Hadron by Tether vælger RedStone til tokenprissætning og T+0-afvikling

Tether meddelte den 5. november 2026, at Hadron by Tether samarbejder med RedStone om at give udstedere adgang til prisfeeds og feeds med nettoaktivværdi (NAV) samt RedStone Settle, herunder afvikling og likviditet samme dag, eller T+0, for kvalificerede tokeniserede aktiver.

Aftalen forbinder tokenudstedelse med de værdiansættelses- og exitmekanismer, der er nødvendige på on-chain-markeder. RedStones prisfeeds leverer markedspriser til on-chain-applikationer, mens virksomhedens NAV-feeds offentliggør nettoaktivværdier for fonde og andre tokeniserede produkter. Settle er udviklet til at understøtte tvangsafviklinger, indløsninger og afvikling af loopede positioner uden at ændre et kvalificeret aktivs compliance-ordning eller dets oprindelige indløsningsproces.

Hadron understøtter tokens, der repræsenterer råvarer, virksomhedsaktier, statsgæld, virksomhedsobligationer, fondsstrukturer, stablecoins og loyalitetspoint, og de tilsigtede brugere spænder fra regeringer til små virksomheder og hedgefonde. Meddelelsen nævnte ikke nogen første udsteder eller oplyste økonomiske vilkår, så der er tale om en infrastrukturaftale snarere end lanceringen af et specifikt tokeniseret aktiv.

Sådan fungerer afviklingsmekanismen

RedStones dokumentation for Settle beskriver et misforhold mellem on-chain-långivning og aktiver fra den virkelige verden: Sekundærmarkederne kan være for illikvide til at absorbere nødsalg, overførselsbegrænsninger som følge af kundekendskabskrav kan blokere likvidationer på det åbne marked, og indløsningsperioder kan strække sig fra 30 til 180 dage. Disse begrænsninger gør det vanskeligt for låneprotokoller hurtigt at likvidere tokeniseret sikkerhed.

I henhold til den annoncerede aftale deltager verificerede likviditetsudbydere i en auktion. Auktionslederen overvåger positioner, indsamler bud og vælger det højeste gyldige bud. Hver solver skal være KYC-verificeret og stå på whitelisten for den relevante type tokeniseret aktiv fra den virkelige verden, før vedkommende kan deltage. Den vindende udbyder overtager tokenpositionen og indløser den gennem aktivets oprindelige proces.

Afviklingen er atomisk. Eksekveringskontrakten samler prisopdateringen, solverens callback, tilbagebetalingen og frigivelsen af sikkerheden i én transaktion; hvis en del fejler, rulles hele transaktionen tilbage. Et fejlforløb efterlader derfor hverken en delvist gennemført afvikling eller en efterladt position.

RedStones medstifter Marcin Kazmierczak knyttede mekanismen til den tilsigtede anvendelse af sikkerhed: »Et token med en pris og næsten øjeblikkelig exitlikviditet kan bruges som sikkerhed. Et token uden nogen af delene ligger bare i en wallet.«

Eksisterende systemer og begrænsninger for aktiver

Samarbejdet bygger videre på infrastruktur, der allerede er i drift hos begge parter. Hadron beskriver i sit platformsmateriale tilpasselig udstedelse, oprettelse og administration af tokens samt complianceværktøjer til KYC, KYB og KYT. RedStones Settle bygger videre på virksomhedens ATOM-auktionslag, der blev lanceret i juli 2025, i stedet for at indføre en helt ny auktionsarkitektur.

RedStone oplyser i sin dokumentation for prisfeeds, at tjenesten understøtter mere end 1.300 aktiver og er udrullet på mere end 110 blockchains. Push-modellen opdaterer feeds efter heartbeat- og afvigelsestærskler, mens Pull-feeds opdateres efter behov i forbindelse med transaktioner. Disse feeds leverer værdiansættelseskomponenten; Settle tilføjer en auktionsbaseret likviditetsvej for kvalificeret sikkerhed.

Kriterierne for at være kvalificeret er fortsat snævrere end Hadrons udvalg af udstedelsesmuligheder. Settle understøtter i øjeblikket en udvalgt liste over tokeniserede pengemarkedsfonde, råvarer og produkter med fast forrentning og kræver on-chain-prissætning i realtid samt en fastlagt indløsningsmekanisme. Funktionen til afvikling samme dag omfatter derfor ikke automatisk alle tokens, som Hadron kan udstede.

Denne forskel afgrænser samarbejdets umiddelbare rækkevidde. Hadron leverer bredt funderede værktøjer til udstedelse og compliance, mens RedStone leverer værdiansættelse og en mulig exit, før den oprindelige indløsningsplan udløber. For at et token kan fungere som sikkerhed gennem dette system, skal det have understøttet prissætning og indløsningsmekanismer samt likviditetsudbydere på whitelisten. Aftalen adresserer fasen efter udstedelsen: at gøre et kvalificeret token anvendeligt på on-chain-markeder, ikke blot at oprette det.