Investering 101

ETF’er vs. indeksfonde: hvad er forskellen?

mm
Udgivet den
Opdateret den
Føj Securities.io til dine foretrukne kilder på Google
Oplysning: Securities.io kan modtage betaling, når du bruger links til produkter, vi anmelder. Det påvirker ikke vores redaktionelle vurderinger. Vi er ikke registreret investeringsrådgiver; dette er ikke investeringsrådgivning. Læs vores affiliateoplysning.

Investering på aktiemarkedet kan give afkast, men indebærer også risiko for tab. Børshandlede fonde, ETF’er, og indeksfonde er populære, ofte på grund af lave omkostninger. Kategorierne overlapper: En ETF kan selv være en indeksfond. Her sammenlignes især ETF’er med traditionelle indeksfonde, som ikke handles på børsen, for at forklare forskelle i struktur og anvendelse.

Hvad er ETF’er?

ETF-andele kan købes og sælges i børsens åbningstid til markedspriser, der ændrer sig i løbet af dagen.

Definition og karakteristika

ETF’er er investeringsfonde, hvis andele handles på børsen ligesom aktier. De kan investere i aktier, obligationer eller råvarer, direkte eller gennem relaterede finansielle instrumenter. Markedsprisen ligger normalt tæt på den indre værdi pr. andel, men der kan opstå afvigelser. Handlen i løbet af dagen minder om handel med enkelte aktier.

Eksempel og historisk afkast

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) følger S&P 500-indekset. Ifølge årsrapporten var det gennemsnitlige årlige totalafkast baseret på indre værdi 9,77 % over fem år og 11,77 % over ti år frem til den 30. september 2023, med geninvestering af udlodninger. Afkast afhænger af den præcise måleperiode og er ikke en prognose.

Hvad er indeksfonde?

Indeksfonde forsøger at følge udviklingen i et bredt markedsindeks eller et bestemt brancheindeks. De tilbyder en forholdsvis enkel måde at investere langsigtet på.

Definition og karakteristika

En indeksfond kan være en traditionel fond eller en ETF. Strategien er at følge et bestemt indeks, eksempelvis S&P 500. Køb og indløsning i traditionelle indeksfonde gennemføres til næste beregnede indre værdi, normalt én gang dagligt efter markedets lukning. Denne begrænsning gælder ikke for indeks-ETF’er.

Eksempel og historisk afkast

Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX) er et eksempel på en traditionel indeksfond, hvis andelsklasse har begrænset adgang for nye investorer. Som et præcist dateret eksempel oplyser den senere offentliggjorte årsrapport for 2023 et gennemsnitligt årligt totalafkast før skat på 15,53 % over fem år og 11,88 % over ti år frem til den 31. december 2023. Slutdatoen er en anden end i SPY-eksemplet ovenfor, så tallene er ikke en direkte sammenligning af afkast.

Forskelle mellem ETF’er og traditionelle indeksfonde

De relevante forskelle vedrører handel, startbeløb, skat og forvaltningsstrategi. ETF’er og indeksfonde er ikke to kategorier, der udelukker hinanden.

  • Handelsfleksibilitet: ETF’er handles i løbet af børsdagen. Ordrer i traditionelle fonde gennemføres til næste beregnede indre værdi, normalt ved dagens slutning.
  • Minimumsinvestering: Nogle traditionelle fonde kræver et mindste startbeløb, mens andre ikke gør. Ved en ETF kræves normalt prisen på én andel, medmindre mægleren tilbyder brøkdele af andele. Mæglerens egne betingelser kan også have betydning.
  • Skatteeffektivitet: I USA kan oprettelse og indløsning af ETF-andele ved overførsel af værdipapirer frem for kontanter mindske udlodning af realiserede kapitalgevinster. Fordelen afhænger af fonden, kontotypen og den relevante skattelovgivning.
  • Forvaltning: ETF’er kan forvaltes aktivt eller passivt. En indeksfond følger per definition en indeksstrategi, uanset om den er en ETF eller en traditionel fond. Traditionelle fonde kan også forvaltes aktivt.

Hvilken struktur passer til investoren?

Valget afhænger af den ønskede handelsform, omkostninger, investeringshorisont og kontoens muligheder.

ETF’er for fleksibilitet og diversificering

En ETF kan passe til investorer, som ønsker at handle i børsens åbningstid eller investere i en bestemt branche eller råvare. Nogle ETF’er kan også anvendes til shortsalg eller investering med lånte penge, afhængigt af kontoens vilkår. Disse avancerede strategier indebærer yderligere risici og er ikke egnede for alle.

Traditionelle indeksfonde til enkel langsigtet investering

Traditionelle indeksfonde kan egne sig til langsigtet investering med regelmæssige automatiske indbetalinger uden at følge priserne i løbet af dagen. At visse markeder historisk er steget på lang sigt, garanterer hverken gevinst eller stabil fondsværdi. En indeks-ETF kan også anvendes til en passiv langsigtet strategi.

Regneeksempel: investering i teknologi

Den fiktive investor Alex illustrerer renters rente i en teknologi-ETF og en traditionel teknologiindeksfond.
Teknologisektoren havde bidraget væsentligt til markedsstigningerne før artiklens offentliggørelse i 2023. I følgende beregning antager vi, at Alex investerer 10.000 dollar i hvert af to produkter i ti år med et konstant årligt afkast på 20 %, som geninvesteres. Det er et hypotetisk regneeksempel, ikke en verificeret gengivelse af faktiske handler.

  • Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) er en teknologi-ETF. Med et antaget årligt afkast på 20 % bliver slutværdien cirka 61.917 dollar: 10.000 × 1,20¹⁰. Beløbet følger af forudsætningen og er ikke en præcis måling af XLK’s historiske afkast.
  • Den samme forudsætning giver også 61.917 dollar for en teoretisk investering på 10.000 dollar i Vanguard Information Technology Index Fund Admiral Shares (VITAX). Det betyder ikke, at VITAX og XLK faktisk gav identisk afkast. Direkte køb af VITAX er desuden underlagt minimumsbeløb og adgangskrav til andelsklassen, så en startinvestering på 10.000 dollar er ikke nødvendigvis mulig.

De ens slutværdier skyldes, at samme hypotetiske afkast blev anvendt. XLK tillader handel i løbet af børsdagen, mens VITAX følger traditionelle fondes procedure for køb og indløsning. Begge kan beholdes langsigtet uden aktiv handel, og ingen af dem garanterer en stabil værdi.

En kendt investors synspunkt

Erfarne investorers synspunkter kan hjælpe med at forstå passiv investering. Vurder også den enkelte fond og dine egne behov.
Warren Buffett, der var administrerende direktør for Berkshire Hathaway (BRK.A ) (BRK-B ) ved artiklens offentliggørelse i 2023, har gentagne gange støttet indeksfonde med lave omkostninger. Følgende udtalelse tilskrives ham:

”En indeksfond med lave omkostninger er den mest fornuftige aktieinvestering for langt de fleste investorer.”

Synspunktet understreger lave omkostninger og bred markedseksponering. Det er ingen garanti for gevinst og betyder ikke, at ethvert indeks passer til enhver investor.
At sammenligne forskellige eksperters synspunkter og følge markedet kan hjælpe med at vurdere investeringsmuligheder. Securities.io tilbyder information om investeringsprodukter, markedstendenser og nyheder om ETF’er og indeksfonde.

Vælg en børsmægler

At vælge en pålidelig børsmægler er et vigtigt skridt, når du begynder at investere.
Her finder du vores guider til børsmæglere i følgende lande:

Afsluttende tanker

ETF’er og traditionelle indeksfonde tilbyder forskellige måder at investere på. ETF’er giver fleksibilitet i børsens åbningstid, mens traditionelle fonde kan gøre regelmæssig opsparing lettere. Risikospredning, risiko og afkast bestemmes især af porteføljen og strategien, ikke kun af fondens struktur. Det passende valg afhænger af dine mål, risikotolerance og omkostninger.

Alle investeringer indebærer risiko. Undersøg prospektet, omkostningerne og skattemæssige konsekvenser, og søg om nødvendigt kvalificeret rådgivning, så valget passer til dine økonomiske mål og din risikotolerance.

Historisk afkast garanterer ikke fremtidige resultater. Træf investeringsbeslutninger med viden, en strategi og omtanke.

mm

Daniel er en stærk fortaler for blockchain's potentiale til at afvikle traditionel finans. Han har en dyb passion for teknologi og er altid ude at udforske de seneste innovationer og gadgetter.