Binance overtager FTX i en ‘fuld opkøb’ aftale

I en tilsyneladende overraskende vending af begivenhederne, Binance‑CEO Changpeng Zhao (ofte kaldet CZ) annoncerede at Binance har underskrevet et ikke‑bindende intentionserklæringsbrev (LOI), der har til formål at fuldt ud overtage konkurrenten kryptobørsen FTX. Han sagde, at Binance vil foretage fuld due diligence (DD) i de kommende dage.

Sam Bankman-Fried (også kendt under forkortelsen SBF), CEO for FTX, tweetede også i bekræftelse. I sin tweet udtalte han, at de er nået til en aftale om en strategisk transaktion med Binance for FTX.com, underlagt DD. Værdien af aftalen er endnu ikke offentliggjort.

Der har været løbende udvekslinger af en offentlig skænderi mellem Binance‑ og FTX‑CEO’erne på Twitter; skændet eskalerede tidligere på ugen. På søndag annoncerede CZ, at Binance vil likvidere alle sine 23 millioner FTT, FTX’s oprindelige token, til en værdi af omkring $529 millioner på tidspunktet for meddelelsen. Binance erhvervede de 23 millioner FTT som en del af sin exit fra FTX‑egenkapital sidste år. CZ sagde, at beslutningen skyldtes nylige afsløringer, der kom frem i lyset.

Introduktionen til FTX’s problemer

CoinDesk udgav en nylig rapport, der afslørede en ubalance mellem aktiver og forpligtelser på Alameda Research’s balance. Alameda er et kvantitativt (quant) handelsfirma grundlagt af Sam Bankman-Fried i 2017; han forblev CEO for Alameda indtil oktober 2021, hvor han overgav kontrollen over firmaet til to stedfortrædere. Ifølge et privat dokument, som CoinDesk havde gennemgået, havde Alameda $14,6 milliarder i aktiver pr. 30. juni; en stor del af aktiverne var dog FTT‑tokens, mens langt de fleste af de resterende aktiver var i Solana‑tokens (SOL). Dette førte til afsløringer om, at Alameda’s finansielle grundlag i høj grad er baseret på en token oprettet af dets søster virksomhed i stedet for en uafhængigt udstedt valuta som fiat eller en stablecoin reserve.

SBF’s første benægtelse af illikviditet

Efter rapporterne om insolvens hos FTX benægtede Sam Bankman-Fried straks rygterne. Han lavede et tweet , der var beregnet til at rydde luften om situationen. I sit tweet, påstod han, at en konkurrent forsøgte at angribe virksomheden med rygter. SBF sagde, at FTX var i orden, og at aktiverne var i orden.

SBF svarede også på tweet et, hvor Changpeng Zhao annoncerede Binance’s intention om at likvidere alle sine FTT‑beholdninger; Som svar sagde SBF, “hvis du ønsker at minimere markedsindvirkningen på dine FTT‑salg, vil Alameda gladeligt købe dem alle fra dig i dag til $22.”

SBF gik i en tweet‑rampage for at berolige kryptofællesskabet med, at alt var i orden med SBF og Alameda. I et nu slettet tweet gentog han, “FTX har nok til at dække alle kunders beholdninger. Vi investerer ikke kunders aktiver (selv ikke i statsobligationer). Vi har behandlet alle udbetalinger og vil fortsætte med at gøre det…”

De fleste af tweets SBF lavede i begyndelsen af fiascoet er nu slettet.

SBF’s kortvarige dække

På trods af SBF’s beroligende tweets blev bag‑kulisserne af den reelle situation på FTX afsløret på den kortest mulige tidshorisont. Siden mandag har brugere af børsen klaget over manglende mulighed for at trække penge ud; initierede udbetalinger blev markeret som “pending.”

Brugere gik på Twitter for at udtrykke deres bekymring og utilfredshed med udviklingen; Twitter‑hashtagget #ftxwithdrawal blev hurtigt oprettet. FTX “withdrawal stampede” fremkaldte de stadig friske minder om en lignende hændelse hos Celsius tidligere på året. I juni stoppede kryptolånefirmaet Celsius udbetalinger med begrundelse i ekstreme markedsforhold; derefter bad de deres brugere om mere tid til at stabilisere likviditeten.

FTX‑ og Alameda‑begivenhederne har haft indflydelse på markedet i den forgangne uge; FTT var den dårligst præsterende kryptovaluta. Bekræftelsen tirsdag på, at en af de største kryptobørser var blevet insolvent og skulle overdrages til en konkurrerende børs, sendte kryptomarkedet yderligere i en frenzy.

Et kald for klare regler

Den seneste konfrontation mellem de to kryptogiganter og deres CEO’er har igen tiltrukket myndighedernes opmærksomhed, som længe har søgt regulering af krypto og kryptobørser. US‑senator Cynthia Lummis, en republikansk senator fra Wyoming, er en af de førende amerikanske politikere, der har været i frontlinjen for at etablere et kryptoregulativt rammeværk. I hendes udgivne erklæring relateret til FTX – Binance‑begivenheden sagde hun, “De seneste begivenheder, der har fundet sted mellem FTX og Binance, er det klareste eksempel indtil nu på, hvorfor vi har brug for klare spilleregler for digitale aktivbørser i USA.” Sen. Lummis fortsatte, “Markedsmanipulation, udlånsaktivitet og om kunders midler og aktiver er tilstrækkeligt beskyttet, er blot nogle af de mange spørgsmål, som mine kolleger og jeg skal overveje i de kommende dage. Gennemsigtig og retfærdig børsregulering, som er fastsat i Lummis‑Gillibrand Responsible Financial Innovation Act, er afgørende for at sikre, at kunder er beskyttet, samtidig med at ansvarlig innovation fremmes.”

Det er kun et ‘spil’, ifølge kryptokonspirationsteoretikere

Nogle “keen eyes” på Crypto‑Twitter har påpeget, at hele frem‑og‑tilbage‑spillet mellem SBF og CZ kan have været iscenesat, og at der er mere i historien, end det ser ud til. Deres teori er baseret på “analysis”, som peger på Binance‑hacket i oktober, hvor en angriber stjal omkring $580 millioner i BNB, og nu har Binance planlagt at likvidere omtrent samme beløb i FTT‑tokens.

I et af CZ’s svar til en Twitter‑bruger, der spurgte, om CZ planlagde at tage Alameda op på tilbuddet om at lukke positionen Over‑The‑Counter til $22 (henviser til SBF’s tweet, hvor han fortalte CZ, at Alameda gerne ville købe FTT‑beholdningen til $22), lavede CZ en spydig bemærkning, hvor han sagde: “De [Alameda] har eller vil købe $580 millioner i BNB?” I et opfølgende spørgsmål nedtonede CZ hurtigt og genialt den tidligere‑lavede bemærkning med et andet kvikt svar.

De fulde detaljer om opkøbet er endnu ikke offentliggjort. Hvis opkøbsaftalen gennemføres, vil Binances overtagelse af FTX gøre Binance til en form for kryptooligopol. For at kryptobranchens kan trives og blive en forstyrrende kraft i det finansielle system, er reel gennemsigtighed nødvendig fra de store aktører i branchen.