En İyi 5 Kadın Sağlığı Hissesi (Eylül 2026)

İhmal Edilen Nüfusun Yarısı

Medicine has for very long been a male-dominated science and profession. This has led to women’s health issues being somewhat neglected. Even today, “Sağlık araştırmalarının yaklaşık %1’i kanser dışı kadın‑spesifik durumlara ayrılmıştır”, ve “Kanser dışı Kadın Sağlığı koşulları mevcut sağlık hizmetleri yol haritasının %2’sinden azını oluşturmaktadır”.

Ayrıca, kadın bedenleri erkeklerden biraz daha karmaşıktır; farklı hormonal desenler, organlar vb. vardır. Bu yüzden, erkekler için işe yarayan şey her zaman kadınlar için işe yaramayabilir.

Mammografi, doğurganlık ilaçları, menopoz tedavileri gibi özel araç, ilaç ve ekipmanlara büyük bir ihtiyaç vardır. Bu talebi karşılayan şirketler de mevcuttur.

Kadın sağlığı sektörü 2021’de 38 milyar dolar değerindeydi ve pandemi sırasında yaşanan hafif düşüşün ardından yeniden büyüyor. 2030’a kadar sağlıklı bir %4,9 yıllık bileşik büyüme oranı (CAGR) ile büyümesi bekleniyor.

Kaynak: Polaris Market Research

Sektör, son birkaç yılda bir dizi satın alma veya lisans anlaşmasıyla “büyük ilaç” şirketlerinin (Bayer, Pfizer (PFE ) vb.) dikkatini çekmiştir.

En İyi 5 Kadın Sağlığı Hissesi

1. Hologic, Inc.

By far the largest women’s health company by market capitalization, partially because it is also active in the diagnostic sector in general. Still, the core of the company market is women’s diagnostics, including skeletal health and scanner systems, and a lot of the diagnostic products are related to STIs (Sexually Transmitted Infections).

Kaynak: Hologic

Ekipmanlarda, meme sağlığı önemli bir segmenttir; tarama ve radyoloji, cerrahi, doku değerlendirmesi (kanser için) ve iyileşme gibi tüm tıbbi ihtiyaçları kapsar.

Şirketin temel ürünleri, pandemi sırasında yaşanan durgunluktan sonra büyüyor; aynı zamanda pandemi sürecinde Covid testlerinden elde edilen ek gelirlerden de faydalandı, ancak bu gelirler artık azalıyor.

Kaynak: Hologic

Most of the revenues come from diagnostics and are consumable, making them repeat purchases from analysis labs and hospitals. The equipment bought during the pandemic, örneğin moleküler analiz platformu Panthe, is now used for other analyses, with 85% of new customers running at least one other assay than Covid testing.

Hologic, karlı bir şirket olup son 3 yılda 5 Milyar dolar serbest nakit akışı üretmiştir (piyasa değerinin 1/4’ü). Bu serbest nakit akışının 1,4 Milyar doları satın almalara (6 anlaşma), 1,7 Milyar doları ise hisse geri alımlarına harcanmıştır. Şirket ayrıca borcunu ödeyerek net borcunu 4 Milyar dolardan 0,3 Milyar dolara düşürmüştür (2013’teki yüksek seviyesinden).

Hologic, finansal olarak sağlam, büyüyen, karlı ve köklü bir şirket arayan yatırımcılar için iyi bir kadın sağlığı hisse seçeneğidir. Sağlam nakit akışları, şirketin seri alıcı olmasını ve kadın odaklı tıbbi tedavi ve test teknolojileri portföyünü büyütmesini de mümkün kılar.

2. Evofem Biosciences, Inc.

Yan not olarak, Evofem, hisse fiyatı grafiğinin biraz garip olmasını açıklayan 1-125 ters hisse bölünmesi gerçekleştirdi.

Evofem, 2020 yazında onaylanan devrim niteliğinde hormon içermeyen bir doğum kontrol yöntemi olan Phexxi’yi satmaktadır. Bu ürün, Illinois Chicago Üniversitesi’nin desteğiyle geliştirilmiştir. Bu, daha önce diğer doğum kontrol yöntemlerini kullanmak istemeyen veya kullanamayan (çoğunlukla tıbbi nedenlerle) kadınlar tarafından benimsenmiştir.

Bu yöntem, laktik asit, sitrik asit ve potasyum bitartrat kombinasyonu kullanarak klamidya ve gonoreye karşı koruma sağlar. Üretimi oldukça basit ve ucuz bir üründür.

Phexxi vajina pH’ına etki ettiğinden, özellikle Bakteriyel Vajinoz (BV) için diğer uygulamaları da olabilir. Bu uygulama için klinik denemenin 2. fazı artık hazırdır. Ayrıca diğer ilaçlarla birleştirilerek Çok Amaçlı Koruma Teknolojisi (MPT) oluşturulabilir; bu strateji Orion Biotechnology ile birlikte araştırılmaktadır.

ABD toplam doğum kontrol pazarı 8,3 Milyar dolar değerindedir ve Phexxi, çoğu sağlık planı tarafından kapsanan doğum kontrolleri kategorisine girer; bu nedenle kadınlar için maliyeti yoktur, Ocak 2023’teki ABD doğum kontrol erişim hakları açıklamasına göre.

Phexxi satışları onaydan bu yana hızla artmıştır; bu, kadınların bu çözüme yönelik farkındalığının ve benimsemesinin artmasını yansıtmaktadır. Büyüme 2023’te de devam etti; Şubat 2023, Şubat 2022’ye göre %15 daha fazla birim satıldı.

Kaynak: Evofem

Geliri artırmanın yanı sıra, Evofem maliyetleri düşürmek için çalışmaktadır; Q3 2022’de sadece 25 Milyon dolar iken Q3 2021’de 45 Milyon dolardı.

Şirket, 2023’te nakit akışı denge noktasına ulaşmayı ve büyük borsalarda yeniden listelenmeyi hedeflemektedir (hisse şu anda Over-the-Counter (OTC) borsalarında işlem görmektedir).

Phexxi patenti en az 2033’e kadar geçerli olduğundan, bu şirket uzun bir IP süresine sahip ilginç bir niş tek ürün şirketidir. Gelecek büyüme ek uygulamalardan (BV, MPT) ve uluslararası lisanslamadan gelebilir.

Yatırımcılar, nakit akışı iyileşmesini ve gelecekteki nakit yeniden dağıtım politikasını izlemek isteyeceklerdir. Daha büyük bir şirket tarafından olası bir satın alma da mümkündür. Taklitçilerin veya yeni rakiplerin girişi potansiyeli de göz önünde bulundurulmalıdır.

3. Daré Bioscience, Inc.

DARE Fiyat Grafiği

The company is focusing its research efforts along a few axes, with some of the key R&D efforts being:

• Doğum Kontrolü.
  • Phase 3 of clinical trials initiated in mid-2023 for the 1st Hormone-free, Monthly Contraceptive in joint development with Bayer.
• Vajinal sağlık.
  • First commercial in Q2 2023 for a  bacterial vaginosis treatment: XACIATO.
• Üreme ve cinsel sağlık + Menopoz.
  • Phase 2b of the trial for a topical cream with the same active ingredient as Viagra®
• Fertilite.

Kaynak: Dare BiosciencesThe company-approved product, XACIATO, allowed Daré to collect a first $10M payment from Organon (OGN), the spin-off from Merck with a partial focus on women’s health (around 1/3 of its sales). Organon will license the global rights for XACIATO since Haziran 2022, with up to $182.5M in further milestone payments and double-digit royalties based on net sales.

The most advanced clinical trial, the monthly contraceptive Ovaprene with Bayer, could bring up to $310M to Daré.

It is a little soon to know XACIATO’s future cash flow to Daré Bioscience, and Ovaprene still needs to pass the phase 3 trials. So, this is more of a stock for investors willing to take the risk of an early-stage startup, with the lower risk of at least one product already approved by the FDA and some solid partnership for the products in development.

4. Aspira Women’s Health Inc.

Aspira is focused on ovarian cancer. The company developed OvaSuite, a blood test for ovarian cancer, to use in combination with ultrasound checkups (OvaWATCH). It tests the risk of ovarian cancer and can help determine the risks and profile of the cancer as well (Ova1Plus).

Kaynak: Aspira

OvaWatch, Kasım 2022’de piyasaya sürüldü ve 2023’te büyük bir ulusal ödeme kuruluşunun kapsamına entegre edildi; artık 80 milyon kişi OvaWatch için kapsama alındı.

Şirketin pazarı, yılda 1 milyondan fazla adnexal kitle (yumurtalık kitleleri) tanısı konan kadınları kapsar. ABD’de bu tanı sonrası yapılan 200 000 ameliyattan sadece %10’u gerçek kanserdir; bu da gereksiz maliyetlere ($20.000/ameliye), acıya ve kısırlık, erken menopoz gibi ciddi sonuçlara yol açar…

Kaynak: Aspira

Kancanın gerçek tespiti, biyopsilerin kanseri yayma riskiyle daha da karmaşıklaşır. Bu yüzden kan testleriyle yapılan sıvı biyopsiler çok daha üstün bir tanı seçeneğidir. (Diğer sıvı biyopsi şirketleri hakkında daha fazla bilgiye makalemizde “Best Early Cancer Detection And Liquid Biopsy Stocks (Mayıs 2023)”).

Eğer potansiyel pazarın %50’sine ulaşabilirlerse, OvaWatch gelirleri $225M‑$281M arasında, Ova1Plus ise $38M‑$56M arasında olacaktır. İzleme teknolojisinin genişletilmesi gelir potansiyelini $500M’ye çıkarabilir. 2021’den beri gelirler, marjlar ve satış hacmi %18‑23 artmıştır.

Kaynak: Aspira

Aspira, piyasalar tarafından tam olarak fiyatlandırılmamış onaylı bir ürün arayan yatırımcılar için ilginç bir noktada. Sadece kadın sağlığı değil, belirli bir kanser için çok teknik bir tanı sunması, çoğunlukla tanının iyileştirilmesini sağlar. Çoğu yatırımcı için en basit konu olmayabilir, ancak bu önemli bir tıbbi ilerleme ve önümüzdeki birkaç yılda artan gelir ve nakit akışına dönüşebilir.

5. Minerva Surgical, Inc.

UTRS Fiyat Grafiği

Minerva Surgical describes itself as “The Uterine Health Company.” The company was founded to improve the treatment of Abnormal uterine bleeding (AUB). This can affect 1 out of 3 women over their life and can cause complications.

Poor care of AUB leads to unnecessary hysterectomies (ablation of the uterus), with 68% of the 400,000 hysterectomies done for benign conditions like AUB, fibroids, or endometriosis.

These unneeded hysterectomies significantly increase the risk of serious health problems, including heart failure and coronary artery disease.

Kaynak: Minerva Surgical

In 2020, they acquired three additional devices for the treatment of AUB to create a full intra-uterine care kit.

The kit provides better care, direct visualization, and fewer doctor visits.

Kaynak: Minerva Surgical

In Q1 2023, the company brought $12.5M in revenues, an increase of 15% from the $10.9M in Q1 2022. Operating expenses were $17.3M in Q1 2023, R&D costs $5.3M, and net loss $11.3M.

Şirket, Şubat 2023’te 30 Milyon dolar tutarında bir özel yerleştirme de gerçekleştirdi., led by Accelmed, a $630M private equity firm specializing in investing in medical devices and technology.

Minerva, değerli bir ürün sunan, hâlâ ticari benimsemesinin erken aşamasında olan bir şirkettir. Kadın sağlığındaki tıbbi uygulamaları değiştirmek oldukça zordur. Aynı zamanda, son özel yerleştirme şirketi likidite ve çözünürlük açısından kısa vadeli risklerden şirketi uzaklaştırmıştır.

Bu nedenle, mevcut piyasa değerinin, AUB tedavisini rutin hysterektomi kullanımından Minerva cihazlarıyla “daha hafif” ameliyatlara değiştirme uzun vadeli perspektifini yansıtmadığına inanan yatırımcılar için ideal bir hisse senedidir.