İzlenmesi Gereken En İyi 10 Finansal Teknoloji (Fintech) Hisseleri (Ekim 2026)

Finansal Yenilik

Finans sektörü uzun süre yavaş değişti. Bankalar, sigorta şirketleri ve diğer finans kuruluşları çoğunlukla eski teknoloji ve yöntemlere dayanıyordu. Bu durum yenilikçi teknoloji şirketlerine hizmetleri yeniden tasarlama ve özellikle genç kuşaklar arasında pazar payı kazanma fırsatı verdi. Böylece finansal teknoloji, yani fintek sektörü gelişti ve dijital finans hizmetleri çevresinde geniş bir girişim ekosistemi oluştu.

Fintek, geleneksel finans kuruluşlarının yeterince hizmet vermediği insanlara da ulaştı. Serbest çalışanlar, girişimciler ve dijital göçebeler alışılmış müşteri profillerine her zaman uymuyor, finansman ya da verimli ve tamamen dijital hizmetlere erişmekte zorlanıyordu. E-ticaret ve kripto da geleneksel bankaların iyi hizmet vermek istemediği veya veremediği alanlardı.

Asya, Afrika ve Latin Amerika’daki gelişmekte olan ülkelerde bankacılık hizmetlerine erişemeyen geniş nüfus da fintek şirketleri için önemli bir potansiyel pazardır.

Takip edilebilecek on fintek hissesi: 2023 görünümü

1. Fiserv, Inc.

FISV Fiyat Grafiği

Fiserv, finans sektörüne ödeme sistemleri, elektronik faturalama, mobil bankacılık, banka ve kredi kartı işlemlerinin işlenmesi, dijital ödemeler ve alacak tahsilatı gibi teknolojiler sağlar.

Makalenin tarihsel şirket profili 6 milyon iş yeri, sistemlerde kayıtlı 1,4 milyar hesap ve yaklaşık 10.000 finans kuruluşu için saniyede 12.000 finansal işlemin işlenmesinden söz eder.

Fiserv, fintek sözcüğü yaygınlaşmadan önce bu hizmetleri sunuyordu. Finansal altyapıdaki merkezi rolü şirkete kalıcı bir rekabet avantajı sağlayabilir.

Bu büyüklükte bir şirketin büyümesi yavaşlayabilir. Ancak 2023’ün ilk yarısında ödeme kabulüne odaklanan Acceptance bölümünün organik gelirleri %16, Payments bölümünün ise %11 arttı. Bu organik büyüme ölçütleri finansal teknoloji içinde daha fazla genişleme olanağına işaret ediyordu.

Kaynak: Fiserv

Fiserv temettü ödemiyor, ancak kendi hisselerini geri alarak hissedarlara sermaye iade ediyordu. Geri alımlar 2023’ün ilk yarısında 2,5 milyar dolara ulaştı.

Fiserv en yeni veya en popüler fintek olmayabilir, fakat yerleşik konumu sektöre yatırım yapmak isteyen daha temkinli yatırımcıların ilgisini çekebilir. Bu durum hisseyi risksiz yapmaz.

2. PayPal Holdings, Inc.

PYPL Fiyat Grafiği

İnternetin ilk yıllarında çevrimiçi ödemelere ve kart bilgilerinin paylaşılmasına duyulan güvensizlik önemli bir engeldi. Elon Musk ve Peter Thiel ödeme şirketleri geliştirdi; bu şirketler daha sonra PayPal’a uzanan süreçte birleşti. Eski çalışanların oluşturduğu ağ PayPal mafyası olarak tanındı (PYPL ). Eski çalışanlar ilerleyen yıllarda LinkedIn ve YouTube’un kuruluşuna katıldı.

2023’te bazı yatırımcılar PayPal’ı olgunlaşmış ve daha az heyecan verici bir ödeme şirketi olarak görüyordu, ancak e-ticaretteki önemi sürüyordu. Braintree ve Venmo da gruptaydı: Braintree, Venmo’yu 2012’de satın aldı ve Aralık 2013’te, o dönemde eBay bünyesindeki PayPal için yapılan satın almaya dahil oldu.

2023 ikinci çeyrek sunumunda yaklaşık 400 milyon aktif tüketici hesabı ve 35 milyon iş yeri hesabı belirtiliyordu. İş yeri hesapları dahil toplam aktif hesap sayısı 431 milyondu. PayPal 200’den fazla pazara hizmet veriyor ve 150 para biriminde para gönderimini destekliyordu.

2023’ün ikinci çeyreğinde PayPal yaklaşık 377 milyar dolarlık ödeme işledi; bu tutar bir yıl öncesinden %11 fazlaydı. Gelir 7,3 milyar dolara ulaşarak %7, sabit döviz kurlarıyla ise %8 arttı.

Kaynak: Paypal

2023 tarihli makale, 2015’ten bu yana 19 milyar dolarlık hisse geri alımından söz ediyordu. Düzeltilmiş faaliyet marjının önceki çeyreğe göre düşmesi, yüksek faizler ve enflasyon kaygı yaratırken hisse fiyatı 2018 düzeylerine yaklaşmıştı. Marj yıllık bazda ise iyileşmişti. Yeni CEO arayışı Ağustos 2023’te Alex Chriss’in atanacağının açıklanmasıyla sona erdi; göreve başlangıç tarihi 27 Eylül’dü.

Daha düşük değerleme, indirimli fintek hisseleri arayan yatırımcıları çekebilirdi. PayPal’ın büyümesi ve e-ticaretteki konumu rekabet ve faaliyet riskleriyle birlikte değerlendirilmeliydi.

PayPal yeni hizmetler de geliştiriyordu. Örneğin, Ağustos 2023’te dolara bağlı bir sabit kripto para çıkardı; amaç tüketiciler, iş yerleri ve geliştiriciler için geleneksel para ile Web3 arasında bağlantı kurmaktı.

3. Mercado Libre, Inc.

MELI Fiyat Grafiği

MercadoLibre (MELI ) hem e-ticaret hem fintek alanında çalışır ve Latin Amerika’nın önde gelen platformlarındandır. Makale, yüksek ziyaretçi sayısını bölgedeki diğer platformların toplamıyla karşılaştırıyordu. Şirket 2023’ün ikinci çeyreğinde yaklaşık 109 milyon benzersiz aktif kullanıcı bildirdi. Görece genç nüfus ve internet ile e-ticaretin yaygınlaşması büyüme fırsatları sunar; ekonomik koşullar ise ülkelere göre değişir.

Kaynak: MercadoLibre

MercadoLibre’nin fintek hizmeti Mercado Pago, makalenin tarihsel profiline göre 2023’ün ikinci çeyreğinde 45 milyon kullanıcıyı aşmıştı. Şirket ana pazarlarındaki bankacılık hizmetlerinin eksiklerinden ve verimsizliklerinden fırsat yaratır.

Telefondan kolay ödeme yapılabilmesi, ödeme ve para transferlerinin çoğu zaman zor olduğu bölgede MercadoLibre’nin e-ticaret büyümesini destekledi. Bu hizmetler bankacılık hizmetlerine erişemeyen insanlara ulaşmayı da sağladı; makale Latin Amerika’da bu grubun büyüklüğünü 122 milyon kişi olarak tahmin ediyordu.

Mercado Pago kredi ve yatırım hizmetleri de sunar. Fintek faaliyetleri 2023’te güçlü büyüyordu, ancak kredi gelirlerinin büyüme hızı yavaşlamıştı. ABD’deki Robinhood da yatırım platformu sunduğundan bu özellik iki şirket arasındaki fark değildir.

MercadoLibre’nin güçlü yanlarından biri ekosistemidir. Müşteriler e-ticaret veya dijital cüzdanla başlayıp zamanla alışveriş ve para transferlerinde daha fazla hizmet kullanabilir.

Güçlü konum ve ekosistem, MercadoLibre’nin hem pazar payını artırmasını hem Latin Amerika e-ticaret ve fintek sektörünün büyümesinden yararlanmasını destekleyebilir. Makale fırsatı, 2000–2010 arasında daha erken bir büyüme evresindeki PayPal ve Amazon (AMZN ) birleşimine benzetiyordu. Bu bir benzetmedir; bölgenin makroekonomik riskleri ABD’den farklıdır ve çoğu zaman daha yüksektir.

4. Block, Inc.

Eski adı Square olan Block, Jack Dorsey ve Jim McKelvey tarafından kuruldu. Dorsey aynı zamanda Twitter’ın kurucularındandır. Square küçük ve orta ölçekli işletmelerin, tabletleri kasa terminali olarak kullanmak da dahil, kart ödemelerini kabul etmesine yardımcı olur.

2023’teki tarihsel hizmet portföyünde kişiler arası ödemeler için Cash App, şimdi alıp sonra ödemek için Afterpay, internet sitesi kurma ve barındırma için Weebly ve müzik yayını için Tidal bulunuyordu.

Hizmetlerin genişlemesi, özellikle Cash App ve Square üzerinden Block’un gelir ve brüt kârını destekledi. Ancak şirket 2019’dan bu yana kesintisiz net kâr açıklamıyordu. 2022’de 541 milyon dolar net zarar, 2023’ün ikinci çeyreğinde ise adi hisse sahiplerine atfedilen yaklaşık 123 milyon dolar net zarar bildirdi.

Kaynak: Block

Block, 2022 yatırımcı sunumunda orta ölçekli işletmelerdeki pazar penetrasyonunu %0,5’in altında, mikro işletmelerde yaklaşık %13 ve küçük işletmelerde %4 olarak tahmin ediyordu. Bu tarihsel tahminler büyüme alanına işaret ediyordu.

Makale, Z kuşağının yaklaşık %20’si ve Y kuşağının %17’sinin Cash App kullandığını belirtiyor, bunun büyüme alanı oluşturduğunu savunuyordu. Ayrıca App Store finans uygulamalarında beş yıl boyunca birincilik ve 2021’de en çok indirilen uygulamalar arasında 8. sıra belirtiliyordu. Bunlar ilgili tarihsel dönemin verileridir.

Block’un Bitcoin’e ilgisi de biliniyordu. Ekim 2020’de o zamanki Square 50 milyon dolar yatırdı; bu, aynı yılın ikinci çeyreği sonundaki toplam varlıklarının yaklaşık %1’iydi. Şirket 2023’te TBD aracılığıyla Bitcoin ve blokzincir çevresinde finansal hizmetler için, geleneksel aracılara bağımlılığı azaltmayı amaçlayan açık bir geliştirici platformu kuruyordu.

Block’un büyüme vizyonu Square ödemelerini Cash App ve TBD girişimleriyle birleştirmeyi kapsıyordu. Genç kullanıcılara ulaşabilmesi avantajdı, ancak bu vizyonun uygulanması hâlâ bir iş hedefiydi.

Büyüme beklentilerinin önemli bölümü pazarda daha fazla yayılmaya bağlı olduğundan yatırımcılar yatırım tezini değerlendirmek için marjları ve büyümeyi izlemelidir.

5. Nu Holdings Ltd.

NU Fiyat Grafiği

Nu Holdings ve Nubank da Latin Amerika’nın büyük ve hızlı büyüyen fintek şirketlerindendir. 30 Haziran 2023’te 83,7 milyon müşterileri vardı; temmuzda sayı 85 milyonu aştı. Faaliyetleri Brezilya, Meksika ve Kolombiya’yı kapsıyordu.

Nubank dijital bankacılık hizmetleri sunar ve finansal kapsayıcılığa katkıda bulunmuştur. Makale, yaklaşık 5 milyon kişinin ilk kredi kartını veya banka hesabını şirket aracılığıyla edindiğini belirtiyordu. Haziran 2023 sonunda Brezilya’nın yetişkin nüfusunun %49’u müşteriydi.

Nubank dünyanın en büyük dijital finans hizmeti platformları arasındadır. Şirket sunumuna göre müşteri sayısı 2019 başından 2023’e kadar yaklaşık on katına çıktı.

Kaynak: Nu Holdings

2023’ün ikinci çeyreğinde Nu’nun 3,1 milyon işletme müşterisi, 10 milyondan fazla aktif yatırım hizmeti müşterisi ve 1,3 milyon kripto müşterisi vardı. Ağustos 2023’te Nubank konut sigortasını hizmetlerine ekledi. Toplam sigorta portföyü ikinci çeyrekte zaten 1 milyon aktif poliçeyi aşmıştı; sayı yalnızca yeni konut sigortasından kaynaklanmıyordu.

Şirketin ölçeği artık kârlılığını destekliyordu. 2023’ün ikinci çeyreğinde net kâr önceki çeyreğe göre sabit kur bazında %53 arttı. Müşterilerin Nubank’ı ana bankaları yapması ve çoğunlukla ilk 6–12 ayda birden fazla hizmet kullanmaya başlaması önemli büyüme etkenleriydi.

Hızlı büyüme hisse lehine önemli bir gerekçedir. Ancak enflasyon ve yüksek faizler ekonomik zorluklara yol açabilir ve bankaların kredi portföylerinin kalitesini bozabilir.

Nubank da bu risklerden bağımsız değildir. Ödemesi 90 günden fazla geciken kredilerin oranı 2021’den bu yana artmıştı. Yönetime göre gecikme oranları beklentiler doğrultusunda ilerliyordu.

6. Robinhood Markets, Inc.

HOOD Fiyat Grafiği

Robinhood, finansal hizmetleri herkes için erişilebilir kılmayı amaçlayan popüler bir yatırım uygulaması geliştirdi.

Bireysel yatırımcılara komisyonsuz işlem sunan ilk platformlar arasındaydı ve özellikle genç kullanıcılar arasında hızla büyüdü. Ayrıca yatırımcıların tam bir hisse yerine bir bölümünü satın alabildiği kesirli hisse hizmeti sundu.

2023’ün ikinci çeyreğinde Robinhood’un aylık 10,8 milyon aktif kullanıcısı ve saklamada 89 milyar dolarlık müşteri varlığı vardı. Aktif kullanıcı sayısı, salgın ve kapanmaların yatırım, işlem ve spekülasyonu artırdığı 2021 zirvesinden belirgin biçimde düşmüştü.

Kaynak: Robinhood

Aktif kullanıcıların azalması müşteri varlıklarında aynı oranda düşüşe yol açmadı. 2023’ün ikinci çeyreğinde bu varlıklar özellikle yükselen hisse değerleri ve net yatırılan parayla arttı. Büyük hesapların kaldığı, küçük veya daha spekülatif kullanıcıların ayrıldığı düşüncesi makalenin yorumudur; bu rakamlar tek başına bunu kanıtlamaz.

Robinhood hakkında opsiyonlar ve kripto sıkça gündeme gelse de saklamadaki müşteri varlıklarının çoğunu hisseler ve nakit oluşturuyordu.

Kaynak: Robinhood

Robinhood hissesi Temmuz 2021’deki halka arzından sonra işlem faaliyetinin zayıflamasıyla düşmüştü. Şirket yine de büyük müşteri varlıklarını saklıyordu. 2023’ün ikinci çeyreğinde halka açık şirket olarak ilk kez GAAP esaslarına göre kâr açıkladı; tutar 25 milyon dolardı.

Robinhood gelirlerini artırırken maliyetlerini azaltıyordu. 2021 yatırım dalgası zayıfladığında geriye geniş bir kullanıcı tabanı, teknik altyapı ve daha verimli bir maliyet yapısı kalmıştı.

Makalenin yatırım tezi, iyileşen kârlılığın ve müşteri varlıklarının korunmasının sürdürülebilir olması hâlinde piyasanın şirketi yeniden değerlendirmesi olasılığına dayanıyordu.

7. SoFi Technologies, Inc.

SOFI Fiyat Grafiği

SoFi, öğrenci, bireysel ve konut kredileri ile taşıt finansmanı hizmetlerine erişim dahil, krediye odaklanan bir fintek şirketidir. 2023 tarihli profilde yatırım hesapları, kredi kartları, bankacılık, sigorta ve kripto hizmetleri de bulunuyordu.

Şirket, müşterileri elde tutmak için üyelik avantajları sunar; bunlar indirim, özel teklif, destek ve danışmanlığı içerir.

Kaynak: SoFi

2023’ün ikinci çeyreğinde SoFi’nin üye sayısı yıllık %44, seçilen ürün sayısı %43 arttı. Net gelirler %37, düzeltilmiş FAVÖK ise %278 artarak yaklaşık 77 milyon dolara ulaştı.

Diğer kredi verenler gibi SoFi için de yüksek faizlerin yönetimi önemlidir. Yüksek oranlar bazı gelirleri artırabilir, fakat finansman maliyetlerini ve ödeme gecikmelerini de yükseltebilir. ABD bölgesel bankalarının 2023’teki sorunları likidite ve risk yönetiminin önemini de vurguladı.

2023’teki başka bir değişiklik, salgında ödemeleri durdurulan federal öğrenci kredilerinin Ekim 2023’te yeniden ödenmeye başlamasıydı. Bu ara SoFi’nin özel kredilerine otomatik olarak uygulanmıyordu, ancak yeniden finansman talebini etkileyebilirdi. 30 Haziran’da satış için tutulan öğrenci kredilerinin gerçeğe uygun değeri yaklaşık 5,4 milyar dolar, satış için tutulan tüm kredilerinki ise 18,2 milyar dolardı.

30 Haziran 2023’te satış için tutulan konut kredilerinin gerçeğe uygun değeri yaklaşık 78,6 milyon dolardı. Bu portföydeki küçük pay, konut fiyatlarının veya daha geniş gayrimenkul risklerinin SoFi açısından önemsiz olduğu anlamına gelmez.

SoFi yatırımcıları kredi portföyünün kalitesini ve risklerini dikkatle değerlendirmelidir. Bununla birlikte hızla büyüyen müşteri tabanı, durumu büyümesi zayıf olgun bir bölgesel bankadan farklı kılar.

8. Wise plc

Eski adı TransferWise olan Wise, uluslararası para transferlerini kolaylaştırmak ve ucuzlatmak için iki Estonyalı girişimci tarafından Londra’da kuruldu. 2023 sunumunda potansiyel pazar, bireyler için 2 trilyon sterlin ve küçük ve orta ölçekli işletmeler için 9 trilyon sterlin para akışı olarak tahmin ediliyordu.

Wise, maliyetlerinin bankalardan 8–10 kat düşük olduğunu belirtiyordu. Haziran 2023 sunumuna göre ödemelerin %55’i alıcıya 20 saniyeden kısa sürede, %90’dan fazlası ise 24 saatte ulaşıyordu. Tüm transferler 20 saniyede tamamlanmıyordu.

2019 mali yılından 2023’e Wise’ın aktif müşteri tabanı yaklaşık üç katına çıkarak 10 milyon kişi ve işletmeye ulaştı. Şirkete göre gelirler ve FAVÖK daha da hızlı büyüdü.

Kaynak: Wise

Wise pazar payını bireysel transferlerde yaklaşık %5, küçük ve orta ölçekli işletme transferlerinde %1 olarak tahmin ediyordu; bu oranlar büyüme alanına işaret ediyordu.

Wise, yeni müşterilerin %66’sının tavsiye yoluyla geldiğini belirtiyordu. “Evangelical customers” ifadesi hizmeti heyecanla tavsiye eden kullanıcıları anlatır, dinî bir grubu değil. Hız ve düşük ücretler tavsiyeleri desteklerken mevcut müşterilerin aktardığı para da zamanla artma eğilimindedir.

Wise 2023’te kârlıydı ve Londra Borsası’nda işlem görüyordu. Tüm kredi ve yatırım alanlarında rekabet etmek yerine uluslararası transferlere ve çoklu para birimi hesaplarına odaklanıyordu. Altyapısı uzun süre yavaş değişen bir alanda daha hızlı ve ucuz para aktarımı ihtiyacını karşılıyordu.

Yatırımcıların Wise’ın kalıcı rekabet avantajını, markasını ve ABD ile Avrupa’daki ana pazarlarının dışına genişleme olanağını değerlendirmesi gerekiyordu.

9. Upstart Holdings, Inc.

UPST Fiyat Grafiği

Upstart (UPST ) yapay zekâyı kullanan bir kredi platformudur ve teknolojinin 2023’te yoğun ilgi görmesinden çok önce çalışıyordu. Tarihsel profilde 2,3 milyon borçlu ve toplam 34 milyar dolarlık krediye aracılık edildiği belirtiliyordu. 2023’ün ikinci çeyreğinde kredilerin %87’si tanımlanan adımlarda insan müdahalesi olmadan tamamen otomatik işleniyordu.

Upstart, geleneksel kredi puanlamasının mevcut verilerden yeterince yararlanmadığını savunur. Modelleri riski daha doğru ölçerek daha fazla borçluya düşük faiz sunmayı amaçlar.

Amaç, FICO puanı yüksek olduğu hâlde riski daha yüksek olan kişileri ve puanı düşük olsa da riski puanın ima ettiğinden daha düşük olan kişileri daha iyi ayırt etmektir. Bu, tüm yüksek puanların riskli veya düşük puanların ödeme yapmama riskinden arınmış olduğu anlamına gelmez.

Kaynak: Upstart

Şirket sunumu toplam potansiyel pazarı, yıllık yeni bireysel, taşıt, konut ve küçük işletme kredilerinde yaklaşık 4 trilyon dolar olarak tahmin ediyordu.

Yükselen faizler ve zayıf kredi talebi Upstart’ın gelir düşüşüne katkıda bulundu. 2023’ün ikinci çeyreğinde gelir yaklaşık 135,8 milyon dolar, bir yıl önce ise 228,2 milyon dolardı.

Kredi hacmi düşse de Upstart ağını genişletti. Ağustos 2023 başında 100 banka ve kredi birliği ortağı vardı; sayı bir yıl önce 71, 2020 halka arzında 10’du. Platform üzerinden kredi sunan taşıt bayilerinin sayısı ilk çeyrekteki 39’dan 61’e çıktı.

30 Haziran 2023’te Upstart yaklaşık 443,7 milyon dolar nakde ve ayrıca 66,2 milyon dolar kullanımı kısıtlı nakde sahipti. Makaledeki 422 milyon dolar 2022 sonuna aitti. Likidite ve büyüyen ağ, zor dönemi aşmak ve olası gelir toparlanması için önemliydi.

Yatırımcılar ağın büyümesinin teknolojinin değerini gösterip göstermediğini ve ABD pazarında sürdürülebilir kredi büyümesine dönüşüp dönüşemeyeceğini değerlendirmelidir.

10. LendingTree, Inc.

TREE Fiyat Grafiği

LendingTree (TREE ) çevrimiçi kredi karşılaştırma platformudur. 2023 tarihsel profilinde yaklaşık 500 kredi veren, 26 yıllık faaliyet, 260 milyar dolarlık krediye katkı ve 111 milyon kişiye hizmet verilmesinden söz ediliyordu.

Yüksek faizler ve zayıflayan kredi faaliyeti LendingTree’yi etkiledi. 2023’ün ikinci çeyreğinde düzeltilmiş FAVÖK yıllık %7 düşerek 26,7 milyon dolara gerilerken toplam gelirler %30 azaldı ve 182,5 milyon dolar oldu. Konut kredisi gelirleri %44, tüketici hizmetleri %22, sigorta %29 düştü. %50 düşüş konut kredisi bölümünün kârına aitti, gelirine değil.

Düşen kredi hacimleri LendingTree üzerinde baskı oluşturur. Uzun vadeli görünüm, ekonominin yüksek faizlere uyum sağlamasıyla talebin toparlanıp toparlanmamasına da bağlıdır.

Temel soru kredi karşılaştırma modelinin cazibesini koruyup korumayacağıdır. Müşteriler otel ve seyahat gibi kredi tekliflerini de karşılaştıracak mı, yoksa kullandıkları yatırım uygulaması, dijital banka veya fintekin teklifini doğrudan kabul edecek mi?

Daha çok fintek kredi sundukça, geleneksel bankalarda olduğu gibi güvenilir karşılaştırma ihtiyacı da büyüyebilir. Bu, fintekin payı artsa bile LendingTree gibi bir platformun ekosistemde rolünü koruyabileceği görüşünü destekler.