Pakistan Ophæver Crypto-Bankforbud Efter 7 År

Pakistans centralbank tillader nu lokale finansielle institutioner at åbne konti for registrerede virtuelle aktiver serviceudbydere (VASP’er) og deres kunder, ifølge en erklæring fra den virtuelle aktiver regulator. Med denne beslutning har centralbanken ophævet et syv-årigt forbud mod kryptohandlinger.

I 2018 forbød landet alle banker at yde deres tjenester til kryptofirmaer. Men dette forbud er nu blevet omstødt, og institutionerne er nu tilladt at yde banktjenester til VASP’er, der er registreret i landet.

Med denne ændring sigter det femte mest befolkede land i verden på at integrere digitale aktiver i det traditionelle finansielle system og lette deres vidt udbredte anvendelse.

Dette store skridt kommer kun en måned efter vedtagelsen af den virtuelle aktiver lov, en reguleringsramme, der officielt formaliserede Pakistans kryptosektor ved at etablere Pakistan Virtual Asset Regulatory Authority (PVARA).

Bankerne er nu påkrævet at verificere licenser udstedt af den nyligt etablerede myndighed, der regulerer kryptofirmaer, før de påbegynder samarbejdet med firmaer.

Desuden må de ikke blande kryptokunders midler med standard kundernes konti; i stedet skal bankerne holde disse midler adskilt og i pakistanske rupee, sagde centralbanken.

Ansvaret for due diligence vil fortsat ligge hos bankerne, sammen med risikoprofiling og rapportering af mistænkelige transaktioner til Pakistans Finansielle Intelligensenhed. Derfor vil de udføre grundige kontroller af hver af deres nye kryptokunder, overvåge dem og sikre, at de overholder reglerne om hvidvask og bekæmpelse af terrorfinansiering.

Desuden er rolleforståelsen for långivere begrænset til at yde relevante tjenester, og de har ikke tilladelse til at handle med, investere i eller holde virtuelle aktiver ved hjælp af deres egne midler eller kundernes indskud, ifølge State Bank of Pakistan.

“Dette er et grundlæggende skridt i at bringe virtuelle aktiver ind i det formelle finansielle system i Pakistan.”

– Bilal bin Saqib, formand for PVARA, sagde i erklæringen på onsdag

Bin Saqib, der tidligere var administrerende direktør for Pakistan Crypto Council (PCC) og fungerede som særlig assistent for premierministeren for blockchain og krypto, har været den primære drivkraft bag bestræbelserne på at gøre Pakistan til et kryptohub.

Lægning af grundlag for en politikændring

State Bank of Pakistan lukkede effektivt døren for krypto under bjørnemarkedet i 2018, og to bull-cykler senere er reglen endelig blevet omstødt.

Denne ændring er faktisk sket under endnu en bjørnemarked, selvom landet har været engageret i politiske diskussioner i nogen tid nu. Så selvom staten diskurerede krypto i praksis, hvilket ikke eliminerede brugen helt, men fik aktivitet til at flytte til uofficielle peer-to-peer-markeder, blev det udforsket i teorien.

Mellem 2021 og 2024 udstedte myndighederne advarsler og tog endda tvangsmålinger. På et tidspunkt under denne periode var der endda diskussioner om at forbyde alle kryptokurver.

Så der var ingen klar juridisk ramme, og krypto eksisterede i en gråzone. Trods usikkerheden og udfordringerne, herunder svag infrastruktur, høje energipriser og elektricitetsmangel, fortsatte adoptionen med at vokse.

Tidligere i år fortalte Pakistans VARA Reuters, at deres store kryptomarked består af anslået 40 millioner brugere. Imens sagde Bil Saqib i et interview, at “cirka 15 til 20 millioner pakistanere ejer krypto i dag”, mens de behandler “milliarder af dollars i kryptotransaktioner”.

Landet, hvis 60% af 250 millioner befolkning er under 30 år, rangerer som nummer tre i Chainalysis’ 2025 Global Crypto Adoption Index.

Pakistan klatrede faktisk seks pladser og nåede tredjepladsen, kun overgået af Indien og USA. Adoptionen er blevet drevet i høj grad af detailbrugere og Pakistans stærke pengesendingskultur. Landet modtager en kolossal 36 milliarder dollars om året fra udlandsarbejdere.

Centralbanken fastslog endnu en gang, at virtuelle aktiver ikke var lovlige, og rådede finansielle institutioner til ikke at engagere sig med dem, før en formel licensramme var etableret.

Men før året var omme, annoncerede State Bank of Pakistan en pakke af politiske forslag til at legalisere digitale aktiver.

For at støtte disse bestræbelser mødtes Bin Saqib med El Salvadors præsident Nayib Bukele, der gjorde Bitcoin til en lovlig valuta, og holdt en virtuel diskussion med Michael Saylor, hvis selskab, Strategy, er det største offentlige ejer af Bitcoin.

Det er ikke alt. Formanden mødtes også med Brandon Lutnick, formand og administrerende direktør for Cantor Fitzgerald, Robert “Bo” Hines, direktør for US Council on Digital Assets, og tidligere borgmester i New York City, Eric Adams.

Omkring dette tidspunkt afslørede Saqib også, at Pakistan overvejer at etablering af en strategisk Bitcoin-reserve. Han sagde dengang:

“Fra lanceringsvores Strategisk Bitcoin-Reserve til at låse nationale infrastrukturer for kryptoudvinding og AI-datazoner, bygger Pakistan en reel ramme for digital aktiver-antagelse og økonomisk modernisering.”

Det vigtigste er, at landet har gjort et rigtigt skift mod en pro-krypto-miljø, da regeringen bevægede sig mod at formalisere sektoren.

I maj godkendte Pakistans finansministerium oprettelsen af en dedikeret enhed til at regulere krypto og “føre” branchen.

Et par måneder senere lancerede regeringen PVARA for at overvåge det lokale kryptomarked. Den statlige myndighed er ansvarlig for at udstede licenser, fastsætte regler for hvidvask og sikre overholdelse. Nu kan kun firmaer med en gyldig PVARA-licens få adgang til banktjenester under de nye regler.

Med denne fremtidssikrede ramme, hvis godkendelse blev beskrevet af landets finansministerium som “en kritisk vending”, blev Pakistan sat “i spidsen for finansielle innovationer”.

Pakistan inviterede herefter førende globale kryptofirmaer til at deltage i landets fremvoksende digitale økonomi.

PVARA opfordrede førende kryptofirmaer til at indsende udtryk for interesse (EoI), som Bin Saqib, minister for krypto og blockchain, sagde vil hjælpe med at bygge “en transparent og inklusiv digital finansielle fremtid for Pakistan”.

Positionering af Pakistan som et kryptoinvesteringsscenter

På den ene side gav Pakistans regering reguleringsklarhed gennem en omfattende lovgivning, og på den anden side begyndte de at etablere kontakter med nogle af de digitale aktiverindustris mest magtfulde spillere.

I april sidste år underskrev præsident Donald Trump-bakket World Liberty Financial en bred intentionserklæring med PCC for at accelerere kryptoantagelse i en af industrens hurtigst voksende markeder ved at hjælpe rådet med at lancere regulerings砂kasser, udvide stablecoin-anvendelser, udforske tokenisering af virkelige aktiver og udvikle DeFi-markedet.

“Pakistans ungdom og teknologisektor er vores største aktiver. Gennem partnerskaber som dette åbner vi nye døre for investeringer, innovation og global ledelse i blockchain-økonomien.”

– Finansminister Muhammad Aurangzeb

Tidligere i år underskrev landet en samarbejdsaftale med SC Financial Technologies, et datterselskab af World Liberty Financial, for at udforske digital finansielle innovationer. Fokus for aftalen er på at anvende stablecoins som USD1, Trump-familiens dollar-peggede stablecoin, til at facilitere grænseoverskridende betalinger.

Aftalen afspejler “voksende global interesse for Pakistan som en nøglemarked for digitale aktiver”, da nationen moderniserer sit betalingssystem.

Denne aftale fulgte Zach Witkoffs besøg i Pakistan, kort efter hvilket PVARA-formand Bin Saqib blev rådgiver for World Liberty Financial, men har angiveligt “trådt tilbage” siden. Witkoff er administrerende direktør for SC Financial Technologies og medstifter og administrerende direktør for World Liberty Financial.

Aftalen, David Wachsman, talsmand for World Liberty Financial, fortalte Reuters, kunne også “hjælpe med at sikre, at den amerikanske dollar forbliver verdens reservevaluta. Pakistan vil udforske, hvordan en tillid til en amerikansk dollar-baseret stablecoin ville blive brugt til digitale betalinger og internationale overførsler”.

Stablecoinen USD1 er allerede blevet brugt i en $2 milliarder aktieindkøb hos Binance af Abu Dhabi-statligt bakket investor MGX.

Pakistan selv har underskrevet en samarbejdsaftale med den førende kryptobørs Binance i december 2025 for at udforske tokenisering af op til 2 milliarder dollars i statsobligationer, statslån og kommodite-reserver, såsom olie, gas og metaller ejet af regeringen.

Måneder før dette blev tidligere Binance-administrerende direktør Changpeng Zhao medlem af Pakistan Crypto Council som rådgiver.

“Vi sender en klar besked til verden: Pakistan er åbent for innovation,” sagde Aurangzeb på det tidspunkt. Han kaldte Zhaos udnævnelse for “en milepæl” og sagde, at CZ vil hjælpe landet med at accelerere sin vision om at gøre landet “en regional magt i Web3, digital finansiering og blockchain-dreven vækst”.

Zhao giver regeringen vejledning om infrastruktur, regulering og antagelse og hjælper med at udvikle “en konkurrencedygtig kryptøkonomi”.

I et interview med PCC’s Bin Saqib sagde CZ, at et land med en befolkning på 240 millioner kunne “bevæge sig hurtigt” med regulering, selv med en “klar vision”, og gøre Pakistan til en verdensleder i krypto i 2030.

Denne aftale fulgte, da Binance modtog en ikke-objektionsattest til at operere i landet. HTX fik også initialt klargørelse til licensering, da myndighederne begyndte at tiltrække regulerede børser.

Da Pakistan øgede sine bestræbelser på at etablere sig selv som en krypto-venlig økonomi, annoncerede regeringen planer om at tildele 2 GW overskydende elektricitet til Bitcoin-udvinding og AI-datacenter.

Denne specifikke initiativ er drevet af PCC med det formål at tiltrække udenlandsk investering, der var nede med 45% i februar 2025 i forhold til det foregående år, samt generere indtægt og skabe højteknologiske arbejdspladser. Det er kun den første fase, der vil følge introduktionen af adgang til vedvarende energi til minedrift.

Derefter, sidste måned, blev den virtuelle aktiver lov vedtaget, som skabte en formel juridisk struktur for krypto i Pakistan for første gang.

Loven cementerede PVARA’s rolle som landets digitale aktiver-regulator, “bevæger sig mod en omfattende licensramme, der er i tråd med globale standarder for hvidvask og finansielle integritet”.

En global skub til at balancere innovation med finansielle stabilitet

Først med den virtuelle aktiver lov og nu, hvor bankerne tillades at betjene kryptofirmaer, har Pakistan gjort betydelige fremskridt i tråd med den udviklende globale reguleringslandskab.

Mens bekymringer om kryptos brug i hvidvask og terrorfinansiering længe har begrænset reguleringsklarhed, begyndte holdningen over for krypto at bløde op i de sidste par år, da politikere indså, at et totalt forbud mod krypto ikke kun var uvirkeligt, men også økonomisk begrænsende.

Dette førte til, at regeringer begyndte at bygge reguleringsrammer med fokus på overholdelse af hvidvask, licensering af børser og forståelse af, hvordan eksisterende finansielle love kunne anvendes. Og da krypto-regulering indgik en mere moden fase, begyndte reguleringsmyndighederne at undersøge, hvordan krypto kan sameksistere med traditionelle systemer.

Dette resulterede i udviklinger som spot Bitcoin-ETF’er, stablecoin-regulering og seriøse diskussioner om tokenisering af virkelige aktiver. Nu bygger regeringer og finansielle institutioner aktivt infrastruktur omkring krypto.

Indtil videre i år har krypto-regulering gjort betydelige fremskridt på verdensplan.

Dette inkluderer en ny taskforce, der er blevet annonceret af den amerikanske Commodity Futures Trading Commission (CFTC), som vil hjælpe med at skabe klare regler inden for amerikanske derivatmarkeder for dem, der bygger i krypto, prædiktionsmarkeder, AI og autonome systemer.

“Ved at etablere en klar reguleringsramme for innovatører, der bygger på finansens nye grænse, kan vi fremme ansvarlig innovation hjemme og sikre, at amerikanske markedsdeltagere ikke står på sidelinjen.”

– CFTC-formand Michael Selig sagde i en erklæring

Derefter, tidligere denne måned, delte FDIC de foreslåede regler for at implementere GENIUS-loven. Reglerne skaber en ramme, der dækker kapitalkrav, indløsningsprocedure, retningslinjer for reserveaktiver og risikostyring for tilsynsfulde stablecoin-udstedere.

Stablecoins får dog ikke samme beskyttelse som traditionelle bankkonti, som det tydeligt ses af en nøglebestemmelse, der udelukker stablecoins fra depositumforsikringsbeskyttelse.

Ifølge forslaget skal udstedere afvikle token inden for to forretningsdage, og de kan ikke påstå, at deres token producerer afkast, selv gennem tredjeparter.

Mens USA fremmer stablecoin-integration i traditionelle bank-systemer, har Den Internationale Valutafond (IMF) advaret om, at stablecoins, når de skalerer, kan møde tillidsbaserede løb.

Tokenisering, som agenturen påpeger, “udgør en strukturel omfordeling af tillid inden for det finansielle system”. Papiret påpeger, at ved at eliminere forsinkelser, der tillader traditionelle finansielle systemer at træde ind, før problemer spreder sig, fører tokenisering til problemet med øjeblikkelig materialisering af likviditetskriser.

I rapporten fremhæver Tobias Adrian, finansielle rådgiver og direktør for den monetære og kapitalmarkedsafdeling i IMF, en fem-søjlepolitisk vejviser og opfordrer regeringer til at fæstne tokeniseret afvikling i sikre aktiver, anvende konsekvent regulering og tilpasse deres likviditetsværktøjer til at fungere i automatiserede miljøer. Lovgivning om finansielle stabilitet; rapporten fastslår, at “må nødvendigvis have forkøbsret over automatiseret udførelse”.

Imens arbejder Storbritanniens Finansielle Tilsynsmyndighed (FCA) stadig på forslag til at regulere, hvordan kryptofirmaer opfører sig og reguleringsoversigt, som en del af myndighedens bredere kryptovejviser til at bringe krypto fuldt ud i reguleringsperimeteren og tilpasse dens behandling nærmere traditionelle finansielle tjenester.

“Disse forslag fortsætter vores fremdrift mod et åbent, bæredygtigt og konkurrencedygtigt kryptomarked, som folk kan stole på,” sagde regulatoren og tilføjede, “Vi ønsker et marked, hvor innovation kan trives, men hvor folk forstår risikoen”.

Australiens finansielle tilsynsmyndighed har også gjort det til sine primære prioriteringer at give klarhed omkring licenskrav og periferiregulering i år. Det arbejder i øjeblikket på en omfattende licenslovgivning for at løse reguleringslignende huller.

I andre dele af Asien tillader Thailand nu, at krypto kan anvendes som underliggende instrumenter for regulerede derivatprodukter. SEC sagde også, at følge-op-regler vil blive udarbejdet for at ændre derivatlicenser, så kryptofirmaer kan tilbyde krypto-relaterede kontrakter.

Med denne seneste udvikling sigter regulatoren på at “fremme mere inklusiv markedsvækst, facilitere diversificering og mere effektiv risikostyring og udvide investeringsmuligheder for en bredere række af investorer”.

Konklusion

Ved at ophæve sit krypto-bankforbud efter syv år har Pakistan gjort en betydelig politikændring, der signalerer en strategisk skiftning mod at omfavne finansielle innovationer, mens man opretholder reguleringskontrol.

Efter års usikkerhed har landet gjort afgørende skridt for at formalisere en hurtigt voksende sektor. Ved at kombinere licensrammer, strenge overholdelseskrav og globale partnerskaber forsøger Pakistan at finde en balance mellem mulighed og risiko.

Med denne ændring integrerer det sydasiatiske land endelig digitale aktiver i det traditionelle finansielle system, men succes afhænger af gennemførelse, infrastrukturudfordringer, reguleringsgennemførelse og markedssvingninger, der fortsat udgør væsentlige hindringer. Men hvis det håndteres effektivt, kan Pakistans tilgang fungere som en skabelon for andre udviklingslande, der navigerer overgangen fra kryptoskeptisisme til struktureret antagelse.