Mobileye, 2026 Gelir Beklentisi Aralığını Daraltırken Üçüncü Çeyrek Satışları %2 Geriledi

Mobileye Global Inc. (MBLY ) 29 Ekim 2026’da, 26 Eylül 2026’da sona eren üç aylık döneme ilişkin finansal sonuçlarını açıklayan şirket, üçüncü çeyrek gelirinin bir önceki yılın aynı dönemindeki 504 milyon dolardan %2 düşüşle 492 milyon dolar olduğunu bildirdi. Şirket ayrıca 2026 yılının tamamına ilişkin gelir beklentisi aralığını 1.995 milyon dolar ile 2.020 milyon dolar arasına daraltırken aralığın orta noktasını 13 milyon dolar yükseltti. Tüm tutarlar ABD doları cinsindendir.

Şirketin 2026 üçüncü çeyrek bilanço açıklamasına göre Mobileye’ın GAAP faaliyet zararı, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 109 milyon dolardan 82 milyon dolara geriledi. Şirket bu değişimi yıllık bazda %25’lik bir iyileşme olarak bildirdi. GAAP dışı bir ölçüt olan düzeltilmiş faaliyet geliri ise %20 artarak 74 milyon dolardan 89 milyon dolara yükseldi. GAAP net zararı, bir önceki yılki 96 milyon dolara kıyasla 67 milyon dolar olurken, GAAP seyreltilmiş hisse başına zarar 0,12 dolardan 0,08 dolara indi. Düzeltilmiş net gelir %25 artışla 76 milyon dolardan 95 milyon dolara, düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr 0,09 dolardan 0,11 dolara yükseldi. Düzeltilmiş brüt kâr ise %7 düşerek 314 milyon dolar oldu.

Mobileye, gelirdeki düşüşün temel nedeninin ortalama sistem fiyatındaki %5’lik gerileme olduğunu belirtti. Bu gerileme başlıca, yazılım içeriği daha düşük ve dolayısıyla fiyatı daha düşük olan Çinli OEM’lerin ihracat hacimlerinin toplam içindeki payının artmasından ve SuperVision hacimlerinin azalmasından kaynaklandı. EyeQ hacimlerindeki artış bu etkileri kısmen dengeledi. Şirket, SuperVision teslimatlarının beklentilerini aştığını ve artan bellek maliyetlerinin müşterilere yansıtılmasının üçüncü çeyrek gelirine brüt marj katkısı olmaksızın yaklaşık 7 milyon dolar eklediğini söyledi. Açıklamadaki ek veriler, çeyrekte sevk edilen 9,5 milyon sistem karşılığında EyeQ ve SuperVision toplam gelirinin 468 milyon dolar, sistem başına ortalama fiyatın ise 49,1 dolar olduğunu gösteriyor. 2025’in üçüncü çeyreğinde ise 9,2 milyon sistem sevk edilmiş, toplam gelir 478 milyon dolar ve sistem başına ortalama fiyat 51,7 dolar olmuştu.

GAAP brüt kâr marjı %48’den %53’e yükseldi. Şirket, 483 baz puanlık bu artışı, maddi olmayan duran varlık amortismanının gelire oranındaki düşüşe bağladı. Düzeltilmiş brüt kâr marjı ise %67’den %64’e geriledi. 304 baz puanlık düşüşün başlıca nedenleri, Çinli OEM sevkiyatlarının toplam içindeki payının artışından kaynaklanan düşük EyeQ ortalama satış fiyatı ve EyeQ başına maliyetin yükselmesiydi. Mobileye, beklentilerin üzerindeki SuperVision hacmi ile bellek maliyetlerinin müşterilere yansıtılmasının, şirketin ortalama brüt kâr marjını beklentilere kıyasla birlikte yaklaşık 100 baz puan düşürdüğünü söyledi.

Şirket, hem faaliyet kâr marjındaki hem de düzeltilmiş faaliyet kâr marjındaki yıllık artışın temel nedeninin, İsrail’in 2026 Araştırma ve Geliştirmeyi Teşvik Yasası kapsamında kaydedilen teşvik hibesi olduğunu belirtti. Yasa 2026’nın ikinci çeyreğinde yürürlüğe girdi ve 2026 başından itibaren geçerli. Hibe, üçüncü çeyrekte GAAP ve GAAP dışı faaliyet gelirini sırasıyla 52 milyon dolar ve 51 milyon dolar; yılın ilk dokuz ayında ise sırasıyla 162 milyon dolar ve 144 milyon dolar artırdı. Mobileye, yasanın ileride değiştirilmesine bağlı olarak bu katkının gelecek yıllarda da sürmesini beklediğini ve 2026’da kaydedilen katkıyla bağlantılı nakit tahsilatların 2028’de başlamasının öngörüldüğünü söyledi. Şirketin açıklamasına göre, RSU’ların takası sonucunda alınan hisselerin satışından elde edilen olağan gelire bağlı bir kalem, eksi 18 milyon dolarlık düzeltme olarak listelendi. Tutarı kesin biçimde tahmin edilemediğinden bu kalem, 2026 beklentilerine yalnızca yılın ilk üç çeyreği için dahil edildi.

2026 Yılının Tamamına İlişkin Güncel Beklentiler

Mobileye, 2026 yılının tamamına ilişkin gelir beklentisi aralığını 1.995 milyon dolar ile 2.020 milyon dolar arasına daraltırken aralığın orta noktasını %1 yükseltti. Önceki aralık 1.970 milyon dolar ile 2.020 milyon dolar arasındaydı. Şirkete göre bu artış, esas olarak SuperVision teslimatlarının beklentileri aşmasını ve üçüncü çeyrekte bellek maliyetlerinin müşterilere yansıtılmasını yansıtıyor. Güncellenen aralık, yıllık bazda %5 ila %7 gelir artışına işaret ediyor. Şirket, GAAP faaliyet zararı beklentisini 4.094 milyon dolar ile 4.154 milyon dolar arasından 4.087 milyon dolar ile 4.127 milyon dolar arasına çekerek orta noktada %0,4’lük iyileşme sağladı. Düzeltilmiş faaliyet geliri beklentisi ise 365 milyon dolar ile 425 milyon dolar arasından 380 milyon dolar ile 420 milyon dolar arasına yükseltildi; bu, orta noktada %1’lik artış anlamına geliyor. Düzeltilmiş faaliyet geliri beklentisinin orta noktası, Ar-Ge Yasası kapsamındaki teşvikten yaklaşık 190 milyon doları içermeye devam ediyor. Mobileye, ek gelirin düzeltilmiş faaliyet gelirine sınırlı ölçüde yansımasının, SuperVision’ın şirket ortalamasına kıyasla daha düşük brüt kâr marjından ve brüt marj katkısı olmayan bellek maliyetlerinin müşterilere yansıtılmasından kaynaklandığını belirtti. Beklenti tablosunda değişmeyen 3.788 milyon dolarlık şerefiye değer düşüklüğü kalemi, edinilmiş maddi olmayan duran varlıklar için 346 milyon dolarlık amortisman ve 396 milyon dolardan 385 milyon dolara revize edilen 385 milyon dolarlık hisse bazlı ücret gideri de yer alıyor.

Yeni Tasarım Kazanımları ve Robotaksi Kilometre Taşları

Başkan ve CEO Prof. Amnon Shashua açıklamada şunları söyledi: “2026’nın ilk dokuz ayında, 2026 için EyeQ sevkiyat hacmimiz 2025’e kıyasla %11 arttı. Bu oran, tahminen %1 gerileyen küresel otomotiv üretiminin oldukça üzerindeydi.” Mobileye, ilk 10 müşterisine yapılan sevkiyatların, güvenlik stoğu envanterindeki değişiklikler de dahil olmak üzere 2026’da %7 artmasını beklediğini belirtti. Buna karşılık, bu müşterilerin toplam araç üretiminin %5 düşmesi öngörülüyor.

Şirket, yüksek hacimli Seviye 2+ sistemleri desteklemek üzere, Asya merkezli ilk 5 küresel otomobil üreticisinden biri ve Japonya merkezli ilk 10 küresel otomobil üreticisinden biriyle, ön kamera algılamasını Road Experience Management ile birleştiren yeni Bulut Destekli ADAS tasarım anlaşmaları yaptığını açıkladı. Bu programlar, daha önce duyurulan ve 2027’den itibaren ABD’de seçili gelecekteki Stellantis araçlarına Bulut Destekli ADAS sağlanmasını öngören adaylık sürecini temel alıyor; Mobileye, projenin yakın zamanda Avrupa platformlarını da kapsayacak şekilde genişletildiğini belirtti. Şirket ayrıca, L2+ otoyol sürüşünde eller serbest segmentindeki küresel hacmin on yılın sonuna kadar yaklaşık %20 bileşik yıllık büyüme oranıyla artmasını beklediğini ve EyeQ sistem çipinin 2026’da bu segmentte Kuzey Amerika ve Avrupa’da üretilen araçların çoğunda bulunduğunu söyledi.

Robotaksi faaliyetleri kapsamında Mobileye, müşterilerinin güvenlik sürücüleri eşliğinde Almanya’nın Hamburg kentinde halka açık otonom yolculuk paylaşımı hizmetini başlattığını, Florida’nın Orlando metropol bölgesinde ise kapalı kullanıcı gruplarıyla testlerin başladığını söyledi. Şirketin açıklamasına göre aynı platform, Holo’nun Norveç’te halka açık hizmet sunmasına olanak veren otonom sürüş iznini aldı. Ayrıca Deutsche Bahn, Mobileye’nin otonom sürüş sistemiyle donatılan HOLON Urban aracını, Almanya’nın birden fazla bölgesindeki toplu taşıma koridorlarında hizmet vermesi için seçti. Mobileye, Almanya Federal Motorlu Taşımacılık Dairesinin yayımladığı verilere dayanarak, ağustos ayı itibarıyla Mobileye Drive içeren araçların Almanya’da Seviye 4 testleri için izin verilen araçların %60’ından fazlasını oluşturduğunu tahmin etti.

Mobileye, daha önce duyurduğu dikey entegre ticari hizmet olarak mobilite alanına genişleme planı kapsamında, araç platformu tedariki, otonom sürüş sistemlerinin kurulumu ve araçların özel donanımlarla donatılması ile filo lojistiği desteği için potansiyel tedarikçilerle görüşmeler yürüttüğünü söyledi. Şirket, geçen ay tamamlanan Beep, Inc. Seri B yatırım turuna katıldığını ve Moovit’in müşteri odaklı uygulamasının, filo optimizasyonu uygulamalarının ve yolcu etkileşimi uygulamalarının hayata geçirilmesini hızlandırdığını belirtti. Mobileye ayrıca Nvidia’nın, Mobileye’nin 2026’da satın aldığı insansı robot geliştiricisi Mentee Robotics’in MenteeBot’unu, fiziksel yapay zekâ alanındaki yeniliklerin ön saflarında yer alan bir ürün olarak yakın zamanda takdir ettiğini söyledi.

26 Eylül 2026’da sona eren dokuz aylık dönemde işletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit 303 milyon dolar oldu; önceki yılın aynı döneminde bu tutar 489 milyon dolardı. Maddi duran varlık alımları ise 72 milyon dolar olurken, önceki yılın aynı döneminde 52 milyon dolardı. Edinilen nakit düşüldükten sonra Mentee Robotics’in satın alınması için ödenen nakit, dokuz aylık dönemde 591 milyon dolardı. Hisse geri alımları, 23 Nisan 2026’da duyurulan geri alım programı kapsamında gerçekleştirilerek üçüncü çeyrek sonuna kadar toplam 33 milyon dolara ulaştı. Mobileye, 26 Eylül 2026 itibarıyla bilançosunda 1,5 milyar dolar nakit ve nakit benzerleri, pazarlanabilir menkul kıymet ve mevduat bulunduğunu bildirdi. Bu tutar, 1.346 milyon dolar nakit ve nakit benzerleri ile 153 milyon dolar pazarlanabilir menkul kıymet ve mevduattan oluşuyordu.

Şirketin dokuz aylık net zararı, 3.788 milyon dolarlık şerefiye değer düşüklüğü gideri dâhil 3.906 milyon dolar oldu. Önceki yılın aynı döneminde net zarar 265 milyon dolardı. Dokuz aylık gelir ise önceki yılın aynı dönemindeki 1.448 milyon dolara kıyasla 1.558 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Mobileye, sonuçları değerlendirmek ve genel bir iş güncellemesi sunmak üzere 29 Ekim 2026’da Doğu Saatiyle 08.00’de (İsrail saatiyle 14.00) bir konferans görüşmesi ve canlı internet yayını düzenleyeceğini açıkladı. Yayının kaydı, şirketin yatırımcı ilişkileri sitesinde erişime sunulacak.