Dexcom, 2026 yılı beklentilerini yükseltti; üçüncü çeyrek geliri %11 artışla 1,344 milyar dolara ulaştı

DexCom, Inc. (DXCM ) Dexcom, 29 Ekim 2026’da yayımladığı 2026 üçüncü çeyrek kazanç açıklamasına göre, 30 Eylül 2026’da sona eren üçüncü çeyrekte 1,344 milyar ABD doları gelir bildirdi. Bu tutar, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %11 artış anlamına geliyor. Şirket, sonuçlarla birlikte 2026 yılının tamamına ilişkin beklentilerini yükselttiğini ve 1,0 milyar dolara kadar hisse geri alımına yönelik yeni bir yetki aldığını da açıkladı.

Döviz kuru dalgalanmalarının ve önceki 12 ay içinde satın alınan ya da elden çıkarılan CGM dışı gelirlerin etkisini hariç tutan organik gelir, yıllık bazda yine %11 artışla 1,346 milyar dolar oldu. Organik gelir hesabında 1,7 milyon dolarlık kur etkisi ve satın alınan CGM dışı gelirlerden kaynaklanan 0,7 milyon dolar hariç tutuldu. Şirketin bildirdiğine göre, ABD gelirleri raporlanan bazda %14, uluslararası gelirler ise %5 arttı; uluslararası gelirler organik bazda da %5 yükseldi.

Coğrafi dağılıma göre, üçüncü çeyrekte ABD gelirleri 969,8 milyon dolar oldu; bu tutar 2025’in üçüncü çeyreğindeki 851,9 milyon dolardan yüksekti. Uluslararası gelirler ise 374,7 milyon dolara ulaştı; bir önceki yılın aynı döneminde bu rakam 357,4 milyon dolardı. Çeyrek gelirlerinin 1.148,0 milyon doları distribütör kanalı satışlarından, 196,5 milyon doları ise doğrudan kanal satışlarından elde edildi. 2026’nın ilk dokuz ayında gelirler, önceki yılın aynı dönemindeki 3.402,4 milyon dolara kıyasla 3.844,8 milyon dolar oldu.

Kâr Marjları ve Kazançlar

GAAP’a göre brüt kâr, bir önceki yılın aynı dönemindeki 731,4 milyon dolar ve gelirin %60,5’i düzeyinden 864,4 milyon dolara, yani gelirin %64,3’üne yükseldi. GAAP dışı brüt kâr, raporlanan gelirin %65,1’ine karşılık gelen 875,3 milyon dolar oldu; bir önceki yıl bu rakam 741,3 milyon dolar, yani %61,3’tü. GAAP’a göre faaliyet geliri, 2025’in üçüncü çeyreğindeki 242,5 milyon dolar ve gelirin %20,1’i düzeyinden 327,2 milyon dolara, yani gelirin %24,3’üne yükseldi; bu, 420 baz puanlık artış demekti. GAAP dışı faaliyet geliri ise 339,5 milyon dolara, yani gelirin %25,3’üne ulaştı; bir önceki yıl 272,9 milyon dolar ve %22,6 olan bu tutar 270 baz puan arttı.

GAAP’a göre net kâr, önceki yılın aynı çeyreğindeki 283,8 milyon dolar ve seyreltilmiş hisse başına 0,70 dolara kıyasla 275,1 milyon dolar, seyreltilmiş hisse başına 0,72 dolar oldu. Net diğer gelir, bir önceki yılki 109,8 milyon dolardan 7,5 milyon dolara geriledi. Şirketin mutabakat tabloları, 2025’in aynı çeyreğinde öz sermaye yatırımlarından 82,7 milyon dolar gelir elde edildiğini gösteriyor. GAAP dışı net kâr, 242,5 milyon dolar ve seyreltilmiş hisse başına 0,61 dolardan 275,0 milyon dolara ve seyreltilmiş hisse başına 0,73 dolara yükseldi. 2026 yılına ait GAAP dışı rakama; 11,9 milyon dolarlık maddi olmayan duran varlık amortismanı, 0,4 milyon dolarlık iş geçişi ve diğer önemli kalemler ile 12,4 milyon dolarlık vergi düzeltmeleri dahil değil. Düzeltilmiş FAVÖK, bir önceki yılki 368,4 milyon dolara kıyasla 435,2 milyon dolar oldu.

Faaliyet giderleri arasında, önceki yılın aynı çeyreğindeki 157,5 milyon dolara kıyasla 161,6 milyon dolarlık araştırma ve geliştirme harcaması ile 331,4 milyon dolara kıyasla 375,6 milyon dolarlık satış, genel ve idari gider yer aldı. Mutabakat dipnotlarında, 2026’daki iş geçişi kalemlerinin başlıca San Diego, California’da boşaltılan ofis alanlarının kirasıyla ilgili olduğu belirtiliyor. 2025’teki kalemler ise esas olarak kurumsal yeniden yapılanmayla bağlantılı iş gücü azaltma maliyetleri ve boşaltılan ofis alanlarının kirasından kaynaklanıyordu. Dexcom’un açıkladığı GAAP dışı politika, Abbott Diabetes Care, Inc. aleyhindeki patent ihlali davası kapsamında yapılan üçüncü taraf dava masraflarını da hariç tutuyor.

30 Eylül 2026’da sona eren dokuz aylık dönemde GAAP’a göre net kâr, önceki yılın aynı dönemindeki 569,0 milyon dolar ve seyreltilmiş hisse başına 1,42 dolara kıyasla 723,7 milyon dolar, seyreltilmiş hisse başına 1,87 dolar oldu. Dokuz aylık faaliyet geliri, 588,8 milyon dolardan 900,8 milyon dolara yükselirken Düzeltilmiş FAVÖK 926,4 milyon dolardan 1.221,0 milyon dolara çıktı.

2026 Beklentileri, Hisse Geri Alımı ve Likidite

Dexcom, 2026 mali yılına ilişkin gelir beklentisini 5,20 milyar ila 5,25 milyar dolara yükseltti; bu, yaklaşık %12 ila %13 büyümeye karşılık geliyor. Şirket, GAAP dışı brüt kâr marjı beklentisini yaklaşık %64 düzeyinde yineledi; 2026 mali yılına ilişkin GAAP dışı faaliyet marjı beklentisini yaklaşık %24’e, Düzeltilmiş FAVÖK marjı beklentisini ise yaklaşık %32’ye çıkardı. Şirket, ileriye dönük GAAP dışı ölçütleri GAAP ölçütleriyle mutabık hâle getirmediğini belirtti; bunun nedeni, söz konusu ölçütleri etkileyen bazı kalemlerin belirsiz olması veya şirketin kontrolü dışında kalması ve makul biçimde tahmin edilememesiydi. Şirket, üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte 1,0 milyar dolara kadar hisse geri alım yetkisi aldığını duyurdu.

30 Eylül 2026 itibarıyla Dexcom’un nakit, nakit benzerleri ve pazarlanabilir menkul kıymetleri 1,82 milyar dolardı; rotatif kredi limiti ise kullanılmamış durumdaydı. Bilançoda 961,4 milyon dolar nakit ve nakit benzeri ile 856,5 milyon dolar kısa vadeli pazarlanabilir menkul kıymet yer alıyordu. Toplam varlıklar 6.238,8 milyon dolar, şirketin elindeki kendi hisselerinin sayısı ise 39,7 milyondu; bu sayı 31 Aralık 2025’te 25,9 milyondu. Şirket, üretim kapasitesini artırırken yeni pazar fırsatlarını araştırmasının, elindeki nakit sayesinde önemli bir finansal ve stratejik esnekliğe sahip olmasını sağladığını belirtti.

Çeyreğin stratejik öne çıkanları arasında Dexcom, çeyrek döneminin ardından CONNECT randomize klinik çalışmasını The New England Journal of Medicine’de yayımladığını belirtti. Şirket, çalışmanın Dexcom G7’nin sağladığı sonuçları ortaya koyduğunu ve insülin kullanmayan Tip 2 diyabetli kişiler için bakım standardını yeniden tanımladığını söyledi. Şirket ayrıca gelişmiş glikoz içgörüleri, basitleştirilmiş öğün kaydı ve daha ayrıntılı beslenme bilgileri sunan, tamamen yeniden tasarlanmış Stelo deneyimini kullanıma sundu; Dexcom G7 15 Day System’in ABD’de kullanıma sunulmasını ilerletti ve G7 15 Day için ilk iki uluslararası düzenleyici iznini aldı.

Dexcom Başkanı ve CEO’su Jake Leach, “Bu çeyrekte güçlü gelir artışı ve marj iyileşmesi sağlayarak, klinik kanıtlarımızı güçlendirerek ve temel ürün ve operasyon girişimlerini ilerleterek işimizin tüm alanlarında ivme kazanmaya devam ettik,” dedi. Leach, bu performansın şirketin tüm yıl gelir ve faaliyet marjı beklentilerini bir kez daha yükseltmesini sağladığını ekledi.

Yönetim, 29 Ekim 2026’da Doğu Saati’yle 16.30’da bir telekonferans düzenleyecek. İnternet yayınına Dexcom Yatırımcı İlişkileri web sitesinin etkinlikler bölümünden erişilebilecek.