Haftanın FTX Gelişmeleri

Crypto Twitter’da (CT) birçok kişi, FTX kurucusu ve eski CEO’su Sam Bankman-Fried’in (SBF)’in politikacılara yaptığı sayısız bağış nedeniyle bir şekilde kovuşturmadan korunacağını spekülasyon yapıyordu.

Ancak bu hafta, Pazartesi günü, SBF, yerel hükümetin ABD’den kendisine karşı suçlama açtığını ve muhtemelen iadesini talep edeceğini bildiren resmi bir bildirim almasının ardından Royal Bahamas Polis Gücü tarafından nihayet tutuklandı.

New York Güney Bölgesi ABD Savcılığı, SBF’yi sekiz suçlamayla suçladı: kara para aklama, kablo dolandırıcılığı ve menkul kıymet dolandırıcılığı suçu işlemek için komplo, menkul kıymet dolandırıcılığı ve kablo dolandırıcılığına ilişkin bireysel suçlamalar ve kampanya finansmanı düzenlemelerinden kaçınma komplo suçu.

30 yaşındaki kişinin tutuklanması, SBF’nin kripto borsasının iflasını ilan etmesinden bir ay sonra ve CEO’luk görevinden istifa etmesinin ardından gerçekleşti.

Yerel raporlara göre, SBF “iyi moralle” ve hastane bölmesindeki en yüksek güvenlik biriminde tutuluyor. Şu anda Bahamas Düzeltme Hizmetleri Departmanı (BDOCS) tarafından tutulan Fox Hill adlı bir hapishanede gözaltında bulunuyor; bu hapishane aşırı kalabalık ve kirli olmasıyla biliniyor ve geçen yıl hapishane kötü muamelesiyle suçlanmıştı.

Bahamas Düzeltme İşleri Geçici Komiseri Doan Cleare, SBF’nin yaklaşık beş diğer tutuklu ile birlikte bir yatak odası tarzı hücrede olduğunu söyledi. SBF, ilk olarak ABD’ye iade edilmezse, 8 Şubat 2023 tarihine kadar Fox Hill’de gözaltında tutulacak.

FTX yöneticisi, çöküşten önce ihbarcı oldu

Çarşamba günü yayımlanan mahkeme dosyaları, üst düzey bir FTX yöneticisinin, kripto borsasındaki olası usulsüzlükleri Bahamalar yetkililerine, iflasından sadece iki gün önce bildirdiğini ortaya koydu ve bu, SBF’nin çöküşünü hızlandırmaya yardımcı oldu.

Mahkeme kayıtlarına göre, 9 Kasım’da FTX Bahamas eş-CEO’su Ryan Salame, ülkenin güvenlik komisyonuna müşteri fonlarının kardeş ticaret firması Alameda Research’teki kayıpları karşılamak için kullanıldığını bildirmişti.

Bunun bir gün öncesinde, Salı günü 4 saat süren House Financial Services Committee (Finans Hizmetleri Komitesi) oturumunda, yeni CEO John J. Ray, yasa yapıcılara şirketin “hiçbir kayıt tutmadığını” ve bunun “gerçekten eski moda bir zimmete para geçirme” olduğunu, yani müşterilerin parasını alıp kendi amaçları için kullandığını söyledi.

Salame, SBF, FTX ortak kurucusu Zixiao “Gary” Wang ve mühendis Nishad Singh’in, borsada tutulan varlıkları Alameda’ya transfer edebilecek tek çalışanlar olduğunu söyledi. Bu iddia, SBF’nin tutuklanmasına yol açan polis soruşturmasının başlatılmasını sağladı.

Borsanın Bahamalar bölümü FTX Digital Markets’e katılmadan önce, Salame 2019 ile 2021 yılları arasında Alameda’da çalıştı. SBF’nin politik bağışları gibi, Salame de aday kampanyalarına 23 milyon dolar bağışta bulundu ve bağışlarının çoğu Cumhuriyetçilere yönlendirildi.

Çeşitli bağlı şirketleri açık artırmaya çıkarmayı planlıyor

Perşembe günü, FTX, FTX Japan, FTX Europe, ABD merkezli türev kolu LedgerX (aynı zamanda FTX US Derivatives olarak da bilinir) ve Embed Business dahil olmak üzere birkaç bağlı şirketini satma izni için federal bir mahkemeye başvurdu. Geçen ayki iflas dosyasında, FTX 10 milyar dolardan fazla borcu olduğunu belirtti.

Delaware ABD İflas Mahkemesine dosyada, FTX avukatları, şirketin mevcut yönetiminin belirli bağlı şirketlerin satışını “araştırmanın” öncelik olduğunu söyledi.

“Ön incelemelerine dayanarak, Borçluların Birleşik Devletler içinde ve dışında düzenlenmiş, lisanslı ve/veya büyük ölçüde Borçluların operasyonlarına entegre olmayan birkaç bağlı şirketi ve varlığı olduğu” belgenin ifadesi. “Borçlular, bu varlıklardan birçoğunun sağlam bilanço, bağımsız yönetim ve değerli franchise’lara sahip olduğuna inanıyor.”

Bu varlıkların çoğu FTX tarafından nispeten yeni edinildi ve ana şirketinden büyük ölçüde bağımsız olarak faaliyet gösteriyor. Bu nedenle, varlıkları ve fonları, artık iflas etmiş borsadan ayrı kalıyor; diğer bazı bağlı şirketlerin aksine.

Kongre tanıklığında, FTX’in yeni CEO’su John Ray III, FTX US gibi borsadan ayrı olduğu iddia edilen şirketlerin aslında bağımsız olmadığını söyledi.

FTX iflas başvurusunda bulunduktan beri, FTX’in hızlı bir şekilde satmak istediği bu varlıkların birçoğu faaliyet lisanslarını askıya aldı. FTX Japan iş durdurma ve iyileştirme emirlerine tabi iken, FTX Europe’un lisansı ve operasyonları askıya alındı.

“Operasyonların ne kadar uzun süre askıya alınması, varlıkların değerine ve lisansların kalıcı iptali riskine o kadar büyük bir risk oluşturur,” belge belirtti.

FTX, belgenin eklediğine göre, şirketler için “düzensiz olarak gelen” – 100’den fazla – teklifler aldı ve çeşitli varlıklar için teklif tarihleri Şubat ile Mart arasında değişebilir. Bu, FTX’in alacaklılarına fayda sağlayacaktır, belge belirtti.

“Bir borçlunun varlıklarını normal iş faaliyetleri dışındaki bir satışının sağlam bir iş amacı, bu satışın alacaklıların ve menfaat sahiplerinin yararına mülkün değerini maksimize etmek ve korumak için gerekli olduğu durumlarda mevcuttur,” belge ekledi.

Bahamian düzenleyicileri, FTX likidatörleriyle söz savaşına girdi

Tüm bunların ortasında, Menkul Kıymetler Komisyonu, yeni FTX CEO’su Ray’in yaptığı açıklamalara itiraz ediyor ve onun sadece manşet yaratmaya ve “sorgulanabilir gündemleri” ilerletmeye odaklandığını belirtiyor.

Bahamian düzenleyici, Ray’in Bahamian yetkililer ile SBF arasındaki sansürlenmiş e-posta yazışmalarına atıfta bulunarak yerel süreçlere gölge düşürmeye çalıştığını iddia etti.

“Bu sansürlemeler, Bay Bankman-Fried ile Komisyon arasındaki iletişimin yanlış bir izlenimini yaratmak için tasarlandı,” diyen düzenleyici, bu sansürlemeleri “rahatsız edici” olarak nitelendirdi; çünkü Ray, tam e-postanın SBF’nin “Menkul Kıymetler Komisyonunu bilgilendirmediğini” kabul ettiğini ortaya koyduğunun farkındaydı.

Komisyon daha sonra, FTX’in müşterilerini ve alacaklılarını korumak için “güçlü, kararlı bir eylem” yapan dünyanın ilk düzenleyicisi olduğunu vurguladı. SCB ayrıca, düzenleyicinin yaptığı her eylemin, potansiyel olarak karışmış dijital varlıkların güvenli bir konuma transferini güvence altına almayı da içeren, “ülkemizin mevzuatına ve Bahamalar Yüksek Mahkemesi tarafından verilen emirlerle kesin bir uyum içinde” olduğunu belirtti.

Komisyon ayrıca Bahamian vatandaşlara yapılan uygunsuz dağıtımlara değindi ve “bu tür dağıtımların yasalara uygun geri alma eylemlerine tabi olacağını” yeniden teyit etti.

SCB, FTX’in başarısızlığının nedenlerine kapsamlı ve titiz bir soruşturma yürütmeye devam etti ve “suç işlediği tespit edilenler Bahamian yasalarına göre sorumlu tutulacak.”

The Block, SBF tarafından gizlice finanse edildi

Bu hafta, ortaya çıkan bir diğer büyük haber, kripto medya şirketi The Block’un, SBF’nin ticaret firması aracılığıyla Michael McCaffrey üzerinden bir yıldan fazla süreyle gizlice finanse edildiği oldu.

The Block 2018’de kuruldu ve iki yıl sonra McCaffrey CEO’su oldu. Nisan 2021’de, The Block’un yatırımcılarının satın alımını yönetti ve şirketi çalışanlarının %100’üne sahip hâle getirdi; McCaffrey çoğunluk hissesine sahip oldu. Aynı yıl, McCaffrey, satın alımı finanse etmek için bir kredi konusunda SBF ile görüşmelere başladı ve onun kontrolündeki LLC’ler Alameda’dan toplam üç kredi aldı.

İlk kredi, Nisan 2021’de 12 milyon dolar tutarında olup, The Block’un satın alımını finanse etmek için kullanıldı. İkinci kredi, Ocak 2022’de 15 milyon dolar tutarında olup, The Block’a sermaye sağladı. Üçüncü kredi ise 2022 baharında 16 milyon dolar tutarında olup, bir kısmı McCaffrey için Bahamalar’da bir daire satın almada kullanıldı; bu, bir Axios raporuna göre.

O zamandan beri, McCaffrey CEO’luk görevinden istifa etti ve şirketten ayrılıyor. 2021’in başından beri şirketin tek yönetim kurulu üyesi olan McCaffrey, aynı zamanda yönetim kurulundan da çekildi. The Block’un baş gelir sorumlusu Bobby Moran artık CEO olarak göreve başlayacak ve şirketi yeniden yapılandırarak McCaffrey’nin hisselerini satın almayı hedefleyecek. Moran ayrıca The Block’un yönetim kuruluna katılacak ve iki yeni sandalye ekleyecek.

Piyasa Özeti

Şimdi, yılın ilk yarısında Terra’nın çöküşü ve ikinci yarısında FTX’in iflası tarafından etkilenen piyasaya bir göz atalım.

FTX çöküşüne maruz kalan Amber Group, 300 milyon dolarlık bir Series C finansman turunu kapattı. Fenbushi Capital US, Amber’ın son turunda lider yatırımcıdır; aynı zamanda Amber’ın Haziran 2021’deki 100 milyon dolarlık Series B turunu da desteklemiştir. Sequoia ve Temasek destekli kripto ticaret firması, FTX ile toplam ticaret sermayesinin %10’undan azını kaybetti ve “bazı pozisyonları yeniden dengelemek zorunda kaldı”.

Firma, piyasa çalkantısı sırasında çalışanlarının %40’ını işten çıkardı. “Ne yazık ki, zor ama kararlı ayarlamalar gerekliydi ve bu, tahmini 300 çalışanlık bir organizasyonel yeniden yapılandırmayı, yönetim maaşlarının, kurum genelindeki yıllık bonusların ve pazarlama harcamalarının kesilmesi gibi ihtiyatlı kararları içeriyordu. Bu, mevcut piyasa ortamında dayanıklı kalmamızı sağlamak içindir,” diye Amber, işten çıkarmalarla ilgili bir açıklamada söyledi.

Fiyat açısından, kripto piyasası satışı sürdürmeye devam ediyor; Bitcoin 2022’de %65, Ethereum ise %69 değer kaybetti. Toplam kripto piyasa değeri, 2021 boğa piyasasının zirvesinde 3 trilyon doları aşmasının ardından şu anda 840 milyar doların altında.

FTT, FTX’in yerel tokeni, sadece yaklaşık $1 değerinde ve bir yıl önceki tüm zamanların en yüksek seviyesinden (ATH) neredeyse %99 düşmüş durumda.

Mekroekonomik koşulların yanı sıra, FTX çöküşü satışı tetikleyen ana faktördür. Fiyatlar 2021’in sonlarından beri düşmekte olsa da, bu satışın devam edip etmeyeceği ya da piyasanın bir dip bulup bulmayacağı konusunda henüz erken. Ancak bir şey kesin: kripto piyasası çok hassas bir durumda ve yakın gelecekte daha fazla düşüş riski taşıyor.