Dijital Varlıklar
Trump Media, Dijital Varlık Kazançlarıyla 409,7 Milyon Dolarlık Kâr Açıkladı
Securities.io sitesini Google'daki tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyin
Trump Media & Technology (DJT ) Group, 9 Kasım 2026 tarihli sonuç açıklamasında, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 409,7 milyon dolar net kâr bildirdi. Dijital varlık ve hisse senedi kazançlarının etkisiyle, bir yıl önceki 54,8 milyon dolarlık zarardan kâra geçti. Gelir %205 artışla 3,0 milyon dolara yükseldi; ancak TMTG, operasyonlardan elde edilen kazancı göstermeyi amaçlayan ve şirket tarafından tanımlanan bir ölçüt olan Düzeltilmiş FAVÖK’te 12,3 milyon dolarlık zarar kaydetti.
Kâr Değişimini Dijital Varlık Kazançları Belirledi
Üç aylık bildirimde, dijital varlıklar ve teminat olarak gösterilen dijital varlıklardan 378,1 milyon dolar kazanç elde edildiği belirtiliyor; bir yıl önce ise bu kalemlerde 16,2 milyon dolar zarar kaydedilmişti. Kazanca, teminat olarak gösterilen varlıklardaki 200,8 milyon dolarlık gerçekleşmemiş kazanç, diğer dijital varlıklardaki 107,5 milyon dolarlık gerçekleşmemiş kazanç ve dijital varlıkların muhasebe kayıtlarından çıkarılmasından kaynaklanan 69,9 milyon dolar dâhildi.
Yatırım gelirleri 60,0 milyon dolar katkı sağladı. Bu tutar, hisse senetlerinden elde edilen 98,3 milyon dolarlık gerçekleşmemiş kazanç ve 19,7 milyon dolarlık gerçekleşmiş kazancı içerirken, türev araçlardaki gerçekleşmiş ve gerçekleşmemiş 54,0 milyon dolarlık zarar bu kazançları kısmen dengeledi. Yönetim, artışı öncelikle bitcoin bağlantılı menkul kıymetlerin fiyatlarının yükselmesine bağladı. Piyasaya bağlı bu kalemler, açıklanan kâr ile çok daha küçük ölçekli faaliyetlerin yarattığı sonuç arasındaki farkı açıklıyor.
Yasal Giderler Azalırken Gelir Kaynakları Çeşitleniyor
Gelirin 1,38 milyon dolarını abonelikler, 1,42 milyon dolarını reklam oluştururken, Truth.Fi 164.000 dolar yönetim ücreti sağladı. Yönetim, abonelik gelirindeki yıllık 1,30 milyon dolarlık artışı Truth API ve Truth+’a bağladı. Truth API, belirli önde gelen Truth Social hesaplarının herkese açık gönderilerine lisanslı ve düşük gecikmeli erişim sağlayan, işletmelere yönelik bir abonelik akışı olarak 1 Ağustos 2026’da kullanıma sunuldu.
Truth API ayrıca hukuki bir itirazla karşı karşıya. San Francisco Şehir Savcısı, ürünün işletilmesiyle bağlantılı olarak Kaliforniya’nın Haksız Rekabet Yasası’nın ihlal edildiği iddiasıyla 21 Eylül 2026’da TMTG’ye dava açtı. Şikâyette, itiraz konusu faaliyetin durdurulması için ihtiyati tedbir kararı, hukuki para cezaları ve masraflar talep ediliyor. TMTG iddiaları reddediyor ve davaya kararlılıkla karşı koymayı planlıyor.
Yakın zamanda sonuçlanan geçmiş dönem davalarının ardından hukuki giderler 20,33 milyon dolardan 2,37 milyon dolara gerilerken, Düzeltilmiş FAVÖK zararı bir yıl önceki 29,1 milyon dolardan daha düşük oldu. Buna rağmen, 2026’nın ilk dokuz ayında işletme faaliyetlerinde 28,4 milyon dolar nakit kullanıldı. Şirket, bu nakit kullanımının başlıca nedeninin sonuçlanan geçmiş dönem davalarıyla bağlantılı hukuki giderler olduğunu belirtti.
Bitcoin Teminatı ve Bekleyen Kurumsal Dönüm Noktaları
TMTG, 30 Eylül 2026 itibarıyla toplam varlıklarını 2,48 milyar dolar olarak bildirdi; dijital varlıklar, teminat olarak gösterilen dijital varlıklar ve hisse senetleri bu toplamın %68,3’ünü oluşturuyordu. Dijital varlıklar kategorisinde, 356,3 milyon dolar değerinde 4.263,94 bitcoin ve 50,3 milyon dolarlık Cronos (CRO ). Ayrıca, 951,4 milyon dolar değerindeki 11.385,20 bitcoin opsiyon stratejisi için teminat gösterildi; karşı taraf bu teminatı yeniden teminat olarak kullanabilir.
Yakın vadede nakit gereksinimi doğurabilecek unsurlardan biri, TMTG’nin 29 Mayıs 2028’de vadesi dolacak 1,0 milyar dolarlık, %0,00 faizli dönüştürülebilir kıdemli teminatlı tahvilleridir: tahvil sahipleri, 30 Kasım 2026’da tahvillerin anapara tutarının %100’ü ve tahakkuk etmiş ancak ödenmemiş faiz karşılığında nakden geri alım talep edebilir. Tahviller bitcoin, bitcoin bağlantılı hisse senetleri ve kısıtlı nakit ile teminatlandırılmıştır. Yönetim, mevcut nakit ve likidite kaynaklarının faaliyetleri en az 12 ay boyunca finanse etmesi gerektiğini belirtti; olası çözümler arasında yeniden finansman veya varlıkların nakde çevrilmesini sayarken, kabul edilebilir koşullarda ek finansman bulunamayabileceği uyarısında da bulundu.
Birleşme vekâletnamesi, 2 Kasım 2026 itibarıyla kayıtlı TMTG hissedarlarının, tamamı hisse senedi karşılığında gerçekleşmesi önerilen TAE Technologies birleşmesini oylayacağı tarihi 14 Aralık 2026 olarak belirliyor. 30 Ekim 2026 tarihli hisse sayımlarına dayanan tahmine göre, TAE hissedarlarına yaklaşık 292,8 milyon yeni TMTG hissesi ihraç edilecek. Tahvillerin dönüştürülmediği varsayımıyla, mevcut TMTG ve TAE hissedarlarının her biri, tamamen seyreltilmiş bazda birleşik şirketin %49,5’ine sahip olacak; kalan %1,01’lik pay ise Yorkville Ives’in ücret karşılığı aldığı hisselerden oluşacak. Birleşmenin tamamlanması, her iki şirketin yatırımcılarının onayına, düzenleyici kurumların onaylarına ve diğer kapanış koşullarına bağlı.
Bu çeyrekte, değerlemelerdeki artışın sağladığı kârın yanında faaliyetlerini sürdürürken hâlâ düzeltilmiş zarar kaydeden bir işletme görüyoruz. Temel sorular, abonelik ve reklam gelirlerindeki büyümenin daha güçlü nakit üretimine dönüşüp dönüşmeyeceği ve TMTG’nin TAE birleşmesini sürdürürken 30 Kasım’daki tahvil geri alımlarını nasıl finanse edeceği.
