Forskelle mellem en ICO, IEO eller IDO

Kryptovalutamarkedet er meget kreativt, når det kommer til at rejse midler til nye projekter. I den traditionelle finanssektor er rejsning af midler begrænset til at tage lån eller søge hjælp fra venturekapital (VC). Men denne strategi ender med at skade grundlæggerne af nye projekter på længere sigt.

Kryptovalutamarkedet er diversificeret, og de tilgængelige finansieringsmuligheder for nye projekter giver dem mulighed for at rejse midler, samtidig med at de inddrager samfundet. Blockchain- og kryptostartups kan udstede deres tokens i bytte for fiat-valuta eller andre kryptovalutaer. De indsamlede midler bliver omdirigeret til projektets vækst.

De tre populære måder, hvorpå kryptoprojekter rejser midler, er en initial coin offering (ICO), en initial exchange offering (IEO) og en initial DEX offering (IDO). Herunder forklarer vi hver af disse metoder samt deres fordele og ulemper.

Initial Coin Offering (ICO)

En Initial Coin Offering er en form for crowdfunding. En ICO ligner en Initial Public Offering (IPO) på aktiemarkedet. ICO’er var den første måde, hvorpå krypto- og blockchain-startups begyndte at rejse midler fra investorer.

I en ICO tilbyder et selskab deres blockchain-baserede token, og enhver investor kan købe disse tokens ved hjælp af populære kryptovalutaer som Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) eller ved hjælp af stablecoins som Tether (USDT). De tokens, der tilbydes af selskabet, kan senere handles på en decentraliseret børs (DEX) eller en centraliseret børs (CEX).

Historien om ICO’er går tilbage til 2013, hvor Mastercoin lancerede den første ICO. Platformen managede at rejse omkring $600.000 fra processen. Ethereum, det næststørste blockchain-netværk efter markedsværdi, lancerede også en ICO i 2014. ICO’en rejsede $18 millioner inden for 42 dage.

Det bedste ved ICO’er er, at de giver selskaber mulighed for at rejse midler uden at skulle igennem den omfattende proces med at få regulatorisk godkendelse. Mens dette er fordelagtigt for projektet, indebærer det betydelige risici for investoren. Herunder er fordelene og ulemperne ved ICO’er som en finansieringsmetode:

Fordele

En af de største fordele ved ICO’er er, at de gør det meget let for et selskab at rejse midler. Desuden giver de også store afkast til ICO-managere. Disse managere genererer tokens i overensstemmelse med ICO’ens vilkår og distribuerer dem derefter til enkelte investorer.

Hvis et projekt er levedygtigt og har potentiale, kan en ICO give det den nødvendige finansiering til at nå nye niveauer. Sådan var tilfældet med Ethereum, hvor projektet udnyttede midlerne til at opnå vækst. De, der investerede i ICO’en og har holdt fast i tokens over årene, har også oplevet betydelige afkast.

Ulemper

Det faktum, at ICO’er ikke er reguleret, gør dem meget risikable for investorer. Et projekt vil lokke investorer til at deltage i en ICO ved at love høje afkast. Men de fleste projekter ender med at være svindel, og udviklerne flygter med investorernes midler.

US Securities and Exchange Commission har advaret om de potentielle farer ved ICO’er for investorer. Men muligheden for overvældende afkast har fået nogle mennesker til at falde for projekter, der aldrig rigtig tog af eller projekter, der blev opgivet. Derfor bør du tage dig tid til at gennemføre en grundig baggrundstjek på et projekt for at vurdere dets vitalitet.

Initial Exchange Offering (IEO)

En Initial Exchange Offering ligner en ICO på mange måder. Men der er en væsentlig forskel: en IEO tilbydes på en kryptobørsplatform. Børsplatforme er selskaber, der faciliterer handel med digitale aktiver.

Kryptobørsplatformen vil være som en tredjepart i denne proces. Projektet vil søge selskabets tjenester, der normalt tilbydes mod en gebyr, og børsen vil tilbyde tokens på vegne af projektet. Ligesom i ICO’er giver en IEO investorer mulighed for at købe tokens, før de officielt lanceres på markedet, og skaber dermed mulighed for betydelige afkast.

Fordi kryptobørsen vil faciliterer denne proces, må projekter, der ønsker at rejse midler gennem denne metode, sikre, at de giver alle detaljer, der kan gøre deres projekter mere autentiske. Projektet må indsende en ansøgning, der vil blive grundigt gennemgået af den børs, der støtter det. Børser må udføre due diligence for at bevare deres rygte.

IEO’er giver projekterne forskellige fordele, og en af disse er, at de kan tiltrække mange investorer. Det faktum, at de er gennemgået af børser, betyder også, at når forsalget er slut, vil tokenen blive listet på børsen, hvilket øger dens likviditet, så snart den kommer på markedet.

Fordele

Den primære fordel er, at projekterne må gennemgå en due diligence. Dette reducerer risikoen for, at en investor falder offer for svindelprojekter på kryptomarkedet.

En anden fordel er, at en token, der er listet gennem en IEO, vil have højere likviditet på den børs, hvor den er listet. Tokenen vil straks få adgang til en stor brugerbase, hvilket øger dens værdi, efterhånden som efterspørgslen vokser. Desuden vil listing på børsen også fungere som en markedsføringsstrategi.

Ulemper

Selvom en IEO er mindre risikabel end en ICO, er der en trade-off. En IEO er mere centraliseret, hvilket begrænser adgangen til tokenen til en bestemt børs. For at deltage i IEO’en må du oprette en konto på børsplatformen. Dette kan ikke være ideelt for investorer, der foretrækker den fulde decentralisering af kryptomarkedet.

Selvom projektet er blevet gennemgået, beskytter det ikke mod kryptomarkedets volatilitet. Desuden har SEC også advaret, at nogle IEO’er kan være lige så risikable som ICO’er, hvis de ikke overholder de føderale værdipapirlove.

Initial DEX Offering (IDO)

En Initial DEX Offering er en af de nyeste strategier, der er udviklet i krypto- og blockchain-rummet for at give projekter mulighed for at rejse midler. IDO’er giver projekter, der er udviklet på blockchain, mulighed for at rejse midler efter at have solgt deres tokens på decentraliserede børser (DEX’er).

IDO’er, selvom de er den seneste udvikling, er blevet stadig mere populære crowdfunding-modeller for decentral finans (DeFi) og decentraliserede applikationer (DApps).

Den første IDO blev gennemført af RAVEN på Binance DEX i juni 2019. IDO’en var en succes, og siden da er der dukket flere op på markedet, herunder Universal Market Access Protocol IDO og SushiSwap IDO.

Projekter, der ønsker at rejse midler gennem en IDO, tilbyder deres tokens på DEX’er. DEX’er tilbyder en højere grad af decentralisering end CEX’er. Nogle af de mest populære DEX’er er Uniswap og PancakeSwap. Men der er flere af disse børser på markedet.

Projekterne bruger forskellige mønter som Bitcoin, Ether og USDT til at oprette en likviditetspool. Enhver, der har en Web3-pung, der understøttes af børsen, kan derefter investere i tokenen. Det bedste ved DEX’er er, at der ikke er behov for Know Your Customer (KYC)-krav eller behov for nogen form for identifikation.

IDO’er har karakteristiske forskelle fra IEO’er og ICO’er. Projektet ejer ikke nogen af de tokens, der er rejst under fundraisingprocessen i en IDO. Desuden er IDO’er decentraliseret, så der ikke er nogen strengt sæt af regler og reguleringer, som disse projekter skal overholde.

IDO’er har oplevet betydelig vækst over de seneste måneder på grund af deres diverse natur. Siden den første IDO af RAVEN er denne nye finansieringsmetode nu ved at erstatte traditionelle fonde i blockchain-sektoren.

Fordele

En af de primære fordele ved IDO’er er, at de øger likviditeten for decentraliserede børser (DEX’er). Decentraliserede børser kontrollerer færre handelsvolumener i kryptorummet end centraliserede børser. Gennem IDO’er kan DEX’er håbe at udfylde denne åbning og få kontrol over en stor andel af kryptohandelsvolumenerne.

Desuden giver IDO’er en mere decentraliseret måde for projekter i krypto- og blockchain-sektoren at rejse midler. IDO’er er også kompatible med DeFi-protokoller og likviditetspools, hvilket giver dem mulighed for at udnytte en af de mest vækstorienterede områder i blockchain-sektoren.

Ulemper

IDO-crowdfunding-strategien er stadig ny i rummet. Den har endnu ikke opnået den samme trækkraft som ICO’er og IEO’er over de seneste par år. Dette kan være en ulempe for projekter, der ønsker at rejse midler gennem IDO’er, da færre midler generelt indsamles fra processen.

På investorens side er der begrænset viden om IDO’er. Det kan være svært for den gennemsnitlige investor at forstå DEX-launchpads. Disse launchpads er normalt tekniske, og brugervenligheden kan vise sig at være svær for dem, der ikke har tilstrækkelig viden.

Konklusion

Nye projekter dukker konstant op på kryptomarkedet. De fleste af disse projekter har brug for finansiering, og ICO’er, IEO’er og IDO’er giver dem den perfekte mulighed for at rejse de nødvendige midler til at opnå succes.

Men crowdfunding medfører betydelige risici for investoren. Den digitale aktiver-sektor er mindre reguleret i forhold til den traditionelle finanssektor. Der er altid en risiko for, at nogle af de projekter, der rejser midler, ikke er ægte, og investorer ender med at tabe penge. Derfor er det bedst at gennemføre en grundig due diligence, før du investerer i disse crowdfunding-platforme.