Boyd Groups salg stiger 28,2% i tredje kvartal, mens nettoresultatet falder til US$0,1 mio.

Boyd Group Services (BGSI ) offentliggjorde resultaterne for tredje kvartal 2026 den 11. november 2026. Salget steg 28,2 % til US$1,01 mia. i kvartalet, der sluttede den 30. september 2026. Nettoresultatet faldt til $0,1 mio. fra $10,8 mio. året før, da omkostninger på $5,2 mio. til opkøb og transformation samt højere amortisering af immaterielle aktiver trak resultatet ned.

Opkøb driver salgsfremgangen

Salgsstigningen omfattede $206,0 mio. fra 342 lokationer, der ikke havde været i drift i hele sammenligningskvartalet. Det sammenlignelige salg, som kun omfatter lokationer, der var åbne i hele sammenligningsperioden, og ser bort fra valutakurseffekter i den aktuelle periode, steg 2,2 %. Antallet af salgs- og produktionsdage var uændret.

Boyd anslog, at antallet af reparationsberettigede skader i branchen faldt med cirka 1–3 % på årsbasis, og oplyste, at virksomhedens størrelse og strategi for øget markedstæthed understøttede dens fremgang i markedsandele. Den sammenlignelige salgsvækst blev drevet af øget volumen som følge af virksomhedens resultater og relationer til forsikringsselskaberne og blev suppleret af en beskeden stigning i de samlede reparationsomkostninger.

Det sammenlignelige salg var fortsat positivt i oktober 2026, men Boyd advarede mod at betragte en enkelt periode som tegn på en varig fremgang i markedsandele på grund af udsving fra måned til måned og fra kvartal til kvartal.

Marginerne forbedres, mens GAAP-resultatet svækkes

Bruttomarginen steg til 46,7 % fra 46,3 %, mens den justerede EBITDA – et nøgletal uden for GAAP, som Boyd bruger til at vurdere driftsresultaterne – steg 34,3 % til $132,1 mio. Marginen voksede til 13,0 % fra 12,4 %. Boyd tilskrev marginforbedringerne omkostningsbesparelser fra Project 360 og synergier fra opkøbet af Joe Hudson’s. Højere marginer på lakering, underleverandørydelser, scanning og kalibrering blev delvist opvejet af lavere marginer på arbejdskraft og reservedele.

Den justerede nettoindtjening, som også er et nøgletal uden for GAAP, steg til $19,0 mio. fra $17,8 mio., da den højere justerede EBITDA delvist blev opvejet af øgede afskrivninger og finansieringsomkostninger. Den justerede indtjening pr. aktie faldt dog til $0,68 fra $0,83 efter omarbejdning, fordi det vægtede gennemsnitlige antal aktier steg til 27,8 mio. fra 21,5 mio.

Besparelsesmål og kapitalallokering

Boyd oplyste, at virksomheden pr. 30. september 2026 havde realiseret $50 mio. i omkostningsbesparelser fra Project 360 og synergier fra opkøb. For fjerde kvartal forventede virksomheden yderligere $15 mio., hvilket bringer det samlede mål for 2026 op på $65 mio. og målet for 2025–2029 op på $140 mio.

Boyd tilføjede 10 lokationer gennem opkøb af enkeltværksteder i tredje kvartal og afsluttede perioden med 1.329 skadeværksteder. Virksomheden forventer at færdiggøre og åbne 11 nyetablerede værksteder i fjerde kvartal. Den annoncerede også et ordinært aktietilbagekøbsprogram og begyndte at købe aktier tilbage. Dermed blev aktietilbagekøb føjet til en kapitalallokeringsstrategi, der omfatter opkøb, nyetableringer, investeringer i eksisterende drift, gældsreduktion og udbytte.

Kvartalet bød på salgsfremgang drevet af opkøb og højere justerede marginer, men samtidig lavere GAAP-nettoresultat og justeret indtjening pr. aktie. Det centrale spørgsmål for de kommende resultater er, om de resterende planlagte besparelser og det større værkstedsnetværk kan omsætte væksten i driften til et stærkere nettoresultat og en højere indtjening pr. aktie.