Temmuz 2023: Cumhuriyetçilerin kripto yasa tasarısı ve Britanya’nın düzenleme yaklaşımı

ABD Temsilciler Meclisindeki Cumhuriyetçiler, 20 Temmuz 2023 Perşembe günü H.R. 4763 sayılı Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) tasarısını sundu. Haziran taslağını izleyen 212 sayfalık metin, dijital varlıklar için bir düzenleme çerçevesi ve kripto şirketleri için geçici kayıt öngörüyordu. O tarihte söz konusu olan yürürlükteki yasa değil, yasa tasarısıydı.

Haziran taslağındaki değişiklikler

Tasarı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonunun (CFTC) görevlerini ele alıyordu. Çifte kayıtlı işlem platformları ve farklı dijital varlık türlerini birleştiren işlemler gibi belirli alanlarda ortak kural hazırlamayı öneriyordu. SEC menkul kıymetler üzerindeki yetkisini korurken CFTC dijital emtia spot piyasalarında daha geniş rol üstlenecekti. Bütün yetkilerin birleştirilmesi söz konusu değildi.

Tasarı, ihraççıların bilgi açıklamalarını ve işlevsel, merkeziyetsiz olduğu belgelenmiş ağlardaki dijital emtiaların işlemleri için bir süreç içeriyordu. Bir varlığın daha önce yatırım sözleşmesi kapsamında sunulması, sırf zaman geçtiği için sınıflandırmasının otomatik değişeceği anlamına gelmiyordu.

“Şu anda ne CFTC ne de SEC, menkul kıymet sayılmayan dijital varlıkların, yani dijital emtiaların spot işlemlerini yapan kuruluşları kaydetme ve düzenleme yetkisine sahiptir. CFTC, kuruluşun bu tür bir spot işlemle bağlantılı dolandırıcılık veya manipülasyon yaptığı kanaatindeyse müdahale edebilir”, diyen Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçileri, açıklayıcı belgede spot piyasa denetiminde gördükleri boşluğu gerekçe gösterdi. Bu, hiçbir kurumun hiçbir yetkisi olmadığı anlamına gelmez. SEC’nin menkul kıymet yetkisi ile CFTC’nin dolandırıcılık ve manipülasyona müdahalesi ayrı konulardır. CFTC’nin hukuk alanındaki yaptırım yetkisi, ceza savcılığı göreviyle aynı değildir.

Temmuz 2023’te tasarının ertesi hafta komitelerde ele alınması bekleniyordu. Finansal Hizmetler Komitesi 26 Temmuz’da, Tarım Komitesi ise 27 Temmuz 2023’te tasarıyı ileri aşamaya taşıdı. Komite kararı tek başına tasarıyı yasalaştırmadı. Yetki paylaşımı konusunda siyasi görüş ayrılıkları vardı.

Temsilciler Meclisindeki Demokratlar daha önce SEC için daha geniş bir rol istemişti. Senatoda Cynthia Lummis ve Kirsten Gillibrand, ayrı bir tasarı olan Responsible Financial Innovation Act’i (RFIA) 12 Temmuz 2023’te yeniden sundu. Bu paralel bir yasama çalışmasıydı, FIT21 ile aynı metin değildi.

Britanya hükümeti kripto işlemlerini kumar olarak düzenlemeyi reddetti

Britanya Hazinesinin 20 Temmuz 2023’te yayımlanan yanıtı, parlamentonun Hazine Komitesinin mayıs ayında yaptığı, ilgili kripto işlemlerini kumar olarak düzenleme önerisini reddediyordu.

Hazine bünyesinde finansal hizmetlerden sorumlu bakan Andrew Griffith, şu faaliyetin bu şekilde ele alınmasına karşı çıktı: “Dayanak varlığı bulunmayan kripto varlıklarda bireysel alım satım ve yatırım faaliyetini finansal hizmet yerine kumar olarak düzenlemek.” Parlamentonun Hazine Komitesi durumu daha önce şöyle değerlendirmişti : Mayıs ayındaki görüşüne göre Bitcoin ve Ether’in varlık desteği ve içsel değeri yoktu; bunlar tüketiciler için önemli riskler taşıyordu. Bu, komitenin değerlendirmesiydi, bütün kripto varlıklar hakkında genel bir mahkeme kararı değildi.

Griffith, kumar yaklaşımının uluslararası tavsiyelerden ve AB gibi başka yargı alanlarının yaklaşımından sapacağını savundu. Finansal İstikrar Kurulu (FSB), Britanya kurumu değil, uluslararası bir organdır. Ekim 2022’de istişare taslağı, 17 Temmuz 2023’te nihai tavsiyeler yayımladı. IOSCO da Mayıs 2023’te istişare, kasımda nihai tavsiyeler yayımladı. Bunlar mayıs ayında yürürlüğe giren bağlayıcı küresel yasalar değildi.

Griffith ayrıca kumar düzenlemesinin tek başına şu riskleri yeterince ele alamayacağını belirtti: “Piyasa manipülasyonu, yetersiz ihtiyati düzenlemeler ve temel finansal risk yönetimi uygulamalarındaki eksiklikler.”İhtiyati düzenlemeler, işletmelerin finansal sağlamlığına yönelik gereklilikleri ifade eder.

Kral III. Charles, Financial Services and Markets Act 2023 yasasını 29 Haziran 2023’te onayladı. Yasa, kripto varlıklar ve stablecoinler için düzenleme yetkileri oluşturdu. Bütün kripto varlıkları hemen tek bir ödeme kuralları rejimine almadı. Finansal tanıtımlara ilişkin kurallar, çerçevenin gelişiminde ayrı bir unsurdu.

Britanya Finansal Davranış Otoritesi (FCA), kripto şirketlerinin finansal sağlamlık gerekliliklerine yönelik hazırlıkları yıllık raporunda anlattı. 20 Temmuz 2023’te yayımlanan rapor, Hazine ve Parlamento faaliyetleri kurumun düzenleme alanına aldıktan sonra gereklilikler için istişare yapılacağını, tasarım çalışmalarının sürdüğünü belirtiyordu. Bu açıklama 2023’teki hazırlık aşamasını anlatır.