AI-aktier kan diversificere porteføljer bedre end FinTech

Siden den offentlige udgivelse af ChatGPT i 2022 har investering i AI-aktier været et dominerende tema for mange, om ikke de fleste, investorer. I starten har dette primært været et spekulativt væddemål på en ny lovende teknologi.

Et væddemål delt af teknologigiganterne og markedet som helhed, da de globale udgifter til AI anslås at have nået 1,5 billioner USD i 2025 og forventes at overstige USD 2.6 billion i 2026

Men efterhånden som branchen modnes, ændrer positionen for AI-aktier i en portefølje sig også.

For eksempel kommer den i sammenligning med FinTech (finansiel teknologi) aktier som en måde at få eksponering mod innovativ IT-teknologi og diversificere porteføljerisiko.

En nylig undersøgelse af tyrkiske forskere ved Şırnak University og Istanbul Nişan Taşı University kvantificerer, hvordan AI-aktier kan spille en sådan ny rolle i risikostyring for investorer. Den blev offentliggjort i Borsa Istanbul Review¹, under titlen “Diversificeringsfordelene ved FinTech- og AI-aktier i porteføljestyring: En præstationsanalyse baseret på investorers risikopræferencer.”

Investering i den fjerde industrielle revolution

Vi befinder os i øjeblikket i den såkaldte fjerde industrielle revolution, en proces der radikalt omformer økonomien på samme måde som de foregående tre industrielle revolutioner gjorde (damp, olie/elektricitet, computere & internet). Den drives af teknologier som AI, bioteknologi, robotteknik, droner, IoT, 3D-print, rumteknologi osv.

For investorer har FinTech været et tidligt segment af den gryende 4.^th industrielle revolution, der radikalt ændrer, hvordan penge og betalinger behandles, og forstyrrer årtiergamle paradigmer i banker, fonde og forsikringsselskaber gennem brug af blockchain, cloud computing og big data.

Takket være deres bemærkelsesværdige vækstprofil har FinTech-virksomheder været et succesfuldt investerings tema i det sidste årti, og endnu mere hvis definitionen af FinTech udvides til kryptovalutaer. Det samme kan man for nylig sige om AI-aktier.

Men ud over de indledende succeser har modenheden i disse sektorer rejst et spørgsmål relevant for langsigtet investering og porteføljekonstruktion: forbedrer FinTech- og AI-aktier porteføljediversificering og investeringsperformance, og hvilken af de to leverer de bedste diversificeringsfordele?

Analyse af økonomisk litteratur

Indsamling og behandling af investeringsdata

Forskerne i denne undersøgelse brugte månedlige data fra juni 2018 til april 2026 til at inkludere aktieindeks, der repræsenterer 23 udviklede økonomier (de fleste OECD-lande), traditionelle investeringer samt FinTech- og AI-indekser.

Dette omfattede MSCI Developed Markets Index, data om traditionelle investeringsinstrumenter (S&P 500 Index, Guld, US 5-Year Government Bond, WTI Crude oil osv.), samt FinTech- og AI-indeksdata samlet af S&P Global (S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Index og Global Democratized Banking Index).

• Standardisering af disse data, så de kan sammenlignes.
• Test af forskellige mulige porteføljekonstruktioner.
• Analyse af risici og performance ved brug af forskellige matematiske modeller og målemetoder, samt hvordan de passer til forskellige investorprofiler.
• Kontrol af resultaternes robusthed i forhold til ekstraordinære begivenheder som f.eks. Covid-pandemien.

Kilde: Borsa Istanbul Review

Korrelationer & Risici

De første resultater fra analysen viste, at for den analyserede periode og data havde AI-indekset en højere gennemsnitlig afkast (1,55 %), median (2,25 %) og standardafvigelse (6,90 %) end FinTech-indekset (0,53 %, 0,62 % og 6,58 % respektivt).

Selvom kryptovaluta havde det højeste afkast (2,64 %) af alle aktivklasser, havde den også den højeste risiko (18,06 %).

Kilde: Borsa Istanbul Review

Generelt har FinTech- og AI-investeringer en positiv, men relativt lav korrelation med internationale aktieindeks, hvilket gør dem til en god mulighed for diversificering i en portefølje med flere “traditionelle” aktiver.

“Dette fund antyder, at FinTech- og AI-investeringer kan bidrage til risikoreduktion i internationalt diversificerede aktieporteføljer. Dog indikerer den høje korrelation mellem FinTech og AI (0,879), at de ikke er fuldstændig uafhængige diversificeringskanaler.”

En anden indsigt var afvisningen af en normalfordeling for FinTech, AI, olie og flere internationale aktier, hvilket ikke er overraskende for aktivklasser, der sjældent opfører sig på en gennemsnitlig, “moderate” måde.

Opbygning af den ideelle portefølje

Selvom sådan analyse naturligvis altid ser på fortiden, kan det være indsigtsfuldt at se, hvilken ideel andel af en portefølje der burde have været dedikeret til FinTech og AI i de senere år.

Det ser ud til, at inkluderingen af AI skaber en bemærkelsesværdig forbedring af porteføljens performance, med en samtidig stigning i afkast og fald i risiko.

Dog er denne forbedrede performance ikke uden omkostninger. Den medfører en stigning i volatilitet og risici. Så investorernes evne til at tolerere sådan ekstra risikoudsættelse bør påvirke deres beslutning om at få eksponering mod AI-aktier i særdeleshed, samt FinTech-aktier i mindre omfang.

“Når variansminimering bliver det eneste mål, dominerer traditionelle aktiver som obligationer, guld og valuta den optimale fordeling og udelukker fuldstændigt FinTech- og AI-investeringer.”

Hvordan risiko måles eller betragtes, spiller også en rolle. Denne undersøgelse fandt, at teknologiorienterede aktiver ikke gav effektiv beskyttelse i den stærkt volatile normaliseringsfase efter pandemien.

Så data viser, at AI’s risikoreducerende fordele er mere udtalte i volatilitetbaserede mål end i historiske tail‑risk estimater.

I den henseende understøtter undersøgelsen dynamisk allokering og periodisk rebalancering, ikke vilkårlig eksponering mod AI-aktier.

AI vs FinTech

Når man analyserer mulige porteføljeres performance mere detaljeret, viste det sig, at inkluderingen af kun FinTech kun giver en marginal ændring i investeringsmulighedsset.

Imidlertid viste AI-forstærkede porteføljer uden FinTech-eksponering en markant overlegen performance.

Dette understøtter idéen om, at når man vælger eksponering mod nye IT-teknologier, har investorer haft bedre resultater ved at vælge enten FinTech + AI eller kun AI. Denne effekt var særligt udtalt i de internationale porteføljer.

“Den økonomiske værdi af teknologiorienterede aktiver drives primært af AI snarere end FinTech. På tværs af både traditionelle og internationale porteføljeuniverser skubber AI den effektive front udad, hvilket gør det muligt for investorer at opnå højere forventet afkast uden en tilsvarende stigning i risiko.”

AI’s plads i fremtidige porteføljer

Undersøgelsen viser, at integration af AI-aktier i en portefølje ikke blot er et spekulativt væddemål, men er blevet en integreret del af opbygningen af en balanceret portefølje optimeret for højere afkast.

Den viste også, at hvis der skal træffes et valg, kan det give mere mening at vælge AI-aktier frem for FinTech-aktier og levere flere af de forventede resultater, hvilket illustrerer vigtigheden af at skelne mellem teknologisubsektorer.

Dette er dog ikke en generel påstand, der støtter enhver form for investeringsallokering mod AI-aktier for enhver tidsperiode eller i enhver størrelse.

Eksponering mod AI kan være skadelig i specifikke perioder, såsom afviklingen af post‑pandemisk opsving, en risiko der sandsynligvis vil materialisere sig igen i fremtiden på et tidspunkt, i betragtning af den nylige stigning i alt AI‑relateret i finansmarkederne i de seneste år.

“Mens AI‑forstærkede porteføljer ofte overgår benchmark‑porteføljer i-sample og under specifikke markedsregimer, viser de rullende vindues‑OOS‑ og regime‑skift‑analyser, at disse fordele varierer over tid og på tværs af markedsforhold.”

Porteføljebegrænsninger påvirker også den optimale teknologiallokering. Den højere volatilitet, der skabes af kapitalallokeringer, betyder, at investorer bør tilpasse teknologiallokeringer til deres risikopræferencer samt til praktiske porteføljebegrænsninger og koncentrationsgrænser.

Investering i teknologi & AI

Broadcom

Diskursen omkring fremskridt i AI er ofte struktureret omkring enten computerhardware (især Nvidia (NVDA ) GPU’er) eller AI-modeller (OpenAI vs Anthropic vs xAI/SpaceX (SPCX ), vs kinesiske modeller).

Dette kan gøre investering i AI ekstremt vanskelig at forstå for investorer uden teknisk baggrund, da selv eksperter synes at være uenige om, hvad der udgør en holdbar konkurrencemæssig fordel i kapløbet om at skabe mere kompetente og nyttige AI’er (modelkvalitet, data, beregningsinfrastruktur, åbne vs lukkede modeller osv.).

Et alternativ er at investere i infrastrukturen og hardware, som er mindre genstand for debat, når det gælder at drive AI-beregning. Uanset om den perfekte AI-hardware er GPU’er eller TPU’er, eller hvilken model der anvendes, vil der være et enormt behov for fiberoptiske forbindelser, strømforsyning, routere, switches, datacenter‑rack, sensorer osv.

Derfor er en mulighed for at investere i AI’s “pick and shovel” Broadcom (AVGO ), et “gammelt” teknologiselskab, der allerede var i front med at bygge IT-infrastruktur under dot‑com‑boomperioden. Det er en nøglespiller inden for forbindelser, og dets omsætning eksploderede under boomet i AI‑datacenterbyggeri.

Kilde: Broadcom

Selskabets udbytte fulgte trop, med en 30 % CAGR-stigning mellem 2016‑2025. Den centrale grund til denne succes opsummeres enkelt i selskabets slogan: “The Network IS the computer”, med dets Ultra Ethernet initiativ (sammen med andre nøglegiganter i sektoren) som standard for AI‑computing. Selskabet kan også levere hardware og software til operationer på næsten alle niveauer af AI‑datacentre.

Kilde: Broadcom

Samlet set gør dette Broadcom til en god måde at få eksponering mod AI-sektoren uden at skulle vælge en specifik hardwareteknologi eller AI-model.

(Du kan også læse mere om Broadcom i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden, eller finde andre muligheder for næste skridt i AI-udviklingen, fysiske AI’er, i vores artikel om top 10 fysiske AI-aktier)

Seneste Broadcom (AVGO) aktienyheder og udviklinger

Studie refereret

^{1. Serdar Yaman, et al. Diversificeringsfordelene ved FinTech- og AI-aktier i porteføljestyring: En præstationsanalyse baseret på investorers risikopræferencer. Borsa Istanbul Review. 1 juli 2026, 100865. https://doi.org/10.1016/j.bir.2026.100865}