CoinSmart fast besluttet på at gennemføre opkøbet af Coinsquare

På tirsdag meddelte kryptovaluta-handelsplatformen CoinSmart, at den havde afvist meddelelsen fra sin Toronto-baserede rival Coinsquare om at trække sig ud af parrets opkøbsaftale. For dem, der ikke er bekendt med det, er CoinSmart og Coinsquare blandt Canadas ti største kryptobørser.

Kryptohandels-startup’en mener, at aktiekøbsaftalen stadig binder Coinsquare, og den har til hensigt at holde Coinsquare til sine forpligtelser i henhold til den aftale, ifølge pressemeddelelsen i denne uge. CoinSmart afviste Coinsquares meddelelse om ophævelse af opkøbsaftalen “på grundlag af, at den er ugyldig og uden grundlag.”

Coinsquare indgik en aftale om at købe CoinSmart sidste efterår og foreslog oprindeligt at købe platformen for omkring $29 millioner i kontanter og aktier. Coinsquare overraskede CoinSmart ved at trække sig ud af en overtagelsesaftale, der ville have placeret Canadas to største kryptovirksomheder under samme canadiske tag, men besluttede derefter, at transaktionen ikke var værd den høje pris for at købe CoinSmart ud.

CoinSmart er en førende canadisk kryptovaluta-handelsplatform, der har til formål at give kunderne en brugervenlig tilgang til køb og salg af digitale aktiver såsom Bitcoin og Ethereum. Handelsplatformen er kendt for sit enkle handelsinterface og er fuldt licenseret i hver jurisdiktion, den opererer i.

Den er en af de første udvekslinger reguleret af Financial Transactions and Reports Analysis Centre of Canada. CoinSmart er også blandt de få kryptohandelsplatforme i Canada, der er registreret hos Ontario Securities Commission (OSC) som både værdipapirhandler og markedsplads.

In sin afvisningsmeddelelse delte CoinSmart også en virksomhedsopdatering, der afslørede, at den pr. 16. januar 2023 havde proprielle kontanter og kryptogoder til en værdi af omkring $10 millioner og ingen gæld.

Konsolidering midt i kryptokollaps, opkøb begynder

Coinsquare indgik først aftalen om at erhverve CoinSmart for omkring fire måneder siden midt i kryptomarkedets kollaps. På dette tidspunkt har konsolidering fundet sted inden for Canadas kryptomarked. Både Coinsquare og CoinSmart’s rival WonderFi, et kryptofirma støttet af Kevin O’Leary, foretog flere opkøb på dette tidspunkt.

Den 22. september 2022 meddelte Coinsquare, at Coinsquare er indgået i en endelig aftale med CoinSmart Financial Inc. om at erhverve alle udstedte og udestående aktier i det fuldt ejede driftsdatterselskab, Simply Digital Technologies Inc. (Simply Digital), som ejer og driver CoinSmart Trading Platform.

Transaktionen omfattede, at Coinsquare betalte CoinSmart $3 millioner i kontanter og udstedte 5,2 millioner Coinsquare-aktier til CoinSmart. Ved gennemførelsen af opkøbet vil CoinSmart eje cirka 12 % af de udstedte og udestående Coinsquare-aktier. Coinsquares største aktionær, Mogo, der handles på NASDAQ og TSX, oplyste i sine regnskaber, at den værdiansatte Coinsquare-aktier til cirka $5,02 pr. 30. juni 2022.

Som en del af aftalen vil CoinSmart’s medstiftere Justin Hartzman, Jeremy Koven og Michael Koral samt andre medarbejdere også slutte sig til Coinsquare.

De to virksomheder hævdede et samlet kryptovolumen på over $10 milliarder siden januar 2018 og over $350 millioner i aktiver under forvaring med en samlet brugerbase på over en million.

Med disse tal forventedes opkøbet at gøre Coinsquare til en af de største kryptobørser i Canada, samtidig med at det udvidede dets drift og kommercielle kapaciteter.

Mens man håndterer afskedigelser og brud

Grundlagt i 2014 er Coinsquare en privat ejet virksomhed, registreret under canadisk lovgivning, der giver brugerne mulighed for at købe, sælge og handle kryptovalutaer via sin QuickTrade-mobilapp uden provisioner. I sidste oktober blev Coinsquare den første kryptovaluta-platform, der blev registreret hos Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC).

Coinsquares opkøbsplaner kom efter meddelelsen i slutningen af juli 2022 om, at virksomheden afskediger omkring 24 % af sine medarbejdere. Afskedigelserne reducerede antallet fra 125 ansatte til cirka 95 medarbejdere. Virksomheden indførte også en ikke offentliggjort lønnedskæring for sine ledere.

Udover sværere markedsforhold blev beslutningen om afskedigelser truffet for at kunne fokusere stærkere på at blive en reguleret kryptobørs efter at have indgået et forlig med OSC i 2020 i forbindelse med markedsmanipulation, sagde Coinsquare CEO Martin Piszel.

En måned efter annonceringen af aftalen rapporterede Coinsquare et brud, men sagde, at kundernes aktiver er “sikrede i kold opbevaring og ikke er i fare.” Bruddet afslørede kundedetaljer, herunder deres navne, fødselsdatoer, e-mailadresser, bopælsadresser, telefonnumre, enheds-id’er, offentlige tegnebogsadresser, transaktionshistorik og kontosaldi.

Coinsquare trækker sig ud, siger at det ikke er prisen værd

Mindre end fire måneder efter aftalen ønskede Coinsquare at trække sig ud af den aftale, hvilket CoinSmart sagde kom som en overraskelse, ifølge en pressemeddelelse fra CoinSmart den 9. januar.

Justin Hartzman, medstifter og CEO for CoinSmart, sagde, at de blev overrasket, da han og bestyrelsen modtog en meddelelse om ophævelse fra Coinsquare, da de havde fået forsikringer om, at de nødvendige endelige regulatoriske godkendelser, der kræves for aftalen, ville blive opnået i denne uge. Hartzman tilføjede, at de var i gang med at vurdere meddelelsens gyldighed og effektivitet.

Hartzman delte, at CoinSmart nu “overvejer alle muligheder, da den allerede i mange uger har været i stand til at gennemføre transaktionen.” Han hævdede yderligere, at “Coinsquare ikke har overholdt deres forpligtelser i henhold til deres meddelelse om påstået ophævelse.”

Imens argumenterede Coinsquare, at den “udøvede sin ret til at ophæve aftalen med CoinSmart i overensstemmelse med dens vilkår.” Coinsquare COO Eric Richmond fortalte en mediepublikation, at efter standard due diligence mente virksomheden, at det ikke var værd at erhverve et børsnoteret selskab til så høj en pris.

I november 2021 debuterede CoinSmart på det offentlige marked på NEO Exchange under tickeren SMRT for at opnå større synlighed og investorbevidsthed.

Coinsquare skifter fusionssnak til en anden rival, WonderFi

Et par dage senere kom rapporterne om, at Coinsquare Ltd. og WonderFi Technologies (WNDR) var i avancerede forhandlinger om at fusionere og blive Canadas største kryptobørs.

Efter rapporten fra Bloomberg, som citerede personer med kendskab til sagen, blev aktierne i WonderFi stoppet på Toronto Stock Exchange. WonderFi er en af de få offentligt handlede børser i Canada, og dens aktier steg med 29 % til 31 cent efter al mediespekulation om den potentielle fusion.

De potentielle vilkår for en Coinsquare-WonderFi-fusion var ukendte, men en af Bloombergs kilder bemærkede, at den potentielt kunne involvere Coinsquare-aktionærer, der overtager en majoritetsandel i det samlede selskab.

I en offentlig erklæring efter nyheden — som blev “udstedt på anmodning” fra IIROC i forhold til nylig markedsaktivitet — bekræftede eller afkræftede WonderFi ikke rapporten om en Coinsquare-kryptofusion, men sagde, at den har haft indledende drøftelser med virksomheder om potentielle opkøb.

WonderFi oplyste, at den har været i forhandlinger med forskellige tredjeparter om opkøb, og at WonderFi selv også er en potentiel kandidat til at blive opkøbt af en anden virksomhed. Virksomheden sagde, at dette stemmer overens med dens tidligere praksis og “generelle opkøbsstrategi”.

Dog advarede WonderFi om, at disse drøftelser stadig er i deres indledende fase, og at der ingen garanti er for, at en aftale vil blive indgået. Vilkårene for enhver potentiel transaktion er ikke blevet aftalt, og det er ikke sikkert, at en transaktion vil finde sted, tilføjede kryptovirksomheden.

Intenderer at kraftigt bestride, gennemføre aftalen eller søge erstatning

WonderFi Technologies Inc sagde i november, at den havde cirka 650.000 brugere på sin børs, $258 millioner i forvaltede aktiver og $45 millioner i indtægter fra sine datterselskaber BitBuy og Coinberry; Coinsquare Ltd oplyste ikke forvaltede aktiver eller indtægter, men sagde, at dens platform havde cirka 500.000 brugere.

En kilde med direkte kendskab til drøftelser med WonderFi Technologies Inc mener, at Coinsquares regulatoriske status hos IIROC vil hjælpe den med at spille en ledende rolle i integrationen af Canadas andre problematiske kryptoomstillere.

Med dette opkøb har Coinsquare også til formål at blive en af Canadas største handelsplatforme for kryptogoder, med diversificerede, overholdelseskompatible tilbud på tværs af flere forretningsområder, herunder detail- og institutionel handel, kryptovaluta-betalingsbehandling og digital forvaring af aktiver.

Som svar på rygter om en potentiel fusion mellem WonderFi og Coinsquare udsendte CoinSmart en erklæring, hvori der står, at de er opmærksomme på rygterne og overvåger situationen.

Hvad angår købsaftalen mellem Coinsquare og CoinSmart, sagde virksomheden, at den forventer at kunne opfylde alle sine krav. Coinsquares forsøg på at ophæve aktiekøbsaftalen skyldes interne problemer hos Coinsquare og ikke noget, der har med CoinSmart eller deres forretning at gøre, tilføjede CoinSmart i erklæringen.

Startuppen tilføjede, at den “intenderer at kraftigt bestride Coinsquares påståede ophævelse” af aftalen, hvis nødvendigt. CoinSmart vil også forfølge tilgængelige retsmidler for at håndhæve sine kontraktlige rettigheder, som omfatter “retten til specifik opfyldelse eller retten til økonomisk erstatning,” sagde den.