NVIDIA nyder frugterne af 2023’s AI-obsession

I de seneste år har den mest spændende og potentialerige teknologi, med rette, været blockchain.  Uanset om det er tokenisering af virkelige aktiver, etablering af en global valuta gennem Bitcoin, eller udvidelse af, hvad smarte kontrakter kan opnå, forbliver fordelene ved blockchain lokkende.  På trods af dette er glansen i 2023 aftaget fra sektoren, efterhånden som den modnes.  Nu har investorer og teknologieentusiaster alike omdirigeret meget af deres opmærksomhed mod det næste store – kunstig intelligens (AI).

Uden tvivl er det firma, der oftest forbindes med kunstig intelligens, OpenAI og deres flagskibsprodukt ‘ChatGPT’.  Interessant nok, på trods af at ChatGPT har over 100 millioner brugere, er OpenAI ikke den største fordelagtige part af denne bølge af begejstring omkring teknologien.  I stedet ser det ud til at være grafikkortproducenten NVIDIA (NVDA ).

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA)

NVIDIA er en førende teknologivirksomhed, der er kendt for at specialisere sig i design af grafiske behandlingsenheder (GPU’er) til en række industrier (f.eks. gaming- og professionelle markeder samt system‑on‑a‑chip‑enheder (SoC’er) i både mobile og automotive applikationer).  Bemærkelsesværdigt spiller virksomheden også en kritisk rolle i udviklingen af AI, da deres GPU’er leverer den højtydende beregningskraft, der er nødvendig for at træne komplekse neurale netværk, hvilket gør den til en af de mest interessante børsnoterede aktier at følge i 2023.

Markedsværdi: $1.14T

Pris/indtjeningsforhold (P/E): 236.82

Indtjening pr. aktie (EPS): $1.92

På tidspunktet for skrivning fremviste NVIDIA (NVDA) ovenstående nøgletal og er opført som en ‘Strong Buy’ blandt de fleste større investeringsfirmaer.

Hvordan drager NVIDIA fordel?

For at OpenAI og lignende virksomheder kan trives og vokse, kræves en enorm mængde behandlingskraft til at indsamle, analysere og præsentere data på en intelligent måde.  Det er NVIDIA, der fører an i at imødekomme disse behandlingsbehov.  Selvom de præcise tal er ukendte, siges ‘hjernen’ bag OpenAI ved lanceringen at bestå af mere end 20.000 A100 GPU’er, som alle blev anskaffet fra NVIDIA.  Siden da er NVIDIAs AI‑specifikke løsninger, såsom CUDA‑platformen og Tensor Cores, blevet standardværktøjer for AI‑forskere og -udviklere.  Det er indlysende, at NVIDIA har haft stor fordel af denne AI‑bølge.  Desuden, efterhånden som efterspørgslen efter AI og maskinlæring stiger på tværs af industrier (f.eks. sundhedssektoren, finans, autonome køretøjer osv.), bør behovet for NVIDIAs produkter kun fortsætte med at vokse.

Kilde: nasdaq.com/market-activity/stocks/nvda/advanced-charting

Denne efterspørgsel efter GPU’er har gjort det muligt for NVIDIAs aktiekurs at stige fra omkring $145 i begyndelsen af 2023 til imponerende omkring $457 blot 7 måneder senere.  Som Bloomberg bemærker, har denne efterspørgsel resulteret i, at NVIDIA nu er blevet medlem af ‘$1 Trillion Club’ med hensyn til dens samlede markedsværdi.  Det bør bemærkes, at selvom denne prisstigning er imponerende, kan det være urealistisk at forvente fortsatte afkast i samme omfang, da den oprindelige begejstring for AI i den brede offentlighed sandsynligvis allerede har nået sit højdepunkt.  I den forbindelse er Google‑søgninger efter AI faldet 40 % siden toppe i april 2023.

På trods af et fald i interessen fra den brede offentlighed forventes det bredt, at indtil den næste banebrydende teknologi dukker op, vil AI fortsat være en eftertragtet destination for investeringskapital.  Ud over NVIDIA er et stigende antal virksomheder nået frem til denne konklusion, hvilket resulterer i eksempler som HIVE Blockchain, der omdøber sig til Hive Digital Technologies i et skridt, der vil få dem til at omdanne deres eksisterende flåde af proof‑of‑work‑minere til at fungere som en AI‑cloud‑tjeneste for virksomheder, der har brug for beregningskraft til at træne AI‑værktøjer.

Ingen held nødvendig

Bemærkelsesværdigt er, at NVIDIAs drivkraft og profit på AI‑væksten ikke er et spørgsmål om held.  Som Bloomberg rapporterer, går virksomhedens interesse for branchen tilbage til mindst 2016 – længe før den brede AI‑bølge.

Denne fremsyn var ikke kun begrænset til udviklingen af GPU’er – såsom Titan X, Volta, Turing, Ampere osv.  I løbet af denne tid er den udvidet til at omfatte udviklingen af,

• AI-platforme til brug i autonome køretøjer
• Forskning‑ og udviklingsindsatser
• Cloud‑computing‑tjenester
• Software og SDK’er

Det er tydeligt, at NVIDIA ikke blot var ‘på det rette sted på det rette tidspunkt’, da den begyndte at drage fordel af AI‑bølgen i 2023.  I stedet har virksomheden i årevis gjort en målrettet indsats for at skabe den nuværende situation, hvor deres produkter er i høj og stigende efterspørgsel.

Åbne arme

Da AI forventes at være ret lukrativt for NVIDIA, ville det synes indlysende, at virksomheden ville omfavne branchen med åbne arme.  Interessant nok var dette ikke tilfældet med blockchain, på trods af at den har skabt enorm, hidtil uset efterspørgsel over flere år efter virksomhedens produkter.

Faktisk har NVIDIA i fortiden gået så langt som at forsøge at afskrække kryptominere fra at bruge deres produkter ved at introducere ‘hash‑rate‑begrænsere’ i flere af deres flagskibsprodukter.  Disse begrænsere var designet til intelligent at opdage, når en bruger udnyttede en GPU til minedrift, såsom dem i RTX‑30‑serien, og begrænse den tilgængelige behandlingskraft.  Til dags dato, hvis du besøger NVIDIA‑webstedet, vil du se virksomheden promovere brugen af deres GPU’er på tværs af en række industrier, herunder gaming, automotive, AI og datavidenskab, robotteknik og mere – blockchain er den eneste populære, relativt nye teknologi, der er udeladt.

Det skal dog siges, at afhængigheden af NVIDIAs GPU’er i PoW‑minedrift hurtigt aftager, da netværk som Bitcoin nu benytter ASIC‑enheder, og mange andre overgår til Proof‑of‑Stake (PoS).

Afsluttende ord

Selvom NVDA ikke kan holde trit med den hastighed, hvormed den stiger i værdi, er det svært at forestille sig en fremtid, hvor den ikke fortsætter med at vokse, da efterspørgslen efter NVIDIAs produkter kun vil stige.  Gennem årene har NVIDIA etableret sig som en fast bestanddel i teknologisektoren ved at betjene ikke kun gaming‑industrien, men også automotive, mobil og – modvilligt – blockchain‑sektoren.  AI bør kun tjene til at styrke dens position i ‘$1 trillion club’.