Market Haberleri
UPM Yönetim Kurulu, WISA’nın borsada işlem görmesi için kontrplak iş kolunun bölünmesini tamamlamaya karar verdi
Securities.io sitesini Google'daki tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyin
UPM-Kymmene Corporation Yönetim Kurulu (RPL.DE ) Kurul, 28 Ekim 2026’da UPM’nin kısmi bölünmesinin tamamlandığını Finlandiya Ticaret Sicili’ne bildirmeye karar verdi. Tescilin 31 Ekim 2026’da yapılması, yeni WISA Group Plc’nin paylarının ise 2 Kasım 2026 civarında Nasdaq Helsinki’nin düzenlemeye tabi piyasasında işlem görmeye başlaması bekleniyor. UPM, Finlandiya Finansal Denetleme Otoritesi’nin aynı gün WISA Group’un bölünme ve borsaya kote olma izahnamesine ek belgeyi onayladığını saat 13.00 EET’de yayımladığı borsa duyurusunda bildirdi.
29 Nisan 2026’da onaylanan bölünme planı uyarınca, UPM’nin UPM Plywood iş koluyla ilgili olan veya esas olarak bu iş koluna hizmet eden tüm varlık ve yükümlülükleri, kısmi bölünme yoluyla Finlandiya Şirketler Kanunu kapsamında gerçekleştirilen işlem sonucunda kurulan WISA Group Plc’ye devredilecek. UPM’nin 31 Ağustos 2026’da yapılan Olağanüstü Genel Kurulu, bölünme planını plana uygun şekilde onayladı. Bölünmenin tamamlanmasının ardından UPM ile WISA Group ayrı şirketler olacak ve her ikisi de kendi stratejik hedefleri doğrultusunda bağımsız kuruluşlar olarak faaliyet göstermeyi sürdürecek. WISA Group, başlangıçta UPM ile aynı hissedar yapısına sahip olacak.
Pay Karşılığı ve İşlem Süreci
UPM hissedarları, bölünme karşılığı olarak sahip oldukları her bir UPM payı için yeni bir WISA Group payı alacak. UPM’nin elinde bulunan kendi payları için bölünme karşılığı verilmeyecek. İhraç edilecek WISA Group paylarının toplam sayısının, UPM’nin kendi payları hariç ihraç edilmiş pay sayısı esas alınarak 527.324.046 olması bekleniyor. Bölünme, UPM paylarının sayısını etkilemeyecek.
WISA Group payları, WISA koduyla ve FI4000603345 ISIN numarasıyla işlem görecek. Bölünmenin tamamlanmasıyla UPM paylarına yeni FI4000603337 ISIN numarası verilecek; paylar UPM koduyla işlem görmeye devam edecek. WISA Group payları, 2 Kasım 2026 civarında UPM hissedarlarının kaydi hesaplarına kaydedilecek.
Bölünmenin 31 Ekim 2026’da Finlandiya Ticaret Sicili’ne tescil edilmesi koşuluyla, en geç 30 Ekim 2026’da borsada gerçekleştirilen UPM payı işlemlerinde alıcı, bölünme karşılığı payları almaya hak kazanacak. 30 Ekim 2026’da veya daha önce gerçekleştirilen ve bu tarihe kadar takası yapılmamış tüm UPM payı işlemleri, bu işlemler yoluyla UPM payı alan yatırımcıların takas sırasında hem UPM hem de WISA Group paylarını alacağı şekilde sonuçlandırılacak.
Bölünme karşılığını almak için UPM hissedarlarının herhangi bir işlem yapması gerekmiyor; WISA Group payları hissedarların kaydi hesaplarına otomatik olarak aktarılacak. UPM’nin bölünme sayfasındaki sık sorulan sorulara göre, 50 UPM payına sahip bir hissedar 50 WISA Group payı alacak. UPM, kısmi bölünme nedeniyle hissedarlardan herhangi bir ücret almayacak; ancak hesap işletim kuruluşları veya aracı kurumlar, kaydi hesapların tutulması ya da payların saklanmasıyla ilgili ücretler talep edebilir.
Finansal Denetleme Otoritesi tarafından onaylanan ek belge; WISA Group’un 30 Eylül 2026’da sona eren dokuz aylık döneme ilişkin denetlenmemiş ayrıştırılmış finansal bilgilerini, WISA Group’un öngörülerini ve görünümünü ve bazı teknik değişiklikleri kapsıyor. UPM, ek belgeyi WISA Group adına yayımlayacak. Fince ek belge ve resmî olmayan İngilizce çevirisi, daha önce yayımlanan izahnameyle birlikte 28 Ekim 2026 itibarıyla UPM’nin bölünme sayfalarında erişime sunuldu. UPM, bölünme ve borsaya kote olma izahnamesini 16 Temmuz 2026’da yayımladı; Finansal Denetleme Otoritesi daha önceki ek belgeleri 17 Ağustos 2026 ve 18 Eylül 2026’da onayladı.
WISA Group’un Faaliyetleri ve Finansal Hedefleri
Ayrışma süreci, UPM Yönetim Kurulu’nun UPM Plywood iş kolu için stratejik değerlendirme başlattığı 23 Eylül 2025’te başladı. Yönetim Kurulu bölünme planını 29 Nisan 2026’da onayladı, Finansal Denetleme Otoritesi ilk izahnameyi 16 Temmuz 2026’da onayladı ve UPM, WISA Group payları için borsaya kote olma başvurusunu 22 Ekim 2026’da Nasdaq Helsinki’ye sundu. UPM, 2026’nın ikinci çeyreğinden başlayarak finansal raporlamasında UPM Plywood’u IFRS 5 standardı uyarınca durdurulan faaliyetler olarak gösterdi.
UPM, WISA Group’u Avrupa’nın önde gelen kontrplak üreticilerinden biri olarak tanımlıyor. Şirket; inşaat, araç tabanları, LNG gemi inşası, parke üretimi ve diğer endüstriyel uygulamalar için kontrplak ve kaplama ürünleri sunuyor. Finlandiya ve Estonya’da beş farklı konumda yedi üretim tesisi işleten şirketin teorik azami üretim kapasitesi yılda yaklaşık 785.000 metreküp. UPM’nin bölünme planını duyurduğu 29 Nisan 2026 tarihli açıklamasına göre UPM Plywood iş kolu, 2025’te 409 milyon avro satış ve 55 milyon avro karşılaştırılabilir FAVÖK kaydetti.
Yönetim kurulunun nisan ayında yaptığı değerlendirmeye göre, kontrplak işinin yeni ve halka açık bir şirkete ayrılması; yalnızca kontrplak işinin stratejik önceliklerine ve büyüme fırsatlarına odaklanan bütünleşik bir platform oluşturarak, kurumsal yönetim ve karar alma yapılarını sadeleştirerek ve UPM’nin temel faaliyetlerine odaklanmasını güçlendirerek hissedarlar için değeri artıracaktı. UPM Başkanı ve CEO’su Massimo Reynaudo, söz konusu duyuruda, “İş portföyümüzdeki bu değişikliğin UPM hissedarları için uzun vadeli değer yaratacağına inanıyoruz. Kontrplak işinin kendi büyüme yoluna ayrılması, geleceğe yönelik beklentilerini güçlendiriyor ve UPM’nin iş portföyünü daha net hâle getiriyor,” dedi.
UPM yönetim kurulu, WISA Group için 2030’a kadar 550 milyon EUR’yu aşan satış, satışların yüzde 13’ü düzeyinde karşılaştırılabilir FVÖK ve 1,5 katın altında net borç/karşılaştırılabilir FAVÖK hedefleri belirledi. Ayrıca, mali yıl kârının yaklaşık yüzde 50’sini dağıtmayı öngören bir temettü politikası planlandı. UPM, ilk izahnameye onay verildiğini duyurduğu 16 Temmuz 2026 tarihli açıklamasında, bu hedeflerin geleceğe yönelik beyanlar olduğunu ve gelecekteki finansal performansın garantisi teşkil etmediğini belirtti.
UPM Plywood’un İcra Başkan Yardımcısı Tuija Suur-Hamari, bölünmenin tamamlanmasıyla birlikte geçerli olmak üzere WISA Group Başkanı ve Genel Müdürü olarak atandı; bu noktada UPM Grup İcra Kurulu’ndaki görevi sona erecek. WISA Group Grup Yönetim Ekibi’nde ayrıca Pia Helminen, Saara-Maria Helminen (Hukuk İşleri Direktörü), Kristiina Jaaranen (Pazarlama, Sürdürülebilirlik ve İletişim), Susanna Rinne (Satış), Juhani Tenhunen (Operasyonlar) ve Temmuz 2026’da geçici Finans Direktörü olarak görevlendirilen, 18 Eylül 2026’da ise Finans Direktörlüğüne atanan Lasse von Hertzen yer alıyor. WISA Group’un 31 Aralık 2025, 2024 ve 2023’te sona eren yıllara ilişkin ayrıştırılmış finansal tabloları Ernst & Young Oy tarafından denetlendi; denetimde başlıca sorumluluğu üstlenen denetçi Mikko Järventausta’ydı.
Bölünme hazırlıkları kapsamında UPM, bölünerek ayrılacak kontrplak işi için olağan koşullara tabi yeterli finansman konusunda anlaşmaya vardı ve 2028, 2029, 2031 ve 2034 vadeli sabit faizli yeşil tahvilleri için bir muvafakat talebi süreci yürüttü. Bu süreçte, tahvil sahiplerinin gerekli oranı, kontrplak işinin ayrılmasıyla ilgili olarak alacaklıların bazı haklarından feragat edilmesini sağlayan değişiklikleri onayladı. UPM ayrıca Finlandiya Vergi İdaresinden bağlayıcı bir ön karar aldı. Bu karara göre bölünme, Finlandiya İşletme Gelir Vergisi Kanunu’nun 52 c maddesinde tanımlandığı üzere gelir vergisi bakımından vergiden bağımsız kısmi bölünme olarak değerlendirilecek. Nordea Bank Abp (04Q.DE ) UPM’nin bölünme sürecindeki başlıca finansal danışmanı olarak görev yaparken, Hannes Snellman Attorneys Ltd şirketin hukuk danışmanı olarak görev yapmaktadır.
UPM’nin sıkça sorulan sorular bölümünde belirttiğine göre, Finlandiya’da genel olarak vergiye tabi hissedarlar WISA Group hisselerini aldıklarında kural olarak hemen vergi sonuçlarıyla karşılaşmamalıdır. UPM hisselerinin ilk edinim maliyeti, genellikle UPM ve WISA Group hisseleri arasında, şirketlerin net varlık değerleriyle orantılı olarak paylaştırılacaktır. Ancak bu paylaştırma, UPM ile WISA Group arasındaki net varlık dağılımını gösteren hesaplamalar hazır olduğunda ve iki şirketin hisselerinin ilk işlem günü ile ilk beş işlem günündeki ağırlıklı ortalama fiyatları belli olduğunda yapılabilecektir. Finlandiya Vergi İdaresinin, paylaştırma oranını teyit eden ayrı bir kılavuz yayımlaması bekleniyor. UPM vergi danışmanlığı hizmeti vermemektedir. UPM, zaman içinde hisse başına karşılaştırılabilir kârının en az yarısı kadar temettü ödemeyi hedeflediğini belirtmiştir; 2025 mali yılı için hisse başına temettüsü 1,50 EUR olmuştur.
