Bitcoin Haberleri
Kripto Nasıl Görünüyor: Bitcoin Halving'ine Piyasanın Tepkisi & Gelecek Yönelimi
Bitcoin fiyatı, hafta sonu gerçekleşen dördüncü halving sonrası bir sıçrama yaşıyor. Halving öncesinde Bitcoin fiyatı $60K’nin biraz altında, yaklaşık $59,700 seviyesine ulaştı. Ancak olaydan bu yana fiyat toparlanarak şimdi $66,000’in üzerine çıktı.
Yazının yazıldığı sırada BTC/USD $66,250 seviyesinde işlem görüyor, son 24 saat içinde %2, son hafta içinde %0.2 artış gösterdi, kaynak CoinGecko. Fiyat ayrıca son bir ayda %2.2, son bir yılda %141.3 yeşil renkte.
Son iki ayda Bitcoin’in $60K ile $74K aralığında işlem gördüğü dikkat çekicidir. Mevcut sıçrama bile kripto varlığın bu aralık içinde kalmasını sağlıyor.
Halving’e yaklaşırken, \”Bitcoin halving\” için yapılan Google aramaları da tarihsel bir zirveye (ATH) ulaştı, hatta ilk kez esrar ile ilişkilendirilen \”420\” meme sayısını geride bıraktı. Bu, yılın başından bu yana, \”Bitcoin\” arama ilgisiyle birlikte istikrarlı bir artış gösterdi, ancak ikincisi hâlâ 2017 zirvesinin çok altında.
Bitcoin halving’i büyük bir beklentiyle beklenen bir olaydır. Yaklaşık her dört yılda bir ya da 840.000 blokta bir gerçekleşir. 840.000. Bitcoin bloğu Cumartesi sabahı çıkarıldı.
Bitcoin blok zincirinin koduna, takma adı Satoshi Nakamoto olan yaratıcısı tarafından, kripto varlıkların kıtlığını sağlamak amacıyla gömülmüş bir mekanizmadır; bu, Bitcoin madencileri için ödüllerin yarıya indirilmesini ve BTC arzının piyasaya yavaşça girmesini sağlar. Şu anda Bitcoin madencileri bir blok oluşturdukları için 3.135 BTC almaktadır.
Geçmişe bakarsak, halving’lerin genellikle en büyük kripto para birimi için bir boğa koşusuna yol açtığını ve piyasa değerinin $1 trilyona ulaştığını görebiliriz.
Örneğin, en son halving Mayıs 2020’de gerçekleşti; o zaman BTC yaklaşık $9,500 seviyesindeydi ve bir yıl içinde $65,000’e yükseldi. Ondan önceki ikinci halving Temmuz 2016’da gerçekleşti; fiyat $658 iken bir yıl içinde $1,550 zirvesine ulaştı. İlk Bitcoin halving’i ise Kasım 2012’de gerçekleşti; fiyat $12 iken bir yıl içinde $135’e çıktı.
Bu, Bitcoin halving’inden sonra tüm kripto para piyasasının artan volatilite ve fiyat keşfi dönemine girdiğini açıkça gösteriyor.
Peki, bu sefer BTC fiyatı için ne anlama geliyor?
Bitcoin (BTC) yatırımı hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.
Bitcoin Halving 2024 Farklı mı?
Bitcoin fiyatı, 2023’ün üçüncü çeyreğinden bu yana güçlü bir yükseliş yaşıyor; bu, beklenen bir Bitcoin spot borsa yatırım fonunun (ETF) onaylanmasıyla tetiklendi.
Ardından, Ocak 2024’te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), ilk ETF’yi onayladı ve neredeyse bir düzine benzer ürün piyasaya sürüldü; bu ürünler milyarlarca dolar giriş aldı. Bu talep sayesinde, 14 Mart’ta BTC/USD neredeyse $73,740 ATH seviyesine ulaştı.
Ancak şimdi, Matrixport’a göre ürün talebi \”doymuş\” görünüyor; fiyatlarda %10‑%15’lik bir düşüş, net girişleri artırmadı.
Londra merkezli yatırım yönetim şirketi Farside tarafından sağlanan verilere göre, 19 Nisan’da beş ardışık net çıkış gününden sonra net akış sonunda $59.7 milyon pozitif oldu. Glassnode verilerine göre, Bitcoin ETF’leri toplamda 851k BTC tutuyor; bu da Bitcoin dolaşımdaki arzının yaklaşık %4.3’üne eşdeğer.
Diğer ürünlerde girişler azalırken, Grayscale’ın Bitcoin ETF’si (GBTC) hâlâ önemli çıkışlar görüyor. GBTC’nin Bitcoin trust’unda hâlen 304,970 BTC (değeri $19.6 milyar) bulunuyor ve bu, rakipleri arasında en yüksek %1.5 ücret oranına sahip.
İlginç bir şekilde, Grayscale GBTC’nin bir yan ürünü olan Bitcoin Mini Trust’ı piyasaya sürmeyi planlıyor; bu fon en düşük %0.15 ücretle işlem görecek. Varlık yöneticisi, GBTC varlıklarının %10’unu BTC Trust’a aktaracak; bu fonun hisseleri otomatik olarak GBTC sahiplerine dağıtılacak.
Dolayısıyla, Bitcoin Spot ETF girişlerindeki yavaşlama şu anda ayı piyasası hissiyatı yaratıyor. Ancak bu sadece bir parça.
Geçen hafta, banka devi JPMorgan analistleri halving’in \”zaten fiyatlandırılmış\” olduğunu ve bir dizi sebeple, varlığın \”aşırı alım\” koşullarında kalması nedeniyle fiyatın düşmesini beklediklerini belirtti.
Bu yükseliş, Bitcoin vadeli sözleşmelerindeki yüksek açık pozisyon (OI) seviyeleriyle desteklendi; şu anda 474.65K BTC (değeri $31.33 milyar) seviyesinde. Son önemli OI, Mayıs 2021’de kaydedilen $24 milyar seviyesiydi; ancak 29 Mart’ta $36.3 milyar zirve yaptı, kaynak CoinGlass. Son bir hafta içinde fiyat düşüşü, piyasadan çok sayıda kaldıraç ve OI’yi sildi. Sonuç olarak, OI de düştü ve geçen hafta $29 milyarın altına geriledi.
Banka ayrıca, piyasada \”sürdürülebilir bir iyileşme\” için sektördeki risk sermayesi (VC) akışlarının da iyileşmesi gerektiğini belirtti. Dolayısıyla, düşük VC akışları bir aşağı yön riskini temsil ediyor.
Sermaye piyasaları veri sağlayıcısı PitchBook’un son verileri ise 1Q24’te $2.5 milyar değerinde 485 anlaşma yapıldığını gösteriyor; bu, 4Q23’te $2 milyar altındaki 341 anlaşmadan önemli bir artış.
JPMorgan’a paralel olarak, Goldman Sachs da müşterilerine BTC fiyatının düşebileceği konusunda uyarıda bulundu; önceki üç halving’den farklı olarak, bu sefer kripto varlık zaten ATH seviyesine ulaşmış. Bitcoin halving’e yönelik ayı görüşleri, geleneksel finans kurumları arasında yaygın; Deutsche Bank da sonrasında büyük bir fiyat artışı görmüyor.
Buna karşın, Kraken Strateji Başkanı Thomas Perfumo, bu halving’in, enflasyon, faiz oranları ve ekonomik ortam bağlamında Bitcoin’i \”alternatif bir para birimi\” olarak gören insanlar için geldiğini belirtiyor.
Bitcoin’e yatırım yapmanız için on nedeni öğrenin.
Halving Sonrası Madenci Davranışı
Bir diğer büyük faktör madenci davranışıdır. Son halving’i takiben JP Morgan analistleri madencilik şirketlerinin darbe alacağını öngörüyor. Bazı madenciler verimliliklerini artırmak için Latin Amerika gibi düşük enerji maliyetli bölgelere taşınabilir, diğerleri ise daha büyük firmalarla birleşebilir.
Analistler, bunun ağ hash oranını rasyonelleştireceğini, \”kalan operatörler için nihai olarak iyi\” olduğunu düşünüyor. 24 Mart’ta Bitcoin hash oranı — işlemleri işlemek için kullanılan hesaplama gücü — 727.86 Th/s zirveye ulaştı ve şu anda 602.82 Th/s seviyesinde, kaynak Bitinfocharts.
Kripto para bankası Amina’nın analistleri ise geçen hafta sonu bir araştırma notunda madencilerin halving öncesi BTC satmaya başladığını belirtti. Kripto bankasına göre:
\”Şu anda madenci bakiyeleri tarihsel bir düşük seviyede. Bu, madencilerin halving öncesi karlarını almak için yoğun satış yapmasının bir sonucu.\”
Ödüller yarıya indiğinde, bazı madenci operasyonları kârsız hale gelebilir; bu da bilanço güçlendirmeye yönelmelerine neden olur.
Bernstein analisti Gautam Chhugani’ye göre, piyasa Bitcoin madenciliği hisselerini \”BTC proxy\” olarak gördü. Şimdi ETF’ler devreye girdi, \”halving düşük maliyetli, yüksek ölçekli birleştirici kazananları diğer küçük madencilerden ayıracak.\”
Kripto fon yöneticisi CoinShares ise bazı madencilerin AI’ye yönelmesini bekliyor; sektörün yüksek gelir potansiyeli bu geçişi tetikliyor. Core Scientific, Hut 8, Hive, BitDigital ve Terawulf gibi madencilik çiftlikleri zaten AI operasyonlarına sahip ya da planlıyor.
Madencilik sektörü kısa vadede halving’in en büyük etkisini kapanışlar ya da birleştirmeler şeklinde görecek; kârlılığın düşmesi nedeniyle. Ancak ücret artışı bu kayıpları dengeleyebilir.
Bu, Halving Sonrası Ödül Azaltımının Çözümü mü?
Madenciler, her blokta işlemleri doğrulamak için blok ödülleri ya da sübvansiyonlar alır. Blok sübvansiyonuna ek olarak, madenciler o bloktaki işlemlerden elde edilen ücretleri de toplar.
Halving bloğu, ViabTC tarafından çıkarıldı ve yaklaşık 40 BTC, yani $2.6 milyon değerinde sübvansiyon ve ücret topladı. Bu, önceki blokta kazanılan yaklaşık 7 BTC, yani $450K’lık ücretlerden büyük bir artışı temsil ediyor. Bazıları, bu artışın 3,050 işlem arasına girmek ve bu ayrıcalık için daha yüksek ücret ödemeye istekli olmak isteyen kişilerden kaynaklandığını speküle ediyor.
Bu geçici olabilir; Ordinals ve layer2 ağları gibi gelişmeler, azalan madenci gelirini sürdürülebilir bir şekilde dengeleyebilir.
Bitcoin L2 çözümleriyle ilişkili tokenlara bakarsak; Stacks’in STX’i %27.5, Elastos’un ELA’sı %25, SatoshiVM’in SAVM’i ise %17.5 artış gösterdi; bu artışlar Cuma gününden beri gerçekleşti; Bitcoin ise aynı dönemde sadece %8’in biraz üzerindeydi.
L2 çözümleri, Bitcoin blok zincirinin yavaş işlem hızı ve ölçeklenebilirlik sorunlarını, ana zincir dışında işlem yaparak ve üzerine inşa ederek çözmeyi amaçlar. Bu L2 çözümleri aynı zamanda Bitcoin’e programlanabilirlik özellikleri getirir.
Dolayısıyla, L2 tokenlarındaki yükseliş, halving sonrası Bitcoin blok zincirinde işlem ücreti artışıyla paralel gerçekleşti. Glassnode’a göre, ücretler neredeyse 0.0020’e yükseldi; bu, 2018 başından bu yana en yüksek seviyedir.
Ortalama işlem başına ödenen ücret, halving gününde $128.45 rekor seviyesine ulaştı; kaynak YCharts. O zamandan beri 21 Nisan’da $34.86’ya geriledi. Genel olarak, Bitcoin ağı toplam $81 milyon işlem ücreti topladı; bir gün önceki $7.7 milyonun çok üzerindeydi; Pazar günü ise $22.37 milyon oldu.
Bu ücret artışı, BRC-20’ye benzer bir token standardı olan Runes protokolünün lansmanından kaynaklandı. Bu standart, taproot ve Ordinal protokolleri sayesinde Bitcoin blok zincirine fungible token’lar getiriyor. Bu standartla yüzlerce token piyasaya sürüldü, toplam $2.79 milyar piyasa değerine ulaştı. Önde gelen ve popüler BRC-20 tokenları arasında ORDI, SATS, PUPS, 1000SATS, Multibits ve Rats bulunuyor.
Protokol, kullanıcıların Bitcoin blok zincirinde token \”kazı\” ve mint etmelerine izin veriyor. runealpha.xyz’ye göre, şu ana kadar 7,160 rune kazıldı.
Runelere olan ilk heyecan azaldı; runestone NFT koleksiyonunun taban fiyatları son 24 saatte %50 düşerek 0.036 BTC oldu, kaynak Magic Eden.
2024 Bitcoin halving’inin BTC ekosistemi için ne anlama geldiğini öğrenmek için buraya tıklayın.
Fiyatın Diğer Büyük Sürücüleri
Son zamanlarda, kripto fiyat hareketleri jeopolitik gerilimlerden, özellikle İsrail-İran saldırısından ciddi şekilde etkilendi. Diğer faktörler de Bitcoin’i olumsuz etkiledi; bunlar arasında ABD vergi ödemeleri yer alıyor. Vergi mükellefleri nakit sağlamak için hisse senetlerini, fonları ve kriptoyu satıyor, bu da varlık fiyatlarının düşmesine yol açıyor.
Bitcoin piyasasını zorlayan bir diğer faktör yüksek enflasyon; bu da ABD merkez bankasını uzun bir süre yüksek faiz oranlarını korumaya itti. Federal Reserve Başkanı Jerome Powell, bu yıl için faiz indirimine dair umutları çürüttü; para politikasının daha uzun süre kısıtlayıcı kalması gerektiğini söyledi.
Faiz indirimleri, \”enflasyonun Fed’in %2 hedefine doğru düşeceği\” konusundaki \”daha büyük güven\”e bağlıydı. Ancak Powell bir forumda şunları söyledi:
\”Son veriler, bize daha büyük bir güven vermedi ve aksine bu güvene ulaşmanın beklenenden daha uzun süreceğini gösteriyor.\”
Fed politika yapıcıları faizleri sabit tutmayı bekliyor. Piyasa, kesintiyi Eylül’e kadar bekliyor ve ikinci bir indirim ihtimali hızla azalıyor. Powell’a göre:
\”Eğer yüksek enflasyon devam ederse, mevcut kısıtlama seviyesini gerektiği kadar uzun süre sürdürebiliriz. Aynı zamanda, işgücü piyasası beklenmedik bir şekilde zayıflarsa rahatlama için önemli bir alanımız var.\”
Dolayısıyla, makro ortam Bitcoin için bir baş aşağı rüzgâr olmaya devam ediyor; Needham analistleri faiz politikası ve jeopolitik gerilimlerin \”kripto fiyat hareketinin en büyük kısa vadeli sürücüsü\” olduğunu öngörüyor, BTC fiyatı $60K üzerindeyken \”tüm kamu madencileri\” için \”risk azaltılmış\” bir halving olduğunu belirtiyor.
Şu anki yüksek enflasyon ve yüksek faiz ortamı, önceki dönemden farklı; Goldman bu durumun riskli yatırımlar olan kriptoyu daha az çekici kıldığını belirtiyor. Şöyle diyor:
\”Geçmiş döngüleri ve halving etkisini, mevcut makro koşullar göz önüne alındığında genellemekten kaçınılmalıdır.\”
Sonuç
Son on beş yılda Bitcoin büyük bir büyüme kaydetti ve gün geçtikçe dijital altın ve modern bir değer saklama aracı olarak görülüyor.
Yeni BTC arzını yarıya indirerek, en büyük kripto para daha fazla perakende ve kurumsal talep çekebilir. Ayrıca Bitcoin spot ETF’leri, Layer 2 çözümleri, yeni token standartları ve diğer blokzincir yenilikleri, Bitcoin’in önünde heyecan verici zamanların olduğunu gösteriyor.
Bu, her halving ile büyük bir öneme sahip. Şimdi madenciler giderek daha fazla ücrete bağımlı olacak. Bu bağlamda, ücret artışı ve Bitcoin fiyatı, madencileri ve ağ güvenliğini güçlendirecek. Ancak son ücret patlaması geçici; gerçekten Bitcoin ağını destekleyecek kadar güçlü, sürdürülebilir ve sağlam olmalı.
Fiyata gelince, Bitcoin kısa ve orta vadede düzeltmeler yaşayabilir; bu da yatırımcılar için güzel bir fırsat sunar. Ancak şu anki piyasa, halving’e olumlu yanıt veriyor.
Geleneksel kurumlar bu seferin farklı olacağını düşünüyor, ancak bir sonraki yılın nasıl geçeceği henüz görülmeli. Kripto piyasası ise hâlâ büyük bir heyecan içinde; bu boğa koşusunun ivme kazanmasıyla çok daha yüksek fiyatlar bekleniyor.
Bitcoin halving etkisinin zayıflayıp zayıflamadığını öğrenmek için buraya tıklayın.
