Hong Kong, Tokenleştirilmiş Yeşil Tahvil Teklifiyle 102 Milyon Dolar Toplayan İlk Hükümet Oluyor

People’s Republic of China’nın Hong Kong Özel İdari Bölgesi Hükümeti duyurdu Perşembe günü, 100 milyon doların üzerinde dijital yeşil tahvil sattığını. Hong Kong’un bu hamlesi, bir hükümet tarafından ihraç edilen ilk tokenleştirilmiş yeşil tahvili işaret ediyor.

Bir ay önce, bir Hong Kong yetkilisi, hükümetin kurumsal yatırımcılar için tokenleştirilmiş yeşil tahviller başlatmayı düşündüğünü söylemişti. Ve şimdi, Hong Kong hükümeti, dijital yeşil tahvillerin satışıyla resmi olarak 800 milyon HKD (102 milyon dolar) topladı ve blokzincir teknolojisinin kullanımını genişletiyor.

Satışlar için Hong Kong hükümeti, ortak küresel koordinatörler, ortak lider yöneticiler ve ortak kitap tutucular olarak birkaç büyük bankayı dahil etti. Bu bankalar arasında Bank of China, Goldman Sachs (GS ), HSBC ve Credit Agricole (XCA.DE ) yer alıyor; bu bankalar tokenleştirilmiş yeşil notların ihraç edilmesi için yatırımcı görüşmeleri düzenlemek üzere görevlendirildi.

Goldman Sachs tarafından geliştirilen dağıtık defter teknolojisi (DLT) tabanlı platform, Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) Merkez Para Piyasaları Birimi (CMU) tarafından tahvilin temizlik ve takas sistemi için kullanılmaktadır.

“Bu tahvil… sermaye piyasalarının dijitalleşmesinde bir başka önemli dönüm noktasını işaret ediyor,” dedi Goldman Sachs’ın Asya Pasifik Dijital Varlıklar Başkanı Max Minton.

Duyuruda belirtildiği gibi, kupon ödemesi, ikincil ticaret takası ve vade geri ödemesi dahil olmak üzere tahvil yaşam döngüsü süreçleri de dijitalleştirilecek ve Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) tarafından basın bülteninde özel blokzincir ağında gerçekleştirilecektir.

Duyuruya göre, bu hafta başında sanal bir roadshow gerçekleştirildi ve ardından bir yıl vadeli, HKD cinsinden Tokenleştirilmiş Yeşil Tahvil Çarşamba günü %4,05 oranında fiyatlandırıldı.

Hükümet yetkilileri, bu tokenleştirilmiş yeşil tahvilin başarılı ihraç edilmesini önemli bir kilometre taşı olarak görüyor ve şehirde tokenleştirilmiş ihraçları gerçekleştirmeleri için piyasa katılımcılarını davet ediyor.

“Dağıtık defter teknolojisi (DLT), finansal piyasaların işleyişini devrim niteliğinde değiştirme potansiyeline sahiptir,” dedi HKMA Başkan Yardımcısı Eddie Yue, bu tokenleştirilmiş tahvil ihraçının “tahvil piyasasında DLT’nin tam potansiyelinin benimsenmesini ve gerçekleşmesini teşvik etmede önemli bir adım” olduğunu ekledi.

The government also plans to publish a whitepaper in the future that will summarise the experience gained from this initiative. The paper will also “set out the next steps and provide a blueprint for issuing a tokenized bond in Hong Kong,” HKMA said in the press release.

Tokenleştirmenin Artan Eğilimi

Hong Kong hükümetinin tahvil tokenleştirme ihraçından açıkça görüldüğü gibi, bankalar ve kurumsal yatırımcılar, dağıtık defter teknolojisinin finansal hizmetlere erişimi tokenleştirme yoluyla demokratikleştirerek finansal piyasaları dönüştürebileceğine inanıyor. Bu, tahvil ihraç sürecinde ve varlık hizmeti sürecinde “dönüştürücü potansiyele” sahip olarak görülüyor.

Kripto para birimlerinin artan popülaritesiyle birlikte, tokenleştirmenin fon toplamanın giderek daha popüler bir yolu haline gelmesi mantıklı. Tokenleştirme, geleneksel menkul kıymetler, gayrimenkul veya diğer yatırım varlıkları gibi fiziksel varlıkların blokzincir üzerinde alınıp satılabilen dijital tokenlara dönüştürülmesi sürecidir.

Akıllı sözleşmeler, tokenleştirme yolculuğunun tüm aşamalarını otomatikleştirmek için kullanılabilir; güvenlik tokeni oluşturma, yatırımcı iletişimi, gerçek zamanlı sermaye artırma ve potansiyel yatırımcılarla etkileşim gibi. Örneğin, bir gayrimenkul token teklifi, potansiyel yatırımcılara varlığın geliştirilmesi veya yönetim ekibiyle ilgili kritik kararlar üzerinde oy kullanma imkanı sunabilir. Bu, yatırımcıların karar alma süreçlerine katılmasını sağlarken yatırımları üzerinde daha fazla kontrol sahibi olmalarını sağlar.

Bu dijital tokenlar, varlığın mülkiyetini temsil eder ve diğer dijital menkul kıymetler veya para birimleri gibi takas edilebilir. Bu tokenlar, ikincil piyasalarda alım satım için dağıtık bir defter üzerinde güvenli bir şekilde saklanır ve transfer edilir. Token, temel varlığın mülkiyetini temsil eder ve bu varlık üzerindeki sözleşmesel hakları göstermek için kullanılabilir.

Security tokens tokenleştirilmiş tahvillerin en popüler biçimidir ve yatırımcılara geleneksel borç araçlarından daha fazla finansal güvenlik sunar. Bir security token offering (STO) ile ihraççılar, oy hakları, temettü ödemeleri ve hissedar temsilciliği gibi geleneksel menkul kıymetlerin tüm özelliklerine sahip benzersiz tokenleştirilmiş tahvil teklifleri oluşturabilir.

Bu şekilde, tokenleştirilmiş menkul kıymetler geleneksel menkul kıymetlere göre köklü iyileştirmeler sunar ve yatırımcılara, işletmelere ve ihraççılara yeni fırsatlar yaratır. Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi, işletmelerin yeni fırsatların kilidini açmasını sağlarken yatırımcılara daha fazla likidite sunar. Geleneksel yatırım piyasasında, aynı zamanda yatırımcılara likit olmayan, yüksek değerli veya erişilmesi zor varlıklara maruz kalma imkanı verir.

Tokenleştirmenin faydaları arasında sermaye piyasalarına daha iyi erişim, daha geniş kurumsal benimseme, gelişmiş veri izleme yetenekleri, portföy çeşitlendirmesinin iyileştirilmesi, satışla ilişkili daha düşük ücretler, daha hızlı takas süreleri, dijital doğası sayesinde mülkiyet haklarının transferi ve güvenliği sağlayan değiştirilemez kayıtlar yer alır.

Ek olarak, tokenleştirme, dijital menkul kıymetler biçiminde varlıkların kesirli sahipliğine izin verir; bu da belirli yatırımların kesirli mülkiyetini mümkün kılar. Bu, yatırımcıların özel sermaye ve gayrimenkul gibi daha az likit piyasalara daha kolay erişmesini sağlar ve küresel finans piyasalarına sorunsuz bir şekilde girmelerine olanak tanır. Bu, yatırımcıların daha düşük bir giriş bariyeriyle belirli yatırımlara erişebileceği anlamına gelir. Örneğin, gayrimenkul yatırımcıları, varlıklarının bir kısmını güvenli bir platform üzerinden üçüncü taraf onayları beklemeden veya yüksek ücretler ödemeden kolayca alıp satabilir.

These benefits have driven the Hong Kong government and institutions to leverage blockchain technology to raise funds.

Blokzincir Merkezi Olma Çabası

Hong Kong’un son hamlesi, şehrin yenilikçi tahvil ihraç biçimlerini destekleyen yasal ve düzenleyici ortamını gösteriyor. Bu, Hong Kong’un blokzincir merkezi olma çabasındaki en yeni adım olmakla birlikte.

“Hong Kong, finans alanında yenilikçi teknolojilerin uygulanmasını proaktif bir şekilde teşvik ediyor ve finansal işlemlerin verimliliğini, şeffaflığını ve güvenliğini artırmak için yeni kavram ve teknolojileri aktif olarak araştırıyor,” dedi Mali Sekreter Paul Chan Perşembe günü.

Chan, geçen yıl sonlarında yayımlanan Hong Kong’daki sanal varlıklar üzerine politika beyanının “Web3 ile ilgili finansal yenilikleri aktif bir şekilde benimsediğimizi ve istikrarlı ve temkinli bir piyasa gelişimini teşvik ettiğimizi” belirtti.

Hong Kong’un Asya kripto merkezi olma hedefi, Haziran ayında tüm vatandaşları için kripto alım, satım ve ticaretin tamamen yasal hale getirilmesiyle şekillenmeye başlamıştı.

Bu yanıt olarak, Interactive Brokers (IBKR ) (IBKR), kripto borsası OSL Digital Securities ile ortaklık içinde Hong Kong’da profesyonel yatırımcılara kripto ticareti sunmaya başladı. Uygun müşteriler, 8 milyon Hong Kong doları (1 milyon dolar) üzerindeki yatırım varlıklarına sahip bireyler ve 40 milyon Hong Kong doları (5 milyon dolar) üzerindeki yatırım varlıklarına sahip kurumlar.

Ek olarak, Güneydoğu Asya’nın en büyük bankası DBS, şehirde kripto hizmetlerini genişletme planını da duyurdu. Bunun için, DBS Bank (Hong Kong) CEO’su Sebastian Paredes, Pazartesi günü yaptığı brifingde, Hong Kong müşterilerine dijital varlık satışı için lisans başvurusunda bulunacaklarını belirtti.

Hong Kong ayrıca, bir merkez bankası dijital para birimi (CBDC) geliştirmek amacıyla blokzincir teknolojisini keşfetmeye ilgi gösterdi. Sonuçta, Hazine ve Finans Hizmetleri Sekreteri Christopher Hui, “sanal varlıklar sektörünün sürdürülebilir ve sorumlu gelişimini teşvik eden bir ortam yaratmayı” hedefliyor.

Hükümet, “sınırları zorlamak ve kullanımını teşvik etmek” amacıyla daha fazla tokenleştirilmiş ihraç gerçekleştirmek için diğer paydaşlarla da çalışacak.

Dijital tahviller hâlâ nispeten yeni bir kavram, ancak şu ana kadar öne çıkan öncü ihraççılar arasında Singapur’un bankacılık devi DBS yer alıyor. Bununla birlikte, birçok şirket bu yolu seçmeye başladı; en yenisi ise Siemens.

Teknoloji Devi Siemens, Blokzincirde Dijital Tahvil İhraç Etti

Birkaç gün önce, piyasa değerine göre Almanya’nın üçüncü büyük halka açık şirketi Siemens (SIE), potansiyel alıcılarla doğrudan iletişim kurmak ve evrak işlerini azaltmak amacıyla Elektronik Menkul Kıymetler Yasası kapsamında ilk dijital tahvilini ihraç etti.

Blockchain tabanlı borç satışına izin veren Elektronik Menkul Kıymetler Yasası, ilk kez Haziran 2021’de yürürlüğe girdi ve hem merkezi defterleri hem de dağıtık blokzincirleri destekledi. O zamandan beri, birkaç diğer Alman şirketi de blokzincir teknolojisi üzerinde dijital tahvil ihraç etti.

Siemens, 60 milyon euro (64 milyon dolar) tutarındaki tahvilini, daha hızlı ve daha ucuz işlemler sağlayan Ethereum yan zinciri çözümü Polygon blokzinciri üzerinde ihraç etti. Tahvilin vadesi bir yıl, ancak şirket faiz oranını açıklamadı.

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank, tahvil ihraçını organize etti ve anahtarları güvenli tutan dijital varlık saklama çözümünü sağladı. Tahvil, Union Investment, DZ Bank ve DekaBank gibi yatırımcılara doğrudan satıldı.

Resmi duyurusunda, Siemens dijital tahvillerin geleneksel tahvil ihraç yöntemlerine göre birçok faydasını vurguladı; örneğin kağıt temelli küresel sertifikalar ve merkezi takasın gereksiz hale gelmesi.

Münih merkezli şirket, blokzincir tahvilinin aracılara olan maliyet ve ihtiyacı ortadan kaldırarak, işlemlerin geleneksel tahvil ihraç yöntemlerine göre çok daha hızlı ve verimli bir şekilde gerçekleşmesini sağladığını belirtti.

Blokzincir teknolojisiyle yeni şeyler denemekte Siemens yeni değil. Aralık 2021’de mühendislik ve üretim şirketi, JPMorgan Chase bankasıyla ortaklaşa, Siemens’in kendi hesapları arasında fonları otomatik olarak transfer eden bir blokzincir tabanlı ödeme sistemi geliştirdi.

Ve Ekim 2020’de, Siemens destekli blokzincir tabanlı enerji ticaret platformu Pebbles, optimize edilmiş elektrik ticareti için pazar yerinin sanal bir demosunu gerçekleştirdi.

Overall, Hong Kong continues to double down on its efforts to position itself as a regional crypto hub, especially at a time when Singapore’s image as a “crypto-friendly” destination is losing its shine.