Rekor 173,8 Milyon Dolarlık Çeyreğin Ardından IonQ, 2026 Gelir Beklentisini Yükseltti

IonQ, 5 Kasım 2026’da üçüncü çeyrek gelirinin yıllık bazda %336 artışla 173,8 milyon dolara yükselmesinin ardından 2026 yılının tamamına ilişkin gelir beklentisini 505 milyon ila 515 milyon dolara çıkardığını duyurdu. 30 Eylül 2026’da sona eren çeyrek, şirketin üst üste rekor kırdığı altıncı çeyrek oldu.

Yeni aralık, 8 Eylül 2026’da açıklanan birleşik şirket gelir beklentisi olan 450 milyon ila 460 milyon doları aşıyor. Bu tahminde, SkyWater Technology’nin (SKYT ) 31 Temmuz 2026’da satın alınmasından 31 Aralık 2026’ya kadar olan gelirleri hesaba katılmış ve şirketlerin önceden var olan ticari anlaşması kapsamındaki tahmini şirketler arası gelirler çıkarılmıştı. Bu nedenle eylül ayındaki tahmin, bu artışı karşılaştırmak için SkyWater’ı açıkça kapsam dışında bırakan 280 milyon ila 290 milyon dolarlık 5 Ağustos 2026 tarihli beklentiden daha uygun bir ölçüttür. IonQ ayrıca, kuantum bilişim gelirlerinin yılın tamamında yıllık bazda %110 artmasını bekliyor.

SkyWater, Gelir Tabanını Yeniden Şekillendiriyor

Segment sonuçları, satın almanın genişleyen gelir tabanına katkısını gösteriyor. IonQ, küresel Tempo kuantum bilgisayarı kurulumları sayesinde IonQ Platform gelirinin %127 artarak 90,3 milyon dolara ulaştığını bildirirken SkyWater Foundry Services 83,5 milyon dolarlık katkı sağladı. SkyWater Quantum Solutions’ın faaliyete geçmesiyle, SkyWater’ın IonQ dışındaki kuantum müşterilerinden elde ettiği gelir yıllık bazda %30’dan fazla arttı.

Operasyonlardan sorumlu üst düzey yönetici ve mali işler müdürü Inder Singh şöyle dedi: “Kalan performans yükümlülüklerimiz, biriken işlerimizi rekor düzeydeki üçüncü çeyrek gelirine dönüştürürken iki kattan fazla artarak 1,2 milyar dolara ulaştı. Bu, kuantum bilişim açısından özellikle güçlü bir çeyrek oldu. IonQ Platform segmentimizin imzaladığı yeni sözleşmelerin yaklaşık üçte ikisinin dolar tutarını oluşturan bu büyümeyi, Superion 256’ya yönelik talep destekledi.”

Kalan performans yükümlülükleri (RPO), imzalanmış sözleşmelerdeki işlem bedelinin, henüz yerine getirilmemiş veya kısmen yerine getirilmiş performans yükümlülüklerine tahsis edilen kısmını ifade eder. Bu ölçüt, finanse edilmiş ve edilmemiş kısımları içerir; ancak kullanılmamış opsiyonlar, kullanılana kadar hesaba katılmaz. SkyWater’ın sunumu, bir yıldan kısa sürmesi beklenen sözleşmeleri de kapsayan IonQ politikasına uyarlanmıştır.

IonQ Platform’un yakın dönemde aldığı sözleşmeler arasında, bir Superion 256 ve kuantum bellek platformu için 33 milyon dolarlık SDT sözleşmesi, Florida International University’nde Superion 256 kurulumu için 25 milyon dolarlık sözleşme ve 25 optik atom saati için DARPA ile imzalanan 28 milyon dolarlık sözleşme bulunuyor. DARPA sözleşmesi, üretim aşamasında 100 ek birim için ayrıca 30 milyon dolarlık bir opsiyon içeriyor; RPO politikası uyarınca bu opsiyon, kullanılana kadar hesaba katılmıyor.

Varant Muhasebesi GAAP Kârını Getirdi

IonQ’ya atfedilebilir net kâr 564,0 milyon dolar oldu; GAAP’ye göre hisse başına temel kâr 1,42 dolar, seyreltilmiş kâr ise 1,35 dolardı. Bir yıl önce aynı dönemde 1,055 milyar dolar zarar ve hisse başına 3,58 dolar zarar kaydedilmişti. Sonuçları uzlaştıran başlıca kalemlerden biri, varant yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanan 896,2 milyon dolarlık kârdı; önceki yılın aynı çeyreğinde ise bu kalem 881,8 milyon dolarlık zarara yol açmıştı. Varantların nakit dışı değer değişimi, faaliyet zararı büyümüş olsa da GAAP kârı elde edilmesine yardımcı oldu.

Faaliyet zararı, toplam faaliyet maliyetleri ve giderlerinin 208,7 milyon dolardan 606,9 milyon dolara çıkmasıyla 168,8 milyon dolardan 433,1 milyon dolara yükseldi. Araştırma ve geliştirme gideri 66,3 milyon dolardan 141,7 milyon dolara çıkarken amortisman ve itfa gideri 24,2 milyon dolardan 127,6 milyon dolara yükseldi.

Gerçeğe uygun değer değişiklikleri, hisse bazlı ücretlendirme, amortisman ve itfa giderleri ile satın alma işlemi ve entegrasyon maliyetleri gibi kalemleri hariç tutan düzeltilmiş FAVÖK zararı, bir yıl önceki 48,9 milyon dolara kıyasla 133,6 milyon dolar oldu. Düzeltilmiş zarardaki artış, varantların etkisiyle elde edilen kâr ile işi büyütmenin maliyeti arasındaki farkı daha belirgin hâle getiriyor.

Öz Sermaye Finansmanı Artarken Nakit Kullanımı da Yükseldi

30 Eylül 2026 itibarıyla nakit, nakit benzerleri ve yatırımların toplamı 1,7 milyar dolardı; 16 Ekim 2026’da tamamlanan 2,0 milyar dolarlık hisse senedi ihracı sonrasında pro forma toplam 3,7 milyar dolara ulaşıyordu. Bu ek sermaye, nakit kullanımının arttığı bir dönemin ardından geldi: 2026’nın ilk dokuz ayında işletme faaliyetlerinde kullanılan net nakit 570,3 milyon dolardı; 2025’in aynı döneminde bu tutar 208,7 milyon dolardı.

Bu dokuz ayda maddi duran varlık alımları 7,6 milyon dolardan 34,9 milyon dolara çıktı. Satın alınan işletmeler için kullanılan ve edinilen nakit düşüldükten sonraki net nakit ise bir yıl önceki 13,1 milyon dolara kıyasla 926,2 milyon dolar oldu.

IonQ, daha geniş bir gelir tabanı, sözleşmeye bağlanmış daha fazla iş ve ek öz sermaye kaynağıyla çeyreği kapatırken faaliyet ve düzeltilmiş zararları da büyüdü, nakit kullanımı ise önemli ölçüde arttı. Sonraki dönem sonuçları açısından temel soru, imzalanmış işlerin gelire dönüştürülmesinin ticari büyüme ile birleşik kuantum platformunu ve dökümhaneyi kurmanın maliyeti arasındaki farkı daraltıp daraltamayacağı.