Hibrit Araçlar Yeniden Popüler Oluyor – Yatırım Zamanı mı?

Elektrifikasyon Yolu

The automotive industry has not been the same since Tesla (TSLA ) demonstrated that electric cars can be cool and high-performance with the launch of the Roadster in 2008. For a while, it seemed that the only direction the industry would take was a turn toward EVs, with the only question being how fast it would happen.

Kimileri bunun sektörü kasıp kavuracağını düşündü; diğerleri ise EV’lerin, en azından batarya teknolojisindeki radikal iyileşmeler gerçekleşene kadar, ilk benimseyenlerin ötesine geçebilecek kadar iyi performans gösterebileceği konusunda daha şüpheliydi. Az sayıda kişinin öngördüğü şey ise, hem yakıt hem de elektrik gücü kullanan bir başka teknoloji olan hibrit motorların geri dönüş yapmasıydı.

Peki bu neden oluyor ve yatırımcılar bu yeni trendden nasıl faydalanabilir?

ICE vs. EV Teknik Karşılaştırması

ICE (İçten Yanmalı Motor), bir yüzyıldır araç motorlarının merkezi olmuştur. Birkaç nedenden dolayı baskın teknoloji haline gelmiştir:

• Yeni keşfedilen rezervler ve daha fazla petrol bulmayı sağlayan yeni teknolojiler sayesinde ucuz ve bol petrol.
• Sıvı fosil yakıtların son derece yüksek enerji yoğunluğu.
• Köklü bir tedarik zinciri ve tamamen geliştirilmiş teknoloji.

The problem with ICE vehicles is that they are major emitters of carbon, an issue that the public and authorities have become concerned with as global warming continues.

Ayrıca, en kolay erişilebilen petrol yatakları (Suudi Arabistan gibi) artık tükenmekte ve şist yağı ya da kutup petrol yatakları gibi daha pahalı kaynakların bulunması gerekmektedir.

Buna rağmen, teorik olarak, EV’ler ilk günden itibaren arabaları ve kamyonları hareket ettirmenin baskın yolu olmalıydı, çünkü birkaç temel unsur elektrik motorlarını üstün kılıyor:

• Yanma olmaması, yanmış kalıntıların olmaması ve dolayısıyla yağ filtreleri, katalitik konvertörler vb. ihtiyacının olmaması demektir.
• Hareketli parça neredeyse yoktur (ICE’lerin karmaşık pistonlarıyla karşılaştırıldığında), bu da bakım ve arıza oranını büyük ölçüde azaltır.
• Enerji kaynakları elektriğe dönüştürüldüğü sürece birden fazla enerji kaynağıyla çalıştırılabilir. Bu, yakın zamanda duyurulan Scout EV‘nin yerleşik jeneratörüyle gösterilmiştir.
• Enerjinin harekete dönüşüm oranı çok daha yüksektir (ICE için sadece 20% iken 70‑90% arasındadır, geri kalan atık ısıdır).
• Frenleme, aksi takdirde kaybolan enerjinin bir kısmını geri kazanabilir.

However, the issue was that energy storage was both too heavy and displayed low energy density. This meant that early electric cars would need to constantly recharge, and were losing efficiency carrying cumbersome chemical batteries.

This changed with lithium-ion batteries, which finally deliver enough performance for long-range electric cars.

While more energy-dense, lithium-ion batteries still have a few problems. First, they are still heavy, making the average EV weigh 300-400kg more than an ICE car.

And more importantly, they are expensive, making up 40% of an EV’s price. So, while this is not a problem for luxury cars, it is for the mass market.

Dengeli Bir Çözüm

This is where hybrid engines come in as a balanced solution, especially plug-in hybrids. They combine both an internal combustion engine and a set of battery + electric motors.

Kaynak: US Department of Energy

Araba sıvı yakıta erişebildiği için uzun yolculuklarda menzil sorunu yoktur. Ancak elektrik motoruna sahip olduğu için, günlük işe gidip gelmeler ve aracın kilometrelerinin büyük kısmını oluşturan kısa yolculuklar daha verimli elektrik motorlarıyla yapılabilir.

Ayrıca frenleme sırasında bataryayı yeniden şarj eden rejeneratif frenleme özelliği sunar; bu, şehir içi sürüşlerde büyük bir verimlilik artışı sağlar.

Dolayısıyla bu, fosil yakıt kullanımını tamamen ortadan kaldırmasa da, hibritler yağ tüketimini büyük ölçüde azaltabilir.

Hybrid vehicles are categorized depending on how the electric systems are used:

• Plug-in Hybrid Electric Vehicle (PHEV): araba, bir EV gibi bir şarj portuna, bir yakıt deposu ve ICE motoruna sahiptir. Böylece tercihine bağlı olarak hem EV hem de ICE motoru gibi kullanılabilir.
  • Bu, çok yönlülüğü sayesinde en yaygın hibrit formu haline gelmektedir.

• Hybrid Electric Vehicles (HEVs): bir elektrik motoru vardır, ancak bataryayı doğrudan şarj edecek bir priz yoktur. Batarya, ICE motorunun çalışması ve rejeneratif frenleme ile şarj edilir.
• Range Extender: PHEV’lerin küçük bataryaları ve büyük ICE motorları varken, bazı EV’ler tersine, aracın menzilini artırmak için küçük bir benzin motoruna sahiptir.

Bir süre boyunca hibritler, çoğunlukla bir geçiş teknolojisi olarak görülmüş, EV bataryalarının tam BEV’leri (Batarya Elektrikli Araçlar) popülerleştirecek kadar yeterli olmadan önceki bir kalıntı olarak kabul edilmiştir. Ancak bu durum artık geçerli görünmüyor.

Alıcılar ve Pazarlar Hibritlere Isınıyor

2023 itibarıyla, dünya çapında hibrit model satışları 3,9 milyondan 4,2 milyona yükseldi.

2024’te hibrit satışları kelimenin tam anlamıyla patladı. Örneğin, Ford’un hibrit araç satışları %55 arttı ve popüler F-150 pickup kamyonetinin hibrit versiyonunun üretimini iki katına çıkarmayı planladı.

• Fransa’da, hibrit araçlar 2024’ün ilk iki ayında kayıtların %36,7’sini oluşturdu.
• Estonya’da, toplam satışların %53’ü hibritti.
• Çin’in otomobil satışlarının yarıdan fazlası tak-çalıştır hibritti ve yıllık %51 artış gösterdi.

Bu hibrit araçların yeniden yükselişini tetikleyen birkaç faktör vardır.

Hibrit Avantajları

Fiyat Avantajı

Fiyatları önemli ölçüde düşmüş olmasına rağmen, EV’ler hâlâ ICE araçlardan genel olarak daha pahalıdır. EV meraklıları, EV’lerin bakım maliyetlerinin daha düşük olduğunu doğru bir şekilde vurgular; bu da yeni arabaların fiyat etiketinin karşılaştırılmasını biraz haksız kılar.

Bununla birlikte, Renault’un Dacia’sı gibi düşük maliyetli markaların ICE araçları, Batı ülkelerindeki çoğu EV’den çok daha ucuzdur.

Hibritler iyi bir denge sunabilir; genellikle sadece 50‑60 mil menzil sağlayacak bir bataryaya sahiptirler. Bu, PHEV’nin bataryasıyla ilişkili maliyetin, eşdeğer menzile sahip bir EV’ye göre 6‑8 kat daha düşük olduğu anlamına gelir.

Kaynak: Statista

ICE’ye Göre Daha Düşük Bakım

EV’ler kadar düşük olmasa da, hibritlerin ICE araçlara göre bakım maliyetlerinde bir avantajı vardır. Bunun nedeni, mobilitenin büyük bir kısmının aslında elektrik motorları tarafından sağlanması ve yanma motorunun çok daha az ve daha az yoğunlukta kullanılmasıdır. Bu, piston hareketinin azalması, daha az yakıt yakılması, daha az yağ gereksinimi vb. demektir.

ICE’nin genel olarak daha az kullanılması, mekanik parçaların aşınmasını ve gereken bakımı da azaltır.

EV Endişesini Çözmek

ICE arabalarının birçok kullanıcısı, doğrudan EV’lere geçmeye karşı bir miktar şüpheyle yaklaşmaktadır. Bu, çeşitli nedenlerden kaynaklanabilir; bazıları tamamen mantıklı, bazıları ise psikolojik engellere benzer:

• EV şarj istasyonları: Bu, özellikle apartmanlarda yaşayan, özel bir park yeri ya da evde şarj imkanı olmayan kişiler için hassastır.
  • Bazı insanlar için sorun, yolculukları sırasında çok az istasyon bulunması ya da aynı anda çok sayıda aracın şarj etmeye çalışmasıdır.
  • Diğerleri için sorun, özellikle düşük fiyat segmentindeki EV’lerin daha küçük ve daha yavaş şarj olan bataryalarına sahip olması nedeniyle şarj süresinin uzun olmasıdır.
• Soğuk iklimde EV’lerin zorlukları: EV bataryalarının soğuk havalarda özellikle zorlandığı iyi bilinir. Bu, özellikle uzak bölgelerde soğuk iklimde yaşayanlar için bir endişe kaynağıdır.
  • Sıcaklık düşüşü, batarya şarjını azaltır ve EV’lerin batarya sıcaklığını sabit tutmak için bir kısmı enerji harcamasına neden olur.
  • Yazın ICE’den gelen “atık ısı” dondurucu sıcaklıklarda neredeyse kullanılmaz ve yolcuları ısıtmak için kullanılır. EV ise ısıtma sistemini çalıştırmak için bataryayı tüketir.
• Menzil Kaygısı: Teknolojik ilerlemelerle bu durum giderek azalsa da, birçok sürücü hâlâ EV’lerin menzilinin çok sınırlı olduğu ve yolda yakıt (şarj) bulamama riski taşıdığı konusunda endişeli.
  • Bu endişenin, şarj istasyonu altyapısının zayıf olduğu ülkelerde çok geçerli olabileceği, özellikle Güney ve Güneydoğu Asya, Afrika ve Güney Amerika’da kalıcı bir sorun olabileceği belirtilmelidir.
• Yakıt temini güvenilirliği: Daha az belirgin bir endişe olmakla birlikte, bu durum bazı kullanıcıların ICE veya hibrit motoru tercih etmesine hâlâ etkileyebilir. ABD’deki son kasırga zararları gibi tedarik kesintileri durumunda, güç şebekesi çöktüğünde ICE motorları daha güvenilir araçlar olabilir.
  • Burada, tak-çalıştır hibritlerin çok daha dayanıklı bir seçenek olduğu belirtilmelidir. Şebekeden bağımsız güneş enerjisi ya da yakıtla çalışabilir ve bir kriz durumunda mevcut olan herhangi bir kaynağa geçiş yapabilir.

EV’lerin Bataryalarından Yararlanan Hibritler

Hibritlerin EV’lere karşı yeniden yükselişinin büyük bir nedeni olmasının EV teknolojisinin kendisi olması bir nebze ironiktir.

EV’ler kitlesel pazara girdiğinde, batarya üretim hacminde büyük bir patlama ve otomobillerin elektrik motoru tasarımlarında önemli iyileşmeler gerçekleşti.

Aynı durum, yaygın şarj istasyonu ağlarının inşası, insanların evlerinde kendi şarj sistemlerini satın alması vb. ile de gerçekleşti.

Bu, tak-çalıştır hibritin önceki seçeneklere göre çok daha uygulanabilir olmasını sağladı:

• Daha iyi batarya teknolojisi, hibrit elektrik menzilini ve kapasitesini artırdı.
• Artan batarya üretimi, maliyetlerini önemli ölçüde düşürdü.
• Şarj ağları hibritler tarafından da kullanılabilir ve tam şarj için çok daha az zaman gerektirir.
• EV popülaritesi, birçok kişinin ICE teknolojisinin hâkimiyetini sorgulamasına yol açtı.

Bununla birlikte, hibritlerin piyasayı tamamen ele geçirmesi pek olası değildir; çünkü avantajlarının çoğu EV altyapısı ve üretim ekosistemi varlığına dayanır.

Hibrit Teknolojiye Yatırım

Hibrit araçların artan popülaritesine yatırım yapmanın bir yolu, platin üretimine yatırım yapmaktır; satılan her ek bir milyon hibrit araç, yaklaşık 150.000 ons PGMs talebi yaratır. Bu konuyu detaylı olarak “Investing In Platinum – The Universal Catalyst” başlıklı yazımızda ele aldık.

Başka bir yol ise hibrit teknolojisine odaklanan şirketlere yatırım yapmaktır (aşağıya bakın). Hibrit otomobil üreticilerinin hisselerine birçok aracı kurum üzerinden yatırım yapabilirsiniz ve burada, securities.io sitesinde, ABD, Kanada, Avustralya, Birleşik Krallık ve diğer birçok ülkedeki en iyi aracı kurum önerilerimizi bulabilirsiniz.

Hibrit Araç Şirketi

Uzun bir süre boyunca, dünyanın en büyük otomobil üreticisi Toyota, EV devrimini benimsemeyi reddettiği için yoğun eleştirilere maruz kaldı. Bunun yerine, ICE modellerine alternatif olarak hibrit ve hidrojen teknolojilerine odaklanmayı tercih etti. Bu kararın tarihçesini ve nedenlerini daha ayrıntılı olarak, şirkete adanmış bir makalede ele aldık: “Toyota (TM) Spotlight: Playing it Safe with a Well-Rounded Approach”.

Elbette, otomotiv pazarlarındaki son gelişmeler Toyota’nın stratejisini haklı çıkarmıştır. Bugün, “elektrifikasyonlu araçlar” Toyota ve Lexus satışlarının %43,2’sini oluşturmakta ve büyük çoğunluğu HEV (Hybrid Electric Vehicles) şeklindedir.

“Toyota’ya bir özür borçluyum. Elektrikli arabalara sınırlı bağlılığının yanlış bir yolda olduğuna ikna olmuştum.”
Adam Jonas – Automotive market analyst at Morgan Stanley (MS )

Toyota ayrıca görünümünü yeniliyor; sıkça eleştirilen Prius tasarımı yeni bir spor araba görünümü kazandı ve hatta Ferrari Purosangue’ı kopyadığı iddiasına kadar var.

Kaynak: r/Ferrari

Bu, Toyota’nın EV’leri tamamen görmezden geldiği anlamına gelmez. Şirketin Eylül 2023 tarihli batarya teknolojisi yol haritası, birkaç önemli gelecek dönüm noktasını içeriyordu:

• Yeni nesil BEV’ler (Batarya Elektrikli Araçlar) 2026’da piyasaya çıkacak.
• 2030 yılına kadar 5 milyon BEV satılması bekleniyor; bunların 1,7 milyonu bu yeni nesil BEV’ler olacak.
  • Bu 1,7 milyon birimin, mevcut satışların %20’sinin altında olmasına rağmen, Tesla’nın mevcut tüm satışları kadar büyük olacağını belirtmek gerekir.

Kaynak: Elektrec

Toyota’nın hazırladığı ilginç bir teknoloji katı hal bataryalarıdır. Bu, şirketin EV performansını artırabilir ve bazı hibrit modellere çok yüksek bir elektrik menzili sağlayabilir.

Bununla birlikte, yatırımcıların katı hal bataryalarının 2017’den beri “yakında” olduğu iddia edildiğini ve bu yüzden bir miktar şüphecilik gerektiğini bilmeleri gerekir.

Toyota’nın Geleceği

Toyota’nun zorlandığı bir pazar Çin’dir. Bu durum, sadece Toyota’ya özgü değil, tüm yabancı üreticilerin Çin’de yaşadığı zorlukların bir yansımasıdır.

Bu durum, büyük ölçüde çok sağlam yerli markalarla rekabet, bu pazarda bir fiyat savaşı ve Çin pazarında EV’lerin diğer tüm pazarlara göre çok daha derin bir penetrasyona sahip olmasından kaynaklanmaktadır.

Genel olarak, Toyota’nın küresel hibrit dönüşümünden büyük ölçüde faydalanmasını bekleyebiliriz.

Aynı zamanda, BYD gibi hızlı büyüyen Çinli şirketlerle hem hibrit hem de EV modelleriyle pazar payı için mücadele etmesi gerekecek.

Yine de, çoğu “köklü” otomotiv üreticisine kıyasla, Toyota’nın büyük üretim hacmi ve hibrit ile ileri üretim yöntemlerindeki deneyimi, onu hem yerel hem de ihracat pazarlarında Çinli otomobil üreticilerinin yükselişine karşı rakiplerinden daha iyi bir konuma getirmelidir.