Netflix karşı Paramount Skydance: Warner Bros İçin Savaş

Medya Konsolidasyonu: Warner’ın Anı

Medya sektörü, son birkaç yılda büyük satın almalarla bir konsolidasyon aşamasında: Disney (DIS ) ardışık olarak Marvel (2009), Lucasfilm (2012) ve 21^st Century Fox (2019) satın aldı, ayrıca Hulu’nun tam mülkiyetini (2023) elde etti, Amazon (AMZN ) ise Twitch (2014) ve MGM Studios (2022) satın aldı.

Bu trendin son bölümü, Warner Bros. Discovery (WBD ) (WBD) satın alımı için rekabet eden teklifler.

İlk teklifler serisinin ardından, satın alımın Netflix (NFLX ) ve Paramount Skydance (PSKY ) arasında bir mücadele olacağı ortaya çıktı.

Şu ana kadar, daha düşük bir teklif vermesine rağmen Netflix’in önde olduğu görülüyor.

Elbette, bu anlaşma tartışmasız değil; birçok kişi zaten Netflix’in eğlence sektöründeki rolünü eleştiriyor.

“Warner Bros. Discovery’nin bir satın alma teklifini kabul ettiği haberleri, tüm eğlence sektörünü tehdit eden konsolidasyonun endişe verici bir artışı.”— Jane Fonda

Ya da Paramount tarafından yapılacak bir satın alma ile daha fazla konsolidasyon da kendi eleştirmenlerinden yoksun değil.

Kaynak: Elizabeth Warren

Warner Ne Kadar Önemli?

Kaydırarak kaydır →

Warner, Hollywood’un önde gelen film stüdyolarından biri ve birçok önemli fikri mülkiyete (IP) sahip.

Warner’ın geniş IP kütüphanesi tamamen listelenemeyecek kadar uzun, ancak başlıca franchise’lar şunlardır:

• Harry Potter filmleri.
• “Monsterverse” (Godzilla, King Kong).
• The Matrix.
• DC Universe (Superman, Batman, vb.).
• HBO (Game of Thrones, Westworld, The Sopranos, Band of Brothers, vb.).
• Friends, The Big Bang Theory ve diğer sitcom’lar.
• Animasyon (Looney Tunes, Cartoon Network, vb.).

Birçok kanalı, ağı ve stüdyo filmleriyle birlikte Warner, ABD ve uluslararası medya manzarasının önemli bir parçasıdır.

2024’te HBO %13, Netflix %21 ve Paramount+ %9’luk yayın pazar payına sahipken, birleşme kaçınılmaz olarak Disney+/Hulu (%23) ve Amazon Prime (%22) gibi liderlerle rekabet edebilecek ya da onları geride bırakabilecek büyük bir yayın şirketi oluşturacak.

Kaynak: Wikipedia

Şu Ana Kadarki Teklifler

İlk teklif verenler arasında Netflix, Paramount Skydance, Starz ve Comcast bulunuyordu. İkinci turda seçenek Netflix vs. Paramount ile sınırlı kaldı.

Paramount Skydance’in 108,4 milyar dolarlık teklifi ilk bakışta Netflix’in 82,7 milyar dolarlık teklifinden daha cömert görünüyor.

Ancak Warner yönetimi bunu böyle düşünmüyor gibi görünüyor; Netflix ile yaptığı anlaşmaya bağlı kalmaya devam ediyor.

“Bir Yönetim Kurulu olarak, şimdi başka bir inceleme yaptık ve PSKY’nin teklifinin Netflix birleşmesine göre daha düşük olduğunu belirledik. Yönetim kurulu, Netflix birleşmesini oybirliğiyle tavsiye etmeye devam ediyor ve PSKY teklifini reddetmenizi ve hisselerinizi teklife sunmamanızı öneriyor.

PSKY, WBD hissedarlarını, önerilen işlemin Ellison ailesinden “tam bir teminat” aldığını sürekli olarak yanılttı. Böyle bir teminat yok ve hiç olmamıştı.” Warner Bros. Discovery Yönetim Kurulu

Netflix vs Paramount: İki Çok Farklı Anlaşma

Netflix’in Teklifi

Netflix, esas olarak Warner’ın film stüdyosuna ve HBO’nun zengin içerik kataloğuna odaklanarak bunları doğrudan abonelerine yayın yoluyla sunmayı hedefliyor.

HBO, Netflix’in “yayın savaşları” içinde en büyük rakiplerinden biri olduğundan, bu durum Netflix’in konumunu büyük ölçüde artıracak.

“Bu satın alma, teklifimizi iyileştirecek ve işimizi on yıllar boyunca hızlandıracak.

Küresel erişimimiz ve kanıtlanmış iş modelimizle, Warner Bros’un dünyasını daha geniş bir izleyiciye tanıtabiliriz—üyelerimize daha fazla seçenek sunarak, en iyi sınıf yayın hizmetimize daha fazla hayran çekerek, tüm eğlence sektörünü güçlendirerek ve hissedarlara daha fazla değer yaratarak.” Greg Peters – Netflix Ortak CEO’su

Yayın ve geleneksel stüdyolar arasındaki sorun, Paramount tarafından 2019’da “Neden Yayın Savaşları TV Endüstrisini Sonsuza Dek Değiştirecek” başlıklı yazısında en iyi özetlenmişti:

“Geleneksel medya şirketleri, içerik haklarını iş modellerini tehdit eden bir platforma neden satmalı?

Buna karşılık, Disney, Comcast’e ait NBCUniversal ve WarnerMedia gibi birçok şirket kendi yayın hizmetlerini oluşturuyor.”

Ancak Netflix, geleneksel ücretli TV kanallarına ve CNN, TNT gibi kanallara ilgi duymuyor. Bu nedenle bu kanallar muhtemelen satılacak, kapatılacak veya eski Warner grubunun desteği olmayan ayrı bir şirkete bölünecek.

Netflix, anlaşmanın 2026’nın üçüncü çeyreğinde kapanmasını bekliyor. Ayrıca bu durumun, kendi orijinal içeriğini üretmeye odaklanan önceki stratejisinden bir sapma olduğunu kabul ediyor.

“Birkaç kişi, bu satın alma yaptığımız için şaşırabilir; şirket tarihsel olarak daha çok “inşa eden” bir şirket olmuştur, “alan” değil.” Ted Sarandos – Netflix Ortak CEO’su

Paramount’un Teklifi

Paramount, doğrudan bir rakip ve Warner’a benzer bir grup. Bu nedenle anlaşma, CBS, Nickelodeon, MTV ve Showtime gibi kendi kanallarının büyük rakiplerini edinmesini sağlayacak.

Regülatörlerin bu durumun haber kanalları ve eğlence alanında tüketici seçimini daha da azaltacağından endişe edip alarm vermesi belirsiz.

Bu aynı zamanda Ellison ailesinin medya üzerindeki kontrolünün artmasına yol açacak; Paramount, David Ellison (oy haklarının %50’sine sahip CEO ve sahibi) tarafından kontrol ediliyor; Larry Ellison’ın oğlu, Oracle (ORCL ) yazılım şirketinin kurucu ortağı.

Son zamanlarda Ellison’lar medya erişimlerini hızla genişlettiler; özellikle TikTok’un ABD operasyonunun Oracle liderliğindeki bir yatırımcı grubuna zorunlu satışıyla.
TikTok’un ABD operasyonunun Oracle liderliğindeki yatırımcı grubuna zorunlu satışı

Siyasi Açılım

Çoğu Hollywood ve Netflix yönetiminin mevcut Trump yönetimine karşı oldukça düşmanca olduğu bir sır değil.

“Amerika için çok kötü, eğer kazanırsa ekonomi açısından ikincil bir sorun olur.” Reed Hastings (2016) – Netflix Kurucu Ortak

Ancak Larry Ellison, Trump’un bir dostu olarak görülüyor; o, TikTok’u devralmak ve ABD’nin AI manzarasını domine etme planlarının temelini oluşturmak için büyük ölçüde Ellison & Oracle’ı seçti; özellikle Oracle’ın OpenAI ve “Project Stargate” ile ittifakı.
Ellison & Oracle’ı TikTok’u devralmak ve ABD’nin AI manzarasını domine etme planlarının temelini oluşturmak için seçti, özellikle Oracle’ın OpenAI ve “Project Stargate” ile ittifakı
Bu yüzden medya ve eğlence manzarası konsolide olurken, kültür savaşı hâlâ sürerken, Warner’ı kimin satın alacağı da partizan bir açı taşıyabilir.

Tekel oluşturma risklerine gelince, Netflix’in satın alması durumunda yayın pazarları için risklerin daha yüksek, Paramount’un satın alması durumunda ise haber ve kablo TV pazarları için risklerin daha güçlü olduğu görülüyor.

Sonuçta, Warner hissedarlarının oyları nihai satın alma sonuçlarını belirleyecek.

Onlar ve ABD ya da AB düzenleyicilerinin medya çeşitliliğinin sürekli azalması konusundaki endişeleri nedeniyle olası veto kararları.

Eğlence Teknoloji Manzarasına Etkileri

Algoritma odaklı bir şirket (Netflix) ile bir teknoloji/medya imparatoru ailesi (Paramount/Ellison) arasında Hollywood’un büyük bir IP yığını için mücadele ederken, Warner’ın geleceğinde teknolojilerin rolü göz ardı edilemez.

Sinema vs Yayın: Hollywood Pencerelerinin Geleceği

Paramount Seçeneği

Paramount tarafından satın alındığında, Warner ve HBO’nun muhtemelen hâlâ tanıdık bir şekilde çalışması muhtemeldir: filmler sinemalarda gösterilir, HBO içeriği doğrudan yayın platformuna aktarılır.

Özellikle Paramount, yılda 30 film sinemalarda gösterilmek üzere taahhüt etmiş durumda.
Paramount, yılda 30 film sinemalarda gösterilmek üzere zaten taahhüt etti.

HBO yayın hizmetleri, zaten dünya çapında 79,1 milyon abonesi olan Paramount+ ile de birleşebilir; bu da HBO kataloğuna Star Trek, Yellowstone, Halo vb. ekleyecek.

Netflix Seçeneği

Netflix’in satın alması, Hollywood’un sinemalardan yayın platformlarına geçişini muhtemelen hızlandıracak; en azından filmlerin sinemalarda gösterim süresi ile yayın platformlarına ulaşması arasındaki süre çok daha kısa olacak.

“Filmlerin sinemalarda gösterilmesine karşı bir direncimiz yok.

Geri bildirimimiz çoğunlukla uzun münhasır pencere sürelerinin tüketici dostu olmadığı yönünde.” Ted Sarandos – Netflix Ortak CEO’su

Sinema karşıtlığına açıkça itiraf eden bir tutumla birleştiğinde, Netflix’in satın alması sektör için iyi bir işaret olmayabilir.

“Büyük bir ekranda film yapmak ve yabancıların iki ay boyunca sinemada izleyip ağlamasını, bilet satmasını istiyorum… Bu eski bir kavram.” Ted Sarandos – Netflix Ortak CEO’su

AI İçerik & Algoritma

Netflix, filmler ve video oyunları dahil içerik üretiminde AI kullanımına düzenli olarak değiniyor. Bu arada “Yeni Paramount”, AI yaratımını temelinde konumlandırıyor.

Allison, AI’yi içerik büyümesini “turboşarj” etmek için bir araç olarak tanımladı.

İlk kez bir stüdyo başkanı, ortaya çıkan teknolojinin yıkıcı etkileri hakkında endişelenmek yerine AI’nin sunduğu büyüme fırsatını dile getirdi.

Bu arada Sora, Pika, Runway ve diğer AI araçları, sektöre dışı kişiler için film yapımını potansiyel bir aktivite haline getiriyor; hayran yapımı içerik ve CGI, büyük prodüksiyonların kalitesiyle eşitleniyor.

Bu nedenle her iki şirket için de kültürel simge niteliğindeki büyük IP’lerin satın alınması, geleneksel kablo TV ya da yayın platformları olsun, ana akım film ve dizi şirketlerinden izleyicileri çalan AI tarafından üretilen içerik selinden korunmanın bir yolu olabilir.

Her durumda, HBO izleyicileri ve diğer Warner içeriklerinden elde edilen **kullanıcı verileri**, onları diğer kanallara, filmlere ve dizilere yönlendirmek için çok değerli olacak; özelleştirilmiş algoritma ve AI destekli önerilerle.

Video Oyunlar

Warner, daha az bilinse de, aynı zamanda bir video oyun şirketi; IP’sini kullanarak Hogwarts Legacy, Batman Arkham Trilogy, diğer DC çizgi roman oyunları, Orta Dünya oyunları gibi büyük başarılar elde ediyor.

Warner’ın bu bölümü, Netflix CEO’sunun itiraf ettiği gibi, Netflix için gerçekten bir odak noktası gibi görünmüyor:

“Oyun alanında kesinlikle harika işler yapıyorlar, ancak biz başlangıçta buna çok az değer atfettik çünkü bu, büyük resme göre nispeten önemsizdi.” Gregory Peters – Netflix Ortak CEO’su

Bu bağlamda, Netflix, birkaç yıl önce büyük bir vurgu yaptığı stüdyoları kapattı ya da sattı.
kapattı veya satıldı.

Paramount’un da gerçekten umursayıp umursamadığı belirsiz, çünkü teklif tartışmasında Warner’ın oyun bölümü çok az bahsedildi. Mevcut departman da çok yardımcı olmayabilir; Skydance Interactive temelde sadece VR deneyimlerine odaklanıyor ve Paramount Game Studios var, ancak “gerçekten… bir şey üretmüyor” şeklinde tanımlanıyor.

Sonuç

Yönetim kurulunun önerisi, satın almalar sırasında büyük bir ağırlığa sahip olduğundan, Warner’ı Netflix’in satın alması ve ardından haber kanallarını ayırması, muhtemelen HBO ve Netflix yayın hizmetlerini birleştirmesi en yüksek olasılık gibi görünüyor.

Yayın hizmetlerinde daha büyük bir konsantrasyon, haber kanallarının daha da birleştirilmesi ve Ellison ailesinin küresel medya ve BT altyapısı (Oracle ve ABD TikTok dahil) üzerindeki kontrolünün artırılmasıyla karşılaştırıldığında, düzenleyicilerin alarm vermesini daha az olası kılıyor.

Yine de bu henüz kesin değil ve Warner hissedarlarının nihai oyu nihai karar verici olacak.

Her durumda, bu yoğun bir şekilde tartışılan satın alma, geleneksel medya şirketlerinin artan bir baskı altında konsolidasyona yöneldiğinin bir işareti; özellikle kısa biçimli videolar, sosyal medya, Amazon (Prime) ve Google (YouTube) gibi diğer platformlar, halkın zamanını ve dikkatini onlardan alıyor.