder for en bredere vifte af investorer.”

Konklusion

Ved at ophæve sit forbud mod kryptobankvirksomhed efter syv år har Pakistan foretaget en betydelig politisk vending, der signalerer et strategisk skift mod at omfavne finansiel innovation samtidig med at opretholde regulatorisk kontrol. 

Efter år med usikkerhed har landet foretaget afgørende skridt for at formalisere en hurtigt voksende sektor. Ved at kombinere licensrammer, strenge overholdelseskrav og globale partnerskaber forsøger Pakistan at finde en balance mellem muligheder og risici. 

Med dette skridt integrerer det sydasiatiske land endelig digitale aktiver i det traditionelle finansielle system, men succes vil afhænge af implementering, infrastrukturudfordringer, regulatorisk håndhævelse og markedsvolatilitet, som fortsat udgør væsentlige hindringer. Men hvis det håndteres effektivt, kan Pakistans tilgang tjene som en skabelon for andre fremvoksende markeder, der navigerer overgangen fra kryptoskepsis til struktureret adoption.