Öne Çıkanlar
John Deere (DE): Tarımın Yüksek Teknoloji Dönüşümünü Sürüyor
Securities.io sitesini Google'daki tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyin
Robotlar ve AI Tarımı Ele Geçiriyor
Uydu konumlandırması, 5G ağları, otonom araçlar ve robotik gibi teknolojileri tartışırken, yatırımcılar genellikle Tesla (TSLA ) ya da Palantir gibi şirketleri akla getirir. Ancak bu teknolojilerin otomotiv ve savunma sektörlerinin ötesinde uygulamaları vardır ve bunlardan biri tarımdır.
Tarım mekanizasyonunun başlangıcından bu yana sektör, iş gücünü tasarruf etmek ve verimliliği artırmak için ultra-özel araçlarla yeniliğin ön safhasında yer almıştır.
Günümüzde tarım, makine öğrenimi, AI, bilgisayarlı görme, otonomi ve gelişmiş sensörlerin bir arada çalıştığı, sözde hassas tarım yöntemlerini oluşturan yüksek teknoloji bir sektör haline gelmektedir.
John Deere, tarımsal inovasyon tarihindeki en önemli şirketlerden biridir. Şirket, özel John Deere Technology Innovation Center (JDTIC)’ın oluşturulmasıyla bu trendi sürdürmektedir.
Çiftlikler yüksek hassasiyetli verilere giderek daha fazla bağımlı hale geldikçe ve otonom sistemleri benimseyince, şirket sadece tarımda değil, ormancılık ve inşaatta da faaliyet göstererek alanda lider konumda kalmaya hazırdır.
DE Fiyat Grafiği
John Deere Tarihi
Neredeyse iki yüzyıllık şirket, 1837’de kurulmuş olup, çırak bir demircinin yeni bir tip pulluk bıçağı icat etmesiyle tarımsal inovasyona başlamıştır; bu bıçak, Ortabatı otlaklarının yapışkan toprağını mevcut tasarımlardan daha iyi atabilmekteydi.
Kaynak: John Deere
1838’de iki pulluk, 1839’da on, 1840’da kırk satıldı. İş, 1843’te yerel işadamı Leonard Andrus ile yapılan bir anlaşma sayesinde tam anlamıyla başlatıldı ve 1846’da yılda 1.000 pulluk satıldı.
Toprak, pulluk alt kısmına yapışıyordu ve çiftçiler birkaç ayakta bir durup toprağı kazıyıp temizlemek zorunda kalıyordu.
Yapışkan toprağı tarlada ilerlerken atacak yüksek parlatılmış bir yüzeye sahip bir pulluğa ikna olan Deere, kırık bir testere bıçağından çelik kullanarak bir pulluk yaptı.
Kendinden temizlenen bir pulluğa duyulan ihtiyaç o kadar büyüktü ki, genç demircinin yeni ürününü denediğini görmek için Lewis Crandall’ın Grand Detour yakınlarındaki çiftliğine yüzlerce kişi toplandığı söylenir.
Ardından İngiliz çeliğini ithal ettiler ve 1857’ye kadar 10.000 pulluk üretimine ulaştılar.
Şirket zamanla daha karmaşık üretime yöneldi; Birinci Dünya Savaşı öncesinde hasat ekipmanları, traktörler ve motorlar üretmeye başladı. 1928’e gelindiğinde şirket, satışlarının %50’sinin traktör, motor ve hasat ekipmanlarından geldiği daha tanıdık bir forma kavuşmuştu.
II. Dünya Savaşı sonrası şirket uluslararası genişlemeye yöneldi; Meksika, Almanya ve İspanya’da fabrikalar açtı.
1960’lar, şirketin ürün yelpazesini daha büyük dört ve altı silindirli traktörler ve çim ve bahçe traktörleri, çim biçme makineleri ve kar üfleyicileri gibi ek donanımlar üreten tüketici ekipmanları bölümüyle modernleştirdiği bir dönemdi. John Deere ayrıca bisiklet ve kar motoru gibi rekreasyonel ürün hatları da ekledi.
John Deere, 1993’te biçerdökenler için verim haritalama paketini ve yerleşik kameralarıyla erken dijital teknolojiyi benimsedi. O zamandan beri, uydu haritaları, uygulamalar, traktörlerin AI kontrolü gibi daha gelişmiş teknolojileri ürünlerine eklemeye devam ediyor.
Kaynak: John Deere
John Deere Segmentleri
Üretim Tarımı
John Deere’in işinin en büyük segmenti, çok büyük traktörler ve biçerdöken, pamuk toplayıcı, pamuk soyucu, şeker kamışı hasat makineleri gibi özelleşmiş makine parçalarıyla tanımlanan “üretim tarımı” segmentidir.
Kaynak: John Deere
Bu segment ayrıca çekme tipi kazıyıcılar, toprak işleme, ekim ve uygulama ekipmanları, sprey makineleri gibi birçok özelleşmiş modüler aracı da satmaktadır.
Bu, makinenin bakım ve servisinin John Deere için bir diğer önemli gelir kaynağı olduğu çok talepkar bir faaliyettir.
Küçük Tarım ve Çim
Bu segment, küçük çiftliklerde saman, kar temizleme, malzeme kaldırma, hayvan yemleri taşıma gibi işlerde kullanılan daha küçük traktörleri kapsar.
Kaynak: John Deere
Ayrıca çoğunlukla golf sahaları ve kamu alanları için çim biçme traktörlerini ifade eden “çim” segmentini de kapsar.
İnşaat & Ormancılık
Bu, Deere’in Caterpillar (CAT ) gibi rakiplerine göre çok daha az baskın olduğu bir sektördür. Ancak bu segment, traktörler için kullanılan ağır makine fabrikalarının aynı zamanda ekskavatör, yükleyici vb. üretiminde kullanılabilmesi nedeniyle Deere için faydalıdır.
Kaynak: John Deere
Kırsal alanlardaki yoğun satış noktaları ve bakım atölyeleri ağı, John Deere’in ormancılık faaliyetleri için bir diğer avantajdır.
John Deere Sayılarla
2024 mali yılı için Deere, $51,716 milyar net satış ve gelir ve $7,100 milyar net gelir açıkladı. Gelir ve net gelir farklı şeyleri ölçer ve birbirinin yerine kullanılmamalıdır. Bu bölümdeki rakamlar mevcut raporlama dönemi yerine mali 2024’ü tanımlamaktadır.
Çok uluslu bir şirket olmasına rağmen, Deere hâlâ büyük ölçüde Kuzey Amerika odaklı bir şirket olup, net satış ve gelirlerinin “sadece” %34’ü ABD & Kanada dışındadır.
Kaynak: John Deere
Agricultural equipment hâlâ şirketin çekirdeğini oluştururken, ormancılık ve daha küçük ekipmanlar da önemli bir yer tutmakta ve şirket gelirlerinin yarısını oluşturmaktadır.
Kaynak: John Deere
John Deere’in İnovasyonu
Şirket, bir imalat firması olarak Ar-Ge’ye çok harcama yapıyor; toplam satışların artan bir yüzdesi inovasyona ayrılıyor ve yazılım ile ekipman üzerindeki Ar-Ge dahil %6’ya kadar çıkıyor.
Kaynak: John Deere
John Deere’in inovasyondaki başarısının temel nedeni, John Deere Technology Innovation Center’ın Illinois Üniversitesi ile iş birliği içinde inşa edilmesi ve teknik uzmanlığın ürün geliştirmeye katkı sağlamasıdır.
John Deere’in çabaları, birkaç teknolojik eksen etrafında yoğunlaşmaktadır: sensörler, bağlantı, otonomi ve alternatif enerji.
Kameralar & Sensörler
Modern traktörler ve ağır makinelerde önemli bir ek, algılama yeteneklerindeki güçlü artıştır.
Örneğin, 2021’de piyasaya sürülen See & Spray Ultimate sistemi, 36 kamera kullanarak bir bitkiyi yabani otla ayırt eder ve bilgisayarlı görme ile makine öğrenmesi sayesinde herbisit tüketimini optimize eder.
Bu ayrım, saniyede 2.100 metrekareyi tarayabilen görüntü işleme birimleri sayesinde 200 milisaniye içinde gerçekleşir. 2023’te 1 milyon dönümde kullanıldı ve herbisit kullanımını 8 milyon galon azalttı.
Kaynak: John Deere
Tarımda bu, kamera, uydu ve hava haritalama verileri ile toprak (pH, besin, su içeriği vb.) analizlerinin birleştirilerek kaynakların daha verimli kullanılmasını sağlayan hassas tarımın geliştirilmesine olanak tanır.
Bu AI seviyesi, hesaplamaların traktördeki donanımda yerel olarak yapıldığı kenar bilişim sayesinde bulutta değil gerçekleşir.
186 yıllık köklerimizden dünyaca sınıf bir üretici olarak, şimdi dünya çapında bir robotik ve yapay zeka şirketi olma yolunda ilerliyoruz.
Jorge Heraud – Otomasyon & Otonomi Başkan Yardımcısı
Bağlantı
Çiftlikler bir on yıl önce dijitalleşmeye başladığında, çiftlikteki her görev için onlarca uygulama ortaya çıktı. Bu çoğu zaman devrim niteliğinde olsa da bunaltıcı olabiliyordu.
Sonuç olarak, merkezi uygulamalar daha iyi performans gösteriyor; çünkü bu verileri bütünleştirip traktör, biçerdöken gibi ana ekipmanlarla yerel olarak iletişim kurabiliyorlar.
John Deere Operations Center’ı, bir çiftliğin (ve nihayetinde bir inşaat ya da yol yapım sahasının) dijital ikizi olarak düşünün. Kullanıcıların kritik operasyonları yönetmesine, iş kalitesini ve verimliliğini izlemelerine ve bir sonraki sezonun mahsullerini iyileştirmek için sezon sonuçlarını analiz etmelerine yardımcı olan amiral gemisi çözümümüzdür.
Bu bağlantı seviyesi, bayilerin uzaktan tanı, programlama ve havadan güncelleme yapabilmesini de sağlar.
Bağlantı aynı zamanda fabrikada da önemlidir, şu anda özel bir 5G ağıyla hizmet veriyor. Bu, standart WiFi ağlarına göre daha önemlidir; çünkü 5G, radyo başına çok daha fazla cihazı destekleyebilir: Deere, özel 5G hücresel ağında radyo başına 800 cihaza kadar rapor ediyor.
Şu ana kadar şirket, montaj sürecinde motorlar, şanzımanlar, kabinler, tekerlekler ve diğer parçaları taşımak için 5G üzerinden kontrol edilen 100’den fazla otomatik yönlendirilmiş araç konuşlandırdı. 5G’nin ultra düşük gecikmesi ve hızlı veri aktarımı sayesinde bilgisayarlı görme, kaynak kalitesi kontrolü için kaynakları denetlemek ve çalışan güvenliğini izlemek amacıyla kullanılıyor.
Otonomi
Tarım işgücü mekanizasyonla büyük ölçüde otomatikleşmiş olsa da, çiftlik sahipleri hâlâ binlerce dönümde traktör sürmek zorunda kalarak çok uzun çalışma saatleriyle mücadele ediyor.
Bu durum, traktörlerin aslında otomobillere göre çok daha erken tam otonomiye ulaşma ihtimali nedeniyle değişebilir. John Deere, 2022’de ilk tam otonom traktörünü, sürücüsüz 8R sıralı ekim traktörünün bir versiyonunu piyasaya sürdü. GPS ve 360 derece engel algılaması ve navigasyon için altı çift stereo kamera sayesinde yön buldu.
Kaynak: John Deere
Bu lansman, John Deere’in startup Bear Flag Robotics’ı 250 M$ karşılığında satın almasının ardından gerçekleşti.
2023’te John Deere, kimyasal uygulamayı optimize eden robotik bir gübreleme sistemi de piyasaya sürdü.
ExactShot, her bir tohumun toprağa girdiği anı kaydeden bir sensör kullanıyor, Deere belirtti. Bu gerçekleştiğinde, bir robot sadece gerekli miktarda gübreyi, yaklaşık 0,2 ML, doğrudan tohumun toprağa girdiği anda püskürtüyor.
Alternatif Enerji
John Deere, 2023’te şehirlerde gürültü kirliliğini azaltmayı hedefleyen inşaat projelerine odaklanan bir elektrikli ekskavatör piyasaya sürdü. Kreisel bataryası kullanıyor, 2022’de Deere’in çoğunluk hissesini satın aldığı Avusturyalı bir şirket, yüksek yoğunluklu, yüksek dayanıklı elektrik batarya modülleri üretiyor.
Kreisel’in batarya teknolojisi, batarya ömrünü ve dayanıklılığını en dış koşullarda bile maksimize etmeye odaklanıyor; hücre yaşlanmasını mümkün olduğunca azaltarak John Deere ekipmanları için mükemmel bir uyum sağlıyor.
Makine son derece sessiz çalışıyor ancak hâlâ yüksek sıkıştırma gücüne sahip – fark ettim bir fark yoktu. Ayrıca makinenin dizel makineyle tam aynı şekilde çalışması da iyi, yani başlangıçtan itibaren her zamanki gibi çalıştırabildim.
Şu ana kadar elektrikli çözümler çoğunlukla tarım dışı segmentlere odaklandı; 2026’ya kadar 20’den fazla elektrikli ve hibrit elektrikli inşaat ve ormancılık modeli bulunmakta, temelde her model için bir elektrikli seçenek mevcut.
Sebep, traktörlerin enerji açısından çok daha talepkar makineler olması ve özellikle mısır ve soya gibi temel ürünlerin ekimi sırasında destek yapılarından çok uzakta çalışmasıdır.
“Daha büyük traktörlerimizden biri, 8R… eğer bunu bir batarya ile çalıştıracak olsaydık, batarya makinenin iki katı büyüklükte olurdu.
9R’nin yakıt kapasitesi 400 galon ve ek olarak neredeyse 2.800 pound ağırlık ekliyor. Tam elektrikli bir dönüşüm, neredeyse 60 batarya ve neredeyse 67.000 pound ağırlık demek olur – bu da traktörün kendisinden 20.000 pound’dan fazla ağır demektir.”
Deanna Kovar – President, Worldwide Agriculture & Turf Division
Bataryalar bu kullanım durumu için yeterince geliştirilemediği sürece John Deere, motor verimliliğini artırmaya ve biyoyakıt kullanımını artırmaya, özellikle de etanol yakan 9 litrelik bir motor geliştirmeye odaklanıyor.
Bu, örneğin şirketin çok daha büyük biçerdökenlerinden bazılarına göre daha küçük bir boyuta sahip E-Power traktör prototipi gibi bir elektrikli traktör olmayacağı anlamına gelmez.
Veri Kraldır
John Deere traktörlerine bağlantı sağlama konusundaki uzun vadeli çaba, şirketin veri toplama konusunda büyük bir ilerleme kaydetmesini de sağlıyor. Şu anda 775.000 John Deere‑bağlı makine işletiliyor; bu makineler 455 milyon dönüm çiftliği ekimi yapıyor; bunların 125 milyon dönümü “yüksek derecede etkileşimli”, 197 milyon dönümü ise “sürdürülebilir etkileşimli” olarak sınıflandırılıyor.
Kaynak: John Deere
Şirketin dijitalleşmesi ilerledikçe, satılan ekipman içine gömülü bir yazılım ve veri şirketine dönüşüyor.
Bu yüzden sadece tarımı dijitalleştirmekle kalmayıp “precision forestry” yaratma konusunda da hızlı bir ilerleme kaydediyor.
Kaynak: John Deere
Tarifeler
Kuzey Amerika pazarına büyük ölçüde maruz kalan bir imalat şirketi olarak, Trump’ın tarifelerine duyarlılık sorunu potansiyel yatırımcılar için önemli bir konudur.
Deere, üretimini çoğunlukla ABD’de tutmuş olup, tüm ürünlerin %75’i ABD’de satılan ve orada monte edilen ürünlerdir.
Şirket, politik bağların ve olası ticaret savaşlarının yönünü doğru tahmin etmiş gibi görünüyor, 2019’dan bu yana Amerikan fabrikalarına 2,5 Milyar $ yatırım yapıldı.
“Bileşen tedarikine gelince, ABD’deki üretim maliyetlerimizin yaklaşık %10’u Meksika’dan, %2’den azı Çin’den ve yaklaşık %1’i Kanada’dan gelmektedir.”
Toplamda şirket, 16 eyalette 60’tan fazla ABD‑tabanlı tesiste 30.000 kişiyi istihdam etmektedir.
Biz, ABD‑montajlı Ag & Turf ekipmanının net bir ihracatçısıyız. John Deere, 30’dan fazla ülkede faaliyet gösteren küresel bir markadır.
Ancak tarifeler iki yönlü kesilebilir ve ABD’ye karşı uygulanan misilleme tarifeleri, Deere’in ABD‑menşeli makinelerinin ihracatını zorlaştırıyor. Bu aynı zamanda şirketin tedarik zincirini de bozuyor; çünkü en azından bazı bileşenler yurt dışında üretiliyor ve aynı şekilde elektronik, çelik, kimyasallar ve plastik gibi bazı ham maddeler de diğer ülkelerden temin ediliyor.
Deere, 2024 sonundaki yeni Meksika fabrikası kararıyla Trump’ın öfkesine maruz kaldı.
Eylül 2024’te Trump, Deere ürünlerine %200 tarifesi uygulayacağını duyurdu; eğer üretim kapasitesini Meksika’ya taşırlarsa.
Çin’in, tarifelere misilleme olarak ABD tedarikçilerini değiştirmeye çalışması, Deere’in ana müşterileri olan ABD çiftçilerini de etkileyebilir.
Dolayısıyla ticaret savaşları ve tarifeler şirketi kısa vadede etkileyebilir, ancak otomotiv firmalarının aksine tüm tedarik zincirini büyük ölçüde yeniden konumlandırması gerekmeyebilir.
İtibar ve Marjlar
John Deere, çiftçiler arasında çok güçlü ve ileri teknoloji bir üretici olarak bilinir. Aynı zamanda çok yüksek fiyatlarıyla da tanınır; birçok küçük çiftlik, Deere’in premium traktörlerinin fiyat etiketini karşılayamadıkları için uzun süredir sadık oldukları markadan vazgeçmektedir.
Deere ile çiftçiler arasındaki bir diğer çekişme noktası, traktörlerde gömülü tüm dijital inovasyon ve yazılımın yönetimi olmuştur. Neredeyse her güncelleme ve değişiklik şirket onayı gerektirdiği için bakım, onarım ve hata ayıklama sıklıkla pahalı servis faturalarıyla sonuçlanır.
Sonuç olarak, bazı çiftçiler, resmi olmayan ve yasa dışı yazılım araçlarıyla kendi traktörlerini yasa dışı “hack” ediyor.
Şirket, yazılım ücretlerinin bu on yılın sonuna kadar gelirinin %10’unu oluşturacağını tahmin ediyor; bu, “tamir hakkı” içeren yeni bir yasanın çıkması ya da çiftçilerin yazılım güncellemelerindeki kısıtlamalar nedeniyle Deere’den vazgeçmesi durumunda ciddi bir sorun haline gelebilir.
Bu henüz dramatik olmasa da, John Deere hisselerine sahip yatırımcıların bilgilendirilmek isteyecekleri bir konudur.
Finansallar
John Deere, 2015‑2024 yılları arasında operasyonlardan elde edilen nakit akışının yaklaşık %63’ünü hissedarlara geri döndüren çok hissedar dostu bir şirket olarak bilinir.
Şirket, bu parayı hisse geri alımları şeklinde geri döndürmekte; son on yılda yılda 3‑4 Milyar $ geri alım yapmaktadır.
Kaynak: John Deere
2004’ten bu yana temettülerini de istikrarlı bir şekilde artırmaktadır.
Kaynak: John Deere
Genel olarak şirket kârlıdır; son yıllarda işletme nakit akışı istikrarlı bir şekilde büyümüş, ancak 2024 yılı 2023’ün rekor rakamlarından daha düşük olmuştur.
Kaynak: John Deere
Sonuç
John Deere, sadece tarımda değil, ormancılıkta ve inşaat ekipmanlarında da, en büyüklerinden ticari ve hobi çiftlikleri ile çim bakımına kadar küresel bir liderdir.
Ayrıca neredeyse iki yüzyıl önceki kuruluşundan bu yana inovasyon ve yüksek kalitenin tek yol olduğunun farkında olan bir şirkettir. Bugün, makine görmesi, AI, otonom traktörler, ultra dayanıklı bataryalar, 5G‑bağlantılı akıllı fabrikalar ve gelişmiş yazılım ve uygulamalar gibi çeşitli teknolojileri kapsamaktadır.
Deere, zaman zaman yurt dışı fabrikalarıyla ilgili tartışmalara rağmen, Amerikan imalatının özünü taşıyan bir şirket olarak, korumacılık ve yüksek tarifeler dönemini diğer birçok ağır sanayi şirketine göre daha iyi yönetebilecek konumdadır.
Bu geçiş, bir yazılım ve veri şirketine dönüşme sürecinde aksaklıklardan muaf değildir; veri kontrolü & kârlılık ile çiftçilerin otonomisi ve tamir hakkı arasındaki denge muhtemelen bulunmalıdır.
John Deere ile En Son Haberler
