2023

Ağustos 2023 tarihli bu değerlendirme, halka açık kripto madenciliği şirketlerinin çeyrek sonuçlarını ve faaliyet güncellemelerini ele alıyor. Çoğu rakam ikinci takvim çeyreğine, CleanSpark rakamları ise yine 30 Haziran’da biten 2023 mali yılının üçüncü çeyreğine ait. Hedefler ve tahminler o dönemde açıklanan planlardır.

CleanSpark: mali yılın üçüncü çeyreğinde gelir artışı

CleanSpark (CLSK ), 9 Ağustos 2023 tarihinde çeyrek sonuçlarını açıkladı: gelir önceki yılın 31 milyon dolarına karşılık 45,5 milyon ABD doları, net zarar ise 14,2 milyon dolardı. Şirket 9 EH/s’nin üzerinde faal kapasite ve yıl sonu için 16 EH/s hedefine yönelik finansman bildirdi. Hedef henüz gerçekleşmemişti.

Finans direktörü Gary Vecchiarelli, bilançodaki nakit ve bitcoin bileşimini vurguladı. Temmuz güncellemesi 87.936 madencilik makinesi, 575 BTC üretim ve ay sonunda 1.061 BTC varlık bildirdi. Sandersville’de planlanan genişleme yaklaşık 6 EH/s ekleyecekti. Burada sözü edilen bir makine parkıdır.

Marathon: temmuz sonunda 18,8 EH/s; ikinci çeyrekte gerçekleşen ortalama 12,1 EH/s

Marathon Digital Holdings (MARA ), Haziran 2023 sonunda 17,7 EH/s etkinleştirilmiş kapasite bildirdi. Bu, o tarihte açık olan makinelerin teorik kapasitesidir; çeyreğin gerçekleşen ortalaması değildir. Makalede Core Scientific (CORZ ) için yaklaşık 15 EH/s ile karşılaştırılıyordu. Marathon’un temmuz güncellemesinde ay sonundaki etkinleştirilmiş kapasite 18,8 EH/s olarak bildirildi. Kurulu kapasite, etkinleştirilmiş kapasite ve gerçekleşen hesaplama hızı ayrı ölçütlerdir.

Ağustos 2023’te Core Scientific, Aralık 2022’de başlayan Chapter 11 yeniden yapılandırma sürecindeydi. Bu ifade makalenin yayımlandığı zamanki durumu anlatır.

Marathon, 2022’deki hava koşulları ve faaliyet aksaklıklarının ardından 2023’te makine parkını büyüttü. Etkinleştirilmiş kapasite mayısta 15 EH/s’ye ulaştı. Şirketin ikinci çeyrek raporu 81,8 milyon dolar gelir, yıllık %228 artış ve 2.926 BTC üretim bildirdi. Çeyrekte gerçekleşen ortalama hesaplama hızı 12,1 EH/s idi. 17,7 EH/s haziran sonundaki etkinleştirilmiş kapasiteyi ifade eder; temmuzun gerçekleşen ortalaması 14,0 EH/s idi.

Core Scientific: yeniden yapılandırmada Bitmain için önerilen ortaklık payı

Yeniden yapılandırma planı 8 Ağustos 2023’te mahkemeye sunuldu. Planda önerilen borç düzenlemeleri ve Bitmain işlemi yer alıyordu. Anchorage Digital ilgili finansörlerden biriydi. Düzenlemeler gerekli onaylara bağlıydı; tamamlanmış anlaşmalar değildi.

Makalede yaklaşık 77,1 milyon dolara 27.000 hava soğutmalı Antminer S19j XP satın alma planı anlatılıyordu: yaklaşık 23 milyon dolar nakit ve 54 milyon dolar değerinde hisse. Bunlar o dönemde bildirilen yuvarlanmış tutarlardı. Hisseyle ödeme, ilk nakit ihtiyacını azaltır; ancak bu rakamlar önceki metindeki 30 milyon dolar tasarruf iddiasını doğrulamaz. Sonraki anlaşma ağustos önerisinden ayrılmalıdır.

Hisseyle ödeme Bitmain’e yeniden yapılandırılan şirkette ortaklık sağlayacaktı. Belirli ekipman finansörleri için koşullara bağlı olarak kabul edilen teminatlı alacağın değeri kadar hisse veya ilgili kabul edilmiş alacağın %80’i tutarında yeni borç aracı ve kalan açık alacaktan vazgeçme öngörülüyordu. Teminatlı alacak her zaman ilk kredinin tamamına eşit değildir. Yeni borç aracı kendiliğinden güvenli bir seçenek sayılmaz.

Anchorage olası hisse alıcısı olarak anılıyordu. Diğer ilgili finansörler arasında BlockFi, Barings, MassMutual Asset Finance, Trinity Capital (TRIN ) ve 36th Street Capital Partners vardı. Liste kapsamlı değildir. Alacaklar, değerleme tarihleri ve nihai ödemeler ilgili belgelere bağlıdır; tahmin edilen tercihler kesin kararlar değildi.

Galaxy Digital: 2023’ün ikinci çeyreğinde alım satım gelirleri düştü

Mike Novogratz yönetimindeki Galaxy Digital (GLXY ), Galaxy Digital Holdings LP için 46 milyon dolar net zarar bildirdi. Bu raporlama kapsamı halka açık holdingden farklıdır. Alım satım geliri 59,5 milyon dolardı; önceki çeyreğe göre %54 düşüşün temel nedeni dijital varlıklar ve türevlerden daha düşük gerçekleşmiş kazançlardı. Düşük hacimler ve belirsizlik piyasa ortamını anlatır, farkın tamamını sayısal olarak açıklamaz. Hisse 2023’te TSX’teydi; mevcut fiyat modülündeki Nasdaq kaydı daha sonraki kotasyona aittir.

Kredi portföyü 550 milyon doları aşarak önceki çeyreğe göre yaklaşık %10 büyüdü. Yeni kredilerin 115 milyon dolarlık tutarı, yenilemelerin artık yeni kredi sayılmadığı değiştirilmiş yönteme dayanıyordu. Eski rakamlarla doğrudan karşılaştırma bu nedenle düzeltme gerektirir. Portföy büyüklüğü tek başına rekabet üstünlüğünü veya düşük kredi riskini kanıtlamaz.

Varlık yönetimi geliri, özellikle girişim sermayesi yatırımlarından gerçekleşen kazançlarla önceki çeyreğe göre %619 artarak 33,8 milyon dolar oldu. Yönetim ücretleri 4,2 milyon dolardı; gelirin tamamı ücret değildi. Yönetilen varlıklar 2,5 milyar dolardı. Madencilik geliri 15,4 milyon dolar, doğrudan enerji ve barındırma giderleri ile ilgili krediler sonrasında doğrudan marj %64’tü. Bu, amortisman ve merkez giderleri sonrası net kâr marjı değildir. Helios alımı genişlemenin parçasıydı.

ABD spot bitcoin ETF’lerine ilişkin dönemin beklentileri

Novogratz, Ağustos 2023’te yaklaşık altı ay içinde onay beklediğini söyledi; kaynaklara atıfta bulunarak BlackRock (BLK ) ve Invesco’yu andı. Bu bir tahmindi, SEC kararı veya taahhüdü değildi.

Grayscale’in o dönemde SEC ile süren davası başvuruları etkileyebilecek bir unsur olarak tartışılıyordu. Olumlu karar bütün ETF’leri otomatik onaylamazdı. Bölüm, Ağustos 2023 tartışmasını anlatır; bugün hâlâ açık bir tahmin değildir.

Bitdeer: Bhutan’da madenciliğin genişletilmesi

Jihan Wu’nun Bitdeer şirketi, Bhutan’ın kamu yatırım şirketi Druk Holding and Investments ile çalışıyordu; bir fon oluşturmayı amaçlayan girişimin yeşil madencilik için sermaye toplama hedefi 500 milyon dolardı. Bu hedef tüm paranın zaten toplandığı veya yatırıldığı anlamına gelmiyordu. Makale ayrıca temmuzda duyurulan Bitdeer Green Bitcoin Fund’dan söz ediyordu.

Bitdeer, 7 Ağustos 2023’te yaptığı açıklamada Gedu veri merkezi inşaatının tamamlandığını bildirdi. Temmuzda yaklaşık 15.000 makine gelmiş, teslim edilen toplam 23.000’e ulaşmıştı. Makineler 31 Temmuz’da henüz etkinleştirilmemişti. 7 Ağustos güncellemesi sırasında yaklaşık 11.000 makine istikrarlı çalışıyordu. Teslimat ile işletmeye alma farklı aşamalardır.

İlgili makinelerin tamamı çalıştığında yaklaşık 2,5 EH/s hedefleniyordu. Dönemin genel müdürü Matt Linghui Kong altyapıdaki ilerlemeyi vurguladı. Şirket kendi hesabına temmuzda 220 BTC üretti: yıllık %41 artış, fakat hazirana göre %7,9 düşüş.

Riot Platforms: ikinci çeyrekte 76,7 milyon dolar gelir

Riot, 9 Ağustos 2023’te 76,7 milyon dolar gelir ve 27,7 milyon dolar net zarar bildirdi; önceki yıl aynı dönemde gelir 72,9 milyon dolardı. Bitcoin madenciliği 49,7 milyon, mühendislik 19,3 milyon, veri merkezi barındırma 7,7 milyon dolar gelir sağladı.

Üretim yıllık %27 artışla 1.775 BTC oldu. Elektrik tüketimini azaltma kredileri 13,5 milyon dolardı; 2022’nin ikinci çeyreğinde 5,7 milyon dolardı. Bunlar ek üretilen bitcoin değildi. Hisse başına 0,17 dolar zarar GAAP sonucuydu, düzeltilmiş sonuç değildi.

Genel müdür Jason Les elektrik stratejisini faaliyet ölçeği ve finansal kaynaklarla ilişkilendirdi. Riot, BTC başına ortalama madencilik maliyetini 8.389 dolar ve ortalama bitcoin fiyatını 28.024 dolar bildirdi. Bu, açıklamasının özetidir. Maliyet bütün amortisman, finansman ve merkez giderlerini içermez; fiyatla farkı coin başına net kâr değildir.

Riot, 10,7 EH/s kapasite bildirdi. Aralık 2022 kış fırtınasının hasarları giderildikten sonra 2023 sonunda 12,5 EH/s ve 2024 ortasında 20,1 EH/s hedefliyordu. Dördüncü çeyrek ikinci yarıyılın içindedir; bu tek başına gecikme göstermez. Olası 35,4 EH/s ek satın alma opsiyonlarına da bağlıydı.

MicroBT anlaşması 33.280 makineyi ve aynı fiyat koşullarıyla ek 66.560 makine opsiyonunu kapsıyordu. İlk siparişin 2024 ortasında 7,6 EH/s eklemesi bekleniyordu. Makineler sıvıya daldırmalı soğutma ve ABD’de üretim için tasarlanmıştı. Bu, dönemin anlaşmasının özetidir; tüm opsiyonel makinelerin satın alındığına dair doğrulama değildir.

Yönetim sektörde daha fazla konsolidasyon bekliyor ve şirketi mali açıdan hazır görüyordu. Bu yönetimin değerlendirmesiydi, rakiplere üstünlük garantisi değildi.