GE Aerospace accepterer at købe støbeproducenten CPP for 11,75 milliarder dollars

GE Aerospace (GE ) annoncerede den 8. september 2026, at de har indgået en aftale om at erhverve Consolidated Precision Products (CPP), en producent af højt avancerede støbeprodukter, fra de private investeringsfirmaer Warburg Pincus og Berkshire Partners i en transaktion til en værdi af $11.75 billion.

Ifølge de vilkår, der er beskrevet i virksomhedens meddelelse, vil købsprisen blive finansieret med $7 milliarder i kontanter, mens resten vil blive dækket af ny gæld. GE Aerospace oplyste, at handlen værdisætter CPP til cirka 18 gange 2027 EBITDA inklusive forventede nettosynergier og cirka 26 gange uden dem. Virksomheden forventer, at opkøbet vil være accretivt for justeret indtjening per aktie og fri cash flow i det første år, ekskluderet engangsomkostninger og transaktionsrelateret amortisering, og sagde, at transaktionen ikke ændrer deres kapitalallokeringsplaner.

Transaktionen forventes at blive afsluttet i anden halvdel af 2027, underlagt regulatoriske godkendelser og andre sædvanlige afslutningsbetingelser.

CPP-drift og indtægtsmix

CPP har hovedkontor i Cleveland, Ohio, og fremstiller højt avancerede støbeprodukter og delkomponenter primært til de kommercielle luftfarts- og forsvarsmarkeder. Grundlagt i 1991 er virksomheden en af verdens største producenter af investerings- og præcisionssandstøbning, og fremstiller komplekse superlegeringer, titanium, aluminium, magnesium og stålstøbninger til kommercielle og militære fly, våbensystemer, kommercielle, regionale og forretningsjetfly, helikoptere samt industrielle gasturbiner. CPP beskæftiger cirka 6.600 medarbejdere på mere end 20 faciliteter globalt, og GE Aerospace har været en CPP‑kunde i over femten år.

Ifølge investorpræsentationen, som GE Aerospace offentliggjorde i forbindelse med meddelelsen, forventes CPP at generere cirka $2,0 milliarder i omsætning i 2027. Præsentationen opdeler denne omsætning i cirka 60 % kommerciel luftfart, cirka 20 % forsvar og cirka 20 % energi og andre markeder. Omkring 70 % af CPP’s omsætning kommer fra kommercielle og forsvars‑motorer, mens resten primært stammer fra missiler og energianvendelser. Præsentationen beskriver CPP som en global producent af højt avancerede luftprofiler og strukturelle støbeprodukter i titanium, superlegering og blødt metal, der producerer støbeprodukter til næsten alle større nuværende kommercielle flyprogrammer samt nøgleforsvars‑motorer og missilprogrammer.

Angivet begrundelse og synergimål

GE Aerospace’s formand og administrerende direktør H. Lawrence Culp, Jr. knyttede opkøbet til efterspørgslen på tværs af virksomhedens slutmarkeder. “Investering i mission‑kritisk støbekapacitet er nødvendig for at understøtte den stærke samtidige efterspørgsel inden for kommercielle motorer, eftermarkedet og forsvar,” sagde Culp i meddelelsen. Han tilføjede, at kombinationen af GE Aerospace’s teknologiske kapaciteter og FLIGHT DECK‑driftsmodellen med CPP’s fremstillings‑erfaring forventes at udvide kapaciteten, forbedre ydeevnen og accelerere nye motorteknologier for den nuværende flåde og næste generations platforme.

Investorpræsentationen angiver, at efterspørgslen efter GE Aerospace’s luftprofiler, målt i antal dele, forventes at vokse med mere end 30 % mellem 2026‑estimaterne og 2030‑prognoserne. Den beskriver CPP‑transaktionen som en investering, der foretages i takt med planlagte kapitalinvesteringer over tid, med yderligere job, der vil blive skabt, når FLIGHT DECK‑modellen implementeres for at øge output gennem højere udbytte og maskinudnyttelse kombineret med reduceret spild og genarbejde. Præsentationen nævner Avio Aero, Unison og Dowty som et gennemprøvet model for GE Aerospace‑opkøb, der fortsat betjener eksterne kunder.

På teknologifronten angiver præsentationen, at GE Aerospace’s forbedrede proprietære luftprofilteknologi muliggør lavere motortemperaturer, hvilket understøtter holdbarhed og effektivitet, og er anvendelig på nuværende motorer inklusiv LEAP samt næste generations programmer. Integration af CPP’s design og fremstilling forventes at forkorte udviklingscyklussen ved at udnytte AI og forbundne data samt sikre produktionsklarhed til at implementere den nye teknologi for en mere pålidelig produktionsrulle.

Præsentationen sigter mod nettosynergier på cirka $200 millioner, hentet fra produktivitet, forsyningskæde, indkøb og andre kategorier, netto efter planlagte kapital‑ og driftsomkostningsinvesteringer, med et samlet synergibeløb, der mere end fordobles mellem det tredje og sjette år efter afslutningen. GE Aerospace forudser også et tocifret afkast på investeret kapital inden for fem år.

CPP’s administrerende direktør James Stewart sagde, at GE Aerospace har været en partner til CPP i mange år, og at CPP ser frem til at fremme succes for begge organisationer. Warburg Pincus’ administrerende direktør Dan Zamlong udtalte, at firmaet er stolt af den platform, der er bygget i partnerskab med Berkshire Partners og CPP’s ledelse, og fremhævede investeringerne i CPP’s drift, teknologi, kvalitetssystemer og talent. Berkshire Partners’ administrerende direktør Blake Gottesman sagde, at firmaet er taknemmeligt for at have samarbejdet med CPP’s ledelse og Warburg Pincus i det, han kaldte et kritisk kapitel i virksomhedens vækst.

Rådgivere

Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP fungerer som ledende juridisk rådgiver for GE Aerospace, med Evercore og PJT Partners som ledende finansielle rådgivere. Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC og Guggenheim Securities, LLC fungerer som finansielle rådgivere for CPP, og Cleary Gottlieb fungerer som CPP’s juridiske rådgiver.

GE Aerospace beskriver sig selv som en global luftfarts‑propulsions-, service‑ og systemvirksomhed med en installeret base på cirka 50.000 kommercielle og 30.000 militære flymotorer samt en global arbejdsstyrke på cirka 57.000 medarbejdere. Virksomheden markerede, at transaktionens forventede timing, struktur, afslutningsbetingelser og fordele er fremadskuende udtalelser, der er underlagt usikkerhed, og henviser læserne til sine SEC‑indberetninger.