Düzeltilmiş FAVÖK Zararı Daralırken SOPHiA GENETICS’in 3. Çeyrek Geliri %25 Arttı

SOPHiA GENETICS (SOPH ) 3 Kasım 2026’da üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı: Gelir yıllık bazda %25 artarak 24,3 milyon dolara yükselirken, şirketin amortisman, itfa, faiz, vergiler ve belirtilen diğer kalemleri hariç tutan bir ölçüt olarak tanımladığı düzeltilmiş FAVÖK zararı %31 daralarak 6,1 milyon dolara geriledi.

30 Eylül 2026’da sona eren çeyrekte gelir, bir önceki yılın aynı dönemindeki 19,5 milyon dolardan yükseldi. Açıklanan brüt kâr marjı %66,3’ten %65,7’ye gerilerken, aktifleştirilen araştırma ve geliştirme giderlerinin itfasını hariç tutan düzeltilmiş brüt kâr marjı %73,1’e kıyasla %72,8 oldu.

Düzeltilmiş FAVÖK’teki iyileşme, açıklanan net zarara yansımadı. Net zarar 20,0 milyon dolardan 20,3 milyon dolara yükselirken, faaliyet zararı 17,8 milyon dolarda neredeyse değişmeden kaldı.

15,9 milyon dolarlık brüt kâr; 8,3 milyon dolarlık araştırma ve geliştirme gideri, 10,6 milyon dolarlık satış ve pazarlama gideri ve 14,9 milyon dolarlık genel yönetim giderinin altında kaldı. Düzeltilmiş FAVÖK mutabakatında, diğer kalemlerin yanı sıra 4,6 milyon dolarlık hisse bazlı ücret gideri ile buna bağlı 2,8 milyon dolarlık sosyal güvenlik gideri de hariç tutuluyor. Bu durum, düzeltilmiş zararın açıklanan net zarardan neden çok daha düşük olduğunu açıklamaya yardımcı oluyor.

Müşteri Artışı Gelir Tabanını Genişletiyor

SOPHiA GENETICS, SOPHiA DDM üzerinde yıllık bazda %19 artışla rekor düzeyde 118.000 analiz gerçekleştirildiğini, Sıvı Biyopsi analizlerinin ise %100’ü aşan artışla 4.200’e ulaştığını bildirdi. Çekirdek genomik müşterilerinin sayısı, bir önceki yılın aynı tarihindeki 488’den 30 Eylül itibarıyla 551’e yükselirken, Net Dolar Tutundurma Oranı %108’den %118’e çıktı.

Gelir ABD’de %41, Kuzey Amerika’da %45 ve Asya Pasifik’te %33 arttı. Şirket ayrıca çeyrek boyunca çekirdek genomik alanında 30 yeni müşteriyle sözleşme imzaladı. Yönetim, bu hesapların önümüzdeki on iki ay içinde gelir yaratmaya başlamasını bekliyor.

Yeni ABD müşterileri arasında Solid Tumors ve HemOnc uygulamaları için sözleşme imzalayan PathGroup ile HemOnc için sözleşme imzalayan Arkansas Üniversitesi Tıp Bilimleri Merkezi de yer aldı. Her iki hesabın da 2027’de ivme kazanması bekleniyor. ABD’deki bir askerî tıp merkeziyle Nadir Hastalıklar uygulamalarını kapsayan genişleme anlaşmasının yıllık değeri 2 milyon doların üzerinde oldu.

BioPharma faaliyetleri kapsamında AstraZeneca ile iki eş tanı programını içeren çok yıllı bir anlaşma imzalandı: merkezî olmayan bir Katı Tümör testi ve kan kanseri hastalarına yönelik bir Hematolojik Onkoloji testi. Katı Tümör çalışmasında Myriad Genetics’in (MYGN ) prostat kanserine özgü genomik kararsızlık skoru teknolojisi, SOPHiA DDM destekli Extended Homologous Recombinant Solution’a dâhil ediliyor.

Ayrı olarak, adı açıklanmayan bir BioPharma şirketi, hedefe yönelik bir tedaviden yararlanma olasılığı en yüksek mesane kanseri hastalarını belirlemeye yardımcı olması amaçlanan çok modlu bir yapay zekâ tahmin modeli üzerinde iş birliği yapmayı kabul etti.

Finansman Nakit Varlıkları Güçlendirirken Beklentiler Korunuyor

Yönetim, 2026 yılının tamamına ilişkin gelirin daha önce açıklanan 94 milyon ila 96 milyon dolar aralığının üst sınırına yakın gerçekleşmesini bekliyor. Bu beklenti, güçlü iş performansının üçüncü çeyreğin sonlarına doğru yaşanan kur hareketleriyle kısmen dengelenmesini yansıtıyor. Söz konusu hareketler devam ederse dördüncü çeyrek gelirleri üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. 2026 yılının tamamında düzeltilmiş FAVÖK zararının, 2025’teki 41,5 milyon dolara kıyasla 29 milyon ila 32 milyon dolar arasında olması öngörülüyor.

2026’nın ilk dokuz ayında faaliyetlerden 32,3 milyon dolar nakit kullanıldı; bu tutar bir önceki yılın aynı döneminde 27,8 milyon dolardı. Aktifleştirilen geliştirme maliyetleri ise 7,1 milyon dolara ulaştı. Finansman faaliyetleri 65,0 milyon dolar kaynak sağladı. Bu tutara, piyasada satış programından elde edilen 15,7 milyon dolarlık net gelir ile ikincil halka arzdan elde edilen 53,5 milyon dolar da dâhil.

Bunun sonucunda nakit ve nakit benzerleri, 31 Aralık 2025’teki 70,3 milyon dolardan 30 Eylül itibarıyla 93,7 milyon dolara yükseldi. Dolayısıyla nakit bakiyesindeki artış, faaliyetlerden sağlanan pozitif nakitten değil, finansman girişlerinden kaynaklanıyor.

Yönetim, 2027’nin ikinci yarısında düzeltilmiş FAVÖK’ün pozitife dönmesi hedefini yineledi. Sonraki dönem sonuçlarında yanıt bekleyen temel soru, açıklanan zararlar ve faaliyetlerden kaynaklanan nakit tüketimi yüksek seyrini sürdürürken genişleyen müşteri tabanının ve BioPharma programlarının bu eşiğin aşılması için yeterli ölçeği sağlayıp sağlayamayacağı.