Medtronic afhænder sin resterende ejerandel i MiniMed og fuldender udskillelsen

Medtronic plc (MDT ) meddelte den 15. oktober 2026, at selskabet har fuldført udskillelsen af MiniMed Group, Inc. (MMED ) , efter at have afhændet hele sin resterende ejerandel i selskabet gennem et overtegnet byttetilbud i forbindelse med en udskillelse. Medtronic oplyste, at selskabet havde valgt at bytte hele sin resterende ejerandel i MiniMed, svarende til 252.813.348 almindelige aktier i MiniMed, mod udestående ordinære aktier i Medtronic i et tilbud, der blev overtegnet 5,4 gange. MiniMeds aktier handles på Nasdaq under symbolet MMED, mens Medtronics ordinære aktier handles på NYSE under symbolet MDT.

“Jeg er utroligt stolt af det, MiniMed og Medtronic har opnået sammen, og af den betydelige forskel, vi har gjort for mennesker med diabetes,” sagde Geoff Martha, bestyrelsesformand og administrerende direktør for Medtronic. Martha sagde, at udskillelsen er en vigtig milepæl for begge selskaber, som nu går hver sin vej med et klart strategisk fokus, og at det for Medtronic betyder, at hele organisationens styrke skal bruges til at fremme innovation og skabe vækst på tværs af virksomhedens forretningsområder inden for hjerte-kar-sygdomme, neurologi og kirurgi.

Endelige resultater af byttetilbuddet

Byttetilbuddet og retten til at trække aktier tilbage udløb ved midnat, New York-tid, ved udgangen af den 9. oktober 2026. Medtronic offentliggjorde de endelige resultater den 14. oktober 2026: Tilbuddet var overtegnet, og selskabet byttede sine resterende 252.813.348 aktier i MiniMed mod 55.032.401 ordinære aktier i Medtronic. Efter gennemførelsen vil Medtronic ikke længere eje nogen af de udestående almindelige aktier i MiniMed.

Fordi byttetilbuddet var overtegnet, accepterede Medtronic kun en del af de ordinære aktier, der var gyldigt indleveret og ikke gyldigt trukket tilbage, fordelt pro rata i forhold til antallet af indleverede aktier. En endelig fordelingsfaktor på 18,289133 % blev anvendt på alle øvrige gyldigt indleverede ordinære aktier i Medtronic for at fastslå, hvor mange aktier der skulle accepteres. Aktionærer, der ejede færre end 100 ordinære aktier i Medtronic, såkaldte “ulige aktieposter”, og som gyldigt indleverede alle deres aktier, var ikke omfattet af den forholdsmæssige fordeling; alle aktier, der gyldigt blev indleveret af kvalificerede aktionærer med ulige aktieposter, blev accepteret.

Ifølge den endelige opgørelse fra bytteagenten, Equiniti Trust Company, LLC, blev 297.521.390 ordinære aktier i Medtronic gyldigt indleveret og ikke gyldigt trukket tilbage. Af dette samlede antal var 296.763.500 indleverede aktier omfattet af den forholdsmæssige fordeling, mens 757.890 var aktier i ulige aktieposter, der ikke var omfattet af fordelingen; 55.032.401 aktier blev accepteret i byttet.

I henhold til det endelige bytteforhold leverede Medtronic 4,5939 almindelige aktier i MiniMed for hver ordinær aktie i Medtronic, der blev accepteret. Medtronic havde fastsat bytteforholdet til den øvre grænse på 4,5939 den 7. oktober 2026 og oplyste, at de endelige beregnede værdier pr. aktie i henhold til prospektet ville have resulteret i et højere bytteforhold. Bytteforholdet blev fastlagt efter en formel beskrevet i en registreringserklæring på formular S-4 (registreringsnr. 333-298914), som MiniMed indsendte til den amerikanske Securities and Exchange Commission.

Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC og BofA Securities, Inc. fungerede som tilbudsansvarlige for byttetilbuddet. Bytteagenten vil hurtigst muligt indsætte nyudstedte almindelige aktier i MiniMed i elektronisk form på konti, som føres af MiniMeds aktieoverførselsagent, for de aktionærer, der indleverede aktier, og hvis ordinære aktier i Medtronic blev accepteret. Kontantbeløb i stedet for brøkdele af almindelige aktier i MiniMed vil blive udbetalt, efter at bytteagenten har samlet alle brøkdele og solgt dem på det åbne marked. Ordinære aktier i Medtronic, der blev indleveret, men ikke accepteret i byttet, vil hurtigst muligt blive returneret til de aktionærer, der indleverede dem, i elektronisk form.

Vejen fra børsnotering til fuld udskillelse

MiniMed, der tidligere var Medtronics diabetesforretning, gennemførte sin børsnotering i marts 2026, hvor Medtronic beholdt en ejerandel på cirka 90 %, svarende til 252.813.348 almindelige aktier i MiniMed. Medtronic indledte byttetilbuddet den 14. september 2026 for at udskille mindst 80,1 % af MiniMeds aktier, så Medtronics aktionærer kunne bytte ordinære aktier mod almindelige aktier i MiniMed med 7 % rabat, dog højst til bytteforholdet 4,5939. Gennemførelsen var betinget af, at mindst 112.680.647 aktier i MiniMed blev udstedt i byttet, og at der blev indhentet en juridisk vurdering af, at transaktionen generelt ville være skattefri for Medtronic og de deltagende aktionærer i henhold til amerikansk føderal indkomstskattelovgivning, bortset fra kontantbeløb modtaget i stedet for brøkdele af aktier. Medtronic tilbød at bytte op til 225.361.295 aktier i MiniMed og oplyste, at selskabet, hvis tilbuddet blev overtegnet, havde til hensigt uden at forlænge tilbudsperioden at bytte yderligere 27.452.053 aktier, svarende til hele selskabets resterende ejerandel. Byttetilbuddet var frivilligt for Medtronics aktionærer, og D.F. King & Co., Inc. fungerede som informationsagent.